Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

DIFFERENCES AND SIMILARITIES IN THE INDEBTEDNESS OF EU MEMBER STATES AFTER LAST FINANCIAL CRISIS

100%

Lajtkepová E.

|

2016

|

tom 7

|

nr 4

551-563

EN

Indebtedness is undoubtedly one of the most significant economic problems in the countries of the EU. Despite the fact that the EU-28 have adopted criteria and measures that should regulate indebtedness, the majority of member states are not keeping up to these previously agreed rules. For many countries indebtedness has become a barrier to further development. The article’s aim is to provide an overview of the indebtedness of EU member states and to explore whether this indebtedness is linked to or even dependent on selected economic characteristics (GDP, unemployment rate and social benefits paid as a share of GDP). Data from the EU-28 countries, the Eurozone and the countries outside the Eurozone will be studied separately on the assumption that there will be differences between the countries in the Eurozone and those outside it. In the investigation of the issue only secondary data from the official statistics can be used. All the data are taken from Eurostat and then processed using the standard methods of descriptive statistics and correlation analysis. The analysis carried out showed that the average indebtedness of the EU-28 countries is higher than set by the EU criteria, and at the same time confirmed that there is a difference in debt levels between countries within and outside the Eurozone. The Eurozone countries show indebtedness that is overall higher than in countries outside the Eurozone, while at the same time they show a moderately strong linear dependence both between indebtedness and unemployment rates and between indebtedness and payments of social benefits. In the countries outside the Eurozone it was shown that while the relationship between indebtedness and the unemployment rate was weak that between indebtedness and the payment of social benefits was relatively strong.

2

Czy w strefie euro występuje jeszcze kryzys?

100%

Kalka P.

Przegląd Zachodni

|

2017

|

nr 2(363)

311-328

EN

The object of the analysis presented in the article is the crisis that has been taking place in the euro area member states. The author specifies the factors that have enabled particular countries to overcome the crisis and concludes that the country which has managed to cope with the crisis to the largest extent is Ireland. However, maintenance of the changes introduced in response to the crisis and continuance of reforms of the euro area are necessary to ascertain a further success of the actions taken so far.

3

SELECTED IMPLICATIONS OF THE CREATION OF THE BANKING UNION FOR THE ACCESSION OF POLAND INTO THE EUROZONE

100%

Szpunar P.

Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Finansów i Prawa w Bielsku-Białej

|

2016

|

nr 1

34-62

EN

The last global financial crisis exposed a number of structural weaknesses of the eurozone which generated a great deal of additional costs as well as risks leading almost to its collapse. The creation of the Banking Union is hoped to strengthen the eurozone, however, it may not be enough, even when complemented with other reforms, to fully restore its effectiveness. Implementation of a common budget is necessary to enhance further integration of the euro area and to assure its financial stability. However, it seems that application of much less demanding tools of fiscal integration should be sufficient. A relatively small "insurance budget" would provide the definitive guarantee of bank deposits what would significantly reduce the risks for Poland when it joins the eurozone.

4

FISCAL CAPACITY FOR EURO AREA – TOWARDS A BIGGER EU BUDGET?

88%

Rosiak T.

|

2015

|

tom 6

|

nr 3

45-60

EN

The European Union has recently implemented one of the biggest reform packages in its history. Developed solutions are designed to (1) strengthen EU’s resilience to shocks and (2) improve its shock absorption capabilities. It seems that so far the stress was mainly placed on the first objective. Among the reforms which satisfied the second objective the European Stability Mechanism (ESM) plays the key role. However, this is not the only solution. The European Union is also developing a fiscal capacity for the European Monetary Union (EMU). On the base of a subject literature study, I have developed a model with boundary conditions of fiscal federalism (FF), which then was compared to macroeconomic data for the EU. The results of my findings show that the European Union, and especially the euro area, share a lot of characteristics typical for fiscal federalism. The biggest difference between EMU’s structure and FF model is insufficient size of central budget. As a result, the euro area is not equipped with stabilization tools which could act on the very early stage of a crisis. From this point of view, implementation of fiscal capacity in the form of central budget could fill this gap. However, it could bring further fragmentation of economic integration process in the EU, which probably would not positively contribute towards the stability in the political sphere.

