Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Czas inwestycji

100%

Pietkun P.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr nr 10

20-21

XX

Recesja, kryzys – to magiczne słowa, które coraz częściej pojawiają się w wypowiedziach analityków. Z całą pewnością niepokoje w światowej gospodarce odczuwają inwestorzy giełdowi. Jednak fundusze private equity w Europie Środkowej i Wschodniej, w tym w Polsce, planują nowe inwestycje. Mają na to niebagatelne środki, bo co najmniej 3 mld euro, które zainwestują w rozwijające się spółki, część wprowadzając na Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie, część sprzedając z zyskiem innym inwestorom. To tylko część środków, bo w tej części Europy chcą także inwestować fundusze globalne i kontynentalne, a nie wyłącznie obecne na polskim rynku fundusze private equity o zasięgu regionalnym. (abstrakt oryginalny)

2

Analiza inwestycji kapitałowych segmentu innowacyjnych technologii w kontekście modelu pojedynczego indeksu Sharpe'a

100%

Wędrowska E. , Markowski L.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Informatyka Ekonomiczna

|

2004

|

tom 7

|

nr nr 1051 Informatyka ekonomiczna : wybrane zagadnienia

47-58

XX

W artykule przedstawiono wyniki analizy inwestycji kapitałowych według modelu jednowskaźnikowego Sharpe'a, ze szczególnym uwzględnieniem "segmentu innowacyjnych technologii". Celem artykułu jest analiza porównawcza pod względem zyskowności i ryzyka najmłodszego segmentu giełdowego, jakim jest SiTech, na tle pozostałych segmentów. Autorzy wykorzystali metody ilościowe - jako narządzie umożliwiające kwantyfikację stanu segmentu teleinformatycznego - w celu wykazania prawdziwości stwierdzeń, licznie formułowanych w literaturze z zakresu informatyki gospodarczej, o specyficznych cechach segmentu teleinformatycznego, odróżniających ten segment od innych. (fragment tekstu)

EN

The dynamic development of world telecommunication and information technologies in the world coincided with the period of system transformation in poland. Huge funds to develop telecommunications and information technologies were needed. Being attractive, this sector gained its capital mainly from private investors. As a result of the rapid development of information and telecommunication technologies, telecommunications, information and media companies necame very popular among investors. In these circumstances, the companies of this type were admitted to the Warsaw Stock Exchange. Companies belonging to the total exchange capitalization. The paper compares the newest segment of the Warsaw Stock Exchange to the remaining ones as regards profitability and risk. The authors have used quantitative methods to diagnose the condition of the telecommunications and information segment in order to show the special characteristics of telecommunications and information companies. (original abstract)

3

Zastosowanie analizy widma wzajemnego w badaniu dynamiki indeksu giełdowego DAX

100%

Łuczyński W.

Studia Oeconomica Posnaniensia

|

2015

|

tom 3

|

nr nr 9

19-56

XX

Kwadrat koherencji zmiennych niezależnych oraz dynamiki indeksu giełdowego DAX dla niskich częstotliwości przyjmuje mniejsze wartości niż dla częstotliwości wysokich. Widmo fazowe DAX i dynamiki bezrobocia wykazuje liniową i dodatnią zależność dla niskich częstotliwości (dla których obserwujemy duże wartości kwadratu koherencji). Sugeruje to, że zmiany długich fal dynamiki bezrobocia wyprzedzają odpowiednie zmiany w dynamice indeksu giełdowego DAX. Natomiast w przypadku widma fazowego DAX i cen dóbr przemysłowych zależność liniowa jest ujemna, co wskazuje na opóźnienie zmian cen dóbr przemysłowych względem zmian indeksu giełdowego DAX. Przeprowadzona analiza widma wzajemnego wykazała, że w badanym okresie dynamika indeksu giełdowego DAX koreluje z dynamiką wybranych procesów gospodarczych w różnych częstościach cyklu koniunkturalnego. Można zatem mówić o przejawach skorelowanych zachowań cyklicznych. Na szczególne pokreślenie zasługuje wyjawienie zróżnicowanych przesunięć fazowych oraz wzmocnienia zarówno w niskich, jak i w wysokich częstościach wahań cyklicznych badanych szeregów czasowych w gospodarce niemieckiej. Analiza widma wzajemnego może być zatem efektywnym narzędziem wspomagającym konstruowanie barometrów koniunktury, polityki stabilizacji czy ożywienia koniunktury gospodarczej.(abstrakt oryginalny)

