Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Strategie rozwoju przedsiębiorstw górniczych

100%

Kudełko J.

|

tom R. 52, nr 12

883-888

PL

Przedstawiono strategie rozwoju przedsiębiorstw oparte na zastosowaniu metody zewnętrznej. Scharakteryzowano fuzje, przejęcia i alianse jako opcje działań strategicznych. Połączenia firm prowadzą do powstania przedsiębiorstw zintegrowanych, korzystających z efektów synergii technologicznej, produkcyjnej, rynkowej lub finansowej. Na tej podstawie budowana jest ich przewaga konkurencyjna, obniżenie kosztów działalności, dostęp do nowych surowców, a także monopolizowanie rynku dostawców. Podano przykłady fuzji i przejęć dokonane przez znane firmy górnicze.

EN

The companies development strategies, based on external method adoption were presented. The strategic alliances, mergers and acquisitions as the strategic activities option were characterized. The joints lead to creation of integrated companies, which use the technological, productive, market and financial synergy effects. It allows to build their competitive predominance, reduce costs, find a new mineral sources or monopolize the supply market. The mergers and acquisitions examples of known mining companies were described.

2

Earnings management and post-mergers and acquisitions’ performance: evidence from an emerging market

84%

Fuad , Jatmiko A.

|

tom Vol. 26, No. 2

130--143

EN

The main objective of this study is to determine whether acquiring firms decision to manage their earnings is related to post-acquisition performance. Particularly, the authors examine whether real earnings management through sales accrual management, sales manipulation, over production and discretionary expenditures affect firms' ability to earn higher financial performance after mergers and acquisitions. The researchers collected 259 firm-year observations of financial data from 2006 to 2017 amid Mergers and Acquisitions deals in Indonesia. The results indicate that acquiring company’s decision to manage its earnings through accrual management has a significant positive impact on firm’s subsequent post-acquisition performance. On the other hand, real earnings management through overproduction activities also significantly increases firms’ post-mergers and acquisition performance. However, the study reveals that real earnings management activities through discretionary expenditures and sales manipulation do not yield higher post-acquisition performance. This study's novelty lies in how financial accounting gimmicks prior to corporate strategy implementation (mergers and acquisitions) may yield higher (or lower) economic performance. The current research also provides some potential avenues for further investigations.

PL

Głównym celem tego badania jest ustalenie, czy decyzje firm przejmujących o zarządzaniu swoimi dochodami są związane z wynikami po przejęciu. W szczególności, badamy czy rzeczywiste zarządzanie zyskami poprzez zarządzanie rozliczeniami międzyokresowymi sprzedaży, manipulowanie sprzedażą, nadmierną produkcję i wydatki uznaniowe wpływają na zdolność firm do osiągania wyższych wyników finansowych po fuzjach i przejęciach. Zebraliśmy 259 firm rok obserwacji danych finansowych z 2006 - 2017 wśród Mergers and Acquisitions transakcji w Indonezji. Nasze wyniki wskazują, że decyzja firmy nabywającej o zarządzaniu swoimi dochodami poprzez zarządzanie memoriałowe ma znaczący pozytywny wpływ na późniejsze wyniki firmy po przejęciu. Z drugiej strony, rzeczywiste zarządzanie zyskami poprzez działania nadprodukcyjne również znacząco zwiększają wyniki firm po fuzjach i przejęciach. Nasze badanie ujawnia jednak, że rzeczywiste zarządzanie zyskami poprzez wydatki uznaniowe i manipulację sprzedażą nie skutkuje wyższymi wynikami po przejęciu. Nowością w tym badaniu jest to, w jaki sposób sztuczki księgowości finansowej przed wdrożeniem strategii korporacyjnej (fuzje i przejęcia) mogą przynieść wyższe (lub niższe) wyniki ekonomiczne. Nasze badania wskazują również na potencjalne kierunki dalszych badań.

3

Mining M&A reaches record levels in 2001

84%

Ericsson M.

|

tom T. 18, z. 2

5-17

EN

This article takes an analysis of the mining M&As during 2000 and 2001 as a starting point a discussion of the concentration of metal mining industries in general and in the gold and iron ore industries in particular. Potential influences on metal prices are also addressed. Article indicates the high pace of consolidation of global mining and the increasing attractiveness of valuable assets of mining companies, describes the major deals in 2000/2001 and provides detailed information about the most active companies: Billiton, BHP, Rio Tinto, Anglo de Beers. The author presents the structure of the gold industry and clarifies the relationships between the largest companies on the gold and iron markets. The influence of consolidation of the global mining industry on the metal market structure and the 2002 forecast is also considered.

