Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Testowanie efektywności sygnałów generowanych przez momentum

100%

Kiedrowska A. , Szymańska A.

Debiuty Ekonomiczne

|

2012

|

nr nr 12 Państwo i przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce : w kierunku optymalizacji decyzji

192-203

XX

Artykuł przedstawia badanie, którego celem było przetestowanie efektywności sygnałów generowanych przez momentum. Zawarto w nim opis momentum, sposób jego konstrukcji oraz interpretację wartości. Przedstawiono metodologię badania oraz przyjęte na jego potrzeby założenia. Otrzymane wyniki skomentowano oraz wyciągnięto wnioski. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper presents the research on testing the effectiveness of signals generated by the momentum. It includes description of the momentum, as well as its construction method and interpretation. Moreover, the methodology of research and assumptions are presented. Finally, the obtained results are commented on and conclusions are drawn. (original abstract)

2

Badanie zależności indeksu NIF od indeksu WIG20 na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

100%

Majewska A. , Majewski S.

|

2002

|

nr nr 12

257-267

XX

Do analizy zależności indeksu NIF od WIG20 w artykule użyto danych empirycznych za okres od 12 czerwca 1997 roku do 4 września 2000 roku. Autorki przyjęły, że w okresach, kiedy współczynnik korelacji przyjmuje wartości dodatnie, mogą wystąpić takie zjawiska jak: równomierne przyciąganie inwestorów; oba rynki nie cieszą się zaufaniem inwestorów; istnieje duża liczba uczestników dywersyfikujących swoje portfele pomiędzy istniejące możliwości alokacji zasobów. W przypadku silnej zależności ujemnej może nastąpić przemieszanie kapitału pomiędzy rynkami, z tą różnicą, że na niepowodzenia na rynku podstawowym inwestorzy reagują z opóźnieniem.

EN

The dependence of such two market variables that describe the state of the market have very important meaning for market investors. In these article the authors used two indexes of Warsaw Stock Exchange (WSE), which could describe fluctuations of capital on the WSE. These indexes are the factors of increasing or decreasing of stock prices on these markets. This article shows that this dependence "exist" on the WSE. (original abstract)

3

Analiza zależności zachodzących między wielkością obrotów a indeksami Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

100%

Gluzicka A.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2013

|

nr nr 163 Modelowanie preferencji a ryzyko '13

13-28

XX

W artykule przedstawione zostaną wyniki badań dotyczących zależności zachodzących między wolumenem a notowaniami lub stopą zwrotu dla wybranych indeksów z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Głównym celem opracowania jest porównanie tych zależności w trzech okresach: w okresie dobrej koniunktury polskiego rynku giełdowego (okres bezpośrednio poprzedzający ostatni kryzys ekonomiczny), w okresie gwałtownych spadków notowań (okres kryzysu) oraz w następującym bezpośrednio po nim okresie odbicia.(fragment tekstu)

EN

To describe the situation on the stock's market we can use the stock's prices and volume. Using the relations between these two characteristics we can assess the functioning of the financial markets or we can conduct reactions of markets to the new information. In this paper will be present results of the research of dependency between stock's prices or stick's return and volume for selected indexes from Stock Exchange in Warsaw. All dependencies will be analyze in periods when we can observe the long-term decreasing or increasing of quotations. In analyze we use selected econometrical and statistical tools.(original abstract)

4

The Intertemporal Cross Price Behaviour and the "Fisher Effect" on the Warsaw Stock Exchange

100%

Olbryś J.

|

nr nr 194

153-163

XX

Jednym ze stosunkowo nowych kierunków badań nad istotą procesów finansowych jest analiza mikrostruktury rynku. Badane zagadnienia związane z tym tematem obejmują m.in. konsekwencje występowania tzw. tarć w procesie transakcyjnym. Są one przyczyną empirycznych anomalii w szeregach stóp zwrotu akcji oraz indeksów giełdowych. Celem artykułu jest prezentacja wyników badań empirycznych dotyczących międzyokresowych zależności cen akcji oraz tzw. efektu Fishera w szeregach dziennych logarytmicznych stóp zwrotu indeksów na GPW w Warszawie. Według wiedzy autorki występowanie wymienionych anomalii nie zostało do tej pory zdiagnozowane w przypadku polskiego rynku giełdowego. (abstrakt oryginalny)

