Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

O skuteczności polityki pieniężnej w warunkach transformacji na przykładzie Polski

100%

Zadora H.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

1999

|

tom z. 5

79-90

PL

Punktem wyjścia rozważań niniejszego opracowania jest teza, iż rozwinięty rynek finansowy wpływa pozytywnie na efekty polityki pieniężnej i staje się głównym stabilizatorem.

EN

The article states that fully developed financial market positively on effects of monetary policy and becomes the main stabilizer.

2

Wykorzystanie modelu ARIMA do prognozowania rankingu funduszy inwestycyjnych

100%

Salamaga M.

Wiadomości Statystyczne

|

2007

|

tom 52

|

nr 08

3

Analiza wpływu poszczególnych spółek na zmiany indeksu WIG

100%

Dobrzyński M.

Zeszyty Naukowe Politechniki Białostockiej. Ekonomia i Zarządzanie

|

1999

|

tom Z.4

83-98

PL

Zastosowanie sieci neuronowych do prognozowania zachowania rynków finanso-wych jest jednym z ich najpopularniejszych zastosowań. W artykule przedstawiono re-zultaty badania możliwości przewidywania wskaźnika WIG oraz wyznaczenia firm o największym ważonym wpływie na WIG. Przedstawiono również próby wyznaczenia trendów czasowych na Giełdzie Warszawskiej w okresie 1996-1997.

EN

Use of neural networks to financial markets forecasting is one of the most popular applications. Results of the attempts for forecasting WIG indices, and estimating the company's with the biggest weighted impact on WIG are presented in this article. Attempts for estimating time trends on Warsaw Stock Exchange in 1996-1997 are also highlighted in that article.

4

Determinanty rozwoju patologicznych zachowań konsumentów na rynkach finansowych

100%

Smyczek S.

Handel Wewnętrzny

|

2016

|

tom 62

|

nr 2

PL

Celem rozważań jest identyfikacja głównych determinant rozwoju patologicznych zachowań konsumentów na rynkach finansowych, a także wskazanie różnego rodzaju patologii w zachowaniach konsumentów na tych rynkach. Na podstawie przeprowadzonych ogólnopolskich badań metodą wywiadu bezpośredniego można stwierdzić, że patologiczne zachowania na rynkach finansowych występują stosunkowo rzadko. Najczęściej są to oszustwa, podawanie nieprawdy i hazard moralny, uzależnienia od korzystania z poszczególnych usług finansowych i umiarkowany terroryzm konsumencki. Głównymi ich determinantami są: niespełnione aspiracje, neutralizacja, poszukiwanie silnych wrażeń oraz wpływ różnych grup odniesienia. Zaprezentowane wyniki mogą być wykorzystane zarówno przez instytucje finansowe, jak i organy władzy do opracowania specjalnych programów przeciwdziałania powstawaniu patologicznych zachowań konsumentów i skutków społecznych takich zachowań. Artykuł ma charakter badawczy.

EN

The aim of this paper was to identify the main determinants of pathological customers’ behaviour as well to describe different types of customers’ pathologies in financial markets. Based on the direct research, we may conclude that pathologies are relatively rare in consumer behaviour in financial markets. Mostly they are fraud, misrepresenting, and moral hazard, as well as reliance on the use of various financial services and moderate consumer terrorism. The main determinants of pathological customers’ behaviour are unfulfilled aspirations, neutralisation, thrillseeking, and influence of different reference groups. The research findings presented in the paper could be used by financial institutions and authorities to create spatial programmes preventing development of pathological customer’s behaviour and social and economic consequences of such behaviours.

