Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Równowaga

100%

Suska P. , Peterlik M.

Gazeta Bankowa

|

2000

|

nr nr 17

54-55

XX

Przedstawiono wyniki wskaźnika Ekonomicznej Wartości Dodanej dla największych spółek na warszawskiej giełdzie. Wybrano 50 spółek o największej kapitalizacji giełdowej.

2

Pozycja Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle europejskich parkietów

75%

Nermend K. , Kuciński A.

Studia i Materiały Polskiego Stowarzyszenia Zarządzania Wiedzą

|

2011

|

tom 56

150-162

XX

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie ma już za sobą 20 lat swego funkcjonowania. Kiedy przed dwudziestu laty tworzył się polski rynek kapitałowy trudno było przypuszczać, że Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie stanie się liderem wśród giełd Środkowoeuropejskich, a co więcej, że będzie ona znaczącym graczem w Europie. W artykule przedstawiono rozważania dotyczące pozycji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle europejskich parkietów, a w szczególności na tle krajów Europy Środkowej. Rozważaniom towarzyszy hipoteza, iż rosnąca liczba notowanych spółek, wzrost kapitalizacji, rosnący wolumen obrotów determinuje pozycję międzynarodową Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, a także zwiększa zakres oddziaływania i jej znaczenie w regionie. (abstrakt oryginalny)

EN

The Warsaw Stock Exchange has already been operating for 20 years. When the Polish Capital Market was coming into existence twenty years ago it was hardly believable that the Warsaw Stock Exchange was going to be the leader of the MidEuropean Stock Exchanges, even so, that it would be a crucial player in Europe. The article rises the subject of the stance of the Warsaw Stock Exchange in contrast to the other Mid-European trading floors, especially to those of the East European countries. In the article appears the thesis that the increasing trading volume influences the position of the Warsaw Stock Exchange and its effect and its rising importance in the region. (original abstract)

3

Efekt kapitalizacji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

75%

Wolski R. , Rychter M.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2009

|

tom 226 Przedsiębiorstwo w warunkach gospodarki rynkowej

221-238

XX

Celem niniejszego artykułu jest analiza stopy zwrotu z akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, pod kątem występowania anomalii polegającej na możliwości osiągnięcia ponadprzeciętnych zysków z inwestycji w papiery wyemitowane przez spółki o małej kapitalizacji w stosunku do inwestycji w spółki duże. Autorzy omówili problem podejmowania decyzji inwestycyjnych oraz poddali badaniu efektywność polskiego rynku.

EN

This article is providing the analysis of the rate of return basing on the Warsaw Stock Exchange Market according to some anomalies like small companies rate of return that is higher on average than investment in shares with the large capitalization. Basing on the analysis done in this paper one can come to the conclusion that the small capitalization effect doesn't exist on Polish market when 1996-2006 period is being analyzed yet this anomaly was observed in 1996-2001 period when the market was less efficient. (original abstract)

4

Position of the Warsaw Stock Exchange Compared to the LSE Group and CEESEG (the First Decade of the 21st Century - Selected Parameters)

75%

Banaszczak-Soroka U.

Nauki o Finansach / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

|

2013

|

nr nr 3 (16)

51-63

XX

Początek XX wieku to czas zmian mających znaczący wpływ na giełdy wszystkich regionów świata. Inwestorów dotknęły dwie bessy - w 2001 i 2007 r., natomiast optymizmem natchnęła hossa z lat 2003-2007. Innym charakterystycznym trendem minionej dekady były liczne sojusze i przejęcia giełd, w tym powstanie Central and Eastern Europe Stock Echange Group (CEESEG), silnej grupy giełd skupionych wokół Wiednia, który zawsze był bezpośrednim konkurentem polskiej giełdy. Połączenie giełd z Wiednia, Pragi, Budapesztu i Ljubljany utrudniło batalię WSE o palmę pierwszeństwa w tej części Europy. Biorąc pod uwagę kilka mierników, jak kapitalizacja, wartość obrotów, wskaźnik płynności i koncentracja, należy stwierdzić, że pozycja WSE wobec CEESEG w badanym okresie nie uległa zasadniczej zmianie - giełda w Warszawie pozostaje w jej lekkim cieniu.(abstrakt oryginalny)