EN

The squared coherency of independent variables and dynamics of the DAX share index for low frequencies assumes considerably lower values than for high frequencies. The phase spectrum (phase shift) of the DAX share index and unemployment demonstrate the linear and positive relationship for low frequencies (where we observe considerable values for the squared coherency). It would suggest that long term changes in unemployment lead to appropriate changes in the dynamics of DAX share index. However in case of the DAX spectrum and the prices of industrial goods the linear relationship is negative which suggests a lag in changes in prices of industrial goods in relation to changes in the DAX share index. The cross-spectral research carried out shows that in the period analysed the dynamics of a DAX share index are correlated with the dynamics of selected economic processes in different frequencies of the trade cycle. It is then possible to talk about the symptoms of correlated cyclical behaviour. On examining a period of time in the German economy diversified phase spectrums and gains in low as well as in high frequencies of cyclical fluctuations were revealed and deserves special mention. Therefore cross-spectral analysis can be an effective tool supporting the process of the construction of barometers of economic activity and the policy of stabilization or economic recovery.(original abstract)

4

Wycena spółki

100%

Jabłoński B. , Kortylewska A.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr nr 28

28-29

XX

Wyceny przedsiębiorstw, szczególnie tych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych, mogą przyjmować różne formy, a ich wykorzystanie może służyć określeniu, które spośród analizowanych podmiotów są niedowartościowane względem branży, w której funkcjonują. Aby móc dokonać takiej oceny, należy spojrzeć na przedsiębiorstwa i branże przez pryzmat wskaźników rynkowo-finansowych, do których między innymi należy wskaźnik cena/zysk [P/E]. (abstrakt oryginalny)

5

From Discrete to Continuous : Modeling Volatility of the Istanbul Stock Exchange Market with Garch and Cogarch

100%

Unal G. , Yildirim Y.

Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2011

|

tom Mathematical, Econometrical and Computer Methods in Finance and Insurance 2009

120-126

EN

The objective of this paper is to model the volatility of Istanbul Stock Exchange market, ISE100 Index by ARM A and GARCH models and then take a step further into the analysis from discrete modeling to continuous modeling. Through applying unit root and stationary tests on the log return of the index, we found that log return of ISE100 data is stationary. Best candidate model chosen was found to be AR(1)~GARCH(1,1) by AIC and BIC criteria. Then using the parameters from the discrete model, COGARCH(l,l) was applied as a continuous model.(original abstract)

6

Fala debiutów

100%

Witkowska A.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr nr 4

14-15

XX

Rok 2007 w historii warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych zapisze się złotymi zgłoskami. Takiej fali debiutów jeszcze nie było: na parkiecie głównym i alternatywnym pojawiło się 105 spółek. Ubiegły rok wyjątkowy był także pod względem wartości ofert i wielkości emisji. Do wejścia na giełdę w 2007 roku zachęcała przede wszystkim trwająca od kilku lat koniunktura i duży, jak oceniano, zasób gotówki – zarówno krajowej, jak i zagranicznej – do zainwestowania. Nic dziwnego, że wiele firm skorzystało z okazji: debiutanci pozyskali z rynku 18 mld złotych. (abstrakt oryginalny)

7

Wykorzystanie wskaźnika EPS w ocenie spółki giełdowej przez inwestorów

100%

Gąsior A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

|

2011

|

nr nr 21 Przedsiębiorstwo zorientowane na wiedzę

177-186

XX

W artykule przejrzyście przedstawiono podejście potencjalnych akcjonariuszy do wybranych wyników finansowych osiąganych przez spółki giełdowe na przykładzie wskaźnika EPS. (...) Najpierw opisano teoretyczne podejście do wskaźnika EPS, a następnie zaprezentowano praktyczny przykład pokazujący tendencje wskaźnika w jednej ze spółek giełdowych w latach 2006-2009. (fragment tekstu)

EN

The financial analysis uses a wide range of indicators for assessing the financial condition of companies. One of them group that can be distinguished in the financial analysis are capital market's indicators. Often used one is earnings per share (EPS) in this group. Presentation of the index's trend helps investors in making decisions for the future. It should be emphasized that the stock exchange is often the place where the company improve: its financial strength, market position, and sometimes just by their presence on the stock market opens them the "door" to borrowers because of improving the image of the outside. (original abstract)

8

The Efficiency of the Warsaw Stock Exchange : the First Few Years 1991-1996

100%

Wheeler F. P. , Neale B. , Kowalski T. , Letza S. R.

