Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Analiza fundamentalna - produkt czy opakowanie?

100%

Mikołajewicz G.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr nr 1061 Praktyczne aspekty pomiaru efektywności

258-267

XX

Analiza fundamentalna to być może nie "opakowanie", także nie "produkt", który maj zrewolucjonizować rynek i "otworzyć mu oczy", ale "produkt" dopasowany do potrzeb klienta (co nie oznacza od razu, że stronniczy) - uwzględniający subiektywne poczucie ryzyka, wielkość przepływów generowanych przez przedsiębiorstwo i jego potencjał rozwojowy rozpatrywany przez pryzmat założeń i strategii potencjalnego inwestora. To właśnie niemożliwy do wyeliminowania subiektywizm oraz wynikające z niego różnice w wycenach wydają się kluczowymi czynnikami zwiększającymi obroty na rynku kapitałowym, powodując tym samym jego rozwój. W przypadku istnienia jednej, właściwej wartości dla danego podmiotu gospodarczego przestałoby mieć sens zawieranie jakichkolwiek transakcji - sprzedający i kupujący musieliby bowiem przystać na "cenę obiektywną", a tym samym pozbawiliby się szansy na zrealizowanie zysków z transakcji kapitałowej. Paradoksalnie, ewentualna słabość analizy fundamentalnej, za jaką może uchodzić duże zróżnicowanie wyników wycen tego samego przedsiębiorstwa, może stać się jej mocną stroną, którą jednak trzeba umieć wykorzystać. Umiejętne zastosowanie analizy fundamentalnej może pozwolić osiągnąć zyski kapitałowe inwestorom, którzy wbrew opinii panującej na rynku zainwestują swoje środki w akcje spółek w ich odczuciu "niedowartościowanych" i którzy będą potrafili wykorzystać niedostrzeżony przez innych potencjał przedsiębiorstwa. (fragment tekstu)

EN

The article is an attempt to answer the question of whether the fundamental analysis allows to estimate the real, objective value of a company or whether its outcome would rather reflect the expectations of the customer. Moreover, it was stated that the process of valuation is very subjective and that one should not expect to get the only true value, but rather a set of possible company values. (original abstract)

2

Ekonometria w analizie fundamentalnej

100%

Gruszczyński M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2004

|

nr nr 1037, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 1

186-194

XX

Analiza fundamentalna firmy opiera się na analizie jej obecnego stanu finansowego oraz perspektyw rozwoju. Wydaje się, że praktyka AF, mocno nastawiona na corporate finance, w niedostatecznym stopniu korzysta z możliwości, jakie daje zastosowanie metod ekonometrii. W artykule zarysowano problematykę wykorzystania metod ekonometrycznych do analizy fundamentalnej, ze zwróceniem szczególnej uwagi na metody mikroekonometrii. Ogólnym wnioskiem z przeprowadzonych rozważań jest wniosek o potrzebie wykorzystywania metod ekonometrii w analizie fundamentalnej papierów wartościowych. Potwierdzają to zarówno najnowsze tendencje w nauce finansów na świecie, jak i - z różnych względów ograniczone - próby podejmowane w Polsce. Rynek kapitałowy bardzo chętnie korzysta z dobrych narzędzi analitycznych. Stwarza to szansę nauce, która powinna proponować kolejne narzędzia, w tym przypadku narzędzia ekonometryczne do analizy fundamentalnej. Ważne zastosowanie metod statystyczno-ekonometrycznych wskazuje tematyka nadzoru korporacyjnego. Analitycy corporate governance poszukują uogólnień oraz dowodów statystycznych na istnienie zależności pomiędzy trudno kwantyfikowalnym "poziomem nadzoru" a różnymi istotnymi kategoriami, takimi jak: wyniki ekonomiczne firm, poziom wynagrodzeń menedżerów, istnienie i wielkość konfliktów pomiędzy menedżerami a większościowymi akcjonariuszami itd. (fragment tekstu)