EN

The beginning of the 21st century was a time of significant changes, which had an effect on stock exchanges in all regions of the world. Investors were under the influence of two slumps (2001 and 2007) on the one hand, and on the other they were optimistic because of the 2003-2007 bull market. Another characteristic trend were the numerous alliances and acquisitions of stock exchanges, including the creation of the CEESEG - a strong group of exchanges gathered around the Vienna Stock Exchange, which was the direct competitor of the WSE. The fusion of the stock exchanges in Vienna, Ljubljana, Prague and Budapest made the WSE's struggle for supremacy in the region even harder. The analysis of parameters such as capitalization, value of turnover, liquidity ratio and concentration shows that the WSE is still behind the CEESEG.(original abstract)

5

Model rozwoju GPW na tle tendencji światowych

75%

Pietrewicz L.

Gazeta Bankowa

|

2006

|

nr nr 19

30-32

XX

Rok 2005 był pod wieloma względami najlepszym rokiem w blisko piętnastoletniej historii warszawskiej giełdy. Najwyższy poziom w historii osiągnęły obroty na rynku kasowym i terminowym, indeksy pokonywały kolejne maksima, rekordowy poziom osiągnęły kapitalizacja i dywidendy.

6

Lista spółek giełdowych o największej kapitalizacji rynkowej

75%

Czasopismo "Ekonomia i Zarządzanie"

|

2014

|

nr nr 2

45

XX

Poniżej znajduje się lista spółek giełdowych o największej kapitalizacji rynkowej. Wartość rynkowa jest obliczana na podstawie ceny akcji (jak zapisano na wybrany dzień) pomnożonej przez liczbę wyemitowanych akcji. (fragment tekstu)

7

Zapaść GPW

75%

Pączkowski K.

Prawo i Gospodarka

|

2001

|

nr nr 234

17-18

XX

Zwrócono uwagę na zjawisko kurczenia się rynku giełdowego w Polsce. Zachodnie instytucje finansowe przestają wykazywać zainteresowanie naszym parkietem. Pojawiają się zapowiedzi wycofania kolejnych spółek. Analitycy nie spodziewają się żadnych znaczących debiutów. Otwarte fundusze emerytalne zamierzają rozpocząć inwestycje na zagranicznych giełdach. Sytuacja polskiego rynku giełdowego wpływa na pogorszenie kondycji domów maklerskich.

8

Management of the Capitalization Forms Aimed at Identification of the Enterprises' Market Value

75%

Zamaziy O.

Studies & Proceedings of Polish Association for Knowledge Management

|

2013

|

tom 67

106-118

XX

Zostały zbadane różne podejścia do określenia pojęcia " kapitalizacja przedsiębiorstwa", jako jednego z kluczowych kryteriów skuteczności działalności oraz definiowania jego wartości rynkowej. Zostały również przeanalizowane możliwości obecnego systemu księgowości w określeniu skali i form kapitalizacji przedsiębiorstw. Szczególną uwagę przydzielono oddziaływaniu rynku papierów wartościowych na procesy kapitalizacji przedsiębiorstw Ukraińskich. Brak reglamentowania tego rynku, co jest właściwym dla krajów z gospodarką przejściową, przyprowadza ku zmieszczeniu akcentów w wyborze form kapitalizacji - od przyrodniego wyniku działalności finansowo-gospodarczej w postaci uzyskiwanego dochodu (kapitalizacja realna) - ku subiektywnej lub marketingowej. (abstrakt oryginalny)

EN

The article investigates the problem of creating a motivational environment to ensure the international competitiveness of industrial enterprises. As a key factor highlighted the motivation to improve their innovative activity. According to the analysis of industrial enterprises of Ukraine concluded a lack of effectiveness of their innovation. Suggested motivational roots of the problem and develop scientific and methodological approaches to the formation of motivational environment of staff development in the context of the strategic objectives of the enterprise. (original abstract)

9

"Efekt interwałowy" w estymacji parametru beta dla akcji notowanych na giełdzie papierów wartościowych w warszawie. Rola intensywności transakcji giełdowych oraz kapitalizacji spółek

