Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Zagadnienie prognozowania kursu PLN/EUR w zarządzaniu ryzykiem

100%

Kuziak K.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Taksonomia

|

2004

|

tom 11

|

nr nr 1022 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania

485-493

XX

Z przedstawionych rozważań wynika, że w zagadnieniu prognozowania kursu PLN/EUR na krótki termin sprawdzają się modele klasy (G)ARCH. Natomiast przedstawiony model IRP, z uwagi na dość duże błędy, sprawdza się tylko w stabilnej sytuacji na rynku walutowym, gdy zmiany kursu są niewielkie. (fragment tekstu)

EN

The issue of exchange rates risk management has been shortly characterized in the paper. Exchange rates forecasting is one step in the risk management process. Forecasting of exchange rate PLN/EUR is more complicated in comparison to other exchange rates, first of all, because time series is short and many factors influence the PLN/EUR. In the paper, forecasting models for exchange rate PLN/EUR were presented. Selected time series models (MA, AR, ARCH, GARCH) and simple interest rate parity model have been used in the empirical example provided. (original abstract)

2

Liniowy model kantoru

100%

Dawara A.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1995

|

nr nr 696 Dydaktyka matematyki

79-88

XX

Wprowadzenie matematycznych modeli zjawisk gospodarczych do wspomagania decyzji menedżerskich pozwala zmniejszyć ryzyko działania gospodarczego. Zastosowanie technik komputerowych ułatwia przeprowadzenie obliczeń w sensownym czasie. Prezentowany artykuł przedstawia model, którego rozwiązanie i analiza wyników mogą zmniejszyć liczbę błędnych decyzji. (fragment tekstu)

EN

In the paper two essentially different methods of estimation linear models are discussed. The classical least square method is one of them, and the linear differential equations of the second order the other. The model is that solution of the equation which satisfies some initial value problem. Some interesting observations concerning the foreign exchange offices in Poland are also given. (original abstract)

3

Krytyczne podejście do monetarystycznych modeli kursu walutowego

75%

Gawrońska-Nowak B. , Walerysiak G.

Gospodarka w Praktyce i Teorii

|

2008

|

nr nr 3

19-29

XX

Zaprezentowano obowiązujący w Polsce system płynnego kursu walutowego i jego konsekwencje. Przedstawiono teoretyczne podstawy modeli monetarystycznych z krytycznym komentarzem dotyczącym empirycznej weryfikacji modelu.

EN

Recently, there has been high volatility of Polish exchange rate together with long run appreciation, which was dramatically inverted in last weeks observed. Exchange rate volatility matters for different economic actors in various ways (it depends on their positions in currency and good markets). Anyway, exchange rate forecasting is extremely important for all of them. The monetarist models can be easily applied (data on macro-fundamentals are quite accessible). In this paper we critically present three variants of the monetary models. The critical remarks refer mostly to empirical verification of the models, which is quite limited in the short run. Moreover, intensified globalization processes make efficient market hypothesis vulnerable, especially if we consider heterogeneity of expectations and risk preferences. Therefore, it is hard to accept monetarist models as ideal representation of the exchange rate volatility puzzle complexity. (original abstract)

4

Forecasting Currency Covariances Using Machine Learning Tree-Based Algorithms with Low and High Prices

75%

Bejger S. , Fiszeder P.

Przegląd Statystyczny

|

2021

|

tom 68

|

nr z. 3

1-15

EN

We combine machine learning tree-based algorithms with the usage of low and high prices and suggest a new approach to forecasting currency covariances. We apply three algorithms: Random Forest Regression, Gradient Boosting Regression Trees and Extreme Gradient Boosting with a tree learner. We conduct an empirical evaluation of this procedure on the three most heavily traded currency pairs in the Forex market: EUR/USD, USD/JPY and GBP/USD. The forecasts of covariances formulated on the three applied algorithms are predominantly more accurate than the Dynamic Conditional Correlation model based on closing prices. The results of the analyses indicate that the GBRT algorithm is the best performing method. (original abstract)