The Poznań University of Economics Review

|

2002

|

tom 2

|

nr nr 2

37-58

EN

This paper reports a test of the changing pricing efficiency of the first stage of development of the Warsaw Stock Exchange (WSE). Emerging stock markets are unlikely to be fully information-efficient, partly due to institutional rigidities which restrict information flows to the market and partly for lack of experienced market participants to rapidly impound new information into security prices. Tests for runs and autocorrelation were conducted for the 1991-1996 trading history of the WSE and also to segmented sub-periods during which different institutional arrangements applied. As the number of trading days per week increased, the general level of efficiency, although low, steadily improved (except for the "bubble" period of 1993-1994). Inefficiencies persist in some stocks, possibly explained by opportunities to conduct off-market, out-of-hours transactions in specific stocks, and the stock exchange authorities' continuing power to suspend trading. (original abstract)

9

High Frequency Trading and the Warsaw Stock Exchange Fees' Structure - Preliminary Examination

100%

Bławat B.

Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku

|

2013

|

tom 27 System finansowy : aktualne wyzwania i perspektywy rozwoju

301-312

XX

Dla inwestorów działających w obszarze tradingu wysokiej częstotliwości (HFT) jednym z kluczowych czynników wyboru planowanej strategii jest wysokość spreadów i kosztów transakcyjnych. Celem naszej analizy wstępnej jest upewnienie się, czy obecne plany opłat giełdowych oferowane przez Warszawską Giełdę Papierów Wartościowych odpowiednie są dla typowej strategii HFT jaką jest arbitraż statystyczny. Wyliczyliśmy współczynnik Sharpa dla różnych scenariuszy liczonych dla 62 dni giełdowych w okresie od 02.05.2012 do 31.07.2012 w obrębie spółek z indeksu WIG20. Jednym z ważniejszych otrzymanych rezultatów było potwierdzenie, że dla inwestorów HFT stały komponent opłaty giełdowej stanowić będzie najistotniejszy czynnik wyboru strategii. Aby przyciągnąć na parkiet GPW graczy z obszaru tradingu wysokiej częstotliwości, czynnik stały opłaty giełdowej powinien zostać zmniejszony, lub - zważywszy przyrost płynności rynku, jaki dostarczają inwestorzy HFT - należałoby go zredukować do wartości oferowanej obecnie animatorom rynku. (abstrakt oryginalny)

EN

For the HFT investors the crucial factors of strategy to be applied are the spread value and transaction costs. The goal of our preliminary examination was to see, if the present WSE fee plans are suitable for a typical HFT strategy, like based on statistical arbitrage mean reverse strategy. We have examined the Sharpe ratio for the different scenarios calculated for 62 trading days within the WIG 20 stock universe. One of the most important results is that the fixed fee component plays in case of typical HFT investors the most important point in strategy selection and execution. To attract potential HFT players to WSE this component has to be lowered, or, considering increased liquidity provided by HFT players, reducing to the present level offered to the market makers. (original abstract)

10

Współzależność wahań giełdowych

100%

Dubisz J.

Ekonomista

|

2000

|

nr nr 6

841-855

XX

Celem artykułu jest wykazanie stopnia współzależności między polską giełdą i innymi giełdami w Europie Zachodniej oraz weryfikacja hipotezy, że wraz z rozwojem polskiego rynku kapitałowego wzrasta harmonizacja wahań koniunktury na GPW z innymi giełdami.

11

Statystyczne typy zależności występujące między poszczególnymi giełdami na rynkach kapitałowych na świecie

100%

Drozdowski T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2006

|

nr nr 1143 Gospodarka - przestrzeń - rozwój

259-270

XX

Celem artykułu jest udowodnienie tezy, że rynki kapitałowe skumulowane w obrębie poszczególnych giełd papierów wartościowych mają na siebie wpływ i są powiązane zespoloną siecią relacji. Oznacza to, że istnieją określone instrumenty i mechanizmy rynku kapitałowego, działające na zasadzie sprzężenia zwrotnego, które pozwalają na istnienie wzajemnej sieci powiązań, czego bezpośrednim wynikiem mogą być spadki i zwyżki obrotów na światowych giełdach.