EN

Market microstructure is now one of the most active research areas in economics and finance. Many authors point to various frictions in the trading process. It has been reported in the literature that some empirical phenomena can be attributed to these frictions. The main goal of this paper is to present the empirical results of testing such phenomena as the "Fisher effect", i.e. positive autocorrelation in market index returns and the intertemporal cross-correlations between pairs of securities' returns on the Warsaw Stock Exchange. According to the author's knowledge, the possible existence of such empirical phenomena in market indexes' returns and securities' returns has not yet been investigated on the WSE. (original abstract)

5

Analiza spektralna indeksów giełdowych DJIA i WIG

100%

Borowski K. , Skrzypczyński P.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2006

|

nr z. 67

41-59

XX

Zaprezentowano wyniki analizy indeksów giełdowych Dow Jones Industrial Average (DJIA) oraz Warszawskiego Indeksu Giełdowego (WIG) pod kątem identyfikacji cykli mających dominujący wpływ na kształtowanie obserwowanego przebiegu indeksów. Autorzy publikacji dokonali dekompozycji przyjętych szeregów czasowych na podstawowe składowe za pomocą filtrów typu Baxter-Kinga i Hodricka-Prescotta, a następnie przedstawili uzyskane komponenty cykliczne w zakresie częstotliwości i określili na tej podstawie długości cykli analizowanych szeregów czasowych.

EN

Presented the results of the analysis of the stock exchange indexes Dow Jones Industrial Average (DJIA) and the Warsaw Stock Exchange Index (WIG), conducted to identify cycles dominating the formation of the observed index fluctuations. Authors de-compose the assumed time series into their basic components, using Baxter-King and Hodrick-Prescott filters, and next they present the resulting cyclical components concerning frequency, on the basis of which they establish cycle lengths for the analysed time series. (MP)

6

Klasyfikacja indeksów na rynku sztuki

100%

Bernaś P.

Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace / Szkoła Główna Handlowa

|

2016

|

nr nr 2

157-178

XX

Celem artykułu jest klasyfikacja i prezentacja indeksów na rynku dzieł sztuki, będących punktem odniesienia przy konstruowaniu zdywersyfikowanych portfeli inwestycyjnych w oparciu o rynek sztuki. W pracy przedstawiono podstawowe różnice oraz charakterystykę poszczególnych rodzajów indeksów, uwzględniając ich wady oraz zalety z punktu widzenia możliwości wykorzystania jako narzędzi wspierających decyzje zarówno dla inwestorów, jak i kolekcjonerów. Podstawą opracowania był przegląd literatury teoretycznej oraz doświadczeń z badań empirycznych przeprowadzonych na rynkach międzynarodowych. Ze względu na zainteresowania oraz doświadczenia własne autora prezentacja zawiera indeksy, które mają zastosowanie na rynku dzieł sztuki. Przyjmując za podstawowe kryterium klasyfikacji sposób konstruowania indeksów na rynku dzieł sztuki, możemy wyróżnić cztery rodzaje indeksów stosowanych na rynku. Należą do nich indeks giełdowy, indeks podwójnej sprzedaży, indeks sentymentu oraz indeks hedoniczny. (fragment tekstu)

EN

The article is classifying and presenting the art market indexes, thus supplementing the knowledge about indexes and considering different measuring methods of return of investment on this market. It is also organising the knowledge about methods of measurement, such as indexes, which can be regarded as benchmarks. Due to the universal usage of indexes the benefits could be used both by individual and institutional investors, as well as the art collectors or analysts. Thanks to the provided ranking and indexes, conclusions on the advantages and disadvantages of each benchmark are presented and so are questions constituting the basis for future empirical research. Indexes are determined as one of the key measurement tools for testing investments, risks, volume of trade and market trends on the new, but still little known art market in Poland. (original abstract)

7

Wpływ giełd światowych na notowania giełd Europy Środkowo-Wschodniej - analiza trendów i autokorelacji

