Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

The Role of Commercial Banks in Financing Debt of Local Government Units

100%

Żabka A. , Hoza B.

|

nr 2

56-60

EN

The authors of the paper present the results of their research in the structure of resources used to cover financial deficit of institutions of public finance sector on central and local level. The authors also evaluate the consequences triggered by application of different methods of financing. The aim of the paper is to analyse the reasons of low activity of local government units in obtaining financial resources directly from the capital market as compared to the State Treasury and commercial enterprises. By means of tools used in comparative analysis the authors juxtapose the most important parameters of primary and secondary markets of long-term debt securities issued by local government units, the State Treasury and commercial enterprises.

2

Kredyt w przedsiębiorstwie

100%

Korzeniewska B.

|

tom 2(22)

165-171

EN

The aim of the study is to identify the role of the bank loan in the company and the factors which determine the company to stop making efforts to take a loan for the investments and development of the company. Bank loans are definetely attractive source of capital for companies. Foreign currency loans also carry the risk of currency, which requires a large active risk management. The companies passivity in taking the loans has many causes, which make up one of the factors limiting the development possibilities of the entire economy.

3

Rola kredytu bankowego w finansowaniu przedsiębiorstw w Polsce w latach 1995-2011

88%

Białek-Jaworska A. , Nehrebecka N.

|

2014

|

nr 3(20)

60-101

EN

The purpose of the paper is to verify the applicability of the pecking order theory to Polish non-finance companies’ inclination to loan-based financing, as well as to indicate the long-term and short-term bank loan use determinants, including the monetary policy impact and the time effect. The analysis covers a sample of 800,000 observations across the period 1995-2011, using the GMM system method. The impact of foreign and government ownership, the share of exports, profitability, liquidity, fixed assets collateral and monetary policy are the determinants of the long-term and short-term bank loan in business financing investigated in the study. For small and medium size enterprises, a negative correlation is found between profitability and both long- and short-term loan financing, as well as between liquidity and short-term loan financing, according to what the pecking order theory assumes. A negative impact of restrictive monetary policy effected via interest rate and rate of exchange channels on Polish firms’ decisions as regards financing their business with short-term bank loan is found. The effect of the current and previous period payment gridlocks on short-term bank loan financing experienced by small and medium size enterprises should help banks adjust their loan offer to SME’s needs. The correlation between the bankruptcy risk level and companies’ short-term borrowing decisions – positive in the group of large firms and adverse among SMEs – should guide banks’ loan committees when modifying their creditworthiness analysis and verification procedures of loan applications. The use of the (S)VAR panel method for investigating the response of the bank loan financing level to the interest rate, exchange rate and credit risk disturbance (shock) are the original aspects of the study. The empirical evidence that a higher share of liquid securities in assets reduces the use of short-term loan and that in small firms its level in the previous period is positively correlated with the use of short-term bank loan financing is the added value of the paper.

4

Loan utilisation and repayment behaviour: evidence from farmers of Haryana

75%

Jakhar B. , Kait R. , Kumar V.

|

nr 2

5

Badania źródeł finansowania działalności przedsiębiorstw – efekt selekcji publikacji. Analiza metaregresyjna

75%

Nehrebecka N. , Dzik-Walczak A.

|

2015

|

nr 2(23)

41-70

EN

This article discusses the verification of the effect of publication in the studies regarding the sources of financing business operations. There is a probability that the results presented in literature may be encumbered by the problem of statistical significance selection. The works which show a weaker correlation or the lack of significance are less attractive and are seldom published – they are viewed as not providing enough contribution to science and not explaining the studied phenomena. In the publications regarding bank loans, the publication selection bias was found in the case of the structure of the assets and size of the company. In the case of the trade credit, the publication selection bias was pointed out in the case of indebtedness, profitability, size of the company, development potential and stock. In the studies of lease, the publication selection bias was confirmed in the case of indebtedness, profitability and size of the company.

6

Dostęp do finansowania jako czynnik rozwoju małych przedsiębiorstw w strefie euro

75%

Kobeszko A.

|

tom 2(22)

393-401

EN

The article examines access to finance of small enterprises in euro zone and financial constraints affecting frim growth. It results from the research that the factors that have an impact on the availability of external financing include i.a. general economic outlook, firm-specific outlook and willingness of banks to lend. Recently a fragile economic growth has negatively impacted availability of external financing for all firms in the euro area. In the case of small enterprises access to bank loans has stabilized, however it has deteriorated and remained a key issue in the case of microfirms. Financial obstacles, including availability of external financing, are the most important growth constraints. They impact the smallest firm the most. It suggests that finance should be treated with the first priority in countries interested in creating the environment that facilitates business activity.

7

Kredyt jako źródło finansowania działalności przedsiębiorstwa

75%

Nowak W. A.

