Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Zarządzanie poziomem zadłużenia spółek energetycznych w kontekście zmian na rynku energii

100%

Kowalik M.

Rynek Energii

|

2021

|

tom Nr 4

16--25

PL

W artykule zwrócono uwagę na sektor energetyczny i zmiany w nim zachodzące na świecie jak i w Polsce, mające wpływ na funkcjonowanie przedsiębiorstw. Przeanalizowana została sytuacja w spółkach wchodzących w skład indeksu WIG-Energia w latach 2010-2019. Celem artykułu jest analiza i ocena zmian w zakresie poziomu zadłużenia spółek oraz struktury tego zadłużenia w kontekście światowych zmian zachodzących na rynku energii. Wskazano, na podstawie badań dotyczących rynku polskiego jak i światowego, iż zarządzanie poziomem zadłużenia w przedsiębiorstwie jest zdeterminowane wieloma czynnikami. Na podstawie dokonanych analiz można zauważyć zwłaszcza w ostatnim dziesięcioleciu, zwiększające się wykorzystywanie długu do finansowania działalności przedsiębiorstw ogółem w Polsce, jak również w sektorze energetycznym, zwłaszcza ze względu na konieczność dostosowania się do postępujących zmian na rynku energii i przeprowadzenia w spółkach kapitałochłonnych inwestycji.

EN

The article focuses on the energy sector and changes in it both in the world and in Poland, which have an impact on the functioning of enterprises. The situation in the companies included in the WIG-Energia index in 2010-2019 was analyzed. The aim of the article is to analyze and assess changes in the debt level of companies and the structure of this debt in the context of global changes taking place in the energy market. It was indicated, on the basis of research on the Polish and global market, that managing the debt level in enterprises is determined by many factors. Based on the analyzes carried out, it can be noticed, especially in the last decade, the increasing use of debt to finance the activities of enterprises in Poland as a whole, as well as in the energy sector, especially due to the need to adapt to the ongoing changes on the energy market and to carry out capital-intensive investments in companies.

2

Działania służące i niesłużące efektywnemu zarządzaniu długiem jednostek samorządu terytorialnego

100%

Jastrzębska M.

Problemy Zarządzania

|

2017

|

nr 2/2017 (67), t.1

147-160

PL

Realizacja inwestycji samorządowych, w tym współfinansowanych środkami unijnymi, skłania jednostki samorządu terytorialnego do zadłużania się i wymaga efektywnego zarządzania powstałym długiem. W artykule wskazano działania jednostek samorządu terytorialnego, które nie służą efektywnemu zarządzaniu ich zadłużeniem oraz sformułowano rekomendacje działań w celu podniesienia efektywności tego zarządzania. Rozważania zostały przeprowadzone na kanwie istoty i standardów efektywnego zarządzania długiem, głównie w ujęciu uwarunkowań ekonomicznych i prawnych zaciągania i obsługi długu przez jednostki samorządu terytorialnego.

EN

The article points out some operations of territorial self-government entities in Poland which are not appropriate for efficient local debt management. Moreover, it indicates some recommendations for increasing the efficiency of this management. Reflections are made in the field of the standards of efficient local debt management, considering economic and legal conditions of incurring and servicing local debt.

3

Moralność spłacania długów w przedsiębiorstwach

84%

Masiukiewicz P.

Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

|

2017

|

nr 4 (807)

55-69

PL

Moralność spłacania długów w polskich przedsiębiorstwach staje się palącym problemem; stąd podjęto analizę tej problematyki w ujęciu zarówno ekonomicznym jak i moralnym. Polską gospodarkę cechują wysokie indeksy nieterminowego spłacania długów, zarówno wśród przedsiębiorstw jak i gospodarstw domowych. Współcześnie badania postaw (intencji) dotyczących regulowania zobowiązań pokazały na dość wysoki poziom etyki. Występowała tu zatem dyspersja obu tych zjawisk. Brak płatności w terminie zobowiązań jest naganny z punktu widzenia etyki. Konsekwencjami niskiej moralności płatniczej są dla gospodarki znaczne koszty finansowe i społeczne. Potrzebne jest stworzenie w kraju koalicji na rzecz rzetelności w biznesie.