100%

Radosiński E. , Karczyński T.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2015

|

nr nr 386 Efektywność - rozważania nad istotą i pomiarem

306-316

XX

Przeprowadzone badania, dotyczące bezpośredniego wpływu trendów głównych indeksów giełd światowych na notowania indeksów giełd środkowo-wschodnich, ujawniły fakt występowania znaczącej autokorelacji czynników resztowych. Na podstawie testów Durbina-Watsona udowodniono, że w znaczącej liczbie przypadków hipoteza o niezależności błędów modeli linowych nie może zostać potwierdzona. Fakt ten skłonił autorów do przeprowadzenia bardziej szczegółowej analizy statystycznej korelacji między czynnikami resztowymi modeli. Celem pracy jest skategoryzowanie charakteru oddziaływania indeksów giełd światowych na giełdy środkowo-wschodnie. Szczególnie istotna dla autorów jest analiza siły oraz kierunku oddziaływania, będących konsekwencją przesunięć czasowych szeregów danych. W toku prac badawczych weryfikacji poddano hipotezę o istnieniu persystentnej zależności między składnikami reszt modeli liniowej zależności między notowaniami indeksów giełd Europy Środkowo-Wschodniej a notowaniami giełd światowych(abstrakt oryginalny)

EN

The research on the direct impact of the main global stock markets indexes quotes on Central-European stock markets indexes revealed a significant autocorrelation of linear models residuals. Based on the Durbin-Watson tests, in a significant number of cases, the null hypothesis of independence of linear models error must be rejected. This fact has led the authors to carry out a more detailed analysis of statistical correlation between model's residuals. The aim of the article is to categorize the nature of relationship between global and Central-European stock markets indexes. Especially important is to analyze the strength and direction of impact which may result from time series data transfer. The main objective of the research is to review a following thesis: there is persistent dependency between residuals of linear models of Central- European indexes quotations and the main global stock markets indexes quotes(original abstract)

8

Analiza zależności zachodzących między wielkością obrotów a indeksami Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

100%

Gluzicka A.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

tom 163

13-28

EN

To describe the situation on the stock's market we can use the stock's prices and volume. Using the relations between these two characteristics we can assess the functioning of the financial markets or we can conduct reactions of markets to the new information. In this paper will be present results of the research of dependency between stock's prices or stick's return and volume for selected indexes from Stock Exchange in Warsaw. All dependencies will be analyze in periods when we can observe the long-term decreasing or increasing of quotations. In analyze we use selected econometrical and statistical tools.

9

Forecasting the Critical Points of Stock Markets' Indices Using Log-Periodic Power Law

100%

Korzeniowski P. , Kuropka I.

Ekonometria / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

|

2013

|

nr nr 1 (39)

100-110

XX

Celem artykułu jest prezentacja funkcji log-periodycznej oraz próba oceny jej przydatności jako narzędzia prognozowania na rynkach finansowych. Przedstawiono jeden z możliwych sposobów szacowania parametrów tej funkcji oraz zbudowano sześć modeli na podstawie szeregów czasowych dwóch indeksów giełdowych DJIA oraz WIG20. Wyznaczone modele posłużyły do budowy prognoz załamania tych indeksów. Uzyskane rezultaty poddano ocenie za pomocą odchyleń między wartościami rozważanych indeksów, jakie zanotowano w przewidywanym i rzeczywistym czasie ich gwałtownej zmiany. Nie wszystkie prognozy były trafne. W trzech przypadkach otrzymane błędy względne były mniejsze niż 5%, oraz w trzech wyniosły ponad 15%.(abstrakt oryginalny)

EN

This article presents Log-Periodic Power Law and considers its usefulness as a forecasting tool on the financial markets. One of the estimation methods of this function was presented and six models were built, based on time series of the DJIA and the WIG20. Estimated models were utilized to predict crashes of those indices. The variations between the actual values of analyzed indices observed in the forecasted period and values observed in the actual period of their downturn were assembled to assess the results. In three cases, relative errors were below 5%; and in three cases, they were higher than 15%.(original abstract)

