Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

A study on the influence of the discretisation unit on the effectiveness of modelling currency exchange rates using the binary-temporal representation

100%

Stasiak M. D.

|

tom Vol. 28, No. 2

57--70

EN

An exchange rate can be expressed in the form of a binary-temporal representation. Such a representation is based on a discretization of movements in the exchange rate, in which to each change in the value - equal to a given discretization unit – two parameters are allocated: a binary value, consistent with the direction of change in the exchange rate (increase 1, decrease 0) and duration. Statistical examination proves the existence of dependencies between the parameters of previous changes and the direction of future changes. To model the exchange rate using the applied binary-temporal representation, an appropriate model was developed that enables estimation of the probability of the direction of future changes in the currency exchange rate based on the parameters of historical changes. This article presents an analysis of the influence of the chosen discretization unit on the quality of exchange rate modelling. For this purpose, software was written in MQL4 and C++. As a result of the study, an optimal value for the discretization unit and the optimal parameters of the model providing the highest efficiency were determined. The input data used in the analysis involved tick data for the AUD/NZD exchange rate for a five-year time frame 2012–2017.

2

Don’t fight the tape! Technical Analysis Momentum and Contrarian Signals as Common Cognitive Biases

88%

Zielonka P. , Białaszek W. , Biedrzycki P. , Dzik B.

|

tom 28(2)

98-110

EN

Purpose: Stock market participants use technical analysis to seek trends in stock price charts despite its doubtful efficiency. We tested whether technical analysis signals represent typical and common cognitive biases associated with the continuation or reversal of the trend. Methodology: We compared investors’ opinions about the predictive power of technical analysis signals grouped into five conditions: real technical analysis signals associated with trend continuation (real momentum signals) or trend reversal (real contrarian signals), fake momentum or fake contrarian signals, and fluctuation signals. Findings: Investors assigned larger predictive power to real and fake signals associated with trend continuation than to signals associated with trend reversal. Fake signals, which represented cognitive biases, elicited similar predictions about trend continuation or reversal to real technical analysis signals. Originality: Market players assess momentum signals to have greater predictive power than contrarian signals and neutral signals to have the least predictive power. These results are independent of whether technical analysis signals were well-known to investors or made up by experimenters. The hardwired propensity of our brains to detect patterns combined with the non-natural environment of the stock market creates the illusion of expertise that is not easy to dispel.

3

Analiza falowa kursu USD/PLN w reprezentacji binarnej

75%

Stasiak M. D.

|

2017

|

tom 3(87)

PL

Kurs pary walutowej można zobrazować w postaci reprezentacji binarnej. Algorytm binaryzacji zamienia kurs reprezentowany przez dane tikowe na odpowiedni ciąg binarny. Podstawą algorytmu jest dyskretyzacja kursu, w której każdej zmianie wartości, równej zadanej jednostce dyskretyzacji, jest przypisywana wartość binarna zgodna z kierunkiem zmiany kursu. Badania statystyczne przeprowadzone przez autora potwierdziły istnienie zależności w binarnej reprezentacji kursu między historycznymi zmianami a dalszym kierunkiem zmian. Reprezentowany binarnie kurs może być zatem wykorzystany do wyznaczania kierunku i zakresu przyszłych zmian, a w konsekwencji budowy systemów HFT charakteryzujących się dodatnią stopą zwrotu. Jedną z podstawowych metod analizy technicznej jest analiza falowa. W artykule przedstawiono zastosowanie analizy falowej dla reprezentacji binarnej. W tym celu zaproponowano algorytmy pozwalające na detekcje fal, następnie dokonano analizy odpowiednich parametrów fal oraz ich wpływu na kierunek przyszłych zmian kursu walutowego USD/PLN. Proces binaryzacji kursu i algorytm wyznaczania fal został przeprowadzony na podstawie oprogramowania napisanego przez autora w języku MQL4 i C++.

EN

The exchange rate of a currency pair can be represented in a binary form. The binarization algorithm converts rates presented in tick data into an appropriate binary string. The basis for this algorithm is provided by an exchange rate discretization, in which each change in value equal to a given discretization unit is assigned a binary value, which corresponds to the direction of change. Statistical research performed by the author confirms dependencies of previous changes and future change of direction in binary representation of exchange rates. Thus, the binary representation can be applied in appointing the direction and scope of future changes, and consequently in the construction of HFT systems with positive rates of return. Wave analysis is one of the basic methods of technical analysis. The paper presents the application of wave analysis for binary representation. For this purpose, algorithms for wave detection are proposed, followed by the analysis of relevant wave parameters and their impact on the direction of future changes in the USD / PLN exchange rate. The binarization process and algorithm for appointing pairs is performed based on the author’s proprietary software written in the MQL4 and C++ language.