EN

The paper aims at surveying the areas of possible application of econometrics to the fundamental analysis (FA) of securities on financial markets. Major steps of FA are examined in order to identify potential objects of econometric modeling/forecasting. Paper indicates the use of regression models in valuation of securities. Major attention is devoted to applications of microeconometrics. Two fields are explored: first is the quantification of financial distress of companies and the second is the microeconometric research in corporate governance. The drawbacks as well as strengths of econometric approach for fundamental analyses are indicated. (original abstract)

3

Profil analizy fundamentalnej banku w warunkach kryzysu finansowego

100%

Zwolankowski M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług

|

2009

|

nr nr 38 Finanse 2009 - Teoria i praktyka Bankowość

389-396

XX

Współczesny kryzys finansowy - złożony co do przyczyn i rozległy co do skutków - skłania do refleksji wykraczającej poza świat finansów. G.Bateson, zgłębiając naturę ewolucji biologicznej, postawił tezę o podporządkowaniu wszelkiego poznania poszukiwaniu "wzorca, który łączy".1 Taki wzorzec buduje teoria informacji. W warunkach silnych zaburzeń środowiska (yide kryzys finansowy) "(...) niespójności między kolejnymi fragmentami i poziomami informacji będą stwarzać wiele problemów w sferze przetrwania i wyznaczać wiele kierunków zmiany. (fragment tekstu)

EN

One of the main reasons of current financial crisis is complexity and asymmetry of information. In such conditions regulators, clients of banks and financial investors aren't able to assess financial strength, risk profile and value of banks. As the consequence of those problems appears a need to modify fundamental analysis of bank. Directions of such modification indicates the methodology of bank assessment, which was created by supervisors and rating agencies. (original abstract)

4

Scoringowa metoda wyznaczania sektorowego wskaźnika siły fundamentalnej na przykładzie spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

75%

Tarczyński W. , Tarczyńska-Łuniewska M. , Tarczyński P.

Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2017

|

nr nr 2 (86) Rynek kapitałowy : skuteczne inwestowanie

21-31

XX

Cel - Celem opracowania jest przedstawienie prostej metody identyfikacji sektora wiodącego na rynku kapitałowym. Metodologia - Scoringowa metoda identyfikacji sektora wiodącego bazuje na idei konstrukcji wskaźnika siły fundamentalnej. W proponowanej metodzie zastosowano podejście scoringowe. W budowie miernika zostały wykorzystane wybrane czynniki fundamentalne. Metoda ta wykorzystuje elementy analizy fundamentalnej oraz wielowymiarowej analizy porównawczej. Wynik - W opracowaniu zweryfikowano praktyczną użyteczność metody. Badanie przeprowadzono dla spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2006-2010. Oryginalność/Wartość - W artykule zaproponowano prostą metodę określania sektora wiodącego. Metoda uwzględnia informacje o sile fundamentalnej spółek tworzących sektor oraz o liczbie spółek wchodzących w skład danego sektora. Jest to nowa propozycja zarówno w obszarze zaproponowanej metodologii, jak i praktycznego badania związanego z poszukiwaniem sektora wiodącego na rynku kapitałowym z wykorzystaniem elementów analizy fundamentalnej i metod wielowymiarowej analizy porównawczej.(abstrakt oryginalny)

EN

Purpose - The main goal of the paper is to present a simple method of identifying the leading sector on the capital market. Methodology - The scoring method of determining the leading sector is based on the idea of construction the fundamental power index. The proposed method uses the scoring approach. In the construction of the meter were used a selected fundamental factors. This method uses an elements of fundamental analysis and multidimensional comparative analysis. Findings - In the paper was verified the practical useful of the proposed method. An analysis was done for companies listed on the WSE. The research cover the period of time 2006-2010. Originality/Value - In the paper was proposed the simply method of determining the leading sector. The method included an information of fundamental power for companies forming the sector and number of companies included in given sector. It is a new proposition in the field of useful for proposed methodology and the practical way of research for determining the leading sector on the capital market with the use of elements of fundamental analysis and multivariate analysis.(original abstract)

5

Rola analizy fundamentalnej oraz analizy technicznej w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych na rynku kapitałowym

75%

Oleksy A. , Figurski A.