5

Zastosowanie wykładnika Lapunowa i wykładnika Hursta do analizy błędów otrzymanych prognoz wybranych szeregów czasowych

75%

Miśkiewicz M.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2006

|

tom Metody matematyczne, ekonometryczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach. Część 2

83-90

XX

Celem opracowania jest zastosowanie powyższych narzędzi [wykładnika Lapunowa i wykładnika Hursta] do analizy błędów otrzymanych prognoz ekonomicznych szeregów czasowych, utworzonych z wybranych kursów walut. Do wyznaczenia prognozy użyto metody polegającej na wyznaczeniu w zrekonstruowanej przestrzeni stanów najbliższych sąsiadów punktu poprzedzającego prognozowaną wartość w szeregu czasowym. Dane wykorzystane w opracowaniu pochodzą z ostatnich pięciu lat. Obliczenia przeprowadzono przy użyciu programu napisanego w języku programowania Delphi, pakietu Microsoft Excel oraz programu zamieszczonego w pracy. (fragment tekstu)

6

Widmo zmian kursu euro

75%

Pękała W.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2006

|

tom Metody matematyczne, ekonometryczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach. Część 2

91-97

XX

Przedstawiono propozycję interpretacji notowań kursu walutowego jako sygnału prawie okresowego, co pozwala na wykrycie pewnych prawidłowości o charakterze okresowym w notowaniach kursu walut. Niestety, zmiany kursu walut są bardzo skomplikowane i trudne do prognozowania.

7

Testing the Monetary Model for Exchange Rate Determination in South Africa : Evidence from 101 Years of Data

75%

de Bruyn R. , Gupta R. , Stander L.

Contemporary Economics

|

2013

|

tom 7

|

nr nr 1

19-32

EN

Evidence in favor of the monetary model of exchange rate determination for the South African Rand is, at best, mixed. A co-integrating relationship between the nominal exchange rate and monetary fundamentals forms the basis of the monetary model. With the econometric literature suggesting that the span of the data, not the frequency, determines the power of the co-integration tests and the studies on South Africa primarily using short-span data from the post-Bretton Woods era, we decided to test the long-run monetary model of exchange rate determination for the South African Rand relative to the US Dollar using annual data from 1910 - 2010. The results provide some support for the monetary model in that long-run co-integration is found between the nominal exchange rate and the output and money supply deviations. However, the theoretical restrictions required by the monetary model are rejected. A vector error-correction model identifies both the nominal exchange rate and the monetary fundamentals as the channel for the adjustment process of deviations from the long-run equilibrium exchange rate. A subsequent comparison of nominal exchange rate forecasts based on the monetary model with those of the random walk model suggests that the forecasting performance of the monetary model is superior. (original abstract)

8

Zastosowanie analizy technicznej do prognozowania kursów walutowych (możliwości i ograniczenia)

75%

Karwowski J.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1993

|

nr nr 661 Finanse. Rynek i konsumpcja. Studia regionalne. Zagrożenia społeczne

41-50

XX

Autor omówił możliwości zastosowania analizy technicznej w prognozowaniu, założenia dotyczące charakterystycznych cech rynku będące podstawą analizy technicznej (ceny, trendy i wzorce graficzne przebiegu kursu),jej instrumenty - charts - czyli wykresy cen w przeszłości (zależne i niezależne od upływającego czasu), linie podparcia i oporu. Najistotniejszym ograniczeniem tej metody jest bezpośredni dostęp do rynku. W warunkach polskich największe szanse mają pracownicy instytucji finansowych (banków) i wielkich przedsiębiorstw, w ktorych istnieją departamenty walutowe.