4

Koncepcja modernizacji przykładowego odcinka linii w kontekście szybkiego połączenia kolejowego

75%

Mikulski J. , Gorzelak K.

|

tom z. 111

379--389

PL

W związku z zapotrzebowaniem na sprawny system transportowy rodzi się potrzeba doskonalenia infrastruktury transportowej. Szansą na to stają się nowoczesne technologie pozwalające na osiąganie dużych prędkości, a tym samym skrócenie okresu podróży. W tym celu powstał i rozwija się stosunkowo nowy produkt, jakim są koleje dużych prędkości, które mogą zrewolucjonizować nowoczesny system transportowy. W artykule zwrócono uwagę na szansę poprawy konkurencyjności transportu kolejowego w Polsce poprzez rozbudowę sieci kolei dużych prędkości. Podkreślono również racjonalność modernizacji linii łączących największe miasta południowej części Polski. Część opisowa artykułu omawia system kolei dużych prędkości i uwarunkowaniajego rozwoju. Część badawcza stanowi analizę techniczną szlaku Kraków - Katowice - Wrocław i możliwości jego przystosowania do parametrów linii KDP.

EN

A need to improve the transport infrastructure originates due to the demand for an efficient transport system. Modern technologies, allowing to achieve high speeds and hence to reduce the travel time, become an opportunity for that. To this end a relatively new product came into existence and has been developing in the form of high-speed railways, which can revolutionise the modern transport system. The paper draws attention to the opportunity to improve the rail transport competitiveness in Poland through the expansion of high-speed railway network. Also the rationality of modernisation of lines connecting the biggest cities of southern Poland has been emphasised. The descriptive part of the paper discusses a high-speed railway system and its development conditions. The research part consists of a technical analysis of the Kraków - Katowice - Wrocław route and analyses possibilities of its adaptation to parameters of an HSR line.

5

Wóz zabezpieczenia techniczno-inżynieryjnego MID 1

75%

Tybińkowski D. , Żuk T.

|

tom nr 1 (15)

67--74

PL

W artykule zasygnalizowano wybrane zagadnienia z analizy technicznej wskazując celowość budowy wozu techniczno-inżynieryjnego, stanowiącego hybrydę rozwiązań konstrukcyjnych wozu zabezpieczenia technicznego i maszyny inżynieryjno-drogowej.

EN

The paper touches upon some problems of technical analysis and indicates the need to construct a technical support and engineering vehicle, which is a design hybrid of a technical support vehicle and road engineering equipment.

6

Novel technical and economic analysis of water and power co-generation in coastal areas

63%

Sadri S. , Rahmani F.

|

2019

|

tom Vol. 99, nr 3

209--217

EN

Analysis of the current status of power plants and finding solutions to increase their efficiency is essential because of longterm rising fuel prices, environmental concerns and an ever-increasing demand for energy in the world. A basic approach to maintaining the existing units is to increase energy efficiency by using these units in the cogeneration cycle, based on technical and economic considerations. In this paper, the technical and economic evaluation of a gas power plant in central Iran is used with reference to a combined electricity and freshwater generation system on Iran’s southern shores. Results show that the two gas turbines, a heat recovery boiler, condensing steam turbine and reverse osmosis unit at Chabahar is the most attractive scenario, because it has the highest net present value, internal rate of return, the quickest payback period and the lowest price in the studied scenarios.

7

Possibilities of using post-consumer wood waste as a fuel in a cement plant

63%

Kajda-Szcześniak M. , Jaworski T. , Wajda A.

|

tom Vol. 11, no. 4

161--167

EN

The energetic use of wood waste in cement plants, as well as in the commercial power industry and district heating can bring measurable economic and environmental benefits. The article presents an analysis of the possibility of using selected postconsumer wood waste as an alternative fuel. For this purpose, a series of tests were carried out to determine the physicochemical properties of the waste. The tests confirm the usefulness of post-consumer wood waste in cement plants as a separate fuel or one of the alternative fuel components.