PL

Artykuł ten jest analizą fuzji i przejęć w górnictwie w latach 2000 i 2001 i zarazem wstępem do dyskusji na temat koncentracji w przemyśle górnictwa metali, w szczególności złota i żelaza. Artykuł kładzie nacisk na wysokie tempo konsolidacji w górnictwie w skali światowej, ukazuje rosnącą atrakcyjność aktywów przedsiębiorstw górniczych dla inwestorów, opisuje ważniejsze transakcje fuzji i przejęć w latach 2000 i 2001, a także podaje szczegółowe informacje na temat najbardziej aktywnych firm na rynku przejęć: Billiton, BHP, Rio Tinto, Anglo de Beers. Autor przedstawia strukturę rynku producentów złota i objaśnia relacje zachodzące pomiędzy największymi przedsiębiorstwami na rynku rud żelaza i złota. Rozważany jest także wpływ konsolidacji w globalnym przemyśle górniczym na strukturę rynku metali oraz prognoza na rok 2002.

4

Fuzje i przejęcia jako główne instrumenty wzrostu wartości firm: aspekty praktyczne

84%

Sroka W.

|

tom Vol. 72, nr 9

469-475

PL

Bazując na najnowszej literaturze przedmiotu, a także przykładach z życia gospodarczego, w niniejszym artykule zaprezentowano koncepcję fuzji i przejęć przedsiębiorstw, traktowanych jako główne narzędzia wzrostu wartości firm w dobie globalizacji. W opracowaniu przedstawiono koncepcję zarządzania przez wartość, leżącą u podstaw wykorzystania fuzji i przejęć do "tworzenia" wartości firm. Zaprezentowano także czynniki skłaniające firmy do wykorzystania tej strategii rozwoju, stawiając tezę, że nowe otoczenie biznesowe - globalna konkurencja i gwałtowny rozwój techniczno-technologiczny - zmusza firmy do poszukiwania nowych rozwiązań. Podkreślono również znaczenie tzw. procedury due diligence, która odgrywa decydujące znaczenie w procesie wyboru partnera. Zwrócono także uwagę na rolę i znaczenie procesu integracji łączonych firm po podpisaniu umowy, który traktowany jest przez specjalistów jako kluczowy czynnik powodzenia fuzji i/lub akwizycji. Artykuł kończy się konkluzją, że fuzje i akwizycje są podstawową strategią rozwoju i wzrostu wartości większości firm.

EN

Based on the newest business literature and practical cases the article presents a concept of mergers and acquisitions treated as the main instrument of growth of the enterprises' value in the time of globalization. The concept of management by value being a basis for use of mergers and acquisitions to "create" enterprises' value was described. Key reasons of such popularity of this strategy were also presented. A thesis was made that the new business environment i.e. global competition and rapid technical and technological progress force companies to seek new solutions. The importance of due diligence procedure in the process of partner selection was also considered. A special attention has been given to the role and importance of the integration process after transaction which - ace. to many specialists - determined the success or failure of the partnership. The final conclusion is that mergers and acquisitions are determined as the main development strategy and value increase for many companies.

5

Is the goodwill recognised in a business combination an indicator of the future profitability of the combined company?

84%

Janowicz M. , Luty P.

|

nr vol. 24, nr 4

45-54

EN

The aim of the paper is to determine if there is any link between goodwill recognised in a business combination and the future performance of the combined company. The authors focused on examining the effects that business combinations had on the profitability of selected companies, performing a statistical analysis of their financial results. The study covered 730 Polish companies participating in a merger process (the acquiring company was examined at the time of the merger and 3 years after the merger date). The research included companies disclosing positive goodwill (99 companies) and not disclosing it (631 companies). The research period covered mergers in the years 2007-2012. The profitability analysis for 3 years after the merger covered the period until 2015. The result of the empirical research shows that the companies which recognised goodwill during the merger process were more profitable in the examined period of time. The study contributes to a wide research area focusing on examining the effects of business combinations on the future efficiency of combined companies.

PL

Celem artykuły było określenie, czy istnieje powiązanie pomiędzy wartością firmy ujawnioną w wyniku połączenia spółek i przyszłymi wynikami osiąganymi przez jednostkę połączoną. Autorzy skoncentrowali uwagę na zbadaniu wpływu połączenia spółek na rentowność wybranych spółek i przeprowadzili statyczną analizę wyników finansowych przez nie osiągniętych. Badanie objęło 730 polskich spółek, które uczestniczyły w połączeniu. Jednostki przejmujące były badane w roku, w którym nastąpiło połączenie, oraz trzy lata po dniu połączenia. Wśród badanych spółek znalazły się te, które ujawniły wartość firmy (99 spółek), oraz te, które wartości firmy nie ujawniły (631 spółek). Badanie obejmowało połączenia przeprowadzone w latach 2007-2012. Analiza rentowności za okres trzech lat po połączeniu obejmowała okres do 2015 roku. Wyniki badania empirycznego wskazują, że spółki, które ujwaniły wartość firmy z połączenia, były bardziej rentowne w analizowanym okresie. Artykuł stanowi wkład do badań koncentrujących się na wpływie połączeń spółek na przyłą efektywność działania spółek połączonych.