Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Rynek funduszy infrastrukturalnych notowanych jako alternatywny sposób pozyskania źródeł finansowania dla inwestycji infrastrukturalnych

100%

Brzozowska K.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2018

|

nr 531

48-62

PL

Rozwój funduszy infrastrukturalnych jest wynikiem ogromnych potrzeb w zakresie infrastruktury publicznej oraz wzrostu udziału kapitału prywatnego we współfinansowaniu inwestycji infrastrukturalnych. Mimo niedługiego okresu funkcjonowania funduszy infrastrukturalnych ich znaczenie jest coraz większe, a głównie w krajach przodujących pod względem rozwoju rynków finansowych. Celem opracowania jest zbadanie roli i udziału notowanych w obrocie publicznym funduszy infrastrukturalnych. Fundusze notowane, w odróżnieniu od funduszy nienotowanych, podlegają regulacjom rynków giełdowych i są notowane na największych giełdach świata. Z analizy globalnego rynku funduszy notowanych wynika, że fundusze te zapewniają relatywnie godziwy zwrot z inwestycji przy zapewnieniu większej stabilności i ochrony przed ryzykiem inwestycyjnym niż w przypadku innych instrumentów. Opracowanie oparte jest głównie na materiałach wtórnych w postaci danych publikowanych przez specjalistyczne wydawnictwa oraz opracowań czołowych firm inwestycyjnych i funduszy infrastrukturalnych.

EN

Development of infrastructure funds is effected from enormous needs of public infrastructure and increase of a share of private capital in funding infrastructure projects. Despite not very long existence of infrastructure funds they are more and more important, mainly in countries being financial markets leaders. The aim of the paper is to assess a position and share of listed infrastructure funds in infrastructure funds markets. Listed funds, opposite to unlisted funds, are based upon stock exchange rules and are listed on the biggest global stock markets. The analysis of global market of listed infrastructure funds has ensured relatively good returns from investments parallel to bigger stability and protection against investment risks rather than in case of the rest of financial instruments. The article is based on secondary data gained from specialized publications and reports of top investment companies and infrastructure funds managers.

2

Jak wzmocnić konstrukcje stalowe?

100%

Burska A.

|

tom nr 6

54--55

PL

Jak wynika z najnowszych raportów, w najbliższych latach w Polsce możemy spodziewać się przyspieszenia inwestycyjnego w segmencie inżynieryjnym. W planach mamy realizację dużych projektów infrastrukturalnych – mostowych, hydrotechnicznych i drogowych. Przedstawiane programy inwestycyjne dają nadzieję na utrzymanie dobrej koniunktury w tej branży.

3

Globalny rynek finansowania inwestycji infrastrukturalnych w warunkach rosnącego znaczenia infrastruktury we współczesnym świecie

84%

Brzozowska K.

|

nr 321

EN

Infrastructure is indispensable, but indirect, factor of economic and civilization growth. A huge pace of changes evolved from technical and technological progress, and after it a demand for financial capital. Most countries is not able to cover capital absorbing infrastructure projects from highly tight budgets. A crucial issue is to find and implement some complementary sources, like PPP, private infrastructure funds, special designed for infrastructure needs public funds or project bonds. An aim of an article is to indicate difficulties in contemporary world in procuring funds to cover infrastructure projects on background of growing project needs of public infrastructure. The study in kind of scientific contribution of a great extend of practical application has a form of review based of thematic literature, published data and personal experiences from conducted for several years monitoring of infrastructure projects funding market, and its main task is to present a scale of unbalance between project infrastructure demand and potential sources of their funding.

PL

Infrastruktura jest niezbędnym, chociaż pośrednim, czynnikiem rozwoju gospodarczego I cywilizacyjnego, Ogromne tempo zmian wynikające z postępu technicznego i technologicznego wymusza wzrost inwestycji na infrastrukturę, a co za tym idzie wzrost zapotrzebowania na kapitał finansowy. Większość krajów nie jest w stanie finansować wysoce kapitałochłonnych inwestycji infrastrukturalnych z wysoce napiętych budżetów. Istotnym problemem jest znalezienie i zaimplementowanie uzupełniających źródeł finansowania, jak PPP, prywatne fundusze infrastrukturalne, specjalne fundusze publiczne czy obligacje projektowe. Celem opracowania jest zobrazowanie trudności w pozyskiwaniu finansowania inwestycji infrastrukturalnych we współczesnym świecie na tle rosnących potrzeb inwestycyjnych zakresie infrastruktury publicznej.. Opracowanie w formie przyczynku naukowego o dużym stopniu aplikacyjności ma postać przeglądu wykorzystującego literaturę przedmiotu, publikowane statystyki oraz prowadzone przez wiele lat własne obserwacje rynku finansowania inwestycji infrastrukturalnych, a jego głównym zadaniem jest wykazanie skali problemu nierównowagi między zapotrzebowaniem na inwestycje infrastrukturalne a potencjalnymi źródłami ich finansowania.

