Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Racjonalna polityka w zakresie tworzenia portfela reasekuracyjnego jako jedno z wewnętrznych uwarunkowań rozwoju działalności reasekuracyjnej w Polsce

100%

Hajduga E.

|

2009

|

nr nr 17

709-720

XX

Artykuł zawiera próbę zdefiniowania wpływu polityki w zakresie kształtowania portfela reasekuracyjnego na rozwój reasekuracji w Polsce. Analizie poddano zbiór składki przypisanej brutto z działalności pośredniej polskich zakładów ubezpieczeń działających w dziale II oraz wskaźniki szkodowości. Ponadto odrębnej analizie w tym zakresie poddano jedynego polskiego reasekuratora - Polskie Towarzystwo Reasekuracji SA oraz zjawisko retrocesji występujące na polskim rynku ubezpieczeniowo-reasekuracyjnym. Całość zakończono podsumowaniem. (abstrakt oryginalny)

EN

The article is an attempt to define an influence of the policy of creating reinsurance portfolio on the reinsurance development in Poland. A set of gross attributed premiums from an indirect activity of Polish insurance companies operating in the second department and damage indexes have been analyzed. Moreover, the only Polish reinsurance company, Polskie Towarzystwo Reasekuracji SA (a joint-stock company), has been analyzed in this scope. Also a phenomenon of retortion occurring on the Polish insurance-reinsurance market has been discussed. The study was ended with a summary. (original abstract)

2

Strategia CPPI dla portfela replikującego indeks WIG20

100%

Węgrzyn T.

|

2013

|

nr nr 146 Innowacje w finansach i ubezpieczeniach - metody matematyczne i informatyczne

100-110

XX

Stosujący strategię CPPI koryguje skład portfela w odpowiedzi na zmiany zachodzące na rynku, w związku z tym zostaje przyjęta hipoteza badawcza, że stosowanie strategii CPPI nie pozwala na skuteczne wdrożenie aktywnego zarządzania portfelem. Ponadto przyjęto hipotezę badawczą mówiącą o tym, że portfel objęty strategią CPPI jest efektywniejszy w sensie wskaźnika Sharpe'a niż portfel o takim samym poziomie ryzyka systematycznego objęty strategią kup i trzymaj. Kolejną hipotezą badawczą jest hipoteza, że portfel objęty strategią CPPI jest efektywniejszy w sensie wskaźnika omega niż portfel o takim samym poziomie ryzyka systematycznego. (fragment tekstu)

EN

The constant proportion portfolio insurance (CPPI) strategy is one of the strategies the main aim of which is to protect the minimum value of the investor's portfolio. That strategy is one of the active strategies - each changing in prices causes modifications in the portfolio structure. The CPPI strategy is used by some mutual funds that operate at the Polish stock market. The aim of the paper is to check if that strategy is efficient in the Polish market in a long time. It will be checked after implementing the CPPI strategy to the portfolio that replicates the WIG20 index. (original abstract)

3

Proces inwestycyjny instytucji ubezpieczeniowych - wymiar funkcjonalny

100%

Czerwińska T. T.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2010

|

nr nr 1/1

165-176

XX

Efektywność działalności inwestycyjnej instytucji ubezpieczeniowych jest wypadkową kombinacji czynników stricte mierzalnych oraz czynników jakościowych, stąd organizacja procesu inwestycyjnego nabiera szczególnego znaczenia. Wybór formy aranżacji organizacji procesu inwestycyjnego wiąże się z konsekwencjami w obszarze: kształtowania profilu portfela w kategoriach ryzyko- dochód, monitoringu procesu inwestycyjnego, pomiaru i odpowiedzialności za osiągane wyniki oraz kosztów zarządzania. Celem opracowania jest rozpoznanie zasadniczych czynników warunkujących organizację procesu inwestycyjnego instytucji ubezpieczeniowych oraz podjęcie próby jego ustrukturyzowania w wymiarze podmiotowym, przedmiotowym i funkcjonalnym. (abstrakt oryginalny)

EN

In the paper Author try to make an attempt to analyze the investment process organization and the determinants of investment management by insurance companies and pension funds. The effectiveness of investment activities of the insurance companies and pension funds is the result of several quantitative and qualitative factors. The choice of design of structure of investment management by insurance companies and pension funds is connected with the consequences in the areas: risk and interest rate of investment portfolio, cost of monitoring of the investment process and responsibility for effect. (original abstract)

4

Strategia CPPI dla portfela replikującego indeks WIG20

100%

Węgrzyn T.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

tom 146

100-110

EN

The constant proportion portfolio insurance (CPPI) strategy is one of the strategies the main aim of which is to protect the minimum value of the investor's portfolio. That strategy is one of the active strategies - each changing in prices causes modifications in the portfolio structure. The CPPI strategy is used by some mutual funds that operate at the Polish stock market. The aim of the paper is to check if that strategy is efficient in the Polish market in a long time. It will be checked after implementing the CPPI strategy to the portfolio that replicates the WIG20 index.

