Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

The effectiveness of the contrarian and momentum strategies on the US REIT market

Kowalke Krzysztof

Management

|

2023

|

Vol. 27, no. 1

1--19

EN

When making investment decisions in financial markets, investors use various investment strategies. The traditional ones include the contrarian strategy and the moment strategy. In recent years, one of the dynamically developing segments of the global financial market has been the American REIT market. The literature on the subject lacks research on the effectiveness of investment strategies in this market. The aim of the article is therefore to compare the effectiveness of the contrarian strategy and momentum strategy on the US REIT market in different ranking periods. Based on the data on the rates of return of individual REITs listed on public capital markets in the US, the rates of return resulting from the application of the contrarian and momentum strategies were estimated. The results of the conducted analyses showed that for the three-year ranking period, the rates of return of the portfolio composed of loser REITs significantly exceeded the rates of return of the portfolio of winner REITs. This means that during this period the use of the contrarian strategy was more effective than the use of the momentum strategy. For other analysed ranking periods, the differences in rates of return were not statistically significant. The results of the conducted analyses may help investors in choosing the most effective investment strategy on the REIT market. This research also answers the question whether the REIT market should use investment strategies that, according to research, are effective on the broad stock market, or strategies that work well on the investment fund market.

2

Empirical research and application of ARIMA-GJRGARCH model on effectively creating Forward Freight Agreement trading signals

Zhao Jingzhou

Zeszyty Naukowe Akademii Morskiej w Szczecinie

|

2022

|

nr 70 (142)

52--59

EN

This study examines the volatility of the forward freight agreement (FFA) time series in the dry bulk shipping market. Series pattern analysis is first performed to determine the volatility and the characteristics of the unique FFA price time series. It then applies the ARIMA-GJRGARCH model to the Capesize FFA time charter (C5TC) and specific voyage charter one-month contracts (C3, C5 and C7), creating long or short signals, which helps market participants with FFA trading or hedging. In this study, these signals are collected and used to calculate the profit and loss for a specific period. Finally, the model-based return results are compared with the common buy-and-hold strategy. The empirical result suggests that this methodology is effective in generating trading signals, especially in the volatile periods, providing traders with prompt warnings about imminent market shocks. The purpose of the study is to examine whether this volatility-focused method is efficient in modelling FFA time series, and it also provides a handy method that may help market players make more accurate predictions when volatile days arrive

3

Kamienie milowe & wyzwania ekonofizyki a także socjofizyki cz. 1

Kutner Ryszard

Postępy Fizyki

|

2022

|

T. 73, z. 1

11--20

PL

Omówiono kamienie milowe ekonofizyki a także socjofizyki wybrane w kontekście wyzwań, jakie stawia współczesna społeczno-ekonomiczna rzeczywistość. Wskazano na ich rolę w budowaniu obszarów badawczych ekonofizyki i socjofizyki [1, 2, 3, 4 ].

EN

We discuss the milestones of econophysics and sociophysics. We chose them in the context of the challenges posed by contemporary socio-economic reality. We indicate their role in building research areas in econophysics and sociophysics [1, 2, 3, 4 ].

4

The impact of regional development funds on the operations of enterprises in West Pomerania (West Pomeranian voivodeship)

Pluskota Przemysław

Zeszyty Naukowe Akademii Morskiej w Szczecinie

|

2020

|

nr 62 (134)

168--174

EN

The development of any region is a complex phenomenon that depends on various factors, including a financial infrastructure that supports enterprises and other business entities. Issues related to the impact of financial institutions on economic development are often addressed in the academic literature. Some researchers claim that the development of financial institutions and instruments leads to the development of the entire country, indicating a close correlation between them. Others confirm this interdependence; however, they argue that it is non-linear and it depends on other factors, such as the country’s level of economic development, as well as how advanced its financial infrastructure is. Few studies have addressed the impact of regional financial institutions on regional development, and although macroscale studies have been implemented on the micro-level, they don’t necessarily reflect any interdependencies. Regional financial infrastructure plays an important role in regional development, and the Regional Development Funds (RDFs) that have recently appeared in some voivodeships confirm this interdependency. These institutions are likely to become integrators and stimulators of regional financial markets, and RDFs can become entities that manage capital that can be appreciated in many banks and exert a tangible effect on regional financial policies. At the same time, they will level any market flaws in terms of access to capital by micro-, small, and medium enterprises, as well as running growth-promoting policies tailored to the specific regional needs.