Zeszyt Naukowy.pl / Wyższa Szkoła Zarządzania i Bankowości w Krakowie

|

2020

|

nr nr 55

16-33

XX

W artykule omówiono rolę analizy fundamentalnej oraz analizy technicznej w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych na rynku kapitałowym. Badania empiryczne przeprowadzono na przykładzie Spółki Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka S.A. Do oszacowania wartości fundamentalnej Spółki wykorzystano metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych, a uzyskaną jej wyniku cenę akcji Spółki porównano z aktualnie obowiązującą ceną na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Analizę techniczną natomiast przeprowadzono w różnych horyzontach czasowych inwestycji oraz podjęto próbę określenia rekomendacji inwestycyjnej dla każdego z nich. (abstrakt oryginalny)

EN

The article discusses the role of the fundamental and technical analysis in investment decision-making on the capital market. An empirical investigation was conducted and exemplified by the Śnieżka S.A paint and varnish manufacturer. In order to estimate the fundamental value of the company, the discounted cash flow method was applied and the obtained company's share value was compared with the current price on the Warsaw Stock Exchange. The technical analysis was conducted in different investment time horizons and an attempt was made to determine an investment recommendation for each of the horizons. (original abstract)

6

Narzędzia wspomagające decyzje inwestycyjne na rynku Forex w ocenie polskich inwestorów

75%

Zembura W.

Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2020

|

tom Innowacyjny rozwój. Inteligentne organizacje

176-188

XX

Celem artykułu jest prezentacja wyników badań dotyczących wykorzystania analizy technicznej i fundamentalnej jako narzędzi wspomagających decyzje inwestycyjne na rynku Forex w ocenie polskich inwestorów. Kluczowym celem badania było pozyskanie informacji na temat stosowanych przez inwestorów foreksowych metod wspomagających podejmowanie decyzji inwestycyjnych. (fragment tekstu)

7

Metody taksonomiczne jako narzędzie rozszerzające możliwości wykorzystania klasycznej analizy fundamentalnej

75%

Lewandowski A. , Michalski T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2003

|

nr nr 991 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

318-331

XX

Statyczna taksonomiczna analiza sektorowa w ujęciu ogólnym stanowi tylko jedną z możliwości wykorzystania metod taksonomicznych do ograniczania subiektywności klasycznej analizy fundamentalnej. Kolejnym etapem jest skonstruowanie rankingów branż, a na etapie taksonomicznej analizy sytuacyjnej także rankingu przedsiębiorstw według wartości obu miar taksonomicznych w każdej z czterech grup tematycznych. Dzięki temu istnieje możliwość wykorzystania wykresów radarowych stanowiących podstawę do przeprowadzenia pogłębionej analizy czynników, które zadecydowały o bieżącej pozycji fundamentalnej branży bądź przedsiębiorstwa. Należy również wspomnieć o możliwości skonstruowania wykresów trendu obu miar w rozważanych okresach (np. kwartałach), które pozwalają na bieżąco śledzić, w jaki sposób zmienia się siła fundamentalna wybranego obiektu w czasie (systematycznie rośnie, systematycznie maleje, utrzymuje się w trendzie bocznym ) i na tej podstawie przeprowadzić wnioskowanie, dotyczące jakościowej płaszczyzny funkcjonowania branży bądź przedsiębiorstwa. (fragment tekstu)

8

Fundamental Analysis - Possibility of Application on the Real Estate Market

75%

Figurska M. , Wisniewski R.