5

Krzywa Markowitza jako obwiednia

100%

Guzik K. , Smaga E.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

|

2011

|

nr nr 876

5-12

XX

W artykule wykazano, że krzywą Markowitza można interpretować jako obwiednię hiperbol (parabol). Wstępem do rozwiązania tego zagadnienia było przedstawienie zbioru możliwości inwestycyjnych jako rodziny krzywych zależnych od ustalonych parametrów. (abstrakt autora)

EN

The article shows that the Markowitz curve can be interpreted as an envelope of hyperbolas (parabolas). Describing a set of investment opportunities as a family of curves dependent on established parameters serves as an introduction to solving this issue. (original abstract)

6

Statystyczna nieokreśloność w wycenie charakterystyk rynków finansowych

84%

Szkutnik W.

|

2013

|

nr nr 124 Prognostyczne uwarunkowania ryzyka gospodarczego i społecznego

45-62

XX

Rozpatrzona w opracowaniu egzemplifikacja modelu finansowego rynku w warunkach statystycznej nieokreśloności została ujęta na przykładzie zadania modelowania racjonalnego zachowania inwestora. Pokazano sposób stwierdzenia istnienia dopuszczalnego rozwiązania zadania poszukiwania strategii zarządzania portfelem papierów wartościowych, zabezpieczającej zadany poziom dochodowości i ryzyka. Omówiono algorytm skonstruowania optymalnego zarządzania portfelem pochodnych instrumentów finansowych w warunkach nieokreśloności w określeniu dochodowości tego lub innego finansowego instrumentu. (fragment tekstu)

EN

Considered in developing the financial model exemplification of the market in terms of statistical uncertainty was recognized as an example the task of modeling rational investor behavior. Shows how to determine the existence of an acceptable solution of the problem search strategy portfolio management, hedging given level of profitability and risk. Discusses the algorithm to construct the optimal portfolio management, derivative financial instruments under conditions of uncertainty in determining the profitability of this or any other financial instrument. (original abstract)

7

Zbędne składniki portfela

84%

Guzik K. , Smaga E.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

|

2008

|

nr nr 780

29-40

XX

Zanalizowano problemy inwestycji przy podanych dwóch cechach - wartości oczekiwanej zwrotu `E_{0}` i maksymalnym do zaakceptowania ryzyku `s_{0}`. Uwzględniono akcje, które były zaliczone do indeksu WIG20 w okresie od stycznia 2004 r. do grudnia 2005 r. przynajmniej przez jedno półrocze. Na podstawie danych utworzono macierz kowariancji K, która była podstawą do wyznaczenia portfeli o zadanych parametrach. Przedstawiono krzywą Markowitza zbioru, który jest zbiorem portfeli należących do U(Z), czyli zbioru możliwości inwestycyjnych przy zbiorze inwestycji bazowych Z, o minimalnej wariancji, przy ustalonym poziomie stopy zwrotu.

EN

This paper evaluates problems in stock investment when two characteristics - expected value of return, `E_{0}`, and risk, `s_{0}`, - are given. The authors assume that a point (`s_{0}, E_{0}`) interpreted as the portfolio belongs to an opportunity set constructed according to the available basic investment. The Markowitz curve is then described. There is an infinite number of portfolios with varying combinations of components. The authors assume that a minimal size portfolio with the given characteristics is required by investors. In the empirical part of the paper, a portfolio with the given characteristics is constructed. The component with minimal share is eliminated when other components are modified and a three-component portfolio is consequently produced. Finally, a two-component portfolio can also be obtained, but only when a given point lies on the Markowitz curve constructed for these components. (original abstract)

8

Charakterystyka wybranych wskaźników oceny efektywności zarządzania portfelem

84%

Węgrzyn T.

|

2006

|

tom Metody matematyczne, ekonometryczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach. Część 2

