Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Fundusze nieruchomości na polskim rynku finansowym

100%

Dawidowicz D.

|

2010

|

nr nr 25

547-556

XX

Artykuł zawiera analizę działających w Polsce funduszy nieruchomości. Poruszono w nim problem identyfikacji klasycznych funduszy nieruchomości oraz quasi-funduszy nieruchomości. W analizie uwzględniono politykę inwestycyjną prowadzoną przez fundusze. Ponadto wskazano na istotne różnice między działającymi na rynku funduszami nieruchomości. Najważniejszym wnioskiem nasuwającym się z przeprowadzonej analizy jest wykazanie problemu identyfikacji klasycznych funduszy nieruchomości na rynku, kierując się wyłącznie nazwą funduszu.(abstrakt oryginalny)

EN

Article describes an analysis of real estate funds in Poland. This article addresses some of the problems of identification the classical real estate funds and quasi-real estate funds. In the analysis took into account investment policy of the funds. Author identifies important differences between these types of funds. The most important conclusion from the analysis is the problem of identification classical real estate funds when investor takes into consideration only name of the funds.(original abstract)

2

Badanie efektywności polskich funduszy nieruchomości w latach 2005-2011

75%

Trzebiński A. A.

Oeconomia Copernicana

|

2012

|

tom 3

|

nr nr 4

59-71

XX

Celem artykułu jest zbadanie efektywności polskich funduszy nieruchomości w latach 2005-2011. Drugim celem jest zweryfikowanie hipotezy badawczej: polskie fundusze nieruchomości były efektywne w latach 2005-2011. W badaniu uwzględniono 9 funduszy, które upubliczniły kwartalne dane finansowe. Do określenia ich efektywności wykorzystano wskaźnik Sharpe'a, Jensena i Alfę Jen-sena. Wzorcami odniesienia był indeks WIG, indeks WIG-Budowlany i indeks funduszy nieruchomości. Jako stopę wolną od ryzyka przyjęto rentowność 52-tygodniowych bonów skarbowych. Ważną częścią opracowania jest prezentacja badań efektywności polskich i zagranicznych funduszy nieruchomości oraz historii powstania polskiego rynku funduszy lokujących aktywa na rynku nieruchomości. Rezultatami badania było wykazanie efektywności dwóch funduszy nieruchomości (w stosunku do wszystkich przyjętych wzorców odniesienia). Stosowane strategie inwestycyjne przez fundusze nieruchomości (inwestowanie w obiekty, a nie w akcje spółek notowanych na giełdzie), pozwalają na wykorzystanie jako benchmarku tylko indeksu funduszy nieruchomości. W stosunku do tego wzorca odniesienia efektywność wykazało 6 funduszy. (abstrakt oryginalny)

EN

This study examines the performance of Polish real estate funds in the period of 2005-2011 using several different benchmarks. The second aim is to verify the research hypothesis: Polish real estate mutual funds were effective in the period of 2005-2011. To determine their effectiveness Sharpe ratio, Jensen and Jensen's Alpha were used. WIG index, WIG-Construction index and the real estate mutual funds index are used as the benchmarks. The risk-free asset is the return on 52-weeks Treasury bills. An important part of this paper is the study of Polish and foreign real estate mutual funds returns. In the review of literature particular attention was paid to the used methods. The article included nine funds and the results indicate that only two of them (in relation to all accepted benchmarks) were effective. In comparison, the real estate mutual funds index showed the effectiveness of six funds. (original abstract)

3

Zamknięty fundusz nieruchomości jako pośrednia forma alokacji kapitału na rynku nieruchomości

75%

Serafin A.

Zeszyt Naukowy / Wyższa Szkoła Zarządzania i Bankowości w Krakowie

|

2009

|

nr nr 10

125-141

XX

Głównym celem niniejszego artykułu jest zwrócenie uwagi na nieruchomość, jako osobną klasę nisko ryzykownych aktywów, efektywnie dywersyfikującą portfel inwestycyjny. Poprzez przegląd poszczególnych form inwestycji w nieruchomości, uzależnionych od charakteru inwestora, szczegółowej analizie, pod względem dywersyfikacji portfela oraz rentowności, poddano zamknięte fundusze nieruchomości.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this article is to give attention to real estates as a separate class of low risk assets diversifying the investment portfolio. Through the review of particular forms of real estate investments, dependent on the character of the investor, a special analysis of real estate closed funds is carried out, with respect to diversification of portfolio and profitability.(original abstract)

4

Inwestycja dla cierpliwych

75%

Antkiewicz S.