RU

Цель рассуждений – выявить основные детерминанты развития патологического поведения потребителей на финансовых рынках, а также указать разновидные патологии в поведении потребителей на этих рынках. На основе общепольских обследований, проведенных по методу прямого интервью, можно констатировать, что патологическое поведение на финансовых рынках выступает относительно редко. Чаще всего это обманы, представление неправды и моральный азарт, навязчивая потребность пользоваться отдельными финансовыми услугами и умеренный потребительский терроризм. Основными их детерминантами являются: неосуществленные аспирации, нейтрализация, поиск острых ощущений, а также влияние разных референтных групп. Представленные результаты могут использоваться как финансовыми учреждениями, так и органами власти для разработки специальных программ по противодействию возникновению патологического поведения потребителей и социальных последствий такого поведения. Статья имеет исследовательский характер.

5

Kontrola Komisji Nadzoru Finansowego nad rzetelnością danych finansowych sporządzanych przez podmioty nadzorowane

100%

Pelc P.

Pieniądze i Więź

|

2016

|

tom 19

|

nr 4(73)

93-98

PL

Komisja Nadzoru Finansowego posiada możliwość powierzenia dokonywania weryfikacji danych generowanych przez podmioty nadzorowane podmiotom wyspecjalizowanym. Regulacje takie dotyczą różnych segmentów rynku finansowego. Regulacje te można podzielić na dwie odmienne grupy, różniące się przesłankami podjęcia działań przez Komisję Nadzoru Finansowego oraz określeniem kategorii podmiotu wyspecjalizowanego. Pierwsza z nich dotyczy podmiotów rynku kapitałowego, druga zaś banków, spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych i Krajowej Spółdzielczej Kasy Oszczędnościowo-Kredytowej. W przypadku grupy pierwszej Komisja Nadzoru Finansowego może dokonać, za pomocą podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, weryfikacji określonych elementów finansowych podmiotu w razie powzięcia przez Komisję jedynie wątpliwości co do ich prawidłowości lub rzetelności. W przypadku drugiej grupy podmiotów Komisja Nadzoru Finansowego musi stwierdzić nieprawidłowości, a weryfikację danych zlecić biegłemu rewidentowi. Z tych przyczyn krytycznie należy odnieść się do zamiennego używania w obrocie prawnym tych odrębnych instytucji, w szczególności zaś do poglądu, jakoby w przypadku banków lub spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych Komisja Nadzoru Finansowego mogła – w trybie wykonywania działań nadzorczych – wyznaczyć podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych (a nie biegłego rewidenta) i to bez uprzedniego stwierdzenia nieprawidłowości, a jedynie w oparciu o wątpliwości dotyczące prawidłowości badania.

EN

Polish Financial Supervision Authority has the possibility to entrust the verification of data generated by supervised entities to the specialized entities. Such regulations apply to different segments of the financial market. These regulations can be divided into two groups that differ in rationale for taking action by the Polish Financial Supervision Authority and defining the category of the specialized entity. The first group relates to the entities of the capital market, while the second – to banks, cooperative savings and credit unions and the National Association of Cooperative Savings and Credit Unions. In the case of the first group Polish Financial Supervision Authority – using the entity authorized to audit financial statements – may verify certain financial elements of the entity in the event of adoption by the Authority only doubts as to their accuracy or reliability. In the case of the second group of subjects Polish Financial Supervision Authority must ascertain irregularities and delegate the data verification to the statutory auditor. For these reasons, one should critically refer to interchangeable usage of these separate institutions in legal transactions, in particular the widespread ideas that in the case of banks and credit unions Polish Financial Supervision Authority could – in the supervisory activities’ procedure ¬– designate the entity authorized to audit financial statements and not the statutory auditor, and what is more, do it without finding any irregularities, but only on the basis of doubts concerning the accuracy of the study.

6

Transakcje zabezpieczajace ryzyko kursu walutowego

100%

Zborowski M.