Real Estate Management and Valuation

|

2016

|

nr vol. 24, iss. 4

35-46

EN

The most common method supporting investing on the capital market or making decisions on the real estate market is technical analysis. This article, however, focuses on the less popular fundamental analysis, the importance of which is increasing on internationals markets, especially fully-developed ones. Fundamental analysis is used for long-term predictions of values of future phenomena, based on historical data and any factors likely to affect the level of supply and demand. The final result of its use is an appraisal the true value of the subject of valuation, or so-called fundamental (intrinsic) value. Using this method to analyze, diagnose and forecast economic phenomena, as well as become familiar with the market in terms of its fundamentals, positively influences the process of taking investment measures and leads to a better understanding of the real estate market. The aim of the following study is to describe the possibility of applying fundamental analysis on the real estate market, based on the principles existing on capital markets. This article serves as an introduction to the subject-matter as well as the beginning of series of publications dedicated to different aspects of conducting fundamental analysis in the context of the real estate market. (original abstract)

9

Ocena atrakcyjności inwestycji w akcje na przykładzie spółek giełdowych branży przemysłu materiałów budowlanych

75%

Zygmunt A. , Wicher P.

Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu

|

2012

|

nr nr 32 Mikroekonomiczne i makroekonomiczne uwarunkowania sprawności procesów zarządzania przedsiębiorstwami

23-31

XX

Artykuł stanowi próbę diagnozy atrakcyjności inwestycji w akcje przedsiębiorstw branży przemysłu materiałów budowlanych, notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zaakcentowano w nim znaczenie analizy fundamentalnej w procesie doboru akcji do portfela oraz rolę metod wielowymiarowej analizy porównawczej. Szczególny nacisk położono na rangę taksonomicznego miernika atrakcyjności inwestycji (ТМAI) w procesie selekcji najbardziej opłacalnych akcji. Następnie na bazie TMAI przeprowadzono badania nad atrakcyjnością inwestycji w akcje spółek giełdowych branży przemysłu materiałów budowlanych. W badaniach wykorzystano dane finansowe analizowanych podmiotów za lata 2005-2010 pozyskane ze sprawozdań finansowych.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper concentrates on shares investment attractiveness diagnosis of companies from building materials industry, which are quoted on the Warsaw Stock Exchange. In that area it was emphasized the importance of fundamental analysis in the process of shares selection to portfolio and the role of multidimensional comparative analysis methods. The particular attention was put on the significance of taxonomic attractiveness measure of investment. In that base the shares investment attractiveness estimation of quoted enterprises belonged to building materials industry was based. The study uses data from enterprises financial statements for years 2005-2010. (original abstract)

10

Analiza fundamentalna w ocenie efektywności inwestycji kapitałowych

75%

Gwizdała J.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2009

|

nr nr 16

645-657

XX

Realizacja zamierzonych celów inwestycyjnych wymaga znalezienia skutecznej i efektywnej metody pozwalającej uzyskać zadowalającą stopę zwrotu z zainwestowanych środków. Systematyczna i czasochłonna analiza rynku finansowego przynosi wymierne korzyści dla inwestorów. Inwestor ma możliwość wykorzystania dwóch podstawowych metod oceny efektywności inwestycji finansowych. Są to analiza fundamentalna oraz analiza techniczna. Doświadczeni inwestorzy na rynku akcji najczęściej stosują obydwie te metody. Analiza fundamentalna stanowi o wyborze przedmiotu inwestycji i jest wstępnym etapem całego procesu inwestycyjnego. Inwestor opierając się na analizie fundamentalnej, dokonuje analizy otoczenia makroekonomicznego oraz sprawozdań finansowych spółki. Stosowana przez inwestora analiza fundamentalna dąży do celu, jakim jest optymalizacja momentu zawierania transakcji kupna-sprzedaży akcji na rynku papierów wartościowych. (abstrakt oryginalny)

EN

Accomplishment of intended investment aims requires finding of efficient and effective method which allows to gain satisfactory rate of return from invested resources. Systematic and time-consuming finance market analysis brings benefits for investors. Investor has a possibility to use two basic methods of evaluating financial investment efficiency. These are fundamental analysis and technical analysis. Experienced investors usually make use of those two methods. Fundamental analysis determines the choice of investment object and is the introductory phase of the whole investment process. Based on fundamental analysis investor analyses macroeconomic environment and finance statement of a company. Employed by investor fundamental analysis aims to optimize the transaction moment of buying and selling stocks on securities market. (original abstract)

11

Wycena spółek giełdowych a perspektywa średniej efektywności informacyjnej polskiego rynku akcji w latach 2000-2007 - badania empiryczne