8

Predicting Price Trends in the Wheat Market Using Technical Analysis Indicators

63%

Oktaba P. , Grzywińska-Rąpca M.

|

2024

|

tom 28

|

nr 2

18-31

PL

Cel: Celem badania jest wyznaczenie za pomocą indykatorów analizy technicznej trendów cenowych pszenicy. Metodyka: Do wyznaczenia trendów cenowych zastosowano wybrane indykatory analizy technicznej. Do prognozowania trendów cenowych zastosowano zaś zmodyfikowane względem domyślnych ustawień parametry dwóch wskaźników analizy technicznej. Zdecydowano się na wybór indykatora Parabolic Stop and Reversal (SAR), będącego cenionym wskaźnikiem trendu. Jako drugi indykator wybrano popularny wśród zwolenników AT oscylator Relative Strength Index (RSI). Źródłem danych wykorzystanych do prognozowania trendów cenowych pszenicy są informacje pochodzące z platformy inwestycyjnej MetaTrader5. Wyniki: Przeprowadzone analizy badań dotyczących zastosowanych strategii wskazują na realną możliwość przewidzenia trendów cenowych na rynku notowań pszenicy. Wyróżniono dwie prognozy odnośnie do przyszłego ruchu cenowego pszenicy ze względu na wskazania indykatorów: (1) wskazanie do zajęcia pozycji długiej (w tym przypadku inwestor nie powinien oczekiwać zmiany trendu) i (2) wskazanie do zajęcia pozycji krótkiej (indykatory zarówno SAR, jak i RSI wskazały na potencjalną zmianę trendu na spadkowy). Implikacje i rekomendacje: Na podstawie analizy przeprowadzonej w artykule można stwierdzić, iż narzędzia analizy technicznej są przydatne w przewidywaniu cen na terminowym rynku pszenicy. Wskazuje ona, że zastosowanie analizy technicznej w prognozowaniu cen kontraktów na pszenicę jest efektywne. W związku z powyższym indykatory analizy technicznej mogą być traktowane przez inwestorów jako narzędzie wspomagające w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych na różnych rynkach, w tym na rynku produktów rolnych, a wykorzystanie analizy technicznej w prognozowaniu cen wydaje się uzasadnione w kontekście zmian ekonomicznych i geopolitycznych. Oryginalność/wartość: W związku z rozwojem metod i narzędzi badawczych można przypuszczać, że dzisiejsi inwestorzy poszukują alternatyw pozwalających im skrócić czas gromadzenia i analiz danych rynkowych. Zaprezentowane podejście prognozowania cen rynkowych bazujące na indykatorach analizy technicznej wskazuje, że może być ona stosowana przez szersze grono uczestników rynku aniżeli analiza fundamentalna wymagająca szerszej wiedzy ekonometrycznej.

EN

Aim: The aim of the study was to determine the trend of wheat prices using technical analysis indicators. Methodology: Selected technical analysis indicators were used to determine price trends. The parameters of two technical analysis indicators, modified from their default settings, were used to forecast price trends. The Parabolic Stop and Reversal (SAR) indicator, which is a valued trend indicator, was chosen. The second indicator used was the Relative Strength Index (RSI) oscillator, which is also popular with proponents of technical analysis. The data source used to forecast wheat price trends was information from the MetaTrader5 trading platform. Results: The research analysis of the applied strategies shows that it is possible to realistically predict price trends on the wheat quotation market. There were two forecasts of the future price movement of wheat based on the indications of the indicators: (1) an indication to go long (in which case the investor should not expect a change in the trend) and (2) an indication to go short (both the SAR indicator and the RSI indicated a possible change in the trend to the downside). Implications and recommendations: Based on the analysis conducted in the article, it was concluded that technical analysis tools are useful in predicting prices in the wheat futures market. The conducted analysis indicated that the application of technical analysis in predicting wheat futures prices is effective. Therefore, technical analysis indicators can be considered by investors as a tool to assist in making investment decisions in various markets, including the agricultural products market, and the use of technical analysis in price forecasting seems to be justified in the context of economic and geopolitical changes. Originality/value: Due to the development of research methods and tools, it can be assumed that today's investors are looking for alternatives that allow them to reduce the time needed to gather and analyse market data. The presented approach to forecasting market prices based on technical analysis indicators showed that it can be used by a wider range of market participants than fundamental analysis, which requires more extensive econometric knowledge.