75%

Brzeszczyński J. , Gajdka J. , Schabek T.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2008

|

nr nr 14

421-431

XX

Szacunek parametru beta ((3), jednej z podstawowych miar ryzyka systematycznego, jest niezwykle ważny dla wielu zastosowań współczesnych finansów. Estymacja (J w praktyce dokonywana może być jednak na różne sposoby w rezultacie czego dla tej samej akcji możliwe jest uzyskanie odmiennych wartości tego współczynnika. W artykule skoncentrowano się na problemie tzw. "efektu interwałowego" (ang. interval effect, intervalling effect) definiowanego jako wpływ wyboru długości okresu, na podstawie którego obliczane są stopy zwrotu akcji oraz indeksu rynkowego, na różnice w uzyskiwanych oszacowaniach parametrów beta. Badanie przeprowadzono na próbie złożonej ze wszystkich spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w okresie 2003-2006. Przedmiotem analizy były interwały dzienne oraz miesięczne. Otrzymane rezultaty wskazują iż w warunkach polskiego rynku kapitałowego "efekt interwałowy" występuje (tzn. dla tej samej akcji wartość oszacowania parametru beta na podstawie miesięcznych oraz dziennych stóp zwrotu jest odmienna) oraz że różnica w oszacowaniach jest tym niższa (wyższa) im większa (mniejsza) jest kapitalizacja spółki oraz im większa (mniejsza) jest jej płynność na giełdzie. Spostrzeżenie to może mieć istotne znaczenie dla konstrukcji procedur dotyczących szacunku parametru beta oraz dla jego dalszego wykorzystania w różnych obszarach finansów.(abstrakt oryginalny)

EN

The estimation of systematic risk measured by beta parameter is central to many applications in modem finance. However in practice a variety of beta estimates can be obtained for one stock depending on yarious factors. In this paper we focus on the, so called, "interval eflfecf i.e. the impact of the choice of retums interval on the beta estimate. There is only limited evidence on the existence of interyal effect outside the USA and our paper first documents this phenomenon in the Polish eąuity market. Our study is based on the sample of all stocks listed on the Warsaw Stock Exchange in the period 2003-2006 and it analyses daily and monthly intervals. The results indicate that in the Polish market the interval effect does exist, i.e. the beta parameter for the same stock estimated using daily retums is considerably different than the estimate obtained using monthly retums. However this difference tends to fali (rise) as the company size (measured by its market value) increases (decreases) and its liąuidity (measured by the stocks trading freąuency) rises (falls). These findings may have implications in practice whenever the beta coefificient is estimated and used as a measure of risk.(original abstract)

10

The Effect of the Acquirers' Market Capitalization and Payment Method on the Short-term Return of M&as in Greater China and South Korea

75%

Rijskamp K. J.

Central European Review of Economics and Management

|

2023

|

tom 7

|

nr nr 4

9-42

EN

Aim: The main goal of this paper is to gain insights into the effect of the market capitalization of the acquirer and the method of payment utilized on the short-term return of the acquiring firm, for deals made between a buyer and target in Greater China (including Hong Kong) and/or South Korea. Additionally, differences between these geographical areas and differences in the acquirer's industry are analyzed. Design / Research methods: Data was retrieved from Refinitiv's EIKON database. A total of 462 deals was obtained and analyzed, using a nested methodology combining elements of an event study with regression analyses. Conclusions / findings: Acquirers with a small market capitalization obtain either more negative or more positive CARs as compared to large market capitalization acquirers. Secondly, no significant evidence is found that paying a deal using solely cash results in higher CARs as compared to paying a deal fully in shares. Interestingly, it is found that in South Korea paying a deal using shares results in statistically significant higher CARs. Moreover, in China negative CARs tend to be more extreme. Lastly, acquirers operating in the Media and Entertainment industry and in the field of High Technology generate higher CARs. Originality / value of the article: This paper provides insights into the effects of market capitalization and the payment method in the context of Greater Chinese and South Korean M&As, which thus far have been little studied. Moreover, it uses a nested approach, combing elements from an event study with regression analyses. (original abstract)

11

NewConnect w obrotach : czy wartość transakcji zawieranych na alternatywnym rynku jest w stanie zaburzyć obraz czterech lat dynamicznego rozwoju?

75%

Markiewicz M.