Przemysł Spożywczy

|

2000

|

tom 54

|

nr 07

42-44

PL

W artykule przedstawiono czynniki wpływające na rozmiary ryzyka walutowego, wydarzenia, które zmieniły polskie środowisko gospodarcze oraz instrumenty polskiego rynku finansowego oferowane przez banki, umożliwiające aktywne zarządzanie ryzykiem kursu walutowego. Przytoczono przykłady pozwalające lepiej zrozumieć potrzebę zabezpieczenia się przed negatywnymi skutkami wahań kursowych w działalności przedsiębiorstwa. Kwestia ryzyka jest o tyle ważna, że wraz z dalszą liberalizacją polskiego prawa dewizowego, gospodarka nasza jest i będzie podatna na wahania kursowe. Polskie przedsiębiorstwa, chcąc pozostać konkurencyjne, muszą nie tylko aktywnie zarządzać swoją podstawową działalnością, ale również ryzykiem walutowym.

EN

The article presents economic factors affecting the range of foreign exchange risk, events, which have changed Polish economic environment and instruments aimed at active management of foreign exchange exposure. The author presented numbers of examples, which help better understand the need of hedging against negative influence of currency movements in a business activity. The matter of exchange risk is getting more important due to further liberalization of Polish exchange law, which makes our economy vulnerable for currency fluctuations. If Polish enterprise's objective in managing the basic activity is to stay competitive in the market, it must also try to eliminate the impact of any fluctuations in exchange rates.

7

Zredukowany model rynku finansowego - symulacje

100%

Wośko Z. , Uniwersytet Łódzki K. E.

|

EN

This paper presents quarterly multi-equation econometric model of the Polish financial sector linked to the real sphere of the economy. The main purpose of constructing such model is the significance and analysis of strength of shocks that come from financial and non-fmancial sectors. These shocks influence the real economy and possibly provoke its fluctuations. The paper reports some results obtained from simulations of different scenarios of economic situation in Poland.

PL

W prezentowanym artykule przedstawiony zostanie ekonometryczny, kwartalny, wielorównaniowy minimodel sektora finansowego połączonego ze sferą realnej gospodarki. Celem budowy modelu jest zbadanie siły oraz istoty wpływu impulsów pochodzących zarówno z rynku finansowego, jak i niefinansowego, na sferę gospodarki realnej, m.in. na produkt krajowy i na możliwe jego fluktuacje. W niniejszym opracowaniu zaprezentowano kilka założonych scenariuszy sytuacji gospodarczej.

8

Wykorzystanie instrumentów rynku papierów wartościowych przez przedsiębiorstwa w warunkach integracji gospodarczej

100%

Łukasik G.

Zeszyty Naukowe Politechniki Poznańskiej. Organizacja i Zarządzanie

|

2001

|

tom Nr 32

401--406

PL

Współczesne przedsiębiorstwa działające w warunkach integracji i globalizacji gospodarki muszą uwzględniać w swoich strategiach zmiany dokonujące się na międzynarodowych rynkach finansowych. Międzynarodowe rynki finansowe, w których dominującą rolę odgrywa segment rynku papierów wartościowych, rozszerzają możliwości pozyskiwania i alokacji kapitału oraz zakres uczestników tego rynku. W artykule przedstawiono szanse i zagrożenia związane z wykorzystaniem instrumentów rynku papierów wartościowych w ujęciu międzynarodowym z równoczesną ich charakterystyką i oceną.

EN

Nowadays companies whose actvities are carried out in economic integration and globalisation must include in their strategies changes to the international financial markets. International financial markets, whose dominant part is securities market, widen the possibilities of capital acquisition and allocation and the scope of participants in that market. The article presents opportunities and threats related to the use of international securities market instruments together with their characteristics and evaluation.

9

Polska bankowość spółdzielcza oraz spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe jako niezbędny element polskiego i unijnego rynku usług finansowych.

100%

Bałaban A. Z.