4

Rozwój infrastruktury tramwajowej w Polsce w okresie członkostwa w Unii Europejskiej

84%

Beister M. , Górny J.

|

tom R. 22, nr 7-8

20--36

PL

Rozkwit transportu tramwajowego w wielu miastach Europy w ostatnich latach wiąże się z polityką transportową przyjętą przez Unię Europejską w zakresie wspierania elektrycznego transportu miejskiego. Nowoczesny, szybki i wygodny transport tramwajowy może stać się alternatywą dla transportu samochodowego i wpłynąć na zmianę preferencji podróżnych oraz wizerunek śródmieść. W Polsce w ostatnich 10 latach (od przystąpienia Polski do Unii Europejskiej w 2004 r. do końca drugiego okresu budżetowego w 2013 r., w którym Polska partycypowała) funkcjonowało 14 systemów transportu tramwajowego. W większości prowadzono projekty dofinansowane z budżetu unijnego. Wyjątek stanowił Gorzów Wielkopolski, w którym nie wykorzystano szansy na modernizację zdegradowanej infrastruktury, a wręcz rozważano likwidację transportu tramwajowego. Na drugim biegunie polityk transportowych znalazł się Olsztyn, w którym władze lokalne podjęły decyzję o budowie od podstaw nowego systemu tramwajowego. Tramwaje wrócą do Olsztyna po 50 latach od likwidacji pierwszego systemu w 1965 r. Ważnym czynnikiem wpływającym na wykonanie wielu projektów w zakresie infrastruktury tramwajowej była organizacja Mistrzostw Europy w Piłce Nożnej w 2012 r. Cztery miasta, które były współgospodarzami zawodów sportowych, Gdańsk, Poznań, Warszawa i Wrocław, otrzymały specjalną pulę środków, ułatwiającą realizację najważniejszych zadań przed rozpoczęciem mistrzostw. Polityka transportowa Polski zakłada wspieranie miejskiego transportu elektrycznego, w tym transportu tramwajowego, jako przyjaznego środowisku, nieemisyjnego w miejscu eksploatacji i cichego. Członkostwo Polski w Unii Europejskiej umożliwiło modernizację i rozwój systemów tramwajowych dzięki puli środków przeznaczonych na transport.

EN

The developing of tramway transport in many European cities In recent years associated with the transport policy adopted by the European Union in supporting urban electric transport. Modern, fast and convenient tramway transport could be an alternative for car transport and alter travelers their preferences and the image of city centers. In Poland in the last 10 years (since Polish accession to the European Union in 2004 to the end of the second budgetary period in 2013 in which Poland participated) functioned fourteen tramway transport systems. For the most part were carried out projects funded from the EU budget. The exception was Gorzów Wielkopolski, in which chance for the modernization of infrastructure degraded bas not been used and even contemplated liquidation of tramways. To the opposition of the transport policles was Olsztyn, in which local authorities have decided to build a new tram system. Tramways return to Olsztyn after 50 years from the liquidation of the first system in 1965. An important factor in the execution of many projects in the field of tramway infrastructure was the organization of the UEFA European Football Championship in 2012. Four cities, which were cohosted a sporting event, Gdańsk, Poznań, Warsaw and Wrocław, received a special pool of funds to facilitate the implementation of the most important tasks before the start of the championship. Polish transport policy intends to promote urban electric transport, including tramways, as an environmentally friendly, non-emission in place and silent operation. Polish membership in the European Union enabled the modernization and development of tramway systems through a pool of funds allocated for transportation. Most cities with tramway transport took advantage of this opportunity and plans further investments.

5

Nowe instrumenty w finansowaniu rozwoju infrastruktury transportu

84%

Brzozowska K.

|

tom Nr 20

33--46

PL

W obecnych uwarunkowaniach gospodarczych, społecznych i politycznych decydenci stoją przed ogromnym wyzwaniem niwelowania powiększającej się luki infrastrukturalnej na skutek rosnących i zmieniających się pod względem technicznym i technologicznym potrzeb infrastrukturalnych. Z jednej strony dotyczy to nowych, nowoczesnych, dopasowanych do obecnych wymagań sieci i obiektów infrastrukturalnych, z drugiej strony zaś konieczności remontowania, a głównie modernizacji już istniejących aktywów infrastrukturalnych. Zdecydowanie jednym z głównych animatorów luki infrastrukturalnej jest sektor transportu. Inwestycje w infrastrukturę transportową charakteryzują się dużym stopniem skomplikowania przyczyniającym się do powiększania i tak wysokiego stopnia kapitałochłonności. W tradycyjnym ujęciu podstawowym źródłem finansowania mają być środki publiczne, jako że elementy infrastruktury transportu są obiektami użyteczności publicznej, za których dostępność odpowiedzialność ponosi sektor finansów publicznych. Z uwagi na bardzo wysoki poziom kapitałochłonności inwestycji infrastrukturalnych pozyskanie funduszy na ich finansowanie nie jest łatwym przedsięwzięciem. Budżety większości państw balansują na granicy dopuszczalnego poziomu deficytu, a uzyskanie kredytów czy emisji papierów dłużnych dla sfinansowania nakładów na projekty infrastrukturalne jest związane ze żmudnym i kapitałochłonnym procesem negocjacji i zabezpieczania transakcji. Z tego powodu istnieje obecnie powszechna niemal akceptacja angażowania sektora prywatnego. Praktyka wskazuje, że coraz częściej występują przypadki konieczności wspierania tego typu transakcji dodatkowymi kapitałami występującymi w formie wyspecjalizowanych instrumentów finansowych. Celem artykułu jest wskazanie znaczenia nowych źródeł finansowania o dużym stopniu innowacyjności w finansowaniu inwestycji infrastrukturalnych w transporcie.

EN

High level of infrastructure projects capital-absorbing makes difficult to find funds for their financing. Budgets of majority of countries are balancing on edge of allowed level of deficit. For such reason it is almost common acceptation of private capital involvement. Practice has shown that more often there are necessity of supporting such projects by additional capital in form of specialized financial instruments. A paper is aimed to indicate an importance of new, innovative sources of finance infrastructure projects in transport, like as infrastructure funds and project bonds.