The papers presents the posibility of the use of hedging to optimize the profitability of Polish copper and silver producer by choosing optimal for KGHM volume and structure of production.
PL
W artykukule zaprezentowano program optymalizacyjny, który umożliwia producentom metali maksymalizację zysków poprzez wykorzystanie transakcji giełdowych. Przedstawiono również na przykładzie KGHM Polska Miedź S.A. weryfikację empiryczną takiego programu. W programie poszukiwano wielkości produkcji miedzi i srebra, która, przy istniejących kosztach i innych barierach rozwoju, pozwala na osiągnięcie maksymalnego zysku ze sprzedaży przy zagwarantowanych (hedge) cenach światowych miedzi i srebra. Maksymalizowana funkcja kryterialna, opracowana została na podstawie formuły sprzedaży koncentratów Net Smelter Return, w której zamiast wynegocjowanych opłat hutniczych i rafinacyjnych przyjęto rzeczywisty koszt przerobu hutniczego 1 tony koncentratu. [...] Przedstawione wyniki rozwiązań optymalizacyjnych wskazują na możliwość uzyskiwania wyższego zysku przez KGHM Polska Miedź S.A. po wprowadzeniu zaproponowanego programu optymalizacyjnego. Podkreślenia wymaga fakt, że w zaproponowanym algorytmie wszelkie zaistniałe korzyści nie powstały pod wpływem dokonanych nakładów inwestycyjnych, lecz są wynikiem wykorzystania poziomu i relacji cen światowych w procesie zarządzania i planowania produkcją. Program ten nie jest modelem zamkniętym, lecz może być rozbudowany o dalsze nowe elementy, które oddziałują na poziom zysku ze sprzedaży, np. ceny światowe ołowiu.
W 2011 r. utrzymała się w Polsce, obserwowana od 2004 r., tendencja realnego drożenia żywności. W 2011 r., w porównaniu z 2010 r., ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły realnie o 1,1%, a w porównaniu z 2003 r. - o 8,4%. W ub. roku wzrosły ceny wszystkich podstawowych grup produktów spożywczych, z wyjątkiem warzyw i jaj. Przewiduje się, że w 2012 r. ceny żywności będą rosły nieco wolniej niż w roku poprzednim, z powodu mniejszego popytu wewnętrznego, mocniejszego złotego oraz słabszego wzrostu cen surowców rolniczych na rynkach światowych.
EN
In 2011, the tendency of real increase in food prices in Poland, as observed since 2004, was continued. The real prices of food and non-alcoholic beverages grew by 1.1% in 2011 compared to 2010, and by 8.4% compared to 2003. Prices of all basic food groups, except vegetables and eggs, were increased during the last year. It is anticipated that food prices will be slightly more slowly increased in 2012 compared to the previous year, due to reduced internal demand, a stronger position of Polish zloty and a lower increase in prices of raw agricultural products on the world markets.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.