5

Risk, capital buffers and bank lending: The adjustment of euro area banks

88%

Maurin L. , Toivanen M.

Journal of Banking and Financial Economics

|

2015

|

nr 1(3)

113-129

EN

This paper estimates euro area banks’ internal target capital ratios and investigates whether banks’ adjustment to the targets affects their credit supply and securities holdings during the financial crisis in 2005–2011. Based on data on listed banks and country-specific macro-variables, a partial adjustment model is estimated in a panel context. The results indicate, first, that an increase in the riskiness of banks’ balance sheets positively influences banks’ target capital ratios. On the euro area level, we find banks’ undercapitalisation in terms of Tier 1 capital ratio to be close to 2 percentage points in the middle of 2008. While median capital gaps diminish towards the end of 2011, the heterogeneity across individual banks increases. Second, the adjustment towards higher equilibrium capital ratios has a significant impact on banks’ assets. The impact is more sizeable on security holdings than on loans, thereby suggesting a pecking order of bank assets for deleveraging.

6

Reformy strefy euro. Niemcy wobec propozycji Francji i Komisji Europejskiej

75%

Janoś K. , Kubera J.

Przegląd Zachodni

|

2018

|

nr 2(367)

83-95

EN

The object of the article is to present the stance of Germany on the issue of transformations within the euro area proposed by France and the European Commission in the period from the presidential election in France (which ended on May 7, 2017) to the summit of the European Commission (March 22-23, 2018). The authors analyze the reaction of the representatives of the FRG government to proposals of reforms of the euro area in the above mentioned period, with a focus on the four most frequently debated issues: creation of a separate budget of the euro area or a special budget line dedicated to the euro area as a part of the general budget of the European Union, transformation of the European Stability Mechanism into a European Monetary Fund, the completion of a banking union, and the creation of the office of a euro area finance minister or an EU economy and finance minister. A hypothesis was adopted that the government of the FRG in its reactions to those proposals upheld the postulates presented in previous years concerning the necessity of respecting budget discipline and introducing structural reforms in the countries of the euro area, at the same time expressing skepticism toward risk sharing across members of the euro area through, among others, a European deposit insurance scheme. It was also assumed that Germany pursued the adoption of solutions which would prevent the possibility of increasing divisions between member states. The source base of the study consists of official documents of the German government and the European Commission as well as public utterances of the main political actors responsible 83-95for shaping the economic and financial policy at national state level and the EU level.

7

Zasady funkcjonowania strefy euro

75%

Sum K.

|

2009

|

tom nr 10

23-30

PL

Uczestnictwo naszego kraju w strefie euro jest przedmiotem licznych dyskusji w literaturze naukowej. Często podejmuje się rozważania na temat stopnia przygotowania naszego kraju do akcesji czy też korzystnych warunków członkostwa. Aby móc ocenić skalę koniecznych dostosowań w procesie przygotowań do przystąpienia należy przede wszystkim wziąć pod uwagę zasady funkcjonowania strefy euro oraz warunki uczestnictwa w niej. W artykule przedstawiono reguły prowadzenia polityki monetarnej, fiskalnej oraz kursowej w strefie euro jak i przesłanki ich kształtowania.

EN

Our country's participation in the euro zone is the subject of numerous discussions in the scientific literature. A commonly discussed topic is the state of our country's preparation for the accession or the profitable membership conditions. To evaluate the scale of the necessary adjustments in the preparation process for the accession one should focus on the rules of the euro area and on the entry conditions. The article shows the principles of the monetary, exchange rate and fiscal policy as well as their premises.

8

PERSPEKTYWY I WYZWANIA INTEGRACJI MONETARNEJ W EUROPIE

75%

Misztal P.