Pieniądze i Więź

|

2013

|

tom 16

|

nr 4(61)

107-115

PL

Polski i europejski rynek finansowy oparty jest na ogólniejszej zasadzie społecznej gospodarki rynkowej. Bankowość spółdzielcza i spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe są równouprawnionymi elementami tego rynku, w stosunku do których niedopuszczalne są żadne elementy dyskryminacji politycznej, prawnej i ekonomicznej. Z uwagi na pełnioną przez nie funkcję społeczną, świetnie wpisują się też w funkcje społeczne Unii Europejskiej. Obowiązująca Karta Praw Podstawowych Unii Europejskiej dodatkowo- obok traktatów- gwarantuje silną pozycję spółdzielczości finansowej chroniąc jej prawo do swobody działalności gospodarczej i prawa majątkowe.

EN

Polish and European financial market is based on the more general principle of the social market economy. Co-operative banking and co-operative savings and credit unions are such parts of the market that have equal rights to the others, and toward which there shall not be any discrimination elements of political, legal and economic nature. Due to their social function, they fit well into social functions of the European Union. The existing Charter of Fundamental Rights of the European Union- next to treaties- also ensures a strong position of financial cooperatives, protecting its right to freedom of economic activity and property rights.

10

System promocyjny typu „piramida” w świetle analizy orzecznictwa Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej oraz sądów krajowych (implikacje dla prawa ochrony konsumentów w Polsce

100%

Nizioł K.

Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego

|

2020

|

nr 2

19-25

EN

The aim of the paper is to analyze the judicial decisions of the Court of Justice of the European Union and the Polish national courts concerning pyramid promotional schemes. In the paper the construction of these schemes in the light of the Polish and UE legal regulations were described. Moreover, the chosen proceedings and decisions of the Polish antirust authority (the President of the Office of Competition and Consumer Protection) regarding this issue were also analyzed. In the paper the influence of these decisions on the Polish consumer protection law was shown.

PL

Celem opracowania jest analiza orzecznictwa unijnego i krajowego dotyczącego systemów promocyjnych typu ,,piramida”. Konstrukcja tego systemu została opisana z uwzględnieniem regulacji prawa unijnego i krajowego. Ponadto analizie poddano wybrane postępowania i decyzje Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKIK) dotyczące tego problemu oraz ich wpływ na polskie prawo ochrony konsumentów.

11

Rynek kapitałowy. Ekonomia a prawo

100%

Lichosik A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2018

|

nr 509

245-256

PL

Celem badawczym opracowania jest przedstawienie pojęcia rynku kapitałowego w naukach ekonomicznych i prawnych oraz zasygnalizowanie podstawowych różnic semantycznych w tym zakresie. W tym też celu w pierwszej części przedstawione zostało znaczenie pojęcia rynku kapitałowego na gruncie nauk ekonomicznych, a części drugiej rozumienie tego pojęcia w naukach prawnych. W części trzeciej wskazano podstawowe różnice w obydwu zakresach definicyjnych. Zastosowanie metody poznawczej w połączeniu z metodą dogmatyczno-prawną pozwoliło na ukonstytuowanie przedstawionych w opracowaniu wniosków. I tak też w wyniku przeprowadzonych badań stwierdzono, że pojęcie rynku kapitałowego w teorii ekonomii jest odmienne ujmowane niż czyni to litera prawa.

12

Znaczenie soft law EBA dla określania normatywnego standardu ochrony konsumenta na rynku finansowym

100%

Fedorowicz M.

internetowy Kwartalnik Antymonopolowy i Regulacyjny

|

2021

|

tom 10

|

nr 7

21-34

PL

W aktach prawa na rynku finansowym akcent normatywny został położony na kwestie nadzorcze ze szczególnym uwzględnieniem sytuacji prawnej klienta rynku finansowego i przyjmowania takiej filozofii regulacyjnej, która najlepiej odzwierciedla jego interesy prawne na rynku finansowym zarówno przez prawodawcę unijnego, jak i przez ustawodawców krajowych. Głównym celem opracowania jest analiza standardu, wzorca ochrony klienta na rynku finansowym, rekonstruowanego z aktów soft law EBA. Standard ten wyznaczany jest przede wszystkim w aktach prawa powszechnie wiążącego (rozporządzenia, dyrektywy, ustawy), a uszczegóławiany i rozwijany w będących przedmiotem zainteresowania artykułu wybranych aktach soft law EBA (wytyczne, zalecenia, opinie).