9

The utilization of renewable energy - technical and economical analysis

63%

Bilska I. , Ulbrich R.

|

tom Vol. 319, z. 5

87-95

EN

Profitability of using renewable energy sources is determined by comparing the cost of generating a unit of energy to the price of the same unit of conventional energy which usually comes from coal. Political and legal elements also exert a significant influence on the use of renewable energy. In countries where environmental protection issues are treated seriously, every opportunity is used to eliminate fossil fuels combustion. This refers even to an opportunity which in the initial phase of development is unprofitable. The prices of conventional energy do not take account of external costs, since their full internalisation is difficult to implement due to economic and political reasons. However, awareness of this fact should make one support the development of ecologically pure energy sources by employing different economic instruments (subsidies to investments and to the price of the energy produced, tax reductions, etc.). If the scale of development of those sources grows, the generation costs will fall, the originally unprofitable sources will become profitable and subsidies will be redundant.

PL

Przedmiotem publikacji, jest identyfikacja aktualnego stanu rozwoju sektora polskiej energetyki odnawialnej, a także identyfikacja najistotniejszych kryteriów, charakteryzujących techniczny i ekonomiczny aspekt ich wykorzystania w procesach energetycznych. Spośród wielości kryteriów charakteryzujących każde źródło energii odnawialnej z osobna, wyodrębniono grupę kryteriów uniwersalnych, znajdujących zastosowanie wobec każdego z omawianych źródeł i mogących być podstawą przeprowadzanych analiz techniczno-ekonomicznych. W publikacji, wskazano również przyczyny niedostatecznej dynamiki rozwoju sektora energetyki alternatywnej, z których najistotniejszą jest ciągły brak zrozumienia dla konieczności współistnienia na rynku zarówno rozwiązań konwencjonalnych, jak i alternatywnych, a także wciąż niedostateczna świadomość techniczna, ekonomiczna i ekologiczna podmiotów oddziałujących na rozwój sektora.

10

Analiza techniczna i finansowa odzysku ciepła odpadowego ze ścieków w miasteczku akademickim Politechniki Rzeszowskiej

63%

Czarniecki D. , Styś D.

|

2015

|

tom Nr 4 (42)

73--81

PL

W Polsce można zaobserwować wyraźny wzrost zapotrzebowania na energię w różnych postaciach fi6J. Jest to spowodowane głównie rozwojem gospodarczym, któremu zawsze towarzyszy rozwój energetyki oraz wzrost standardu życia. W sytuacji, gdy proces ten jest niekontrolowany, wówczas następstwem jest nadmierne zanieczyszczenie środowiska naturalnego, w którym decydującą rolę odgrywa emisja C02 powstającego podczas spalania surowców kopalnych. Wywołuje to potrzebę poszukiwania rozwiązań, których zastosowanie przyczyni się do racjonalizacji wykorzystania energii, a dzięki temu również do ochrony powietrza atmosferycznego [24]. Odpowiedzią na ten trend jest odzysk energii odpadowej ze ścieków. Celem niniejszego artykułu było przedstawienie korzyści, jakie można osiągnąć poprzez zastosowanie instalacji umożliwiającej odzysk ciepła ze ścieków do zaopatrzenia budynku domu studenckiego w ciepłą wodę użytkową jak również analiza finansowa tego przedsięwzięcia w ustalonych uwarunkowaniach.

EN

In Poland, one can see a clear increase in energy demand in various embodiments [16]. This is mainly due to economic development, which is always accompanied by the development of energy and the standard oflix ing increase. In a situation where the process is uncontrollable, then the consequence of this is the excessive pollution of the environment in which the decisive role plays the C02 emission produced during the combustion of fossil fuels. This triggers the need to seek solutions, the use of which will contribute to the rational use of energy, and llvus also for the protection of ambient air [24]. The response to this trend is the recovery of waste energy from wastewater. The purpose of this article is to present the benefits that can be achieved through the use of an installation for heat recovery from waste water to supply the building of hall of residence in hot water as well as the financial analysis of the project in the agreed conditions.

11

Poprawa efektywności portfela aktywów z wykorzystaniem optymalizacji hybrydowej

63%

Rozenberg L. , Rychcicki R.

|

2014

|

nr 2(47)

47-55

PL

W artykule omówiono przykład zastosowania hybrydowej procedury optymalizacji w doborze struktury i spółek do portfela inwestycyjnego. Pokazano w ten sposób, że istnieją proste metody racjonalizacji efektywności portfela, które nie zawsze związane muszą być z analizą techniczna czy fundamentalną. Wskazano przykład zastosowania specjalnej procedury optymalizacji, który może być wykorzystywany w selekcji spółek do portfela inwestycyjnego oraz doboru jego struktury. Ponadto, na przykładach przedstawiono sposób działania opisywanego rozwiązania do analizy struktury zbioru spółek, który został poddany analizie.