5

Financial determinants of corporate reputation: A short-term approach

Blajer-Gołębiewska A., Kozłowski A.

Managerial Economics

|

2016

|

Vol. 17, no. 2

179--201

EN

The aim of this study was to verify the short-term impact of financial variables on the corporate reputation perceived by investors. In the study we applied an approach from the field of business valuation assuming that corporate reputation perceived by investors is reflected in the difference between the valuation of a company by investors and its book value. Using panel data methodology, we analysed impacts of selected financial variables, representing company’s profitability, stability and its level of risk, on these differences in valuations of selected companies listed on the Warsaw Stock Exchange. Particularly, we chose companies operating in Construction and IT sectors to represent different types of activities (industry vs. services), which impacts also the diversity in the structure of their financial statements. In the study we used multiple regression models and analysis of contingency tables (chi-squared tests of independence and Yule’s coefficient of colligation). Our data suggest that there is a lack of strong short-term relations between analysed financial variables and corporate reputation. Nevertheless, we found different determinants of corporate reputation in the Construction sector (stability and profitability as well as their changes) and in the IT sector (stability, changes in profitability and the level of financial risk).

6

Aspekty bezpieczeństwa rynków finansowych

Kucharek D., Gulewska A.

Zeszyty Naukowe / Wyższa Szkoła Oficerska Sił Powietrznych

|

2015

|

Nr 2

87--101

PL

Problematyka zapewnienia bezpieczeństwa jest nierozerwalnie związana z funkcjonowaniem każdego państwa. Obejmuje ona wszystkie aspekty działalności człowieka i dlatego jest podstawowym czynnikiem warunkującym rozwój lub pogrążanie się w kryzysie. Szczególnie istotne w działalności gospodarczej jest poznanie uwarunkowań prowadzących do obniżenia poziomu bezpieczeństwa inwestycyjnego, tj. sprzyjających powstawaniu sytuacji kryzysowych. Niniejszy artykuł przedstawia problematykę niepewności i ryzyka związanego z inwestycjami na rynkach finansowych. Rozpatruje przyczyny ich powstawania i czynniki prowadzące do zaistnienia kryzysów finansowych. Przedstawione w nim tezy zostały poparte zdarzeniami, jakie miały miejsce w czasie światowego kryzysu z lat 2007-2009.

EN

The problem of ensuring safety is inextricably related to the functioning of any country. It contains all aspects of human activity thus being the basic factor conditioning either development or sliding into crisis. What is particularly important in business is to understand conditions leading to the reduction of investment safety levels, that is aiding occurrence of emergency situations. The article presents problems of uncertainty and risk connected with investing in financial markets. It examines the reasons for their appearance and factors leading to the occurrence of financial crises. Theses presented in the article were supported by events which took place during global crisis of the years 2007-2009.

7

The significance of the safety network in the financial system of an open economy

Komorowski P.

Ekonomia i Zarządzanie

|

2015

|

Vol. 7, no. 4

23--29

EN

In the article solving of a research problem presented in the introduction of the article is described. The aim of the article is to explore and verity the hypothesis that the complete structure of the Safety Network is the tool towards greater stability of the financial system. The research was based on a methodology that included descriptive and comparative analysis. The bibliography of the article consist of scientific works, as well as reports and expertise knowledge. The results of the research present the new structure of the safety network institutions that can be applied to the business practice and the theory of the financial markets. This arrangement broadens the structure and functions of the Safety Network and should result in better stability of the financial system, especially in relation to crisis.

8

Giełda i rynek finansowy w anglosaskich filmach fabularnych

Borowski K.

Ekonomia i Zarządzanie

|

2015

|

Vol. 7, no. 1

171--199

PL

Celem naukowym artykułu jest ukazanie określonych aspektów finansów poruszanych w wybranych anglojęzycznych filmach fabularnych, które mogą posłużyć do edukacji studentów studiów ekonomicznych. Jako metoda badawcza została zastosowana metoda opisu pojedynczych przypadków dla metodycznego, uporządkowanego przedstawienia złożoności problemów finansowych eksponowanych w filmach fabularnych. Uzyskane wyniki jednoznacznie wskazują, że problematyka prezentowana w omawianych w artykule anglosaskich filmach fabularnych, z powodzeniem może być wykorzystywana do nauczania przedmiotu rynki finansowe czy też ilustrowania określonych problemów występujących we współczesnych finansach w czasie prowadzonych zajęć. Opracowanie może być również przydatny dla inwestorów indywidualnych pragnących poszerzyć swoją wiedzę z tematyki rynków finansowych.