10

Testing the Adaptive Market Hypothesis on the WIG Stock Index: 1994-2019

100%

Kołatka M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2020

|

nr nr 1 (64)

131-142

XX

Hipoteza rynków adaptacyjnych (AMH) ma coraz większe uznanie w świecie naukowym, gdyż w sposób spójny i logiczny godzi poglądy przedstawicieli szkoły neoklasycznej oraz behawiorystów. W artykule oceniono zasadność stosowania tej hipotezy w kontekście polskiego rynku akcji. Celem artykułu jest zbadanie poziomu przewidywalności stóp zwrotu głównego polskiego indeksu giełdowego. Wykorzystano dzienne logarytmiczne stopy zwrotu z indeksu WIG od października 1994 r. do grudnia 2019 r. i dla dwuletnich ruchomych podokresów zweryfikowano występowanie między nimi zależności liniowych (test autokorelacji) i nieliniowych (test BDS). Otrzymane wyniki potwierdzają cykliczną zmienność poziomu efektywności dla polskiego rynku akcji, co jest zgodne z implikacjami hipotezy rynków adaptacyjnych.(abstrakt oryginalny)

EN

The adaptive market hypothesis (AMH) is gaining recognition in the world of science because it coherently and logically reconciles the opinions of representatives of the neoclassical school and of behaviourists. The article assesses the reasons for the application of this hypothesis in the context of the Polish stock market. The aim of the article is to examine the level of predictability of return rates of the main Polish stock exchange index. For this purpose, daily logarithmic return rates were applied from the WIG index from October 1994 to December 2019. Moreover, the occurrence between them of a linear dependence (an autocorrelation test) and non-linear dependence (BDS test) was verified for two-year rolling-window framework. The results obtained confirm the cyclical variability of the level of efficiency for the Polish stock market, which complies with the implications of the adaptive market hypothesis.(original abstract)

11

MIDWIG - opis indeksu

100%

Wiśniewski T.

Rynek Terminowy

|

2002

|

nr nr 2

35-39

XX

Omówiono indeks MIDWIG, którego wartość po raz pierwszy została opublikowana 21 września 1998 roku. Stworzenie tego indeksu spowodowało, że średnie spółki giełdowe zostały zagregowane w jednym syntetycznym wskaźniku. Prześledzono zasady selekcji spółek do indeksu MIDWIG. Porównano najważniejsze wskaźniki statystyczne głównych indeksów giełdy (WIG20, WIG, TechWIG) z indeksem MIDWIG.

12

Panelowa weryfikacja wpływu zmiennych makroekonomicznych na indeksy giełdowe

75%

Wiśniewski H.

Problemy Zarządzania

|

2017

|

nr vol. 15, nr 1 (66), cz. 2 Zarządzanie ryzykiem instytucji finansowych

162-177

XX

Celem artykułu jest empiryczna weryfikacja wpływu krajowych zmiennych makroekonomicznych na indeksy giełdowe. Do zbadania tych zależności wykorzystano trzy różne estymatory: DFE, MG i PMG. W badaniu wykorzystano dane dotyczące dwudziestu krajów należących do OECD. Natomiast wśród wykorzystanych zmiennych makroekonomicznych były: produkcja przemysłowa, inflacja, bezrobocie, kurs walutowy, krótkoi długoterminowa stopa procentowa. W wyniku estymacji otrzymano interesujące rezultaty w zakresie poszczególnych zmiennych makroekonomicznych czy rodzaju zależności (krótko- lub długookresowa). (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this article is an empirical verification of the impact of national macroeconomic variables on stock market indices. To investigate these relationships, three estimators: DFE, MG and PMG were used. The study used data from twenty OECD countries. The macroeconomic variables used included: industrial production, inflation, unemployment rate, exchange rate, short- and long-term interest rates. The estimation brought interesting results for the different macroeconomic variables, depending on the type of short-run or long-run relationships. (original abstract)

13

Indeks RESPECTIndex jako inicjatywa Giełdy Papierów Wartościowych w procesie tworzenia zasad CSR na polskim rynku kapitałowym