EN

This paper discusses an example of using hybrid optimization procedures in the selection of the structure and the assets in investment portfolio. Thus showing that there are simple ways to rationalize of the portfolio effectiveness, which do not always have to be associated with technical or fundamental analysis. Indicated an example of application specific optimization procedure that can be used in the selection of companies in the investment portfolio and the selection of its structure. Moreover, the examples shows how the described solution for the analysis of structure of a set of companies, which was analyzed.

12

Zastosowanie analizy technicznej oraz funkcji Höldera w procesie konstruowania optymalnych strategii inwestycyjnych

51%

Mastalerz-Kodzis A. , Pośpiech E.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2016

|

tom z. 96

321--330

PL

Celem pracy jest zaprezentowanie możliwości zastosowania metod ilościowych w kształtowaniu krótkoterminowych strategii inwestycyjnych. W artykule, za pomocą wybranych metod analizy technicznej oraz metodyki niestacjonarnych procesów stochastycznych z uwzględnieniem funkcji Höldera, 12 zaproponowano konstrukcję strategii inwestycyjnych oraz zbadano ich efektywność. Praca składa się z trzech części: przedstawienia celu pracy i hipotezy badawczej, zaprezentowania metodyki badań oraz analizy empirycznej i wniosków.

EN

The purpose of the paper is to present the possibilities of applying quantitative methods in building short-term investment strategies. In the article, with the use of selected technical analysis methods and the methodology of nonstationary stochastic processes (taking into account the Hölder function), investment strategies have been proposed. The efficiency of the strategies has been also analyzed. The paper consists of three parts. In the first one, the purpose of the article and the hypothesis have been presented, in the second one – applied methods have been shown and the third one includes empirical analysis and conclusions.

13

Performance assessment and leakage analysis of feed water pre-heaters in natural gas-fired steam power plants

51%

Shabani G. A. S. , Ameri M. , Akbari O. , Seifi A.

|

2018

|

tom Vol. 98, nr 4

352--364

EN

The performance of feed water pre-heaters (FWH) at a steam power plant with a capacity of 200 MW is evaluated in this paper. The main objective of this study is to investigate the behavior of these FWHs in various cases. The effect of leakage of condensates on the condenser was also studied in detail. To do this, each FWH was studied separately and also in groups (LP, HP and both groups). While some of the results are exclusive to the studied power plant, others can be generalized to similar power plants. The results show that although LPH-1 and LPH-2 have the lowest exergy efficiency, they have the greatest effect on the efficiency of the cycle. Whereas HPH-6 and LPH-4 have the highest heat exchange (31.3 and 21.73 MW), LPH-2 and LPH-1 deliver the greatest positive effect on energy efficiency (0.81% and 0.61/0%). Moreover, the results show the particular importance of preventing any leakage of heater condensate. In the event of leakage along the route to the condensate of heaters, the most negative effect will be due to the HP heaters: 20 kg/s leakage in the HPHs line will cause an increase in CO2 production p.a. of roughly 10150 metric tons. Furthermore, energy efficiency and power produced will fall by 0.374% and 5.1 MW. In terms of the impact of leakages on the cooling tower, the study showed that LPH-1 and LPH-2 have the greatest effect. The effects of LP and HP FWHs on the energy efficiency of the cycle were 2.53% and 0.82%.

14

Особенности применения индикатора «скользящая средняя» для повышения эффективности инвестирования

51%

Dzhusov O. A.

|

2015

|

nr 4

42-48

RU

Приведены методы вычисления простой, взвешенной и экспоненциальной скользящих средних. Рассмотрены особенности инвестирования по системам с двумя (Р. Дончиана) и тремя (Р. Аллена) скользящими средними

EN

In recent years domestic institutional investors have shown growing interest in the science of technical analysis of the financial assets. Qualified application of the methods of technical analysis significantly simplifies the process of making decisions under conditions of formation and management of investment portfolio. One of the most popular tools of technical analysis is the so called "moving averages". The aim of the article is the research by methods of technical analysis into the application of the "moving average" indicator on the world's stock markets in modern conditions with the aim of improving efficiency of investment in the shares of international corporations. The main types of moving averages are considered, the main principle of their calculation and the principle of the use in the systems of investment. We studied the peculiarities of investment by the system with two (R. Donchian) and three (R. Allen) moving averages. The advantage of investing by the system of R. Allen was proven, based on the application of three (4–, 9– and 18–period) moving averages, over the system of R. Donchian, and its highest efficiency. The system of investing of R. Allen can be recommended for practical implementation by investment managers in the management of investment portfolio. Further studies of this problem are advisable to carry out in the direction of the study of the use of different periods in calculating moving averages, first, depending on the used tactics of investment and, second, for different groups of shares.