Przegląd Ekonomiczny

|

2011

|

nr nr 4

28-31

XX

Wraz z czwartą rocznicą utworzenia przez Giełdę Papierów Wartościowych rynku NewConnect pojawia się naturalna tendencja do podsumowania kolejnego etapu rozwoju tej części Alternatywnego Systemu Obrotu. Poza niewątpliwym sukcesem, jakim jest przekroczenie w ciągu zaledwie czterech lat progu trzystu notowanych podmiotów, warto także zwrócić uwagę na inne parametry pozwalające analizować rozwój rynku NewConnect, w szczególności kapitalizację oraz poziom obrotów akcjami i prawami do akcji notowanych na nim spółek. (fragment tekstu)

12

Comparison of European Capital Markets

75%

Kompa K. , Witkowska D.

Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia

|

15 (2016)

|

nr nr 1

27-40

XX

Rozwój systemów finansowych w krajach post-komunistycznych skutkował powstaniem rynków kapitałowych. Celem artykułu jest porównanie poziomu rozwoju giełd kapitałowych w krajach Europy Środkowo-Wschodniej z rozwiniętymi rynkami kapitałowymi. W badaniach przeprowadzono analizę giełd zrzeszonych w Europejskiej Federacji FESE. Badania obejmują sytuację na giełdach europejskich w latach 2000-2011 ze szczególnym uwzględnieniem giełd funkcjonujących w krajach post-komunistycznych. Dane pochodzące z FESE zostały poddane jedno- i wielowymiarowej analizie. Ta ostania pozwoliła na zbudowanie syntetycznych mierników rozwoju oraz klasyfikację giełd do grup o zbliżonym poziomie rozwoju. (abstrakt oryginalny)

EN

Financial systems in European post-communist countries have been developing for two decades of market transformation, and in majority of Central and Eastern European states capital markets were created. Therefore the aim of the paper is to compare the level of development of these stock exchanges to the ones in developed economies. In the paper the analysis of capital markets, affiliated with the Federation of European Securities Exchanges (FESE) is provided. Investigation concerns the situation on stock exchanges in Europe in the time span 2000-2011, with the special emphasis on the stock exchanges operating in the post-communist states. The research is provided on the basis of FESE data, using single and multidimensional analysis. The European stock exchanges are classified to the homogenous groups applying synthetic measure of development. (original abstract)

13

Poszukiwanie przyczyn zmienności cen akcji na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie w latach 2004-2008

63%

Szlichciński K.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2010

|

nr nr 143

333-344

XX

Podstawowym celem artykułu jest podjęcie próby znalezienia przyczyn zmienności cen akcji spółek, notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, dość zróżnicowanych pod względem relacji, między podażą a popytem w przedziale lat 2004-2008. Podjęta została też próba sprawdzenia, czy czynnik sentymentu inwestorów odgrywał istotną rolę i wpływał na przebieg zmienności cen aukcji na GPW - w oderwaniu od analizy fundamentalnej, czy może podstawowe znaczenie dla zmian kapitalizacji giełdowej badanych podmiotów miały osiągnięte przez nie zyski. (fragment tekstu)

EN

The subject of analysis is a trial to confirm rationality of investing in shares traded on the WSE in Warsaw, which is understood as interrelation between the financial standing of companies with their share price volatility. In the period 2004-2008 there was increase of share prices (in years 2004-2007) and a later panie downturn, which was caused by turbulence on International markets. In the area of Author's interest there was also a trial to implement two new measures: - the first one iscompany's productivity ratio calculated as a percentage proportion of net profit to the book value of the company, what should be useful in simplified assessment of efficient use of company's assets. The second one is ratio of inyestors greed - which should provide synthetic assessment whether the security is overvalued or not. The second ratio is calculated as multiplier of price to earnings and price to book value indicators. When the second indicator exceeds 100 points it is great likelihood that it is caused by speculative bubble and it could be expected that the price of security will fall down significantly in the near future. (original abstract)

14

Gospodarcze znaczenie rynku kapitałowego w Polsce i wybranych krajach Europy w latach 2000-2007

63%

Malinowska A.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2009

|

tom Koniunktura gospodarcza a funkcjonowanie rynków

223-231

XX

W opracowaniu został krótko scharakteryzowany rynek kapitałowy, ze szczególnym uwzględnieniem jego roli w gospodarce, dokonano analizy zmian kapitalizacji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. i wartości produktu krajowego brutto Polski w badanym okresie, następnie dokonano analizy gospodarczego znaczenia rynku kapitałowego w Polsce oraz analizy gospodarczego znaczenia rynku kapitałowego w Polsce na tle wybranych krajów Europy, w tym podzbiorze krajów Europy Środkowo-Wschodniej. (fragment tekstu)

15

Efekt kapitalizacji na rynku NewConnect

63%

Mościbrodzka M.

Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2020

|

tom Modelowanie preferencji a ryzyko '19-'20

243-254

XX

Efekt kapitalizacji, zwany również "efektem małych spółek", to statystycznie istotna zależność stóp zwrotu z akcji od wielkości spółki, nieobjaśniona innymi zmiennymi, przede wszystkim ryzykiem systematycznym. Polega ona na tym, iż spółki o niskiej kapitalizacji giełdowej przynoszą w dłuższym okresie wyższe stopy zwrotu w porównaniu z dużymi spółkami. Badanie tej anomalii było przeprowadzane na rozwiniętych rynkach giełdowych w kontekście analizy efektywności rynku. Zauważyć należy jednak, że obok regulowanych rynków funkcjonują od dłuższego już czasu alternatywne platformy obrotu papierami wartościowymi, takie jak NewConnect, na których tego typu analizy są rzadko przeprowadzane. W rozdziale przeprowadzono analizę wielkości stóp zwrotu z akcji notowanych na NewConnect pod kątem występowania anomalii, polegającej na możliwości osiągnięcia ponadprzeciętnych zysków z inwestycji w papiery wyemitowane przez spółki o małej kapitalizacji w stosunku do inwestycji w spółki duże. W tym celu przeprowadzono zarówno analizę istotności korelacji pomiędzy osiąganymi stopami zwrotu a wielkością kapitalizacji, jak i zbadano istotność różnic pomiędzy przeciętnymi stopami zwrotu z portfeli spółek zbudowanych ze względu na ich wielkość. Dodatkowo dla utworzonych portfeli analizie poddano wielkości premii za ryzyko inwestycyjne (w tym premii za wielkość spółki), uzyskanych z trójczynnikowego modelu Famy i Frencha. Otrzymane wyniki sugerują występowanie efektu kapitalizacji na omawianym rynku. (abstrakt oryginalny)

16

Apple w kratkę Burberry? - decyzja Apple Inc. o zatrudnieniu nowego dyrektora do spraw sprzedaży

63%

Ostoj I.

Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2015

|

tom Ekonomia menedżerska : problemy decyzyjne w studiach przypadków

91-94

XX

Firma Apple Inc. jest światowym liderem produkcji komputerów osobistych, telefonów komórkowych oraz tzw. urządzeń mobilnej rozrywki. Powstała w 1976 r. XX w. jako Apple Computer (od 2007 r. - Apple Inc.). Siedziba firmy mieści się w Cupertino w Kalifornii. Jej założycielami byli Steven Wozniak i Steven Jobs. Apple stworzyła m.in. pierwszy osobisty komputer na świecie. W swej historii notowała lepsze i gorsze okresy, ale wzrost notowała głównie dzięki oryginalnym, innowacyjnym produktom, cechującym się wysoką funkcjonalnością i estetyką oraz innowacyjnemu modelowi biznesowemu, które konkurenci starali się naśladować. S. Jobs zaszczepił w podwładnych przekonanie, żeby zawsze myśleli wbrew rynkowym trendom. Według rankingu tworzonego przez Boston Consulting Group, Apple w latach 2006-2013 był najbardziej innowacyjnym przedsiębiorstwem na świecie. Źródłem zysków firmy było dotychczas przede wszystkim integrowanie w jeden pakiet sprzętu, oprogramowania i dodatkowych usług (np. iPod, iTunes i Music Store), gdyż dla nabywcy wyjście z systemu wiąże się z ogromnymi kosztami. Wprowadzenie iPhona i iPada dało Apple pozycję lidera, ale spowodowało też ogromną presję ze strony konkurencji. (fragment tekstu)

17

O pewnym modelu zależności wahań notowań giełdowych akcji na GPW od kapitalizacji spółki

63%

Fijałkowski P.