75%

Wiśniewski T. K.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Polityki Europejskie, Finanse i Marketing

|

2010

|

nr nr 4 (53)

301-311

XX

Rozpoczęcie przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie pierwszego na polskim rynku kapitałowym projektu klasyfikacji spółek pod względem stosowania dobrych praktyk wraz z uwzględnieniem w swojej działalności biznesu odpowiedzialnego społecznie prowadzi do pytania czy projekt spełnia kładzione w nim założenia? Przeprowadzona w tym celu analiza taksonomiczna z wykorzystaniem miary TMAI wybranych wskaźników głównych indeksów giełdowych potwierdza, że spółki zakwalifikowane do portfela indeksu RESPECTIndex są bardziej atrakcyjne pod względem inwestycyjnym niż spółki z innych indeksów giełdowych. (abstrakt oryginalny)

EN

In November 2009 Warsaw Stock Exchange lunched first on Polish Capital Market Corporate Social Responsibility (CSR) index. Main ain of the project is classification domestic companies listed on regulated market according to CSR and corporate governance criteria. After six months we try to answer on question: Is this fruitful? To solve this doubt, we examined market indicators (like PER, PBV) companies qualified to index in opposition to main Warsaw Exchange indices: WIG0, mWIG40 and sWIG80. The surveys were conducted by taxonomy metrics TMAI. (original abstract)

14

Statystyczna analiza indeksów giełdowych i ich stóp zwrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie za okres styczeń 2003-wrzesień 2003

75%

Tarczyński W. , Łuniewska M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Taksonomia

|

2007

|

tom 14

|

nr nr 1169 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania

65-73

XX

W ramach indeksów giełdowych w badanym okresie można zauważyć występowanie prawidłowości statystycznych w ramach struktury, dynamiki i współzależności. Wynika z tego, że indeksy giełdowe nie tylko w teorii, ale i w praktyce mają ważną rolę na polskim rynku kapitałowym. Również pozytywnie należy ocenić kształtowanie się rozkładów stóp zwrotu wybranych indeksów giełdowych w okresie od stycznia do września 2003 r. Rozkłady te są zbliżone do rozkładu normalnego, co potwierdza tezę o w miarę stabilnym poziomie rozwoju polskiego rynku kapitałowego. Prawidłowości statystyczne stwierdzone w przeprowadzonym badaniu mogą oznaczać, że indeksy giełdowe spełniają przypisane im funkcje na giełdzie i mają bezpośredni związek z gospodarką. W tym kontekście zasadne jest również wykorzystywanie indeksu WIG20 w modelu Sharpa, który jest jednym z ważniejszych w ramach analizy portfelowej. (fragment tekstu)

EN

Stocks indexes belong to most important directories about economic activity on securities exchange. Their analysis might increase the efficiency of investment in securities. They often constitute the baseline instruments in futures contracts (for example the contract futures for WIG20). So, this is why it belongs to regard as important the analysis of forming of stock indexes and research of correctness in scope of structure, dynamics and correlation. Analysis concern the period from January to September 2003 year. Information received from this type of analysis can present the source of information at taking investment decision (current and future). (original abstract)

15

Od niestabilności do ryzyka - analiza zmienności historycznej indeksów giełdowych

75%

Bojańczyk M.

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie

|

2013

|

nr nr 4

64-77

XX

Niestabilność gospodarki światowej powoduje trudności w wycenie instrumentów finansowych i przedsiębiorstw, problemy z ustalaniem wartości zabezpieczenia kredytów i pozyskiwaniem finansowania, czyli zwiększa ryzyko. Przeprowadzone przez autora badania zmienności historycznej indeksów giełdowych WIG, NYSE, FTSE100, w oparciu o względne miary zmienności wskazują, że w ostatnich kilku latach nie wystąpiła zwiększona zmienność. Brak podwyższonej zmienności historycznej nie oznacza, że ryzyko również nie uległo zwiększeniu. To, że po 2008 r. nie nastąpił znacznie większy kryzys i zmienność, jest głównie zasługą interwencji państw na niespotykaną wcześniej skalę. Stare problemy jednak pozostały, a państwa są coraz bardziej zadłużone - konkluduje autor.(abstrakt oryginalny)

