Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

Nowa wersja platformy, zawierająca wyłącznie zasoby pełnotekstowe, jest już dostępna.
Przejdź na https://bibliotekanauki.pl

Ograniczanie wyników

Znaleziono wyników: 4

Liczba wyników na stronie

Wyniki wyszukiwania

Sortuj według:

Ogranicz wyniki do:

Brak arbitrażu na rynkach z proporcjonalnymi kosztami transakcji

100%

Rygiel A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

2015

nr 1(937)

127-139

Celem pracy jest przedstawienie w ujednolicony i przejrzysty sposób różnych wyników dotyczących aspektu braku arbitrażu występującego przy modelowaniu rynków finansowych z proporcjonalnymi kosztami transakcji. Podane zostały kryteria charakteryzujące brak możliwości słabego oraz silnego arbitrażu w modelu rynku z czasem dyskretnym i skończonym horyzontem czasowym. W przypadku modelu rynku z czasem ciągłym sformułowane zostały warunki wystarczające dla braku prostego arbitrażu (tzn. arbitrażu w klasie prostych strategii inwestycyjnych). Szczególna uwaga została poświęcona transakcjom bez możliwości krótkiej sprzedaży.

The aim of the paper was to present in a clear and unified way various results concerning the absence of arbitrage in the modelling of financial markets with proportional transaction costs. The absence of weak and strict arbitrage opportunities criteria in a finite time horizon discrete time market model are given. Sufficient conditions for the absence of simple arbitrage (i.e. arbitrage over simple investment strategies) in a continuous time market model are presented. Special attention is devoted to transactions without short selling.

Super-replication of European Options with Convex Payoff under Proportional Transaction Costs

100%

Rygiel A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

2017

nr 10(970)

91-99

The paper examines the super-replication of contingent claims in a discrete time financial market with proportional transaction costs. The sole assumption on stock price dynamics is that the returns are bounded. The class of path-dependent European options with nonnegative convex payoff functions is considered. It is proved that the pricing of this type of options can be studied through the pricing of a suitable binomial model. As a consequence, it is shown that the pricing algorithm, which is essentially a dynamic programming procedure on a tree, can be used when the set of possible scenarios is not finite.

W artykule przedstawiono superreplikację instrumentów pochodnych na rynku finansowym z czasem dyskretnym z proporcjonalnymi kosztami transakcji. O dynamice cen akcji zakładano wyłącznie, że stopy zwrotu są ograniczone. Rozpatrywano klasę europejskich opcji zależnych od trajektorii, o nieujemnych, wypukłych funkcjach wypłaty. Udowodniono, że problem wyceny tego typu opcji można zredukować do wyceny w odpowiednim modelu dwumianowym. Pokazano zatem, że algorytm wyceny, będący w istocie algorytmem programowania dynamicznego na drzewie, może zostać wykorzystany, w przypadku gdy przestrzeń możliwych scenariuszy nie jest skończona.

Arbitrage for simple strategies

63%

Rygiel A. , Stettner Ł.

Applicationes Mathematicae

2012

tom 39

nr 4

379-412

Various aspects of arbitrage on finite horizon continuous time markets using simple strategies consisting of a finite number of transactions are studied. Special attention is devoted to transactions without shortselling, in which we are not allowed to borrow assets. The markets without or with proportional transaction costs are considered. Necessary and sufficient conditions for absence of arbitrage are shown.

An elementary proof of the Dalang-Morton-Willinger theorem

63%

Edigarian A. , Rygiel A.

Applicationes Mathematicae

2007

tom 34

nr 4

383-388

L. C. G. Rogers has given an elementary proof of the fundamental theorem of asset pricing in the case of finite discrete time, due originally to Dalang, Morton and Willinger. The purpose of this paper is to give an even simpler proof of this important theorem without using the existence of regular conditional distribution, in contrast to Rogers' proof.