EN

The paper shows how technical analysis, which has been proved on the stock exchange, may be useful in exchange rate forecasting. The analyst (almost) does not care about the underlying factors of the price change, because it seems to be impossible to consider all of them properly. Therefore he concentrates on the result of demand and supply on the price itself. Of course, there is no reasy prescription for extraordinary gains on the foreign exchange market. But the technical analysis is potentially a very convenient and useful tool of the market analysis and forecasting. (original abstract)

9

Zastosowanie relacji parytetów do prognozowania kursów walutowych

75%

Kozłowska K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Makroekonomii

|

1999

|

nr nr 4

95-110

XX

W artykule zaprezentowano 5 kluczowych teorii, które wyjaśniają istnienie równowagi kursów walutowych: teorię parytetu siły nabywczej, efekt Fishera, międzynarodowy efekt Fishera, teorię parytetu stóp procentowych i teorię terminowych kursów walutowych jako nieobciążonych estymatorów kursu kasowego.

EN

In the article five relationships have been examined which apply to spot exchange rates, such as: Purchasing Power Parity, the Fisher Effect, the International Fisher Effect, Interest Rate Parity, and the Forward Rates as an Unbiased Predictor of the Future Spot Rates. It was concluded that most exchange rates changes should follow inflation and interest rates differentials among countries. But because of exchange risk, fiscal and monetary policy, and other factors, the problem becomes more sophisticated and it is very difficult to predict the future exchange rates. Exchange rates play crucial role in economic life and most of the companies are exposed to transaction, accounting and economic risk, but the subject of exchange risk was not discussed. In general the article gives a brief summary what can cause exchange rates fluctuations. (original abstract)

10

Problem premii forward na rynku walutowym - analiza teoretyczna z zastosowaniem eksperymentu Monte Carlo

75%

Raczko M.

Przegląd Statystyczny

|

2009

|

tom 56

|

nr z. 1

91-106

XX

Niniejszy artykuł przedstawia "problem premii forward" (Forward Premium Puzzle), którą można w uproszczeniu rozumieć jako trwałe odchylenie pomiędzy kursami terminowymi forward a oczekiwanymi kursami spot. Punktem wyjścia artykułu jest prezentacja obecnego stanu badań zarówno teoretycznych jak i empirycznych w odniesieniu do opisanego problemu. Główna część opracowania koncentruje się na porównaniu dwóch regresji: pierwszej opartej na relacji na poziomach (level regression) oraz drugiej opartej na premii forward (forward premium regression). Paradoksalnie, te dwa podejścia do modelowania niezabezpieczonego parytetu stóp procentowych (Uncovered Interest Parity) dają rozbieżne rezultaty. W artykule pokazano, że jednym z powodów odwrócenia się znaku w przejściu z jednego równania ekonometrycznego do drugiego może być nieobserwowalna zmienna. Wskazano, iż w przypadku wystąpienia stacjonarnej zmiennej reprezentującej premię za ryzyko i odejście od racjonalnych oczekiwań, regresja oparta na poziomach będzie wskazywała, iż kurs forward jest doskonałym predyktorem kursu spot, natomiast specyfikacja oparta o premię forward wskaże, iż występuje negatywna korelacja pomiędzy kursem terminowym forward a jego przyszłą realizacją. Poprzez serię eksperymentów Monte - Carlo wskazano charakterystyki, jakimi powinien się charakteryzować szereg opisujący odejścia od racjonalnych oczekiwań podmiotów ekonomicznych oraz premię za ryzyko. Wykazano, iż zmienna ta powinna charakteryzować się trwałym wysokim współczynnikiem autoregresji (persistent variable) i odpowiednią wariancją. Własności nieobserwowalnej zmiennej mogą zostać wykorzystane w przyszłości w szerszej analizie teoretycznych przyczyn "problemu premii forward". (abstrakt oryginalny)

EN

The article deals with Forward Premium Puzzle. The first part of the paper describes the current state of the art. The main focus of the article is the difference in the estimates of two regressions: the level regression and the forward premium one. The article shows that the opposite estimate of the parameter in two regressions may be caused by unobservable stationary variable representing jointly non-rational expectations forecast errors and risk premia. Series of Monte Carlo experiments present that "level" regression of spot - forward relationship and forward premium regression under presence of unobservable variable may yield estimates suggesting different inference. The level regression shows that forward is a proper predictor of future spot exchange rate and the forward premium regression shows that future exchange rate change will move opposite to the direction suggested by the forward premium. Moreover Monte Carlo experiments suggest that the unobservable variable must be persistent and should also represent a certain level of variability. The properties of unobservable variable may be used in future to match the theoretical values coming from different economic models. (original abstract)

11

Roczna prognoza kursu złotego

75%

Wasilewski M.