Gazeta Bankowa

|

2010

|

nr nr 6

85-89

XX

Przestawiono funkcjonowanie funduszy rynku nieruchomości w Polsce i scharakteryzowano ten rodzaj inwestycji. Zamieszczono informację o stopie wzrostu ważniejszych funduszy.

5

Dobre zabezpieczenie

75%

Klug W.

Gazeta Bankowa

|

2005

|

nr nr 14

18-20

XX

Żadna inna forma wspólnego inwestowania nie cieszy się w Niemczech taka dużą popularnością, jak otwarte fundusze nieruchomości. Autor definiuje pojęcie otwartego funduszu inwestycyjnego, przedstawia wymogi prawne, cechy charakterystyczne inwestowania w fundusze nieruchomości i listę ryzyk związanych z inwestowaniem w fundusze nieruchomości.

6

Fundusze nieruchomości

75%

Gostomski E.

Bank

|

2001

|

nr nr 3

62-65

XX

Artykuł przybliża zagadnienie funduszy nieruchomości. Ich istotą jest gromadzenie środków pieniężnych od indywidualnych inwestorów i lokowanie ich głównie w nieruchomości komercyjne przy uwzględnieniu długiego horyzontu czasowego inwestycji i ograniczeniu związanego z tym ryzyka. Omówiono zasady na jakich funkcjonują niemieckie otwarte fundusze nieruchomości. Podkreślono, że w Polsce możliwość inwestowania w nieruchomości stworzyła nowelizacja ustawy o funduszach inwestycyjnych dokonana przez Sejm pod koniec 2000 r.

7

Sektor dojrzewa

75%

Antkiewicz S.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr nr 21

14-15

XX

Fundusze nieruchomości pojawiły się w Polsce w 2004 roku, jednak to lata 2007-2008 zostaną zapamiętane jako okres prosperity tych funduszy. Inwestowanie w nieruchomości wiąże się z pewnymi niedogodnościami, np. koniecznością posiadania dużego kapitału początkowego, którym przeciętny inwestor często nie dysponuje. Dodatkowo atrakcyjność tego typu inwestycji może spaść w oczach potencjalnego inwestora w związku z jej małą płynnością oraz wiążącymi się z nią niewielkimi dochodami bieżącymi. (abstrakt oryginalny)

8

Wpływ kryzysu finansowego na działalność funduszy nieruchomości typu REIT w USA

75%

Mazurczak A.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

tom 155

69-81

EN

Financial crisis on global markets, initiated in the USA, is regarded as one of the most characteristic phenomena in the contemporary global economy. Effects of the crisis visible in activity of Real Estate Investment Trust (REIT) evaluations of the changeability of the REITs market constitute a point of departure in comparing to the share market real estate market. In the study the author is making the assessment of the impact of the financial crisis to the REITs market in the USA, as the instrument combining features of both the capital market and the real estate market. Values of basic share indices of the American capital market, the real estate market and indices market of REITs funds in years 2007- 2012 were compared. Analysis results will show that REITs in conditions of an economic crisis can be destabilizing instrument and being characterized by a highest risk. Determining investment attraction of the REITs funds constitutes the summary of results achieved in the recessionary period.

9

Gwarancja i zysk

75%

Witkowska A.

Gazeta Bankowa

|

2006

|

nr nr 6

25-26

XX

Fundusze z gwarancją osiągnięcia minimalnej kwoty zainwestowanego kapitału są w Polsce coraz bardziej popularne. Okazały się dobrym sposobem pozyskania nowych klientów na coraz bardziej konkurencyjnym rynku. Głównymi dostarczycielami tego typu produktów na rynek są KBC TFI i BPH TFI. Są one adresowane do klientów, którzy posiadają depozyty złotowe lub walutowe i którzy nie chcą podejmować ryzyka.

10

Profil inwestora na rynku funduszy nieruchomości w Polsce

63%

Mazurczak A.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2012

|

nr nr 231

64-79

XX

Znaczenie funduszy nieruchomości jako formy pośredniego inwestowania w nieruchomości w Polsce jest marginalne. Wynika to zarówno z krótkiej historii istnienia tego instrumentu na polskim rynku, ograniczonych rodzajów funduszy, braku atrakcyjnej oferty inwestycyjnej, jak również niewielkiej wiedzy społeczeństwa dotyczącej możliwych form inwestowania. Artykuł stanowi omówienie dostępnych na świecie rodzajów funduszy nieruchomości, uwarunkowań rozwoju tego sektora w Polsce oraz przedstawia profil typowego inwestora angażującego kapitał w istniejące polskie fundusze nieruchomości. (abstrakt oryginalny)

EN

The importance of real estate funds as a form of indirect real estate investment in Poland is marginal. This is due to both the short history of existence of this instrument on the Polish market, the limited types of funds and the lack of attractive investment offers, as well as the society's insufficient awareness of the possible forms of investment. The author presents types of real estate funds, conditions of the development of this sector in Poland and the profile of the typical investor involving the Polish capital in the existing real estate funds. (original abstract)

11

1000 dni funduszy

63%

Miziołek T.