Folia Oeconomica Bochniensia

|

2011

|

nr nr 9

159-170

XX

Niniejsza praca opisuje próbę budowy modelu ekonometrycznego zależności wahań notowań akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od kapitalizacji spółek. Danymi do modelu są notowania akcji z 50 kolejnych sesji Giełdy Papierów Wartościowych. (abstrakt oryginalny)

EN

The present article describes the attempt to construction of an econometric model of dependence between the fluctuations of stock quotations on Warsaw Stock Exchange and the capitalizations of companies. The data to the model are the stock quotations from 50 following sessions of Warsaw Stock Exchange. (original abstract)

18

Miejsce Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych wśród wybranych giełd Europy Środkowej

63%

Krawczyk E.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej

|

2008

|

nr nr 72

171-179

XX

Celem opracowania jest określenie miejsca Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych (WGPW) wśród giełd Europy Środkowej. Miejsce to na europejskim rynku kapitałowym można określić wykorzystując dwie podstawowe grupy wskaźników: wskaźniki bezwzględne - kapitalizacja, obroty oraz liczba notowanych spółek; wskaźniki względne - kapitalizacja/PKB, obroty/PKB, obroty/kapitalizacja oraz średnia kapitalizacja spółek. W czasach globalizacji rynków papierów wartościowych, przy możliwości notowań danej spółki jednocześnie na kilku giełdach, bardziej miarodajnymi wskaźnikami byłyby powyższe parametry odnoszące się tylko do spółek krajowych poszczególnych rynków papierów wartościowych. (fragment tekstu)

EN

Warsaw Stock Exchange in the years 2007 was characterized by the highest capitalization among stock exchanges of new member countries of the European Union and it is the middle size stock exchange in Europe. At the end of the year 2007 the index of capitalization of domestic companies to gross domestic product of Poland amounted to 47.3%, what shows at quantitative and qualitative development of Warsaw Stock Exchange and well realized strategy. WSE is characterized by low liquidity ratio in comparison with exchanges of Central and Eastern Europe. At the end of 2007 liquidity ratio of WSE amounted to 44.3%, when in Hungary amounted to 109,8% and in Czech Republic to 76,2%. (original abstract)

19

Are Liquidity, Dividend Policy, Leverage, and Profitability the Determinantsof Firm Value: Evidence from the Listed Firms?

63%

Chakraborty B. , Maruf M. Y. H.

Copernican Journal of Finance & Accounting

|

2023

|

tom 12

|

nr nr 1

47-63

EN

The main rationale for conducting this study is to investigate the impact of liquidity, leverage, dividend, profitability, productivity, and working capital on the firm value of multinational companies. The data is collected from the listed firms in various categories under Dhaka Stock Exchange (DSE). Data are gathered from the financial statements of 38 concerned firms (having 228 observations) of various categories from the period 2015 to 2021. To examine the data, we have applied a two-stage least squares (2SLS) estimator. Findings and results reveal that the cash ratio, total asset turnover, and debt-asset ratio have a positive and significant relationship with firm value when calculated by the price-to-book value (PBV) ratio. Moreover, cash ratio, dividend payout ratio, and total asset turnover have positive as well as significant relationships with firm value when measured by market capitalization (MKC). This study may have a great contribution to analyzing the firm value by considering one new variable; market capitalization (MKC) for the first time. Such kind of study has very much important to analyze the financial condition and firm value of Companies from emerging countries.(original abstract)

20

Wpływ czynników fundamentalnych na kapitalizację spółek giełdowych

63%

Wnuczak P. , Mielcarz P.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2009

|

nr nr 17

275-285

XX

Prezentowane opracowanie przedstawia wyniki badania wpływu czynników fundamentalnych na kapitalizację spółek giełdowych. Przeprowadzona analiza dowiodła występowania zależności między wartością spółek, a fundamentami wyceny. Zależność ta jest znacznie silniejsza w okresie spowolnienia tempa rozwoju gospodarczego, co pozwala postawić tezę, że w trakcie dynamicznego rozwoju gospodarczego następuje oderwania wartości spółek od czynników fundamentalnych. Wyniki badania nie wskazują na przyczyny takiego stanu rzeczy, pokazują jedynie pewne zależności kształtujące wartości rynkowe przedsiębiorstw.(abstrakt oryginalny)

EN

This paper presents the results of the research on the influence of fundamental principles on valuation of a company quoted on the stock exchange. The analysis proves that the company market value depends on fundamentals. According to the result of the research this correlation is stronger in the period of economic crisis. It could be explained in that way that in the period of dynamic economic growth value of a company is less dependent on fundamentals than during the economic slowdown. The results of the research do not indicate reasons of this situation, but point out the relation between value of a company and fundamentals(original abstract)