EN

Morality of debts repay in Polish enterprises is a burning problem, therefore economic and morality aspects were analyzed in this paper. Polish economy have high indexes of unpunctual debt repay in enterprises and households. Contemporary the researches of attitude (intentions) to deadline repay showed quite high ethic level. As the result the dispersion of both phenomenon take place. Missing of debts payment deadline from the ethic point of view is censurable. The significant economic and social costs are the consequences of low payments morality. The creation of national coalition for honest in business is necessary.

4

Preserving EMU Depends on Success of ESM in Solving the Debt Crisis

84%

Sawicki J.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2012

|

tom 259

|

nr 10

1-22

PL

Artykuł przedstawia źródła systemowego kryzysu zadłużeniowego w strefie euro. Charakterystyka prowadzenia polityki monetarnej w strefie euro wraz z nieefektywną polityką zarządzania długiem, zarówno sektora publicznego jak i prywatnego, powodowały narastanie w ubiegłym dziesięcioleciu systemowego ryzyka. W 2010 roku rynek kapitałowy odkrył popełnione w strefie euro błędy, wywołując kryzys zadłużeniowy. Analiza danych historycznych dla krajów strefy euro, prognozy makroekonomiczne sporządzane w Unii Europejskiej czy w organizacjach międzynarodowych, w połączeniu z obserwacją dynamiki prowadzonych negocjacji zadłużeniowych, prowadzą do następujących wniosków. Europejski Mechanizm Stabilizacji oraz Europejski Bank Centralny, jeżeli będą funkcjonować w sposób elastyczny, są w stanie w najbliższym okresie stabilizować sytuację zadłużeniową. To wymaga jednak ścisłej współpracy pomiędzy krajami peryferyjnym, krajami centrum jak również uzgodnień w ramach tych koalicji. Jest to warunek konieczny, lecz nie wystarczający dla stabilizacji strefy euro. Ponieważ większość krajów strefy jest wysoko zadłużona (co dotyczy nie tylko długu publicznego, lecz także prywatnego), potrzebne jest stworzenie nowego systemu regulacji sektora finansowego wspieranego działaniami, instrumentami które pozwolą krajom peryferyjnym „wyrosnąć z długów”. Do rozwiązania kwestii zadłużenia i do powrotu krajów peryferyjnych na rynek kapitałowy potrzebne będzie częściowa redukcja długu (w bezpośredniej czy pośredniej formie) oraz zewnętrzne wsparcie dla prowadzonych reform. Wysoko zadłużone kraje peryferyjne nie są bowiem w stanie same, z powodów ekonomicznych i politycznych, w krótkim czasie, wdrożyć niezbędne programy dostosowawcze. Jak we wszystkich poprzednich negocjacjach zadłużeniowych kwestie moral hazard, porównywalności traktowania wierzycieli i dłużników oraz warunkowości udzielanej pomocy będą odgrywały rosnącą rolę.

EN

The paper presents a systemic explanation of the ongoing debt crisis in the European Monetary Union (EMU). The way monetary policy has been conducted in the eurozone as well as ineffective management of both public and private debt created a systemic risk that in 2010 turned into a full-fledged debt crisis. The author’s analysis of past EMU data, official internal and external forecasts and the way that debt negotiations have proceeded yield a number of conclusions. One of these is that the European Stability Mechanism (ESM) and the European Central Bank (ECB) are in a position to stabilize the debt situation for some time if they are flexible in their approach. However, this requires extensive cooperation between peripheral and central countries as well as within these groups. This condition is necessary but not sufficient to stabilize the EMU, the author says. As most of the EMU countries are heavily indebted (a situation that applies to both the public and private sectors), a new system of financial regulations must be hammered out, along with instruments to allow the peripheral countries to grow out of their debt problems. That will not happen without a partial debt reduction and external assistance, the author says, as the heavily indebted economies will not be able to adjust, because of economic as well as political factors. As in all past debt negotiations, conditionality, comparability of treatment and moral hazard problems will play a role, the author concludes.