EN

Extensive development of all kinds of multimedia technology in the people’s lives, including the area of education, forces lecturers to use this kind of technology during lectures. Firstly, the main scope of these actions is to enrich the transmitted content – to be its complement. Secondly, the teachers can be very convenient to refer to specific events or content presented in popular feature films, to draw attention of the audience. The article presented examples of Anglo-Saxon films and serials, which can, in whole or in part, be used by lecturers to depict specific processes proceeding on financial markets.

9

Optimal investment horizons for the main indices of the Warsaw Stock Exchange

Szmagliński A., Czajkowski G.

Czasopismo Techniczne. Nauki Podstawowe

|

2014

|

R. 111, z. 3-NP

67--73

EN

The investment horizon is the smallest time interval when an asset crosses a fixed value of the return level. For a given return level, the investment horizon distribution is created by putting the investment horizons into a histogram. We fit probability distribution function to the histogram. The maximum of the function is called the optimal investment horizon. We performed the analysis of some indices of the Warsaw Stock Exchange for WIG, WIG20, mWIG40 and shares of KGHM and MBK. For these assets, we found the coefficients of linear proportion between the optimal investment horizons and the logarithm of their return levels.

PL

Horyzont inwestycyjny jest najmniejszym odcinkiem czasu, w którym dana inwestycja przekroczyła ustalony poziom zwrotu. Dla danego poziomu zwrotu tworzymy rozkład horyzontu inwestycyjnego, składając horyzonty inwestycyjne w histogram. Maksymalna wartość dopasowanej funkcji rozkładu prawdopodobieństwa jest optymalnym horyzontem inwestycyjnym. Przeprowadziliśmy analizę dla niektórych indeksów Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych WIG, WIG20, mWIG40, sWIG80 oraz akcji KGHM i MBK. Dla wymienionych instrumentów finansowych wyznaczyliśmy współczynniki proporcji liniowej pomiędzy optymalnymi horyzontami inwestycyjnymi i logarytmami poziomów zwrotu.

10

Economic Crisis, Trust and Socio-Economic Aspects of Sustainable Development

Kossecki P, Wachowicz J.

Problemy Ekorozwoju

|

2013

|

Vol. 8, nr 1

65--71

EN

Authors described the relationships between economic crisis and a crisis of trust. This study identifies key ele-ments that play significant role in trust building and destruction. The consequences of behavioral factors of the market players are discussed. Relationships between social status, higher acceptance of risk and decrease of trust in the economic system are analyzed. The importance of trust and intergenerational justice as a base factor for long-term socio-economic growth are also highlighted.

PL

W artykule podjęto tematykę relacji pomiędzy kryzysem ekonomicznym i kryzysem zaufania. Omówiono ele-menty kreujące i destruktywne w procesie budowy zaufania w gospodarce. Przedstawiono konsekwencje wyni-kające z zachowań uczestników procesów ekonomicznych oraz relacje zachodzące pomiędzy statusem material-nym inwestorów, a akceptowaniem przez nich wyższego poziomu ryzyka i spadkiem zaufania do systemu eko-nomicznego. Wskazano istotność zaufania do systemu ekonomicznego oraz sprawiedliwości międzypokolenio-wej jako podstaw zrównoważonego, trwałego, długoterminowego rozwoju społeczno-ekonomicznego.

11

Inżynieria finansowa - nowy trend w świecie finansów

Bąk P.

Przegląd Górniczy

|

2010

|

T. 66, nr 9

67-69

PL

Inżynieria finansowa obejmuje metody i narzędzia, które są nowe i twórcze i rozwiązują problemy finansowe. Stąd dotyczy ona instrumentów pochodnych, różnych strategii inwestowania, a w szczególności teorii portfela. Inżynieria finansowa wiąże różne koncepcje nowoczesnych finansów, do których zalicza się wycenę, ryzyko i strategię inwestowania. Zalicza się tu również różne teorie, w szczególności teorie stóp procentowych i teorie kursów walutowych. Znaczenie inżynierii finansowej we współczesnych finansach oraz możliwość wykorzystania tej metody w górnictwie jest tematem niniejszego artykułu.