53-62

XX

Celem niniejszego opracowania jest krótka charakterystyka znanych klasycznych wskaźników Sharpe'a, Treynora i Jensena. W szczególności zaakcentowanie różnic pomiędzy tymi wskaźnikami. Ponadto, charakterystyka kilku innych wskaźników, które mogą być wykorzystane do oceny efektywności zarządzania portfelem papierów wartościowych. (fragment tekstu)

9

Efektywne zarządzanie portfelem na rynku obligacji

84%

Wójcicka A.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

2005

|

nr nr 62

122-135

XX

Dłużne papiery wartościowe są praktycznie standaryzowaną formą kredytu. Kredytobiorca zwraca się bezpośrednio do posiadających nadwyżki kapitału, minimalizując w ten sposób koszty obsługi takiej pożyczki, które są niższe od kosztów obsługi kredytu bankowego. O obligacjach mówi się, że są to papiery wartościowe pozbawione ryzyka, wyemitowane w serii, w których emitent stwierdza, że jest dłużnikiem właściciela obligacji i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego świadczenia. Każda obligacja jest określona przez trzy podstawowe charakterystyki. Są to: termin wykupu, wartość nominalna, wartość odsetek. Przez wiele lat nie interesowano się ani zagadnieniem wyceny obligacji, ani też portfelami na nich opartymi. Wynikało to z tego, że uważano obligację za instrument mało zyskowny ze względu na generowanie przez nią ściśle określonego strumienia płatności, który praktycznie nie ulegał zmianie. Jednak zastosowanie nowych rozwiązań spowodowało, że strumienie te stały się mniej stabilne. Wprowadzono między innymi obligacje z klauzulą wcześniejszego wykupu obligacji. Efektywne operowanie portfelem obligacji jest jednak stosunkowo skomplikowane ze względu na szereg ograniczeń, wynikających z cech tego instrumentu, a zwłaszcza dużej rozpiętości w czasie pomiędzy datą zakupu i wykupu obligacji oraz stosunkowo niewielką płynnością. (fragment tekstu)

EN

This paper presents four different ways of active management of a portfolio consisting of bonds only. Effective managing in this case is more complicated than in case of a stock or share portfolio because of numerous specific regulations established by the authorities. The main problem is caused by the big gap between the time of purchase and sale of the bonds included in the portfolio. (original abstract)

10

Codzienne decyzje, miesięczna analiza efektów - problem oceny umiejętności stosowania strategii market-timing przez zarządzających portfelami funduszy inwestycyjnych

84%

Olbryś J.

|

2011

|

tom Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2009

173-183

XX

Celem opracowania jest analiza porównawcza metod H-M oraz G-I-I, na przykładzie wybranych 15 otwartych funduszy akcji z polskiego rynku. Badania z wykorzystaniem zarówno danych miesięcznych, jak i dziennych dotyczą okresu styczeń 2003 r.-czerwiec 2009 r. (fragment tekstu)

11

Statystyczna nieokreśloność w wycenie charakterystyk rynków finansowych

84%

Szkutnik W.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

tom 124

45-62

EN

Considered in developing the financial model exemplification of the market in terms of statistical uncertainty was recognized as an example the task of modeling rational investor behavior. Shows how to determine the existence of an acceptable solution of the problem search strategy portfolio management, hedging given level of profitability and risk. Discusses the algorithm to construct the optimal portfolio management, derivative financial instruments under conditions of uncertainty in determining the profitability of this or any other financial instrument.

12

Conditional Market-timing Models for Mutual Fund Performance Evaluation

84%

Olbryś J.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2009

|

nr nr 4/2

519-532

XX

Pierwszy parametryczny model market-timing (tzw. wyczucia rynku) zaproponowali w 1966 roku Treynor i Mazuy (model T-M). Technika market-timing zarządzania portfelem polega na wyborze momentu dokonania inwestycji oraz czasu jej trwania w oparciu o krótkoterminowe oczekiwania cenowe, na podstawie obserwacji całego rynku (przewidywanie w skali makro). W odpowiedzi na zapotrzebowanie praktyków pojawiły się w literaturze przedmiotu modele wspomagające ocenę jakości zarządzania portfelem pod kątem analizy umiejętności w zakresie stosowania technik market-timing. Celem artykułu jest porównawcza analiza empiryczna umiejętności wyczucia rynku przez zarządzających portfelami OFI akcji z wykorzystaniem parametrycznego modelu T-M oraz warunkowego modelu F-S Ferson'a i Schadfa (1996). Badaniem objęto grupę 15 funduszy akcji na rynku polskim w okresie styczeń 2003 - kwiecień 2009. (abstrakt oryginalny)