5

Tendencje w zarządzaniu długiem samorządowym w Polsce na podstawie wieloletnich prognoz finansowych jednostek samorządu terytorialnego

84%

Wiśniewska D. , Wiśniewski M.

Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny

|

2014

|

tom 76

|

nr 1

175-193

EN

The considerable growth of Polish local government debt observed recently has resulted in the increasing importance of debt management as part of the overall financial management in local government units. An essential tool in this process is the long-term financial forecast, mandatory since 2010. In 2013 local governments were also obliged to report, in a standardised form, their forecasts, and the first aggregated data have already been published by the Ministry of Finance. Thus, for the first time, trends in the local government debt management in Poland could be analysed. This paper examines the main features of this process as reflected in local governments’ financial plans. In particular, the size of the planned debt and its service has been analysed in absolute terms and in relation to the units’ income, followed by an analysis of debt repayment schedules and the cost of the debt.

PL

Znaczący w ostatnich latach wzrost zadłużenia polskich samorządów spowodował, że zarządzanie długiem stało się niezwykle istotnym elementem zarządzania finansami w jednostkach samorządu terytorialnego. Niezbędnym w tym procesie narzędziem jest obowiązkowa od 2010 r. wieloletnia prognoza finansowa. Począwszy od 2013 r., jednostki zobligowane zostały dodatkowo do raportowania w ujednoliconej formie swoich prognoz, które ostatecznie zostały zebrane i upublicznione w zbiorczym zestawieniu przez Ministerstwo Finansów. Dane te umożliwiły po raz pierwszy zbadanie tendencji w zarządzaniu długiem samorządowym w Polsce. W niniejszym artykule zbadano najważniejsze przejawy tego procesu, które zostały odzwierciedlone w planach finansowych jednostek. Przeanalizowano w szczególności wielkość planowanego zadłużenia oraz jego obsługę (w ujęciu bezwzględnym, jak i w relacji do dochodów jednostek), wskazano także na rozplanowanie spłaty długu w czasie oraz na wysokość jego kosztów.

6

Problem stabilizacji długu publicznego w Polsce

67%

Gajda M.

Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie

|

1999

|

nr 1

91-103

PL

Przedmiotem opracowania jest analiza tendencji w zarządzaniu długiem publicznym w Polsce w latach 1990-1996. Autorka podejmuje także ocenę perspektyw rozwiązania problemu narastania długu w przyszłości w celu ograniczenia jego niekorzystnych skutków dla gospodarki oraz dostosowania Polski do wymogów Unii Europejskiej w tym zakresie.

EN

This paper entitled "Stabilisation problem of a public debt in Poland" analysis tendencies in managing the public loan in Poland, with particular respect to the period of 1990-1996. Since 1990 there has been a gradual restriction of NBP position as it comes to financing the budget deficit, until a complete prohibition of the deficit direct financing by the central bank became an entry in the Constitution of the Republic of Poland in 1997. Extension of time limits necessary for issuing treasury securities and increasing the flexibility of their turnover on the secondary market since the dematerialization of treasury bonds in 1995 is significant. This paper also analyses the factors, which in 1990-1996 affected the level of debt in an absolute depiction and in relation to GDP, as well as it shows some changes in the term structure of a public debt and tendencies of domestic and foreign debt participation in the total amount of public debt, as well as in relation to GDP. Participation of public debt service costs included in annual budget expenses and in GDP, has also been shown, the same as factors which let Poland fulfill the Maastricht Treaty Requirements in 1995-1996 – the level of public debt in relation to GDP did not generally exceeded 60% and the budget deficit in relation to GDP was 3% lower. The summary of the paper includes some recommendations on economy policy (especially fiscal one), which should contribute to solving a problem of future public debt growing, in order to limit its disadvantageous influence on economy and to conform Poland to the requirements established in this field by the European Union