Nowe Życie Gospodarcze

|

2001

|

nr nr 1

29

XX

Artykuł omawia, sporządzoną 31 grudnia 2000 r., roczna prognozę kursu złotego. Punkt wyjścia dla tych przewidywań stanowią prognozy kursu euro względem dolara ogłoszone przez siedem renomowanych banków inwestycyjnych pod koniec 2000 r.

12

Forecasting the Polish Zloty with Non-Linear Models

75%

Rubaszek M. , Skrzypczyński P. , Koloch G.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics (CEJEME)

|

2010

|

tom 2

|

nr nr 2

151-167

EN

The literature on exchange rate forecasting is vast. Many researchers have tested whether implications of theoretical economic models or the use of advanced econometric techniques can help explain future movements in exchange rates. The results of the empirical studies for major world currencies show that forecasts from a naive random walk tend to be comparable or even better than forecasts from more sophisticated models. In the case of the Polish zloty, the discussion in the literature on exchange rate forecasting is scarce. This article fills this gap by testing whether non-linear time series models are able to generate forecasts for the nominal exchange rate of the Polish zloty that are more accurate than forecasts from a random walk. Our results confirm the main findings from the literature, namely that it is dificult to outperform a naive random walk in exchange rate forecasting contest. (original abstract)

13

Exchange Rate Volatility and Industrial Output Growth in Nigeria

75%

Oseni I. O. , Adenkule I. A. , Alabi M. O.

Journal of Economics & Management / University of Economics in Katowice

|

2019

|

nr nr 38

129-153

EN

Aim/purpose - This paper examines the relationship between exchange rate volatility and industrial output growth in Nigeria. In spite of the massive revenue emanating from oil wealth, Nigeria has wallowed in intergenerational poverty due to the inability to grow its industrial sector. The dilemma of exchange rate allowed growth of the industrial sector to become enormous. As such, this paper attempts a quantitative analysis of industrial output growth in Nigeria as predicted by an exchange rate volatility using a time series data from the exchange rate and the industry value added from 1986 through 2017. Design/methodology/approach - This paper adopts a quantitative analysis of exchange rate volatility as a predictor of changes in industrial output in Nigeria. Monthly Data on exchange rate from 1986 through 2017 were first analysed to show for their clustering behaviour. Thus, ascertaining whether they are volatile or not. The study employs AR(k)-EGARCH(p,q) models for the calculation of volatility in the growth rate of nominal exchange rates. Then the paper adopts the Auto-Regressive Distributed Lag Approach to account for the long-run and short-run dynamics of industrial output in Nigeria as induced by volatility in the exchange rate for different regimes under the scope. Cite as: Oseni, I. O., Adekunle, I. A., & Alabi, M. O. (2019). Exchange rate volatility and industrial output growth in Nigeria. Journal of Economics & Management, 38(4), 129-156. https://doi.org/10.22367/jem.2019.38.07 Findings - The findings reveal that the real exchange rate volatility determines industrial production as well as availability of foreign exchange increments arising from the various export drives contributing tremendously to the increase in the industrial output in Nigeria. It is further revealed that the capacity utilisation ratio was low. Research implications/limitations - Established evidence of low capacity utilisation may be due to the epileptic power supply, inadequate technological know-how. As such, the government should maintain a flexible exchange rate system to maximally harness the benefits of growth emanating from the industrial sector. Originality/value/contribution - The paper specifically offers an experimental proof to the underlying relationship between industrial output and exchange rate volatility in Nigeria. Previous studies reviewed in the literature have mostly focused on the growth effect of the exchange rate neglecting the important nexus it shares with the industrial sector (a bedrock of sustainable development). (original abstract)

14

Application of Panel Data Models to Exchange Rates' Modeling for Scandinavian and Central and Eastern European Countries

75%

Górecka D. , Śliwicki D.