EN

The main aim of this article concern thesis that capital markets are stimulated within Market Stock Exchange. (original abstract)

12

The Profitability of Following Analyst Recommendations on the Polish Stock Market

100%

Zaremba A. , Konieczka P.

e-Finanse

|

2015

|

tom 11

|

nr nr 1

22-31

EN

The profitability of analysts' recommendations is documented in numerous studies from all over the world. However, the evidence from the Polish market is relatively modest. The primary aim of this study is to fill this gap. The paper contributes to the economic literature in four ways. First, it provides fresh out-of-sample evidence on return patterns following analysts' recommendations from Poland. Second, it examines the relations between these patterns and the size of the rated companies. Finally, it investigates whether it is possible to design profitable strategies based on the discovered patterns. We use monthly stock level data from Poland and the sample period is 2004-2013. In order to examine the profitability of analysts' reports, we build market-neutral portfolios and test their performance against CAPM, Fama-French three-factor and Carhart four-factor models. The principal findings can be summarized as follows. First, we document that the top rated companies deliver better returns than the bottom rated companies. Second, we find that the profitability is particularly impressive among the small companies. Third, the abnormal returns are partially explained by momentum and value based factors. Finally, we provide evidence that strategies based on information in recommendations deliver statistically significant positive abnormal rates of return. (original abstract)

13

Czy Warszawska giełda papierów wartościowych zachowuje się regularnie?

100%

Dudzińska R. , Kopańska-Bródka D.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2001

|

tom Metody i zastosowania badań operacyjnych 2000

21-32

14

Trading In NYSE-Listed Int'l. Companies Tops $3 Trillion

100%

Iyeki M. H.

Czasopismo "Ekonomia i Zarządzanie"

|

2014

|

nr nr 2

64

15

O liczbach Fibonacciego na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

100%

Tarczyński W.

Bank i Kredyt

|

2000

|

nr nr 1-2

48-60

XX

Metody analizy technicznej akcji uznaje się za najmniej naukowe ale najczęściej stosowane. W artykule przedstawiono zaproponowaną przez R.Fischera technikę analizy opartą na liczbach Fibonacciego (w ciągu Fibonacciego dwa pierwsze wyrazy to jedynki a następne to suma dwóch poprzednich). Omówiono podstawowe własności ciągu. Na przedstawionej zasadzie teorię cykli giełdowych stworzył R.N.Elliott. Do analizy giełdowej stosuje się współczynnik Fibonacciego w odniesieniu do czasu, ceny oraz czasu i ceny. Przedstawiono te trzy analizy. Do praktycznych narzędzi konstruowania studiów Fibonacciego należą: łuki, wachlarze, poziomy cofnięcia i strefy czasowe. Najlepsze rezultaty można osiągnąć stosując wszystkie cztery razem. Podano przykłady.

16

Kiedy nabyć akcje

100%

Jabłoński B. , Kortylewska A.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr nr 26

28-30

XX

Przeprowadziliśmy analizę wybranych spółek sektora finansowego po wskaźnikach cena/zysk oraz cena/sprzedaż. Jedną z miar rozwoju przedsiębiorstw jest dynamika zmian jego wielkości sprzedaży czyli przychodów. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi to przychody netto ze sprzedaży produktów oraz przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów. W zależności od specyfiki przedsiębiorstwa – czy jest to przedsiębiorstwo produkcyjne, handlowe czy usługowe – inaczej wygląda struktura przychodów. Analizując część sprawozdania finansowego – rachunek zysków i strat – wyraźnie widać z jakiego rodzaju działalności przedsiębiorstwo osiąga przychód. (abstrakt oryginalny)

17

Czy krótka sprzedaż jest racjonalną strategią inwestowania w długim okresie?