EN

Financial engineering includes the new and creative instruments and solves financial problems. Hence it refers to derivates, various investment strategies, and in particular the portfolio theory. Financial engineering connects various conceptions of modern finance, including estimation, risk and strategy of capital expenditure. Various theories are included here, in particular the theories of interest rates and theories of exchange rates. Importance of financial engineering in contemporary finances as well as possibility of its using in mining is the subject of this article.

12

Economic situation of Żagań companies in the conditions of economic crisis

Jędrzejczak-Gas J.

Management

|

2010

|

Vol. 14, no 2

213-226

EN

The global crisis and the worsening economic situation in the country have undoubtedly affected the business sector. Polish companies, as well as companies around the world, had to adapt to a new and difficult reality, characterized by greater unexpectability and higher risk. Of interest in this article are companies operating in the city of Zagan. This article aims to examine whether and how the crisis in global financial markets and weakening economic conditions in Poland and worldwide influence the current condition of Zagan city companies. All data presented in this paper come from surveys conducted within the project: "Zagan city observatory of economic changes - the analysis and dissemination of information on market trends and development". This article presents the results of the fragment studies that will study the hypothesis: The still ongoing crisis in global financial markets has had a moderate impact on the condition of companies operating in the city of Zagan.

PL

Ogólnoświatowy kryzys oraz pogorszenie sytuacji gospodarczej w kraju nie pozostało bez wpływu na sektor przedsiębiorstw. Polskie przedsiębiorstwa, podobnie jak przedsiębiorstwa na całym świecie, musiały dostosować się do nowej, trudniejszej rzeczywistości, której cechą charakterystyczną jest większa nieprzewidywalność i wyższy poziom ryzyka. Przedmiotem zainteresowania w niniejszym artykule są przedsiębiorstwa działające na terenie miasta Żagań. Celem artykułu jest zbadanie, czy i w jaki sposób kryzys na światowych rynkach finansowych oraz osłabienie koniunktury gospodarczej na świecie i w Polsce, wpływa na obecną kondycję żagańskich przedsiębiorstw. Wszystkie dane przedstawione w artykule pochodzą z badań ankietowych prowadzonych w ramach projektu: "Żagańskie obserwatorium zmian gospodarczych - analiza i upowszechnianie informacji dotyczących rynkowych trendów rozwojowych". W niniejszym artykule przedstawiono wyniki fragmentu badań, które pozwolą zweryfikować hipotezę: Trwający wciąż kryzys na światowych rynkach finansowych ma umiarkowany wpływ na kondycję przedsiębiorstw działających na terenie miasta Żagań.

13

Proste metody zabezpieczania ryzyka kursu walut

Bielawska A.

Zeszyty Naukowe. Problemy Transportu i Logistyki / Uniwersytet Szczeciński

|

2009

|

Nr 7

35--40

PL

Ryzyko finansowe, na jakie narażone są przedsiębiorstwa, jest obecnie większe niż w przeszłości. Zmiany kursów walut czy cen innych aktywów finansowych wpływają nie tylko na wynik finansowy, ale mogą mieć kluczowe znaczenie dla przetrwania przedsiębiorstwa. Skuteczność instrumentów zabezpieczających (instrumenty pochodne) dostępnych na rynku zależy od wielu czynników, m.in. od wiedzy i to nie tylko przedsiębiorców, ale i pracowników instytucji oferujących te instrumenty. Bankructwo opcyjnie, które pojawiło się na GPW pogłębi jeszcze prawdopodobnie derywatofobię, jaka pojawiła się na rynkach finansowych wielu krajów. Należy więc przypuszczać, że kadra kierownicza wielu przedsiębiorstw w większym stopniu niż dotychczas zainteresuje się możliwościami użycia dostępnych im prostych technik asekuracji.

DE

In dem Beitrag werden einfache Methoden zur Absicherung des Wechselkursrisikos dargestellt, auf die Unternehmen zurückgreifen können. Es wurden ausgewähltc Methoden erläutert sowie deren Vor- und Nachteile als Instrument zur Absicherung des Untemehmensvermögens dargestellt.