Dynamic Econometric Models

|

2009

|

tom 9

51-60

XX

W artykule podjęto próbę empirycznej weryfikacji teorii parytetu siły nabywczej w odniesieniu do sześciu krajów członkowskich OECD: Danii, Norwegii i Szwecji oraz Czech, Polski i Węgier. W związku z tym, że uzyskane wyniki nie potwierdziły prawdziwości weryfikowanej teorii, celem pracy stało się zidentyfikowanie czynników wpływających na poziom kursów walutowych państw skandynawskich oraz państw Europy Środkowo-Wschodniej w latach 1999-2008 oraz wskazanie różnic między nimi. (abstrakt oryginalny)

EN

In the paper the purchasing power parity (PPP) theory for 6 states belonging to OECD, namely Denmark, Norway, Sweden, Poland, Czech Republic and Hungary, was examined. In order to do that the IPS panel unit root test was employed. After establishing that the exchange rates permanently deviate from the long-term equilibrium rate and the PPP theory is at variance with the data, two panel models were estimated to identify factors that influence exchange rates of Scandinavian and CEFTA countries. (original abstract)

15

Prognozowanie kursów walut za pomocą szarych modeli

75%

Rzymowski W. , Surowiec A. , Warowny T.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2018

|

nr nr 366

7-18

XX

Teoria szarych systemów zaproponowana w 1982 roku przez J. Denga zakłada, że proces modelowania pewnego zjawiska przebiega w warunkach niepełnej (szarej) informacji. Z uwagi na to, że szare modele umożliwiają budowę prognoz na podstawie ultrakrótkich szeregów czasowych, ocena stacjonarności (bądź jej brak) analizowanego szeregu czasowego zmiennej prognozowanej nie jest dokonywana. W artykule użyto trzech różnych metod estymacji parametrów szarych modeli. Za pomocą uzyskanych modeli dokonano predykcji kursów wybranych walut. Jako miarę użyteczności modelu przyjęto procentowy błąd względny prognoz wygasłych.(abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of this article is to present the possibilities of using the grey models theory in the prediction of short financial time series on the example of chosen currencies exchange rates. The period of analysis includes data from the years 2009- 2016. In the article, three different methods of parameters estimation of grey models are used. On the basis of these three methods the prediction results with an analysis of the relative errors are presented. The influence of the chosen parameters on the prediction result are investigated.(original abstract)

16

Alternatywny sposób transformacji szeregu czasowego w prognozowaniu kursu wymiany euro

75%

Dyduch M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2010

|

nr nr 103 Prognozowanie w zarządzaniu firmą

50-55

XX

W pracy zaprezentowano prognozę dla szeregu o wysokiej częstotliwości otrzymanej na podstawie modelu, który jest zintegrowany z transformatą falkową, siecią neuronową i algorytmem genetycznym. Prognoza jest wykonana w skali jednego dnia i siedmiu dni dla kursu wymiany euro. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper describes a hybrid model which integrates the wavelet neutral network with genetic algorithm and can predict exchange rate. The proposed model predicts exchange rate within one day and seven days scales. (original abstract)

17

Ocena i projekcja rozwoju polskiego rynku walutowego do roku 2003

75%

Kowalewski P. , Gąsienica-Szostak T.

Transformacja Gospodarki

|

1999

|

nr nr 102

87-106

18

Analiza zmienności kursu walutowego z wykorzystaniem nieliniowych autoregresyjnych modeli szeregów czasowych

63%

Gliński J.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2008

|

nr nr 4

33-46

XX

Przedstawiono analizę porównawczą wybranych parametrycznych modeli procesów nieliniowych. Różnice pomiędzy poszczególnymi typami modeli zostały scharakteryzowane przez wybrane szeregi czasowe kursu walutowego polskiego złotego wobec 13 najważniejszych walut obcych.