75%

Soroczyński T.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2009

|

nr nr 60 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

419-434

XX

Celem artykułu jest próba empirycznej weryfikacji w odniesieniu do polskiego rynku akcji klasycznego twierdzenia teorii rynku efektywnego o względnej nieskuteczności analizy fundamentalnej jako narzędzia do aktywnych strategii inwestycyjnych przy zachodzeniu zjawiska efektywności informacyjnej. (fragment tekstu)

EN

The article is an attempt to verify the classic hypothesis theorem of informational efficient market that fundamental analysis used as a basis for active investment strategies proves ineffective yielding no more than "buy and hold" approach. First, as an introductory contrastive background analysis, for the broad base of about 200 issues, which equals approximately 80% of the mean value of all of the listed securities from the given period of 2000-2007, a DCF valuation - revised quarterly and repeated over 7 years - is conducted based on uniform and simplified assumptions common to all stocks (2100 valuations altogether). Next, a data base of real 6000 recommendations combined with valuations from financial institutions, which also equals approximately 80% of all of the recommendations issued, is considered for the same period. The amount of data is almost equal to population. The strategy of buying stocks with estimated fair values above its current market prices is tested for (i) the expected value of abnormal returns and (ii) the frequency of occurrence of abnormal returns and for (iii) the possibility to predict directional movement based on medium-term recommendations over 3-,6-,9-, and 12-month investment horizon. The results are also compared to a statistical model of "hit ratio" for a market with assumed random price changes, which allows formal testing of both market efficiency hypothesis and effectiveness of the investment strategy. The results either satisfy the model confirming semi-strong efficiency or indicate a slight predictability in terms of expected under-performance of positively recommended stocks compared to index gains. The main finding is that we cannot reject the semi-strong hypothesis for the domestic stock market because of an empirically proven inability of fundamental analysis in average terms to (i) predict directional movement, and (ii) predict out-performance compared to broad market index on a frequency basis and (iii) generate returns outdoing broad market index returns - because average abnormal returns following the issuance of recommendations (i) seem random and unpredictable and (ii) returns on recommended stocks do not consistently outperform indices. Additionally, buying stocks valued above their current prices generate only marginally higher returns than buying all of the stocks (recommended: "buy", "sell" and "neutral") from the samples.(original abstract)

12

Does Fundamental Strength of the Company Influence its Investment Performance?

75%

Witkowska D.

Dynamic Econometric Models

|

2019

|

tom 19

85-96

EN

The aim of our research is to find out whether the fundamental strength of the company affects its investment performance. The research is provided for 27 non-financial companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the years 2012-2017. These companies belong to the stock indexes WIG20 and mWIG40 portfolios. The obtained results show that the proposed synthetic measure makes it possible to estimate the fundamental strength of listed companies, and the correlation between values of the constructed measure and rates of return is positive but usually statistically insignificant. (original abstract)

13

STOMIL pod lupą

75%

Nawrocki T. , Jabłoński B.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr nr 20

20-23

XX

STOMIL SANOK charakteryzuje się większym udziałem aktywów trwałych aniżeli obrotowych w aktywach ogółem, co jest typowe dla przedsiębiorstw produkcyjnych. Sanockie Zakłady Przemysłu Gumowego istnieją już ponad siedemdziesiąt lat. Twórcą, właścicielem i pierwszym dyrektorem fabryki był ceniony specjalista w dziedzinie technologii gumy – Austriak dr Oskar Schmidt, który w 1932 roku uruchomił produkcję w Polskiej Spółce dla Przemysłu Gumowego pod nazwą SANOK. Obecnie STOMIL SANOK jest działającym na rynku europejskim przedsiębiorstwem oferującym usługi projektowania i niezawodne dostawy produkowanych wyrobów gumowych, gumowo-metalowych, kombinacji z TPE, kombinacji gumy z innymi tworzywami, spełniające odpowiedzialne funkcje w wyrobach gotowych. Spółka występuje jako podmiot dominujący w grupie kapitałowej, którą tworzy jeszcze 8 podmiotów zależnych. (abstrakt oryginalny)

14

Wpływ manipulacji w sprawozdaniach finansowych przedsiębiorstw na wyniki analizy fundamentalnej

75%

Grzesik M.