14

Strategia inwestowania na kontraktach terminowych na WIG20 oparta na koncepcji Saidenberga

Wiliński A.

Metody Informatyki Stosowanej

|

2009

|

nr 2 (19)

169-176

PL

Celem pracy jest przetestowanie na danych historycznych pewnej, istotnie zmodyfikowanej przez autora, koncepcji zaprezentowanej przez amerykańskiego eksperta rynków finansowych Richarda Saidenberga podczas wywiadu z innym znanym praktykiem giełdowym Joe Krutsingerem, opublikowanego w pracy tego ostatniego [10]. Koncepcja ta należy do grupy tzw. prostych reguł analizy technicznej, wyekstrahowanych spośród powtarzalnych wzorców w szeregach czasowych instrumentów finansowych. Najczęściej do reguł tych zalicza się grupy lub sekwencje warunków wykorzystujących rozmaite wskaźniki oparte na średnich kroczących, różnicach średnich, ich pierwszych pochodnych, odchyleniach standardowych (np. związanych z istotną w niniejszej pracy wstęgą Bollingera) czy punktach zwrotnych (pivot points). Friesen, Weller i Dunham [8] twierdzą, że metody te były przez wiele lat lekceważone przez środowisko akademickie pomimo częstego stosowania ich przez praktyków giełdowych. Cai B., Cai C. i Keasey [3] zauważyli skuteczność zarówno predykcyjną jak i inwestycyjną najprostszych reguł opartych na różnicach średnich kroczących i ich pochodnych, a także poziomach zmiany kierunku ruchu ceny (punktach zwrotnych). Tian, Wan i Guo [17] stwierdzili efektywność niektórych prostych reguł na jednych rynkach i całkowitą ich nieprzydatność na innych. Rozróżniali pod tym względem rynki dojrzałe i rosnące (np. amerykański i w szczególności w opozycji do niego – rynek chiński). Do przekonanych zwolenników prostych reguł należą także tacy badacze jak Brock i Lakonishok [2], LeBaron [2,11], Gencay [9], czy też wielu wybitnych praktyków takich jak najważniejszy w niniejszej pracy – Richard Saidenberg, Joe Krutsinger, Larry Williams, Joseph DiNapoli czy Michael Connor [10].

EN

The paper presents a trading strategy, tested using historical data, aimed at trading WTG20- based futures, inspired by a concept proposed by Richard Saidenberg. The strategy is based on simple technical analysis rules, can be also treated as a pattern recognition method. A primary goal consists in finding a pattern allowing for detecting a reversal point, basing on the lagged Bollinger band. The strategy has been verified using several years long time series of WIG 20-based futures quotes. Satisfactory results were obtained, considering prediction accuracy and practical usability.

15

Energetic raw material prices in the aspect of defining mutual interactions and relations

Ranosz R., Kopacz M.

Górnictwo i Geoinżynieria

|

2005

|

R. 29, z. 3/2

95-104

EN

Energetic raw materials markets have played, and still do, a fundamental role in defining the worldwide economic relations. It is especially important in the field of world energy economy and energy safety. As far as the analysis of the situation in this area that we have at our disposal shows and allows understanding the current trends and foreseeing the future market tendencies, the globalisation increasingly brings about concentration of production in a centre of the worldwide business. Let's then venture a statement that essential connections exist between the fundamentals of the raw material economy (production, production capacities, consumption, proved reserves) in the context of modelling of economical parameters, particularly prices.

PL

Rynki surowcowe odgrywały i odgrywają fundamentalną rolę w kształtowaniu światowych relacji gospodarczych. Ma to szczególnie istotne znaczenie, jeżeli spojrzymy na badane zagadnienie poprzez pryzmat gospodarki energetycznej i globalnego bezpieczeństwa energetycznego. O ile tutaj dysponujemy gruntowną analizą sytuacji, z uwzględnieniem bieżących trendów i przyszłych tendencji, o tyle globalizacja wyciska coraz silniejsze piętno na koncentracji produkcji w centrum szeroko rozumianego biznesu o światowym zasięgu. A zatem zaryzykujmy twierdzenie o występowaniu istotnych powiązań między fundamentalnymi parametrami gospodarki surowcowej (produkcją, konsumpcją, poziomem rezerw, zdolnościami produkcyjnymi) w kontekście modelowania wielkości ekonomicznych, a w szczególności cen surowców.