Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

The Attractiveness of Passive Forms of Investment in Poland

100%

Fraś A. , Rogowski W.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2016

|

tom 25(3)

43-60

EN

Summing up; passive investments in Poland are slowly becoming more popular. It should be expected that the development of this market will give rise to growing accessibility and attractiveness. There is still some space for improvement in their results, and the outcomes may turn out to be even more promising when full time series for long term horizons become available. The decrease in fees, which exceeds those on mature markets by several times, can change significantly. The entry of new players onto the market may reduce the total expenses incurred by the investor. This study does not explicitly answer the question as to whether the attractiveness of passive investment is higher than that of active investment. The differences in fees themselves are not big enough to explain the differences in the rates of return after costs. But it may be stated that an essential difference lies in the profitability of funds before costs. However, for such a short time series, it cannot be determined whether the indicated differences are stable or result from incidental market fluctuations. All the more reason why not all the passive instruments performed better in terms of rate of return for the period analysed, as the WIG20 ETFs appeared to be less attractive than other active funds.

2

Fundusze indeksowe jako racjonalna forma inwestowania oszczędności emerytalnych

88%

Sławiński A. , Tymoczko D.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2017

|

tom 51

|

nr 4

EN

The ongoing reforms of the pension systems tend to shift the consequences of the investment decisions onto the prospective retirees who usually remain unaware of the factual costs and risks associated with long-term investing. It is therefore necessary that they should be taught that saving for retirement via index funds is the most rational decision for their pension plans. The prospective retirees should be informed that deviating from investing in inexpensive index funds means de facto their (typically unconscious) consent to share a large portion of their investment gains with actively managed funds charging much higher fees.

PL

Zmiany zachodzące w systemach emerytalnych powodują, że coraz większa część odpowiedzialności za podejmowane decyzje jest przenoszona na przyszłych emerytów, którzy z reguły nie są świadomi ryzyka i kosztów związanych z inwestowaniem. Konieczne jest zatem, by zacząć ich informować o tym, że najlepszym dla nich rozwiązaniem jest lokowanie w funduszach indeksowych. Każda inna decyzja oznacza nieświadomą zgodę na zbyt duży udział funduszy inwestycyjnych w dochodach z lokowania powierzanych im oszczędności emerytalnych.

3

Do actively managed funds perform better than index funds? A test in the Canadian market

51%

Alteen C. , Wohlgemuth V.

European Journal of Management Issues

|

2016

|

nr 7

163-169

RU

Открытые фонды являются наиболее популярным инвестиционным продуктом для многих инвесторов. Они предлагают простой способ диверсификации, особенно для тех, кто имеет небольшой капитал. Популярность открытых фондов росла благодаря успеху маркетинговых инвестиций, связанных с ними. Цель работы – оценить эффективность фондов активного управления и индексных открытых фондов на канадской фондовой бирже. Выявлено, что в то время как индексные инвестиции становились более популярными, а другие рынки становились более связанными и открытыми, возникала необходимость в дополнительных исследованиях на открытых фондах в странах отличных от Соединенных Штатов. Научная новизна исследования – предыдущие исследования концентрировались главным образом на индексных открытых фондах и фондах активного управления на рынке США, а также связанных с ними индексам, как, например, S & P 500. Данное исследование базировалось на показателях эффективности по общей комиссии или коэффициенте управленческих расходов. Практическое применение – исследование показало, что, в среднем, фонды активного управления в Канаде имеют худшие нетто (но не брутто) показатели эффективности по общей комиссии или коэффициенту управленческих расходов. В тоже время позитивное взаимоотношение между более высокой комиссией и брутто показателями эффективности не выявлено. Фонды активного управления также имеют худшие показатели эффективности в долгосрочной перспективе. Сделан вывод, что инвесторам выгоднее инвестировать в недорогие индексные фонды, так как они обеспечивают более надежный доход. Направления для будущих исследований – данное исследование поддерживает дальнейшие исследования на других рынках с использованием дополнительных переменных с целью объяснить показатели эффективности и надежность доходов.

UK

Відкриті фонди – найбільш популярний інвестиційний продукт для багатьох інвесторів. Вони пропонують простий спосіб диверсифікації, особливо для тих, хто має невеликий капітал. Популярність відкритих фондів зростала завдяки успіху маркетингових інвестицій, пов’язаних із ними. Ціль роботи – оцінити ефективність фондів активного управління та індексних відкритих фондів на канадській фондовій біржі. Виявлено, що в той час як індексні інвестиції ставали більш популярними, а інші ринки ставали більш пов’язаними і відкритими, виникала необхідність в додаткових дослідженнях щодо відкритих фондів в країнах поза межами Сполучених Штатів. Наукова новизна дослідження – попередні дослідження концентрувалися головним чином на індексних відкритих фондах та фондах активного управління на ринку США, а також пов’язаних із ними індексах, як-то S&P 500. Дане дослідження базувалося на показниках ефективності по загальній комісії або коефіцієнту управлінських витрат. Практичне застосування – дослідження показало, що, в середньому, фонди активного управління в Канаді мають гірші нетто (але не брутто) показники ефективності по загальній комісії або коефіцієнту управлінських витрат. Водночас не виявлено позитивного відношення між вищою комісією і брутто показниками ефективності. Фонди активного управління також мають гірші показники ефективності в довгостроковій перспективі. Зроблено висновок, що інвесторам вигідніше інвестувати в недорогі індексні фонди, тому що вони забезпечують більш надійний дохід. Напрямки майбутніх досліджень – це дослідження підтримує подальші дослідження на інших ринках із використанням додаткових перемінних з метою пояснити показники ефективності та надійність доходів

EN

Actuality of the study: Mutual funds are a favourite investment product among many investors. They provide a simple means of diversification, especially for those with smaller amounts of capital, and the popularity of mutual funds has increased with the success of the marketing efforts behind them. Purpose: This study evaluates the performance of actively managed and index mutual funds within the Canadian equities market. Findings: As index investing has increased in popularity, and other markets have become more connected and open, there is a need for research on equity mutual funds in countries outside the US. Originality / Value: The majority of previous research on index funds and actively managed mutual funds is focused on the US market and related indexes such as the S&P 500. Practical implications: This study suggests that, on average, active funds in Canada fail to beat their benchmarks net (but not gross) of the common fee or management expense ratio. Surprisingly, this research finds no positive relationship between higher fees and better gross performance. Actively managed funds also have poorer performance over the long term. This study finds that investors would be better off purchasing low cost index funds as they provide a more secure return. Future research: This study endorses research on other markets with inclusion of additional variables in order to explain gross performance and secure returns.