Nasz Rynek Kapitałowy

|

2007

|

nr nr 9

48-50

XX

Podkreślono, że w Polsce zaledwie od trzech lat funkcjonuje najstarszy fundusz nieruchomości działający w oparciu o ustawę o funduszach inwestycyjnych. Przeanalizowano profil inwestycyjny tych funduszy, sprawdzono w jaki sposób realizują swoje zamierzenia inwestycyjne oraz jakie zyski mogli osiągnąć dotychczas inwestorzy, którzy ulokowali swoje oszczędności w wyemitowane przez nie certyfikaty.

12

Perspektywy rozwoju funduszy nieruchomości typu REITs w Polsce

63%

Mazurczak A.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2012

|

nr nr 223

112-127

XX

Rynek nieruchomości w Polsce ciągle jeszcze znajduje się w fazie rozwoju. Czynnikiem utrudniającym ten rozwój jest przede wszystkim brak kapitału. System finansowania, od którego w dużej mierze zależy rozwój rynku nieruchomości, nie oferuje jeszcze instrumentów mogących przyczynić się do poprawy sytuacji. Szansą rozwoju rynku może być pojawienie się dużych zasobów wolnego i prywatnego kapitału. Obecnie inwestorzy nie są skłonni do lokowania swoich oszczędności w operacje krótkoterminowe, mające wysoką rentowność, ale również i wysokie ryzyko. Oczekują bezpieczeństwa i stabilnej stopy zwrotu. Oczekiwania te spełniłyby fundusze nieruchomości, które byłyby dostępne dla szerokiej warstwy społeczeństwa, a jednocześnie stworzyły nowe możliwości rozwoju rynku nieruchomości. (abstrakt oryginalny)

EN

The real estate market in Poland is still in its development phase. One of the crucial barriers to development is the lack of capital. The real estate financing system does not provide instruments that can improve its influence. There is a need to create possibilities for gathering free sources of private as well as institutional capital. Nowadays investors are seeking for safety and a stable income. The real estate funds as a form of indirect real estate investment are the perfect way to fulfill investors' expectations. In the article the Author presents types of real estate funds, conditions of the development of this sector in Poland and presents the perspectives of Real Estate Investment Trusts as a new investment instrument that is possible to introduce on the Polish market. (original abstract)

13

Have REITs Overcome the Crisis?

63%

Wiśniewska M.

|

2012

|

tom 18 Finanse w dobie kryzysu

27-42

XX

Amerykańskie REITs odniosły sukces po piknięciu bańki IT. Niniejsze badanie ma na celu ukazanie sytuacji na rynku RETls po pęknięciu bańki na rynku nieruchomości. Poza rynkiem amerykańskim badaniu poddane zostały REITs na rynku australijskim, kanadyjskim i brytyjskim. Jakkolwiek na każdym z tych rynków pęknięcie bańki na rynku nieruchomości miało negatywny wpływ na REITs, jednak zarówno amerykańskie, jak i kanadyjskie REITs pokonały to załamanie. Natomiast zarówno australijskie, jak i brytyjskie REITs nadal borykają się z negatywnymi skutkami po pęknięciu bańki. Jednocześnie badanie ukazuje niezwykle wysokie obroty i możliwą kreację kolejnej bańki na rynku amerykańskim. (abstrakt oryginalny)

EN

The US REITs became very successful after the bust of the dot-com bubble. This study investigates the impact of the bust of the housing market bubble on the RElTs industry. It covers not only the US REITs but also the Australian, the Canadian and the UK REITs. REITs have been hit by the bust of housing market bubble in all four markets. The study identifis two patterns of REITs behavior after the bust of the housing market bubble. The US and the Canadian REITs have recovered from the bust whereas the Australian and the UK REITs are still suffering from it. Moreover, this study reveals high liquidity and a possible new bubble in the US market. (original abstract)

14

Strategia na miarę

63%

Jurek-Maciak M.

Nasz Rynek Kapitałowy

|

2007

|

nr nr 9

56-59

XX

Omówiono trzy kategorie inwestycji w nieruchomości: inwestycje bezpośrednie, inwestycje semibezpośrednie (wykorzystywane przez podmioty inwestujące bezpośrednio i pośrednio) oraz inwestycje pośrednie. Przybliżono historię polskich funduszy inwestycyjnych rynku nieruchomości.