EN

The instability of the global economy impedes the valuation of financial instruments and companies, causes problems with setting the value of loans securing and financing acquisition, what increases the risk. According to the author's research on the historical volatility of stock market indices (WIG, NYSE, FTSE100), based on the relative measure of variability, in the last few years no increased volatility were observed. But when the historic volatility is not raising, it does not means that the risk would not increase. The fact that after 2008 did not occur much bigger crisis neither volatility, it was mainly thanks to the intervention of countries on an unprecedented scale. Old problems still remained, and the states are becoming more and more indebted - concludes the author. (original abstract)

16

Modelowanie dynamiki zależności pomiędzy głównymi indeksami azjatyckimi

75%

Gurgul H. , Syrek R.

Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński

|

2008

|

nr nr 9 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie

30-41

XX

Celem artykułu jest zbadanie zależności, głównie dynamicznych, pomiędzy dwoma największymi indeksami azjatyckimi NIKKEI225 i HANG SENG oraz porównanie wyników zastosowania modelu korelacji dynamicznej (DCC) i kopuł, w tym warunkowych kopuł dynamicznych. Okazało się, że obie metody dały podobne wyniki. Kopule dynamiczne wskazują na znaczne fluktuacje zależności obu indeksów w czasie, szczególnie w ogonach. Daje się jednak zaobserwować większa zależność w lewym niż w prawym ogonie.(abstrakt oryginalny)

EN

In this paper, dependencies, especially dynamic, between two most important Asian indexes NIKKEI225 and HANG SENG are presented. There are compared results of applications of dynamic correlation model (DCC) and results based on copulas, and conditional dynamic copulas as well. The applied methods supplied similar results. Our findings indicate that the dependence between both indexes exhibits considerable time fluctuations, especially in tails. The dependence in lower tail is more pronounced than that in upper tail. (original abstract)

17

Ekonometryczny model odchylenia kursów fixingowych od parytetu

75%

Jaworski P.

Bank i Kredyt

|

1999

|

nr nr 3

47-51

XX

Od maja 1995 r. kursy poszczególnych walut w złotych są wyznaczane według następującego schematu. Rano NBP ogłasza kursy centralne, zwane również parytetowymi, USD i DEM (od 1.01.1999 r. EUR), które są wyznaczane za pomocą koszyka złożonego z pięciu (od 1.01.1999 r. dwu) walut, zgodnie z zasadą pełzającej dewaluacji. Odgrywają one przede wszystkim rolę orientacyjną, gdyż kursy rynkowe mogą się wahać w pewnym przedziale wokół kursu centralnego. Dopiero jeśli odchylenie kursów rynkowych od kursów centralnych przekracza wyznaczony limit, bank centralny interweniuje na rynku. Po południu natomiast ustalane są tzw. fixingi, według których NBP rozlicza się z innymi bankami. Tak więc kursy poszczególnych walut na polskim rynku walutowym zależą od dwóch czynników: od kursów walut na rynkach światowych, od siły złotego, której miarą jest odchylenie kursów fixingowych od parytetu. Celem artykułu jest oszacowanie zależności drugiego z tych czynników od dużych zmian indeksów giełdowych.

EN

Starting from 1995 the exchange rates of the foreign currencies are determined in Poland in two steps. Every morning the central bank is announcing so called central parity exchange rates for USD and DEM. They are counted in accordance with the crawling peg rule based on the basket of five currencies. Central parity plays an informal role. The market exchange rates may vary within certain interval around it. If the market rates are too close to the border of the allowed interval, the central bank intervenes on the market. Afternoons the central bank announces so called fixings, which are the official exchange rates. Thus there are two factors which determine the exchange rates on Polish money market. (original abstract)

18

The Impact of Foreign Stock Exchanges on the Main Stock Exchange Indexes in Poland

75%

Augustyński I.