Debiuty Ekonomiczne

|

2007

|

nr nr 6 Instytucje, przedsiębiorstwa, turystyka w badaniach i opiniach

65-78

XX

Autorka poddała analizie kilka wybranych wskaźników finansowych i przedstawiła przykłady manipulowania danymi finansowymi, prowadzące do przedstawienia spreparowanego obrazu, spełniającego wymogi odbiorcy, a nie rzeczywistości gospodarczej.

EN

Manipulating in financial reports means intentionally distorting the truth about economic situation of the company. The objective of the article was to check how managers can change the company's view by modifying data in financial statements. Six examples show that it is easy to deceive information users who estimate the firm's condition by financial ratios. These are only a few examples which make us realize how important the role of auditor and ethics is. Falsified facts deter potential investors, which causes slow down in business, decreases in GDP level, higher rate of unemployment, etc. - that all inflicts additional costs on the society. (original abstract)

15

Budowa nieklasycznych portfeli akcji

75%

Hadaś M.

Studia i Prace Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

|

2009

|

nr nr 3

69-79

XX

W artykule przedstawiono propozycje zastosowania wieloskładnikowych fundamentalnych portfeli akcji utworzonych z użyciem sieci neuronowych. Opisano generowanie syntetycznego miernika rozwoju (TMAI) za pomocą sieci neuronowych. Badania empiryczne przeprowadzono dla 33 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Przedstawiono również koncepcję konstruowania wieloskładnikowego fundamentalnego portfela akcji.

16

Simple pod lupą

75%

Nawrocki T. , Jabłoński B.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr nr 13

14-17

XX

Rozpoczynamy cykl artykułów prezentujących analizy fundamentalne spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Pierwsza analiza dotyczy spółki Simple SA. Analiza fundamentalna zajmuje się ekonomicznymi uwarunkowaniami popytu i podaży na rynku akcji, które powodują wzrost, spadek lub stabilizację ich cen. Najpopularniejsze z tej klasy analiz są analiza sprawozdań finansowych oraz różnorodne metody wyceny akcji... (abstrakt oryginalny)

17

Konstrukcja optymalnych portfeli z zastosowaniem metod analizy fundamentalnej - ujęcie dynamiczne

75%

Mastalerz-Kodzis A.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2013

|

nr nr 163 Modelowanie preferencji a ryzyko '13

73-83

XX

Celem artykułu jest konstrukcja portfela akcji na podstawie metodologii wielowymiarowej analizy porównawczej z uwzględnieniem dynamiki zmiennych oraz odpowiedź na pytanie, czy istotne zmiany jakie miały miejsce w ostatnich latach na giełdzie wpływają na strukturę portfela i jego efektywność. Artykuł składa się z dwóch części. Pierwsza ma charakter teoretyczny, zawiera podstawowe pojęcia i metody wielowymiarowej analizy porównawczej. Druga ma charakter aplikacyjny, została opracowana na podstawie danych zaczerpniętych z GPW w Warszawie S.A.(fragment tekstu)

EN

The main purpose of this article is to construct an optimal, fundamental portfolio using multivariate compare analysis methods with dynamical parameters. The article consist of two parts. The first part is methodological, and the second is empirical one.(original abstract)

18

Exchange rate Modeling - A Fundamental Analysis for Poland

75%

Krauze K.

FindEcon Monograph Series : advances in financial market analysis

|

2006

|

nr nr 1 Financial markets : principles of modeling forecasting and decision-making

187-202

EN

Chapter 13 deals with fundamental analysis of PLN/USD and PLN/EUR exchange rates. The following theories have been empirically assessed: interest rate parity, purchasing power parity, asset market model, and the balance of payments model. The models have been verified with unit root and cointegralion methodology, including structural breaks. It has been found that dynamic models perform better then static models. (fragment of text)

19

Assessment of Efficiency of Piotroski F-Score Strategy in the Warsaw Stock Exchange

75%

Kusowska M.

Przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce - teoria i praktyka

|

2021

|

tom 1

|

nr nr 32

47-59

XX

Piotroski F-score to strategia stosowana na giełdzie, która integruje analizę sygnałów finansowych w tzw. inwestowanie w wartość. Celem artykułu jest ocena efektywności Piotroskiego F-score na przykładzie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2014-2020. Zasadność podjęcia tego tematu wynika z niewystarczającej ilości dotychczas przeprowadzonych badań. Niewiele jest analiz strategii F-score zarówno w Polsce, jak i na rynkach zagranicznych. W artykule przedstawiono wyniki zastosowania Piotroskiego F-score do indeksu WIG30 w celu weryfikacji, czy strategia prowadzi do wzrostu stopy zwrotu z inwestycji w wartościowe spółki. Badanie potwierdziło, że analiza sprawozdań finansowych jako dodatkowy etap inwestowania wartości może zapewnić inwestorowi wyższe zyski. Udowodniono również, że strategia F-score jest skuteczniejsza niż zwykłe inwestowanie w indeks WIG30. Portfele z firmami o wysokim wskaźniku F okazały się bardziej efektywne niż portfele zawierające tylko firmy o niskim wskaźniku F. (abstrakt oryginalny)

EN

Piotroski F-score is a strategy applied to the stock exchange that integrates the analysis of financial signals into the so-called investing in value. The aim of the article is to evaluate the efficiency of Piotroski F-score on the example of the Warsaw Stock Exchange in period 2014-2020. The legitimacy of addressing this subject results from the insufficient amount of research conducted so far. There are very few analyzes of the F-score strategy both in Poland and in foreign markets. The article presents the results of applying Piotroski F-score to the WIG30 index in order to verify whether the strategy leads to an increase in the rate of return on investment in value companies. The study confirmed that analysis of financial statements as an additional stage of value investing can provide the investor with higher returns. It has been also proved that the F-score strategy is more efficient than simple investing in the WIG30 index. Portfolios with high F-score companies appeared to be more efficient than portfolios including only low F-score firms. (original abstract)

20

Wykorzystanie analizy fundamentalnej do procesu prywatyzacji

75%

Chajęcki M. , Krzakiewicz C. , Owczarczyk-Szpakowska G.

Przedsiębiorczość i Zarządzanie

|

2014

|

nr t. 15, z. 11, cz. 2 Zarządzanie - nowe perspektywy w dobie zmian demograficznych - w świetle badań

345-354

XX

W praktyce gospodarczej ostatnich lat rośnie zapotrzebowanie na doradztwo ekonomiczne dla przedsiębiorstw. Szczególne znaczenie ma opracowywanie kompleksowej oceny przedsiębiorstwa wraz z długoplanowym programem proefektywnościowego działania. Opracowanie takiej oceny musi być rezultatem współpracy specjalistów zagadnień organizacyjnych, technologicznych, uwarunkowań wewnętrznych i zewnętrznych oraz specjalistów z dziedziny analizy finansowej przedsiębiorstwa. Nie można bowiem formułować ocen porównawczych czy przyszłościowych bez uwzględnienia całokształtu byłych i spodziewanych efektów oraz angażowanych zasobów. Przedstawiona analiza pozwala ustalić wzajemne proporcje i elementy ponoszonych nakładów pracy żywej i uprzedmiotowionej, a zatem - przez zmianę wskaźników struktury i dynamiki - określić tendencje w rozwoju działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Analiza ta umożliwia uzyskanie ogólnej orientacji o poziomie przychodów i zysków oraz kształtowaniu się poszczególnych kosztów. (fragment tekstu)

EN

Fundamental analysis will be used for the valuation of the assets of the company targeted for privatization. This method was used in the majority of projects prepared in the years 1990-1994, its topicality today is important for determining the size of the assets of the analyzed company. Fundamental analysis is a synthesis of the elements used in the economic analysis. (original abstract)