13

Wybrane modele klasy GARCH oraz ich zastosowanie na rynku finansowym

100%

Kononiuk A.

Zeszyty Naukowe Politechniki Białostockiej. Ekonomia i Zarządzanie

|

2004

|

tom Z. 9

139-146

PL

W artykule przedstawiono modele klasy GARCH, które służą do modelowania i prognozowania finansowych szeregów czasowych. Opisano i przedyskutowano przesłanki ich stosowania. Rozważania teoretyczne zostały zilustrowane przykładem empirycznego zastosowania tych modeli do opisu kształtowania się dziennych stóp zwrotu wyznaczonych dla kursu dolara amerykańskiego. Przeprowadzona analiza wykazała, że modele klasy GARCH lepiej opisują rzeczywistość niż modele zakładające stałość wariancji w czasie. Narzędziem informatycznym, który posłużył do opracowywania szeregów czasowych był program LMA (ang. Long Memory Analysis) v. 2.0.

EN

The article presents GARCH models and their application for time series forecasting. There have been described and discussed conditions of their usage. Theoretical considerations have been supported by the empirical application of these models on the example of data concerning USD returns. As a result of analysis, there has been stated that GARCH models describe the reality better than those that assume invariability of variance in time. Software used for model creation was Long Memory Analysis v. 2.0.

14

Efektywność inwestowania w otwartych funduszach inwestycyjnych w Polsce w latach 2001–2010

89%

Jurek-Wasilewska K.

Finanse i Prawo Finansowe

|

2014

|

tom 1

|

nr 1

20-33

EN

The article aims to evaluate the efficiency of investing in units of open-end mutual funds in Poland using rate of return and risk-adjusted ratios derived from the Capital Asset Pricing Model. The analysis was based on the statistical verification of the quality of asset management in relation to the market portfolio performance in various market conditions. The survey included open-end mutual funds divided into groups according to their investment policy in years 2001–2010. The results of the evaluation process revealed that in the face of changing market conditions the efficiency of mutual funds performance, regardless of their investment policies, was not significantly different or significantly worse than the results of the passive market portfolio. This phenomenon might be caused by possible lack of knowledge, information and skills of the fund managers or unreliable tools they were using.

PL

Niniejszy artykuł ma na celu ocenę efektywności lokowania kapitału w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych w Polsce z wykorzystaniem stóp zwrotu oraz uwzględniających ryzyko miar rentowności opartych na modelu wyceny aktywów kapitałowych (z ang. Capital Asset Pricing Model – CAPM). Przeprowadzona analiza polegała na statystycznej weryfikacji jakości zarządzania aktywami funduszy w odniesieniu do wyników portfela rynku, w różnych warunkach rynkowych. Badaniem objęte zostały otwarte fundusze inwestycyjne rynku krajowego w podziale na grupy według kryterium prowadzonej polityki inwestycyjnej w latach 2001–2010. Rezultaty przeprowadzonej oceny efektywności funduszy pozwoliły stwierdzić, iż w obliczu zmiennych warunków rynkowych w badanym okresie efektywność inwestowania w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, niezależnie od realizowanej przez nie polityki inwestycji i towarzyszącego jej poziomu ryzyka, nie różniła się istotnie bądź była istotnie gorsza od wyników portfela obrazującego rynek. Przyczyn powyższego zjawiska należy upatrywać w możliwym deficycie wiedzy, informacji i umiejętności zarządzających bądź zawodności narzędzi analizy, którymi się posługiwali.