EN

Performance evaluation of investment managers is a topic of considerable interest to practitioners and academics alike. Superior performance may be achieved through timing (macro-forecasting) and security selection (micro-forecasting) skills of portfolio managers. The main goal of this paper is a performance evaluation using unconditional and conditional models of timing and selectivity. We compare two methods: the unconditional Treynor & Mazuy (T-M) model [Treynor, Mazuy, 1966] and the statistical procedure based on the Person & Schadt (F-S) conditional model [Person, Schadt, 1996]. The market-timing and selectivity abilities of 15 equity openend mutual funds have been evaluated for the period January 2003 - April 2009. (original abstract)

13

O zastosowaniu metod interaktywnych w problemie doboru optymalnego portfela inwestycyjnego

84%

Czupryna M.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2003

|

tom Modelowanie preferencji a ryzyko '03

61-80

XX

Użycie różnych mierników ryzyka w problemie doboru portfela powoduje uzyskanie różnych rozwiązań ostatecznych. Naturalne jest więc jednoczesne zastosowanie różnych mierników ryzyka w wielokryterialnym problemie doboru portfela i wyznaczenie zbioru rozwiązań sprawnych. Wybór portfela ostatecznego możliwy jest wtedy z zastosowaniem metod interaktywnych, w szczególności metody dwureferencyjnej. W pracy „O zastosowaniu metod interaktywnych w problemie doboru optymalnego portfela inwestycyjnego” (M. Czupryna) zaprezentowano wielokryterialny model decyzyjny i wyniki empiryczne z wykorzystaniem danych z WGPW, uzyskane dla różnych procedur za pomocą programu Matlab. (abstrakt oryginalny)

14

Modele programowania liniowego w optymalizacji portfela inwestycji

84%

Ogryczak W.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2003

|

tom Modelowanie preferencji a ryzyko '03

435-455

XX

Model Markowitza optymalizacji portfela inwestycji finansowych sprowadza zagadnienie wyboru zmiennej losowej reprezentującej (przyszłe) zyski z portfela do dwukryterialnego wyboru na podstawie skalarnych wielkości: wartości oczekiwanej i miary ryzyka. W klasycznym modelu Markowitza jako miarę ryzyka przyjmuje się wariancję zmiennej losowej, co prowadzi do zagadnienia programowania kwadratowego. Sam Markowitz wskazywał na potencjalnie większe możliwości wykorzystania modelu w przypadku wynikowego zadania programowania linowego. Cel ten można osiągnąć stosując jako miarę ryzyka odchylenie przeciętne, średnią różnice Giniego bądź miary kwantylowe typu warunkowej wartości zagrożonej. Celem pracy „Modele programowania liniowego w optymalizacji portfela inwestycji” (W. Ogryczak) jest systematyzacja i porównanie różnych modeli programowania liniowego. W szczególności wprowadzone jest jednolite wyróżnienie miar ryzyka i odpowiednich miar bezpieczeństwa oraz warunku zgodności modeli z realizacją dominacji stochastycznej drugiego rzędu. (abstrakt oryginalny)

15

Obciążenie estymatora współczynnika alfa Jensena a interpretacje parametrów klasycznych modeli Market-Timing

84%

Olbryś J.