Unia Europejska.pl

|

2017

|

nr 5

15-23

PL

Problematyka funkcjonowania strefy euro jest wciąż aktualna i niezwykle istotna z punktu widzenia całej gospodarki światowej, a w szczególności Europy. W kontekście obecnych problemów, z którymi borykają się państwa członkowskie strefy euro (głównie kraje południa Unii Europejskiej), perspektywa dalszego funkcjonowania obszaru walutowego euro jest niejednoznaczna. Z jednej strony, cześć ekonomistów przewiduje wyjście Grecji ze strefy euro (Grexit), co mogłoby oznaczać początek rozpadu unii monetarnej. Z drugiej strony, inna grupa ekonomistów prognozuje dalsze funkcjonowanie strefy euro z Grecją lub bez niej oraz kolejne, głębsze reformy gospodarcze w strefie euro. Chodzi tu między innymi o planowaną harmonizację polityk fiskalnych krajów należących do obszaru jednowalutowego oraz wspólny budżet państw członkowskich strefy euro, z którego mogłaby być udzielana pomoc finansowa państwom członkowskim w przypadku problemów finansowych.

EN

The issue of euro area functioning is still topical and of utmost importance from the point of view of the whole world economy, and in particular Europe. In the context of the current problems faced by euro area member states (mainly Southern EU countries), the prospect of a further euro area currency is ambiguous. On the one hand, some economists predict Greece’s exit from the euro zone (Grexit), which would be the beginning of the collapse of monetary union. On the other hand, another group of economists predicts the continued functioning of the euro zone with or without Greece and further, deeper economic reforms in Euroland. This includes, among other things, the planned harmonization of the fiscal policies of the single currency countries and the common budget of the euro area member states, which could provide financial assistance to member states in case of financial problems.

9

Podatność Unii Gospodarczej i Walutowej na szoki asymetryczne

63%

Gostomski E. , Michałowski T.

Pieniądze i Więź

|

2017

|

tom 20

|

nr 2(75)

105-115

PL

Przedmiotem rozważań w niniejszym opracowaniu jest będąca najbardziej zintegrowanym obszarem walutowym na świecie Unia Gospodarcza i Walutowa (UGiW). Autorzy próbują odpowiedzieć na kilka pytań: W jakim stopniu można uznać ją za optymalny obszar walutowy (OOW)? Czy strefa euro w coraz większym stopniu spełnia kryteria OOW, czy też oddala się od tego, by być optymalnym obszarem walutowym? Jak to wpływa na niebezpieczeństwo pojawienia się szoków asymetrycznych w krajach należących do UGiW i jakie mają one możliwości złagodzenia ich negatywnego wpływu na swoje gospodarki? Unia Gospodarcza i Walutowa tylko w ograniczonym stopniu spełnia kryteria optymalnego obszaru walutowego, określone w teoriach odnoszących się do tego zjawiska. Po kilkunastu latach funkcjonowania strefy euro, w niedużym stopniu przybliżyła się ona do optymalnego obszaru walutowego. Kraje członkowskie są nadal narażone na szoki asymetryczne, które w niedużym stopniu udaje się złagodzić za pomocą mobilności siły roboczej i kapitału oraz koordynacji polityki fiskalnej.

EN

The subject of discussion in this paper is the Economic and Monetary Union (EMU), which is the most integrated currency area in the world. Authors try to answer a few questions: To what extent can it be regarded as the optimum currency area (OCA)? Is the Eurozone increasingly meeting the OCA criteria or is it moving away from being an optimum currency area? How does this affect the threat of asymmetric shocks in the EMU countries, and what can they do to mitigate their negative impact on their economies? The Economic and Monetary Union meets the criteria of the optimum currency area, specified in the theories related to this phenomenon, only to a limited extent. After a dozen or so years of functioning of the euro area, it is only a little closer to the optimum currency area. Member States are still vulnerable to asymmetric shocks, which only to a limited extent are mitigated by labour and capital mobility and fiscal policy coordination.