15

Problemy globalizacji gospodarki

88%

Szewczyk A.

Zeszyty Naukowe. Studia Informatica / Uniwersytet Szczeciński

|

2003

|

tom Nr 17

5-21

EN

The article takes an attempt of analysis soome problems of the globalisation of economy. There are explained the most essential terms and there are described areas of the globalisation. In this article are also shown some historical facts connected with the development of this phenomenon. The problem of the globalisation is very complex and there are a lot of factors, which have influence on it.

16

Tajemnica zawodowa w instytucjach rynku finansowego w kontekście polskich regulacji dotyczących cyberbezpieczeństwa

88%

Pelc P.

Cybersecurity and Law

|

2019

|

tom 2

|

nr 2

151-164

PL

Regulacje dotyczące rynku finansowego zawierają regulacje dotyczące tajemnicy zawodowej, w tym tajemnicy bankowej, przy czym brak jest jednolitej regulacji – dla każdego typu instytucji finansowej regulacja w tym zakresie jest odrębna. Tajemnica zawodowa nie jest jednak bezwzględna i ustawodawca określa zasady jej udostępniania i wymiany z innymi podmiotami. Część instytucji finansowych może być operatorami usług kluczowych w ramach krajowego systemu cyberbezpieczeństwa, część może być traktowana jako dostawcy usług cyfrowych, a dwie Bank Gospodarstwa Krajowego i Narodowy Bank Polski są podmiotami publicznymi stanowiącymi część krajowego systemu cyberbepieczeństwa. Elementem cyberbezpieczeństwa jest także zachowanie poufności, zatem w przypadku przetwarzania informacji stanowiących tajemnicę zawodową w systemach informacyjnych zastosowanie mogą mieć także regulacje dotyczące krajowego systemu cyberbezpieczeństwa. Mimo nietożsamych celów stosowanie regulacji dotyczących tajemnicy zawodowej i regulacji dotyczących cyberbezpieczeństwa może się wzajemnie wzmacniać, czemu dodatkowo może sprzyjać stosowanie odrębnej regulacji przyjętej na szczeblu europejskim w zakresie ochrony danych osobowych.

17

Kumulacja ryzyka na rynkach finansowych jako zagrożenie równowagi rynkowej

88%

Drabik E.

Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Polityki Europejskie, Finanse i Marketing

|

2009

|

nr 01[50]

PL

Celem pracy jest pokazanie iż pomimo, że niechęć do ryzyka istot żywych uznawana jest za zjawisko powszechne to w sytuacji silnych emocji ludzie ryzykują bardziej niż można się tego spodziewać i działają tak jakby mieli niestandardowe preferencje. Przeciwko powszechności niechęci do ryzyka przemawiają obserwacje, które świadczą o analogiach zachowań graczy giełdowych z hazardzistami. W ostatnich latach na rynkach światowych królują fundusze hedgingowe, które specjalizują się w najbardziej agresywnych i ryzykownych inwestycjach, a powszechnie stosowanymi na giełdach technikami są lewarowanie i spekulacja. Rozwija się także rynek terminowy, który pomimo szczytnych pierwotnych założeń umożliwił rozpoczęcie handlu czystym ryzykiem. Coraz częściej bowiem kontrakty terminowe nie są wystawiane na surowce, walutę czy też walory giełdowe, ale na długi. Racjonalny handel na giełdach ustąpił miejsca spekulacyjnej grze, co stało się poważnym zagrożeniem równowagi rynkowej. Istnieje możliwość ilościowego wyrażenia awersji do ryzyka za pomocą indeksów Arrowa- Pratta, co może okazać się pomocne przy określaniu rzeczywistych nastrojów giełdowych i ewentualnym przewidywaniu powstania zjawiska, tzw. bańki spekulacyjnej. Tradycyjne metody prognozowania, nie uwzględniające nastrojów inwestorów oraz ich stosunku do ryzyka, mogą odnosić sukcesy jeśli chodzi o badanie przyszłych i obecnych trendów rynkowych i hipotetyczne przenoszenie ich w przyszłość. Metody te są jednak w znacznej mierze bezużyteczne, jeśli chodzi o przewidywanie nagłych załamań rynku. Analiza indeksów Arrowa-Pratta może wypełnić tę lukę.