EN

The comparative analysis of selected models of non-linear processes was introduced in the paper. Differences among the individual types of models are characterized by chosen exchange rates of the Polish zloty versus thirteen the most important foreign currencies. The work consists of three stages. The selection of the parameters of the function was executed in first stage. Second stage reflects the estimation of chosen models. The analysis of the prediction quality sensibility on the length of outdistancing was executed in third stage. A tool that supports the analytic process of the investigation is R, an open-source programming environment for data analysis and graphics. (original abstract)

19

Metoda "najbliższych sąsiadów" oraz metoda "LEM" - porównanie efektywności metod prognozowania zjawisk ekonomicznych opisanych za pomocą szeregów czasowych

63%

Miśkiewicz M.

Studia Ekonomiczne / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2008

|

nr nr 50 Zastosowanie metod matematycznych w ekonomii i zarządzaniu

81-96

XX

Celem artykułu jest wyznaczenie przyszłych wartości szeregów czasowych, utworzonych z wybranych kursów walut oraz porównanie efektywności wybranych metod predykcji pod względem dokładności wyznaczonych prognoz. W opracowaniu pod uwagę wzięto takie waluty, jak: dolar australijski AUD, korona duńska DKK, euro EUR, funt szterling GBP, jen japoński JPY, dolar amerykański USD, w okresie od 1.01.1999 roku do 30.10.2004 roku, obejmującym 1474 notowania. (fragment tekstu)

EN

This paper describes two methods of time series prediction. First method uses composite neighbours. A predicted value is defined by some weighted combination of the actual nearest neighbours in the reconstructed state space. Second method is based on the fundamental characteristic behavior that a sensitive dependence upon initial conditions (SDUIC) and Lyapunov exponents are measure of the SDUIC in chaotic systems. This is done firstly by reconstructing a phase space using time series, then using Lyapunov exponents as qualitative parameter to predict an unknown phase space point. After transferring the phase space point, the predicted time series data can be obtained. The numerical example has shown that the first method is effective.(original abstract)

20

Exchange Rates: Predictable but not Explainable? Data Mining with Leading Indicators and Technical Trading Rules

63%

Brandl B.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2005

|

tom 192 Issues in Modeling, Forecasting and Decision-making in Financial Markets

195-209

XX

W artykule przedstawiono proces eksploracji danych statystycznych w prognozowaniu kursów walutowych. Zakładamy, że kursy walutowe pozostają pod wpływem zarówno czynników o charakterze fundamentalnym, jak i czynników pozaekonomicznych. Równowaga pomiędzy tymi czynnikami różni się w zależności od rodzaju kursu walutowego i częstotliwości jego pomiaru. Prognostykom trudno jest ustalić względną siłę wpływu różnych czynników, stąd analiza polegająca na eksploracji danych ma określone zalety. W proponowanym podejściu wykorzystano algorytmy genetyczne i sztuczne sieci neuronowe. Przedstawiliśmy wyniki eksperymentów prognostycznych poza próbą statystyczną w odniesieniu do pięciu kursów walutowych, obserwowanych z różną częstotliwością. Pokazaliśmy, że metoda eksploracji danych może stanowić skuteczne narzędzie prognostyczne. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper presents a data mining approach to forecasting exchange rates. It is assumed that exchange rates are determined by both fundamental and technical factors. The balance of fundamental and technical factors varies for each exchange rate and frequency. It is difficult for forecasters to establish the relative relevance of different kinds of factors given this mixture; therefore the utilization of data mining algorithms is advantageous. The approach applied uses a genetic algorithm and neural networks. Out-of-sample forecasting results are illustrated for five exchange rates on different frequencies and it is shown that data mining is able to produce forecasts that perform well. (original abstract)