e-Finanse

|

2011

|

tom 7

|

nr nr 1

1-12

XX

Autor porównał 13 indeksów giełdowych rynku amerykańskiego, brytyjskiego oraz niemieckiego i określił ich wpływ na indeksy WIG i WIG20. Analiza pokazała, iż największe znaczenie dla indeksów warszawskich miały indeksy brytyjskie FTSE100 i FTSE250 oraz niemiecki DAX. Na relacje te wpłynął też kryzys rosyjski i amerykański oraz wejście Polski do UE. (abstrakt oryginalny)

EN

In this paper the author compared 13stock exchange indexes of American, British and German markets and determined their impact on Polish WIG and WIG20 indexes. The analysis proved that the British FTSE100 and FTSE250 as well as the German DAX had the biggest influence on the Warsaw indexes. The relations among all these indexes were also heavily influenced by the Russian and American economic crisis and Poland's access to the European Union. (original abstract)

19

Wykorzystanie miar entropii do określania przyszłej sytuacji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

75%

Majewski S. , Doszyń M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2004

|

nr nr 2, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie

473-480

XX

Celem artykułu było przeprowadzenie analizy stopnia przewidywalności Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Badanie to oparto o miary entropii rozkładów stóp zwrotu z indeksów giełdowych kwotowanych przez giełdę. Warunkiem koniecznym do uzyskiwania trafnych prognoz jest wysoki stopień przewidywalności analizowanych układów. W innych przypadkach, nawet po zastosowaniu wyrafinowanego aparatu formalnego, prognozy najczęściej nie są zadowalające. Niski stopień przewidywalności np. sytuacji na giełdzie może prowadzić do znacznych błędów popełnianych m.in. przez ekspertów (analityków giełdowych). Griffin i Tversky stwierdzili, iż eksperci mylą się rzadziej wtedy, kiedy stopień przewidywalności badanego układu jest względnie wysoki. Kiedy natomiast stopień przewidywalności jest niski, eksperci wykazują często zbyt dużą pewność siebie, co może prowadzić do mylnych ocen. Sytuacja taka może mieć miejsce np. wtedy, gdy na podstawie dostępnych danych nie jest możliwe określenie przyszłej sytuacji na giełdzie. Eksperci dysponując specjalistycznymi modelami mogą wykazywać zbyt dużą pewność siebie, której konsekwencją mogą być istotne błędy w ocenie przyszłej sytuacji, większe niż te popełniane przez osoby nie będące ekspertami. (fragment tekstu)

EN

The main purpose of the article is to present dependecies between measures of entropy and degree of determination of WSE's indexes. The main thesis of this paper is that when entropy rates are high, degree of determination of WSE's indexes is low and vice versa. Measurement of degree of WSE's idexes determination could be one of the most important factors during the process of creation of investment strategies. The Information about the level of entropy gives investor knowledge that even sophisticated mathematical models are useless when entropy is high (degree of WSE's indexes determination is low).(original abstract)

20

Indeks giełdowy jako wskaźnik wyprzedzający koniunkturę

75%

Przekota G. , Lisowska A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Przyrodniczo-Humanistycznego w Siedlcach. Administracja i Zarządzanie

|

2012

|

tom 22

|

nr nr 95

321-328

XX

W pracy poruszono problem wskaźników wyprzedzających koniunkturę. Zweryfikowano hipotezę o wyprzedzeniu zmian PKB przez indeks giełdowy. Dane empiryczne obejmują Produkt Krajowy Brutto Polski oraz indeks giełdowy WIG w okresie od pierwszego kwartału 1995 do pierwszego kwartału 2012. Badana hipoteza została zweryfikowana pozytywnie. Okazuje się, iż indeks giełdowy WIG może być uznany za wskaźnik wyprzedzający PKB, przy czym wyprzedzenie punktów zwrotnych wynosi średnio około 3 kwartały. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper addresses the issue of leading prosperity indicators. The authors verified the hypothesis of advancing GDP changes by the stock market index. Empirical data included gross domestic product and the Polish WIG index in the period from the first quarter of 1995 to the first quarter of 2012. The studied hypothesis was verified. It turned out that the WIG index can be considered to be a leading indicator of GDP, with the anticipation of turning points at an average of about 3 quarters. (original abstract)