EN

The aim of this paper is to present that althrough risk-aversion is considered as a highly known phenomenon, in emotional situations people tend to put at risk surprisingly much more assets of theirs than one may even expect. In emotionally overwhelming circumstances entities act as if they are guided by unusual or untypical preferences. What disproves the commonness of risk aversion are analogical behaviours of stock exchange players in financial markets and compulsive gamblers in everyday life. Over the last years a crucial role in the financial markets has beeen played by hedge funds. Methods commonly used and focused on the most aggressive and risky investments are speculation as well as leverage. Moreover, the futures exchange, which despite its noble and highly sophisticated assumptions triggered the process of trade in the pure risk, is developing. That is a natural reaction to the fact that nowadays the more common subject matter of futures contracts are not necessarily natural resources, currencies or stock exchange assets but rather debts themselves. More and more frequently the rational trade on the stock exchange gives its way to a speculative game, which may become a serious threat to the market equilibrium. There is a possibility of quantitively measuring the exchange players’ risk attidudes by introducing the Arrow-Pratt coefficient of absolute risk aversion (riskiness), which may be helpful at defining the real investors’ spirits and a potential speculative bubble effect. Traditional predictive methods, which exclude investors’ spirits and their risk attitudes, might be successful in terms of analysing past and future market trends as well as of making them applicable to the foreseeble future. Nevertheless, in respect of predicting a sudden market crash, techniques mentioned above - to a large extent - are rather useless. The analysis of Arrow-Pratt measures of absolute risk aversion (ARA) may provide theoretical as well as practical backgrounds to bridge the gap in the empirical data.

18

HAZARD JAKO ELEMENT WYBRANYCH TRANSAKCJI ZAWIERANYCH NA RYNKU FINANSOWYM

88%

MARIAŃSKI M.

Kultura Bezpieczeństwa. Nauka – Praktyka – Refleksje

|

2017

|

tom 26(26)

212-228

PL

Hazard, niejednokrotnie utożsamiany ze spekulacją, był od początku jednym z czynników przyczyniającym się do rozwoju współczesnych rynków finansowych. Autor w niniejszej pracy nie zamierza jednak poddać pod rozwagę kwestię hazardu na klasycznym rynku giełdowym, lecz skoncentrować swoje rozważania na dwóch grupach transakcji z rynkiem finansowym związanych: prawach pochodnych oraz wirtualnych walutach. Prawa pochodne są bowiem tą grupą instrumentów finansowych, cechujących się nad wyraz wyodrębnionym elementem losowości i ryzyka, których kwalifikacja prawna nie jest jednoznaczna. Dość powiedzieć, iż pojawiają się głosy postulujące uznanie tej grupy instrumentów po prostu jako grę lub zakład w rozumieniu ustawy z dnia 19 listopada 2009 r. o grach hazardowych. Drugi z komponentów niniejszej pracy – wirtualne waluty – który można uznać za zakamuflowaną formę hazardu rozwijającego się w Internecie, również stanowi konstrukcję prawną wymykającą się tak ramom krajowym jak i międzynarodowym. Niniejszy artykuł, poprzez analizę wybranych form instrumentów finansowych, weryfikuje tezę stanowiącą, iż problematyka hazardu znajduje swoje odzwierciedlenie również i w wybranych formach transakcji na rynku finansowym, zachęcając potencjalnych uczestników elementem losowości oraz znacznym poziomem ryzyka, co czyni transakcje te konstrukcjami z założenia bardzo zbliżonymi do gier hazardowych.