10

Pakt stabilności i wzrostu a antycykliczna polityka fiskalna w strefie euro

63%

Borowiec J.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

|

2017

|

nr 2(962)

5-19

PL

Celem artykułu jest ocena roli paktu stabilności i wzrostu w stabilizowaniu gospodarki w strefie euro przez zbadanie współzależności między przestrzeganiem jego reguł przez państwa członkowskie a antycyklicznym nastawieniem ich polityki fiskalnej w latach 1999–2015. W badaniach zastosowano statystykę opisową oraz analizę korelacji. Z przeprowadzonych badań wynikają następujące wnioski: stopień poszanowania reguł paktu stabilności i wzrostu przez państwa członkowskie jest niski, zwłaszcza w odniesieniu do wymogu dotyczącego osiągnięcia i utrzymania średniookresowego celu budżetowego; polityka fiskalna miała raczej charakter procykliczny aniżeli antycykliczny; istnieje dodatnia korelacja między przestrzeganiem numerycznych reguł paktu stabilności i wzrostu a antycyklicznym nastawieniem polityki fiskalnej.

EN

The article assesses the role the Stability and Growth Pact (SGP) plays in stabilising the euro area economy. It examines the relationship between member states’ compliance with the rules of the Pact and their attitude to countercyclical fiscal policy in the years 1999–2015. The study used descriptive statistics and correlation analysis, and arrives at the following conclusions: the level of member state compliance with the rules of the SGP is low, particularly in relation to the requirement to achieve and maintain the medium-term budgetary objective; the fiscal stance was pro-cyclical more often than countercyclical; there is a positive correlation between the perception of the Pact’s numerical rules and the attitude of countercyclical fiscal policy.

11

Kryteria uczestnictwa w strefie euro

63%

Sum K.

|

2009

|

tom nr 11

22-26

PL

W artykule omówiono warunki uczestnictwa w obszarze euro oraz ich znaczenie dla gospodarek państw członkowskich. Na koniec zwrócono uwagę na prawne aspekty uczestnictwa w strefie euro.

EN

In the article one discusses the membership conditions in the euro area and their meaning to the economies of the member states. In the end one focuses on the legal aspects of the participation in the euro zone.

12

Potencjalne zagrożenia z przyjęcia wspólnej waluty w Polsce w świetle doświadczeń Hiszpanii i wyników gospodarczych wybranych krajów strefy euro

63%

Mucha-Leszko B. , Twarowska K.

Nierówności społeczne a wzrost gospodarczy

|

2016

|

tom 48

34-45

PL

Przedmiotem artykułu jest analiza empiryczna mająca na celu weryfikację korzyści i zagrożeń rezygnacji z waluty narodowej na rzecz euro, a studium przypadku jest Hiszpania. Gospodarka tego kraju ze względu na potencjał, stadium rozwoju oraz cechy strukturalne, mimo swojej specyfiki może być porównywana z gospodarką Polski. Analiza czynników długookresowego wzrostu gospodarczego Hiszpanii i narastających nierównowag makroekonomicznych wydaje się być dla Polski przydatna w ocenie stanu gospodarki oraz możliwości jej rozwoju w warunkach unii walutowej. Ważną częścią analizy jest ocena wyników gospodarczych Polski w latach 2000–2014 na tle strefy euro, a także Niemiec, Finlandii, Grecji, Hiszpanii, Portugalii i Słowacji z wykorzystaniem jedenastu wskaźników makroekonomicznych. Ocena wyników gospodarczych została przeprowadzona z wyodrębnieniem dwóch okresów czasowych 2000–2007 i 2008–2014 w celu zbadania potencjału rozwojowego krajów strefy euro i Polski w warunkach stabilnej koniunktury gospodarczej i zdolności wychodzenia z kryzysu w latach 2008–2014. Celem artykułu jest ocena zagrożeń dla Polski po przystąpieniu do unii walutowej z punktu widzenia osiągniętej konwergencji gospodarczej i efektów procesów dostosowawczych oraz doświadczeń Hiszpanii. Autorki wychodzą z założenia, że poziom boomu kredytowego wyznacza granicę bezpieczeństwa między korzyściami i kosztami przystąpienia do unii walutowej, na co narażone są przede wszystkim kraje o niższej wydajności pracy i słabsze technologicznie. Kon-frontując wyniki gospodarcze Polski z wybranymi krajami strefy euro Autorki poszukują odpowiedzi na trzy pytania: Czy Polska znajduje się już na takim etapie rozwoju, który zapewnia realizację korzyści z unii walutowej? W jakim stopniu dziesięć lat członkostwa w Unii Europejskiej wpłynęło na dostosowanie gospodarki do warunków funkcjonowania w jednolitym rynku wewnętrznym? Czy nie ma zagrożeń utrzymania równowagi makroekonomicznej?