15

Organizacja zarządzania finansami dużych związków gospodarczych prowadzących działalność deweloperską ze szczególnym uwzględnieniem funduszy inwestycyjnych nieruchomości

63%

Mirowski P.

|

nr nr 62

743-751

XX

Artykuł omawia dwa charakterystyczne, obecnie stosowane modele zarządzania finansami dużych związków gospodarczych, prowadzących działalność deweloperską. Rolą artykułu jest również przybliżenie coraz powszechniej stosowanego wykorzystania funduszy inwestycyjnych w inwestowaniu i działalności na rynku przekształcania deweloperskiego nieruchomości gruntowych, z uwzględnieniem modelu organizacji zarządzania finansami w tego typu strukturach. Opracowanie wskazuje również na rolę i cele zarządzania finansami w dużych strukturach gospodarczych oraz na zagrożenia podatkowo-prawne, związane ze wspólnym prowadzeniem procesu zarządzania finansami. (abstrakt oryginalny)

EN

The article discusses two characteristic models of financial management presently applied in large economic associations conducting property activity. The role of the article is to show the increasingly more common use of investment funds in investment and activity on the real estate market, including the model of financial management used in structures of this type. The study also shows the role and aims of financial management in large economics structures, and the tax and legal risks associated with the conduct of a joint financial management process.(original abstract)

16

Fundusze ciągle mało znane

63%

Jedliński M.

Gazeta Bankowa

|

2004

|

nr nr 43

18-19

XX

Lokowanie kapitałów w nieruchomości za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych ciągle nie jest w Polsce popularne. Dotychczasowe oferty funduszy nieruchomości wskazują, że o ich powodzeniu decyduje duża sieć dystrybucji oraz niski profil ryzyka. Artykuł omawia działalność obecnie działających towarzystw funduszy inwestycyjnych oferujących fundusze nieruchomości.

17

Fundusze zamknięte

63%

Bagiński L.

Prawo i Gospodarka

|

2001

|

nr nr 72

17, 20

XX

Omówiono nowelizację przepisów ustawy o funduszach inwestycyjnych. Podstawowe zmiany polegają na stworzeniu możliwości tworzenia nowego typu funduszy inwestycyjnych - specjalistycznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych (SFIZ). Będą one mogły inwestować środki m.in. w tytuły własności do nieruchomości. Dzięki temu powstaną typowe dla rozwiniętych rynków kapitałowych fundusze nieruchomości (real estate investment funds).

18

Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce

63%

Mikita M.

Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

|

2009

|

nr nr 10

31-37

XX

W artykule zaprezentowano zmiany liczby funduszy inwestycyjnych oraz wielkości i różnorodności ich aktywów. (abstrakt oryginalny)

EN

The article focuses on changes in the number of investment funds, the value of their assets and new types of investment funds. (original abstract)

19

Trusty dla małych

63%

Skowron R.

Gazeta Bankowa

|

2009

|

nr nr 1

22-23

XX

Większość państw europejskich systematycznie wprowadza prawne regulacje spółek typu REIT (Real Estate Investment Trust). Czy Polska zamierza dołączyć do tego grona? Pomimo finansowego kryzysu na rynku światowym, inwestowanie w nieruchomości nadal stanowi najpewniejszą formę alokacji kapitału. (abstrakt oryginalny)

20

Wpływ kryzysu finansowego na działalność funduszy nieruchomości typu REIT w USA

63%

Mazurczak A.

|

nr nr 155 Inwestowanie w aktywa rzeczowe i finansowe

69-81

XX

REIT jest rodzajem zamkniętego funduszu stworzonego po to, aby inwestować w nieruchomości, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką lub w te dwa rodzaje aktywów jednocześnie. REITs można uznać za efektywną strukturę podatkową służącą finansowaniu i zarządzaniu nieruchomościami.(fragment tekstu)

EN

Financial crisis on global markets, initiated in the USA, is regarded as one of the most characteristic phenomena in the contemporary global economy. Effects of the crisis visible in activity of Real Estate Investment Trust (REIT) evaluations of the changeability of the REITs market constitute a point of departure in comparing to the share market real estate market. In the study the author is making the assessment of the impact of the financial crisis to the REITs market in the USA, as the instrument combining features of both the capital market and the real estate market. Values of basic share indices of the American capital market, the real estate market and indices market of REITs funds in years 2007- 2012 were compared. Analysis results will show that REITs in conditions of an economic crisis can be destabilizing instrument and being characterized by a highest risk. Determining investment attraction of the REITs funds constitutes the summary of results achieved in the recessionary period.(original abstract)