19

Znaczenie i zróżnicowanie inwestorów instytucjonalnych na rynku finansowym w Polsce

88%

Szewc-Rogalska A.

Nauki o Finansach

|

2017

|

nr 3(32)

136-152

PL

Celem pracy jest określenie znaczenia i zróżnicowania inwestorów instytucjonalnych na rynku finansowym w Polsce w latach 2007–2015. Jako obiekt badań przyjęto: fundusze inwestycyjne, fundusze emerytalne, instytucje ubezpieczeniowe i banki komercyjne. Zastosowano pomiar dynamiki wartości aktywów oraz analizę struktury portfela inwestycyjnego. Fundusze inwestycyjne wyróżniały się największą dynamiką wzrostu aktywów i dużą dywersyfikacją portfela inwestycyjnego. W strukturze portfela funduszy emerytalnych istotnie zmniejszył się udział obligacji i bonów skarbowych. W latach 2014 i 2015 w strukturze tego portfela dominowały akcje spółek. Działalność inwestycyjna instytucji ubezpieczeniowych i banków jest wyraźnie mniejsza niż funduszy inwestycyjnych i emerytalnych. Udział instrumentów finansowych w strukturze aktywów zakładów ubezpieczeń wynosił 57–72%, a w przypadku banków – jedynie 17–20%

20

Analiza funkcjonowania bitcoina na światowych giełdach

88%

Elgert K.

Zeszyty Studenckie Wydziału Ekonomicznego „Nasze Studia”

|

2017

|

nr 8

22-34

PL

Artykuł porusza temat giełd bitcoinowych. Na początku wyjaśnione jest pojęcie kryptowaluty oraz pokrótce zaprezentowane jest jej funkcjonowanie. Następnie opisywany jest bitcoin czyli najpopularniejsza kryptowaluta świata. Zasadniczą częścią artykułu jest przedstawienie danych dotyczących funkcjonowanie giełd bitcoinowych. Dane te obejmują liczbę giełd bitcoinowych, obroty dokonywane na tych giełdach wraz z uwzględnieniem rynkowego udziału poszczególnych giełd w całości obrotów. Trzy giełdy o największych obrotach są opisywane w artykule jako przykład funkcjonowania wszystkich giełd bitcoinowych Przedstawione są także informacje dotyczące wielkości dokonywanych transakcji na poszczególnych parach walutowych z wyszczególnieniem danych dla poszczególnych giełd, które osiągnęły dla danej pary walutowej największe obroty. W artykule znajdują się także dane dotyczące kursu bitcoina do dolara amerykańskiego dla trzech giełd o największych dziennych obrotach na bitcoinie. Zaprezentowane są także dane dotyczące kontraktów terminowych futures oraz forward. Dane te obejmują prezentacje giełd i platform oferujących zawieranie takich transakcji wraz z wyszczególnieniem informacji dotyczących specyfikacji kontraktów. Zawarte są także informacje o obrotach generowanych przez poszczególne kontrakty z wyszczególnieniem danych liczbowych udostępnianych przez giełdy.

EN

The article is about how Bitcoin Stocks Exchange functioning. At the beginning is information about crypto currency and how user can get it, sell it and buy it. Next topic is about Bitcoin – the most popular crypto currency in the world. Main core of article present a lot of data about Bitcoin Stocks Exchange. It shows how many Bitcoin Stocks Exchange operate in the world, how much turnover this Stocks Exchange creates (data including how much turnover creates each stock) and shows detail data for the best three Bitcoin Stocks Exchanges (depending on turnover). The article also presents turnover data for single one currency pair (data including how many turnover in each pair create the best stock). The article presents specification of exchange rate for the best three Bitcoin Stocks Exchanges (depending on turnover). The article also shows how derivatives function in Bitcoin Stocks Exchange, presents detailed data for derivates specification and turnover created by Bitcoin Stocks Exchange.