Przegląd Statystyczny

|

2011

|

tom 58

|

nr z. 1-2

42-59

XX

W 1968 roku ukazał się w "The Journal of Finance" artykuł M.C. Jensena The performance of mutual funds in the period 1945 - 1964, w którym m.in. wprowadzony został współczynnik a, zwany w literaturze przedmiotu alfą Jensena, jako miara umiejętności zarządzającego portfelem inwestycyjnym w zakresie selektywności aktywów. Wnioski Jensena odnośnie interpretacji można podsumować następującym stwierdzeniem: estymator a może być dodatni z dwóch powodów: 1) dodatkowych zysków osiąganych przez menadżera wykorzystującego swoje umiejętności w zakresie doboru aktywów; 2) dodatniego obciążenia estymatora parametru a. W roku 1977, również w "The Journal of Finance", ukazał się z kolei artykuł D. Granta Portfolio performance and the "cost" of timing decisions, w którym Autor podważa prawdziwość wzoru przedstawionego przez Jensena pisząc wprost o błędzie matematycznym w przekształceniach. Prezentuje własne wyprowadzenie wzoru i podaje nową interpretację, według której estymator współczynnika alfa jest obciążony ujemnie. Wprowadza to sporo zamieszania w literaturze przedmiotu, ponieważ część autorów powołuje się w swoich pracach na interpretację Jensena, natomiast część na interpretację Granta. W konsekwencji wnioski dotyczące wyników badań empirycznych na rynkach funduszy inwestycyjnych, w zakresie umiejętności stosowania przez zarządzających funduszami technik market-timing oraz selektywności aktywów, nie są jednoznaczne. Głównym punktem artykułu jest wyprowadzenie spornego wzoru, w celu wyciągnięcia ostatecznych wniosków dotyczących statystycznego oddziaływania obciążenia estymatora współczynnika alfa Jensena na pozostałe parametry modelu regresji. Dodatkowo przedstawione zostaną przykłady klasycznych modeli market-timing polskich funduszy inwestycyjnych akcji, jak również zostanie zbadana stabilność parametrów otrzymanych modeli ekonometrycznych w okresie styczeń 2003 - grudzień 2010. (abstrakt oryginalny)

EN

Jensen's alpha coefficient was introduced in 1968 as a measure of the manager's ability to forecast future security prices (M.C. Jensen, The performance of mutual funds in the period 1945 - 1964, "The Journal of Finance"). The paper concluded that the performance measure a may be positive for two reasons: 1) extra returns earned on the portfolio due to the manager's ability and/or 2) a positive à estimator bias. In 1977, D.Grant (Portfolio performance and the "cost" of timing decisions, "The Journal of Finance") stated that Jensen's original work contained a mathematical error and a conceptual problem. He propounded a new equation which differed from that of Jensen in both direction and magnitude of the a estimator bias. Grant's new approach caused serious confusion about the subject as some authors now quote after Jensen and some after Grant. Consequently, the conclusions concerning managed mutual funds' portfolios performance are often ambiguous. The aim of this paper is to resolve this ambiguity and to determine which alpha coefficient interpretation is correct. The paper contains a proof of Jensen's equation. We also present the examples of the classical T-M and H-M market-timing models in the case of Polish equity open-end mutual funds and test their stability in the period Jan 2003-Dec 2010. (original abstract)

16

Konstrukcja portfeli efektywnych z zastosowaniem wielorównaniowych modeli GARCH

84%

Fiszeder P.

Folia Oeconomica Cracoviensia

|

2007

|

tom 48

47-68

XX

W artykule zaprezentowano dynamiczne podejście do wyznaczania portfeli efektywnych, wykorzystujące prognozy wariancji i kowariancji stóp zwrotu skonstruowane na podstawie wielorównaniowych modeli GARCH. Przedstawiono sposób konstrukcji portfeli efektywnych, zaprezentowano stosowane w badaniu metody estymacji macierzy kowariancji. Dokonano analizy skuteczności konstrukcji portfeli efektywnych dla trzech spółek giełdowych i porównano ją z analizą tej skuteczności dla dwudziestu spółek. Głównym celem zaprezentowanych badań jest ocena skuteczności różnych specyfikacji wielorównaniowych modeli GARCH

EN

The purpose of this paper is to present dynamic approach to selection of efficient portfolios using a forecasts of variances and covariances from the multivariate GARCH models. Evaluation of efficiency for different methods of asset allocation is also performed [or stocks from the WSE. Twelve specifications of the multivariate GARCH models, the univariate GARCH model and six other covariance matrix estimation methods are used. Taking into consideration time varying variances and covariances of stock returns in portfolio selections increases, with some exceptions, efficiency of asset allocation process. Simple specifications of the multivariateGARCH models, which parameters are estimated in one stage, arc the best performing models. From economic point of view, the differences between the models are not significant, with exception of the factor and orthogonal models. RiskMetrics methodology commonly used by practitioners does not give good results for constructions of efficient portfolios. (original abstract)

17

Wyczucie rynku jako kryterium efektywności ekonomicznej otwartych funduszy inwestycyjnych - próba zastosowania miary alternatywnej

84%

Michalska E. , Bednarz J.