EN

The subject of the paper is the empirical analysis that aims to verify the benefits and threats of sacrificing the national currency for the euro, and the case study is the example of Spain. The economy of this country, as regards its potential, the stage of development and structural features, can be compared to the Polish economy. The analysis of longterm economic growth factors in Spain and growing macroeconomic imbalances seems to be useful for Poland in assessing the economy and development possibilities under conditions of a monetary union. The important part of the analysis is the assessment of Polish economic performance in the period 2000-2014 on the background of the euro area average as well as of Germany, Finland, Greece, Spain, Portugal and Slovakia using eleven macroeconomic indicators. The assessment of economic performance has been carried out in separated two periods: 2000–2007 and 2008–2014 in order to investigate the euro area member states’ and Poland’s development potential under conditions of stable business climate and the ability to recover during 2008–2014. The aim of the paper is to assess the risks for Poland after joining the monetary union from the viewpoint of achieved economic convergence, effects of adjustment process and Spain’s experiences. The Authors assume that the level of the credit boom marks the safety line between bene-fits and costs of joining the monetary union, and mainly countries with lower labor productivity and technologically weaker are at risk. Comparing the Polish economic performance with selected euro area countries the Authors look for the answers to three questions: Has Poland already reached the stage of development that ensures achieving the benefits of the monetary union? To what extent ten years of membership in the European Union have contributed to the economy adaptation to the functioning under conditions of the single internal market? Are there any threats to the macroeconomic balance maintenance?

13

Intensity of Intra-Industry Trade and Poland’s Susceptibility to Asymmetric Shocks

63%

Kawecka-Wyrzykowska E.

Unia Europejska.pl

|

2016

|

nr 4

23-31

EN

This article aims to assess the strength of links of intra-industry trade (IIT) between Poland and the euro area and the other Economic and Monetary Union (EMU) countries. The computed IIT indices serve to evaluate the degree of sustainability of business cycle convergence (and susceptibility to asymmetric shocks) in Poland and its trading partners as well as Poland’s preparedness for the adoption of the euro. The calcula-tions were made with the use of the standard Grubel–Lloyd index, meas-uring the share of intra-industry trade in a country’s total trade. The sta-tistical analysis for Poland was presented against the backdrop of theo-retical relationships between monetary integration and the related trade growth and business cycle convergence. The high index of IIT reflects the increasing similarity of Poland’s business cycle with the euro area and the complementarity of the Polish economy with the economic structures of the euro area partners. Thus, the business cycle correlation does not seem to be an obstacle for Poland to join the euro area.

PL

Celem artykułu jest ocena siły powiązań handlu wewnątrzgałęziowego (IIT) między Polską i krajami strefy euro oraz pozostałymi krajami unii gospodarczej i walutowej (UGW). Obliczone wskaźniki IIT stanowią podstawę oceny stopnia trwałości zbieżności cykli koniunkturalnych (i podatności na szoki asymetryczne) w Polsce i krajach partnerskich oraz stopnia przygotowania Polski do przyjęcia euro. Obliczeń dokonano przy użyciu standardowego indeksu Grubela-Lloyda, który mierzy udział handlu wewnątrzgałęziowego w handlu kraju ogółem. Analizę dla Polski przedstawiono na tle teoretycznych związków między integracją mone-tarną i wynikającym z niej wzrostem handlu a podatnością kraju na szoki asymetryczne. Wysoki wskaźnik IIT odzwierciedla rosnące podobieństwo cyklu ko-niunkturalnego Polski z cyklami krajów strefy euro i komplementarność polskiej gospodarki ze strukturą gospodarek strefy euro. Wynika z tego, że stopień synchronizacji cyklu koniunkturalnego nie wydaje się być w Polsce przeszkodą w przystąpieniu do strefy euro.