100%

Gaspars H. , Sikora W.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2004

|

tom Modelowanie preferencji a ryzyko '04

159-176

XX

Od pewnego czasu inwestorzy na giełdzie warszawskiej mają możliwość "krótkiej sprzedaży" akcji. Ta forma inwestowania dotyczy na razie tylko kilkudziesięciu akcji o największym obrocie i cieszy się niewielkim zainteresowaniem wśród inwestorów, którzy wiedzą, że w ten sposób mogą dużo zyskać lub stracić. W pracy „Czy krótka sprzedaż jest racjonalną strategią inwestowania w długim okresie?” (H. Gaspars, W. Sikora) analizuje się 14 strategii (wariantów) inwestowania. Przez strategię inwestowania rozumiemy sposób generowania portfeli akcji dla kolejnych okresów na podstawie określonych zadań optymalizacyjnych. Zadania te wynikają z modelu Markowitza. Połowa z nich dopuszcza "krótką sprzedaż", a pozostałe ją wykluczają. Weryfikację empiryczną dokonano wyznaczając dla każdego wariantu 8 portfeli obejmujących kolejne kwartały, od października 2000 do września 2002. Zasadniczym kryterium oceny była łączna stopa zwrotu dla całego przedziału inwestowania. Brano także pod uwagę ryzyko rzeczywiste strategii oraz stabilność uzyskanych wyników. Przy analizie rentowności inwestowania nie uwzględniano kosztów transakcyjnych oraz kosztów zabezpieczeń. (abstrakt oryginalny)

18

Media - czwarta władza parkietu?

100%

Jajuga G.

Nasz Rynek Kapitałowy

|

2007

|

nr nr 9

31-33

XX

Na rynku medialnym zachodzą długotrwałe i globalne zmiany. Z uwagi na dużą dynamikę, spowodowaną w głównej mierze rozwojem technologicznym, kluczowa dla spółek jest umiejętność znajdowania nowych rozwiązań ułatwiających przekaz treści poprzez obniżenie kosztów czy zwiększanie wygody użytkownika. (abstrakt oryginalny)

19

Czy warto słuchać analityków? Efekt autorytetu na rynku giełdowym

100%

Zaremba A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2010

|

nr nr 29

511-523

XX

Pojęcie efektu autorytetu (obedience to authority) upowszechnione zostało szczególnie za sprawą eksperymentu przeprowadzonego przez S. Milgrama. Zjawisko to przejawia się w nadmiernym zaufaniu i posłuszeństwie wobec jednostek noszących znamiona autorytatywne. Od czasu eksperymentu, funkcjonowanie tego efektu zostało dobrze udokumentowane w obszarze psychologii społecznej, a jego wpływ dostrzeżono w obrębie wielu grup zawodowych, począwszy od lekarzy po menadżerów przedsiębiorstw. Przedmiotem zainteresowania niniejszego artykułu jest funkcjonowanie efektu autorytetu na rynku kapitałowym na linii ekspert finansowy (analityk) -inwestor giełdowy. Celem pracy jest weryfikacja jego istnienia na rynku giełdowym oraz analiza potencjalnych konsekwencji dla decyzji inwestorów. (fragment tekstu)

EN

The notion of obedience to authority originates from an area of social psychology and is usually linked to excessive reliance and obedience to individuals associated with authoritative traits. The aim of this article is to verify the presence of the aforementioned phenomenon at the capital market, especially between financial experts (analysts) and investors, and to analyze its potential consequences to investors. The article consists of three parts. The first part reviews psychological literature related to the obedience to authority. In the second section the investors' expectations of forecast errors of stock recommendations were confronted with actual forecast errors. (short original abstract)

20

Wymiar fraktalny jako miara zmienności stopy zwrotu

100%

Zwolankowska M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Ekonometrii i Statystyki

|

2001

|

nr nr 10

259-269

XX

Zmienność stopy zwrotu jest bezpośrednią implikacją zmienności kursów, dlatego miary zmienności notowań zawierają w sobie ukrytą informację także o zmienności stóp zwrotu. Okazuje się jednak, że wyznaczając wymiar fraktalny szeregu zlogarytmowanych kursów, można obcować ze zmiennością stopy zwrotu w sposób jawny. Aby to udowodnić, autorka przeanalizowała proces wyznaczania wymiaru fraktalnego przy użyciu metody segmentowo-wariacyjnej. W badaniu wykorzystano kursy indeksu giełdowego WIG oraz dwudziestu jeden spółek giełdowych, notowanych nieprzerwanie od 1 stycznia 1994 roku do 31 grudnia 1998 roku.

EN

The variability definition and measurement is the central category of modern investment theory. In this paper the author presents the proposal of using the fractal dimension as a variability measure. At the beginning the segment-variation method (SVM) is presented. Then estimation of fractal dimension in real economic time series derived from Warsaw Stock Exchange is developed. At the end the results of using the standard deviation and the fractal dimension as measure of the investment risk are compared. (original abstract)