|

2004

|

tom Modelowanie preferencji a ryzyko '04

357-376

XX

W pracy „Wyczucie rynku jako kryterium efektywności ekonomicznej otwartych funduszy inwestycyjnych - próba zastosowania miary alternatywnej” (E. Michalska, J. Bednarz) wskazano na sposób postrzegania ryzyka przez podmioty zarządzające takimi funduszami oraz na potrzebę odnoszenia umiejętności wyczucia rynku do horyzontu czasowego różnej długości, co wydaje się nieuwzględniane w aparacie pojęciowym nowoczesnej teorii portfela. Na podstawie przeprowadzonych badań empirycznych dla funduszy inwestujących w akcje podjęto próbę ich klasyfikacji z wykorzystaniem zaproponowanej (alternatywnej wobec znanej z literatury) miary wyczucia rynku. (abstrakt oryginalny)

18

The Marginal, Incremental and Component Value at Risk

84%

Koziorowska K.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2012

|

nr nr 222

135-150

XX

Obecnie wartość zagrożona (VaR) jest jedną z najpowszechniej stosowanych miar ryzyka. Została spopularyzowana przez amerykański bank inwestycyjny J.P. Morgan, który w październiku 1994 roku wprowadził do zarządzania ryzykiem model RiskMetrics. Początkowo wartość zagrożona rozwinęła się jako metodyka służąca do pomiaru ryzyka. Jednakże z czasem zarządzający ryzykiem zauważyli, że wartość zagrożoną można wykorzystywać do bardziej efektywnego zarządzania ryzykiem. Poszukiwano odpowiedzi na pytanie, jaki składnik portfela powinien zostać zastąpiony, aby wartość zagrożona była jak najbardziej efektywna. Taka informacja wydała się bardzo istotna. Jest to praktyczne zastosowanie dla "narzędzi" wartości zagrożonej, takich jak: krańcowa (marginal), przyrostowa (incrementat) oraz składnikowa (componenf) wartość zagrożona. Krańcowa wartość zagrożona mówi, jak zmieni się ryzyko portfela, gdy zwiększymy lub zmniejszymy kwotę zainwestowaną w dany instrument. Przyrostowa VaR pokazuje nam, jak zmienia się ryzyko portfela, jeżeli zmienimy jego portfel. Prościej ujmując, jak zmieni się ryzyko portfela, jeżeli dodamy do niego nową pozycję. Składnikowa VaR wskazuje nam, jak w przybliżeniu zmieniłaby się wartość zagrożona portfela, jeżeli dany składnik zostałby usunięty z portfela. (abstrakt oryginalny)

EN

The marginal VaR measures the effects of changes in portfolio components to mitigate a portfolio's overall risk exposure. The incremental VaR measures the potential effect of changes in a portfolio's VaR when a new instrument is added to it. The component VaR shows which positions constitute big risks and, in contrast, which positions serve as hedges. In this paper, we applied before and after approach to compute the incremental and component Value at Risk with the approximation using the marginal VaR. (original abstract)

19

Miary oceny efektywności zarządzania portfelami

84%

Jadamus-Hacura M.

|

2009

|

tom Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2007

211-218

XX

Cele pracy jest przedstawienie definicji i własności dwóch miar efektywności portfela: Omega, zdefiniowanej przez Keatinga i Shadwicka w 2002 r. oraz Kappa, będącej uogólnieniem miar Sortino i Omega, zdefiniowanej przez Kaplana i Knowlesa w 2004 r. (fragm. tekstu)

20

Produkty strukturyzowane - charakterystyka i przykłady z polskiego rynku

67%

Bołtuć M.

|

2010

|

nr nr 29

305-318

XX

Celem artykułu było syntetyczne przedstawienie charakterystyki podstawowych grup produktów strukturyzowanych oraz przedstawienie wybranych produktów z polskiego rynku giełdowego. Na podstawie przytoczonych danych można zauważyć, że w ostatnich latach jest to najszybciej rozwijający się rynek w Polsce, zwłaszcza pod względem ilości pojawiających się nowych produktów (także tych niedostępnych w obrocie giełdowym) i wielkości obrotu na rynku. Nadal jednak jest on w początkowej fazie rozwoju, zwłaszcza, jeśli porównać go z rynkiem produktów strukturyzowanych np.: Niemiec. Jednak produkty strukturyzowane stwarzają kolejną możliwość dywersyfikacji portfela. Występująca (choć nie we wszystkich produktach) ochrona kapitału czynie je dodatkowo bardziej korzystnymi w warunkach dużych zawirowań rynkowych.(fragment tekstu)

EN

The aim include concise characteristic structured product. It is also present structured products which are note on polish stock market and discussion about two products which are note on Warsaw Stock Exchange. (original abstract)