UK

В останні роки вітчизняні інституційні інвестори виявляють зростаючий інтерес до науки технічного аналізу фінансових активів. Кваліфіковане застосування методів технічного аналізу значно спрощує процес прийняття рішень в умовах формування та керування інвестиційним портфелем. Одним із найпопулярніших інструментів технічного аналізу є так звані «ковзні середні». Мета статті – дослідження методами технічного аналізу застосування індикатора «ковзна середня» на світових фондових ринках у сучасних умовах з метою підвищення ефективності інвестування в акції міжнародних корпорацій. Розглянуто основні види ковзних середніх, основний принцип їх розрахунку та принцип використання у системах інвестування. Вивчено особливості інвестування за системою з двома (Р. Дончіана) і трьома (Р. Аллена) ковзними середніми. Доведено перевагу інвестування за системою Р. Аллена, заснованого на застосуванні трьох (4-, 9- і 18- періодних) ковзних середніх, над системою Р. Дончіана та її найвищу ефективність. Система інвестування Р. Алена може бути рекомендована для практичного послугування інвестиційним менеджерам у керуванні інвестиційним портфелем. Подальші дослідження з даної проблеми доцільно проводити в напрямі вивчення використання різних періодів розрахунку ковзних середніх, по-перше, залежно від застосовуваної тактики інвестування і, по-друге, для різних груп акцій. Рис. 2. Бібл. 7.

15

Strategia inwestowania na kontraktach terminowych na WIG20 oparta na koncepcji Saidenberga

44%

Wiliński A.

|

tom nr 2 (19)

169-176

PL

Celem pracy jest przetestowanie na danych historycznych pewnej, istotnie zmodyfikowanej przez autora, koncepcji zaprezentowanej przez amerykańskiego eksperta rynków finansowych Richarda Saidenberga podczas wywiadu z innym znanym praktykiem giełdowym Joe Krutsingerem, opublikowanego w pracy tego ostatniego [10]. Koncepcja ta należy do grupy tzw. prostych reguł analizy technicznej, wyekstrahowanych spośród powtarzalnych wzorców w szeregach czasowych instrumentów finansowych. Najczęściej do reguł tych zalicza się grupy lub sekwencje warunków wykorzystujących rozmaite wskaźniki oparte na średnich kroczących, różnicach średnich, ich pierwszych pochodnych, odchyleniach standardowych (np. związanych z istotną w niniejszej pracy wstęgą Bollingera) czy punktach zwrotnych (pivot points). Friesen, Weller i Dunham [8] twierdzą, że metody te były przez wiele lat lekceważone przez środowisko akademickie pomimo częstego stosowania ich przez praktyków giełdowych. Cai B., Cai C. i Keasey [3] zauważyli skuteczność zarówno predykcyjną jak i inwestycyjną najprostszych reguł opartych na różnicach średnich kroczących i ich pochodnych, a także poziomach zmiany kierunku ruchu ceny (punktach zwrotnych). Tian, Wan i Guo [17] stwierdzili efektywność niektórych prostych reguł na jednych rynkach i całkowitą ich nieprzydatność na innych. Rozróżniali pod tym względem rynki dojrzałe i rosnące (np. amerykański i w szczególności w opozycji do niego – rynek chiński). Do przekonanych zwolenników prostych reguł należą także tacy badacze jak Brock i Lakonishok [2], LeBaron [2,11], Gencay [9], czy też wielu wybitnych praktyków takich jak najważniejszy w niniejszej pracy – Richard Saidenberg, Joe Krutsinger, Larry Williams, Joseph DiNapoli czy Michael Connor [10].

EN

The paper presents a trading strategy, tested using historical data, aimed at trading WTG20- based futures, inspired by a concept proposed by Richard Saidenberg. The strategy is based on simple technical analysis rules, can be also treated as a pattern recognition method. A primary goal consists in finding a pattern allowing for detecting a reversal point, basing on the lagged Bollinger band. The strategy has been verified using several years long time series of WIG 20-based futures quotes. Satisfactory results were obtained, considering prediction accuracy and practical usability.