Pieniądze i Więź

|

2018

|

tom 21

|

nr 4(81)

37-45

PL

W artykule omawia się procedurę udzielania kredytu bankowego jako instrumentu finansowania dłużnego przedsiębiorstw. W pierwszej części przedstawiono typologię kredytów bankowych, w kolejnej poddano analizie procedurę oceny wiarygodności kredytowej kontrahentów. Trzecia część, zamykająca artykuł, poświęcona została prezentacji wybranych elementów prawnych związanych z udzielaniem i wykorzystaniem kredytów bankowych.

EN

The article discusses the procedure of granting a bank loan as an instrument of debt financing for enterprises. The first part presents the typology of bank loans, the next part analyzes the procedure for assessing the creditworthiness of contractors. The third part, closing the article, is devoted to the presentation of selected legal elements related to the granting and use of bank loans.

8

Covenants as barriers limiting enterprises’ use of bank loans

75%

Sierpińska-Sawicz A.

|

tom T. 34, z. 4

165--180

EN

The article addresses the issue of conditions that the borrower is obliged to fulfill during the crediting process. These terms, the so-called covenants are built into credit agreements and are aimed at limiting banks’ risk when financing business entities. However, at the same time, covenants constitute conditions limiting the scope of use of bank loans. Covenants are very diverse. The principle hypothesis of the study assumes that the covenants differ according to the type of credit and the characteristic of the industry and the financial situation of the enterprise. In order to examine the hypothesis, an analysis of 25 credit agreements in three corporations and their subsidiaries was undertaken. These entities belong to fuel, mining and metallurgical sectors. At the same time, we observe the extent to which these covenants were kept during four quarters of 2016 and two quarters of 2017. Due to the confidentiality of the data contained in the loan agreements, the names of groups and their companies were kept confidential at the request of their management. Studies have also shown that abiding by non-financial covenants has been more difficult than abiding by financial covenants. In covenants, several contracts stipulated that a company cannot freely dispose fixed assets, restructure them or use leased assets which hinders the use of those asset to repay debt. One major obstacle was the fact that the company could not undertake any additional business beyond the existing one. This hindered the diversification of companies’ activities, which would improve their competitive position on the market. The author intends to conduct further research on covenants to highlight their flexible use and to increase the availability of bank loans to business entities.

PL

W artykule podjęty został problem warunków, do których spełnienia w trakcie kredytowania zobligowany jest kredytobiorca. Warunki te, czyli tzw. kowenanty, wbudowane są w umowy kredytowe i mają na celu ograniczenie ryzyka banku przy finansowaniu podmiotów gospodarczych. Dla podmiotów tych jednak mogą stanowić równocześnie warunki ograniczające zakres korzystania z kredytów bankowych. Myślą przewodnią badań była hipoteza, w której założono, że kowenanty są zróżnicowane stosownie do rodzajów kredytów oraz specyfiki branż i sytuacji finansowej przedsiębiorstw. W celu potwierdzenia hipotezy przeprowadzono analizę 25 umów kredytowych w trzech korporacjach i ich spółkach zależnych. Podmioty te należą do sektora paliwowego, wydobywczego i metalurgicznego. Sprawdzono równocześnie w jakim stopniu kowenanty te były dotrzymywane w czterech kwartałach 2016 roku i dwóch kwartałach 2017 roku. Ze względu na poufność danych zawartych w umowach kredytowych nazwy grup kapitałowych i ich spółek zostały utajnione na życzenie zarządów tych podmiotów. Badania wykazały ponadto, że dotrzymanie kowenantów pozafinansowych sprawiało firmom więcej problemów niż dotrzymanie kowenantów finansowych. W kilku umowach zapisano, że firma nie może swobodnie dysponować majątkiem trwałym, restrukturyzować go, wykorzystać leasingu zwrotnego co utrudniało wykorzystanie tego majątku do zwrotu długu. Sporym utrudnieniem były warunki, zastrzegające, że firma nie może podejmować dodatkowej działalności poza dotychczasową. Utrudniało to dywersyfikacje działalności spółek, która poprawiłaby ich pozycje konkurencyjną na rynku. Autorka zamierza prowadzić dalsze badania nad kowenantami, aby wskazać bankom pole do ich elastycznego stosowania, a tym samym zwiększenia dostępności kredytów bankowych dla podmiotów gospodarczych.

9

Agriculture loans in cooperative banks of the Podlaskie voivodeship

63%

Lukaszuk K.

Economic and Regional Studies

|

2020

|

tom 13

|

nr 4

10

Zmodyfikowane zasady udzielania i rozliczania premii termomodernizacyjnych

63%

Ofiarska M.

Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego

|

2021

|

nr 11

16-24

EN

The amendment to the provisions of the Act on supporting thermomodernisation and renovations made on April 12, 2020 significantly extends the scope of application of the thermomodernisation bonus, which is an instrument to support investments resulting in a reduction in thermal energy demand in residential buildings. The most important changes to the legislation consist in resigning from some of the existing restrictions on the amount of the bonus, introducing the possibility of increasing the bonus for the installation of renewable energy micro-installations in buildings and additional financial support for works performed in the external walls of large-panel buildings. The study includes a detailed analysis of legal regulations and their assessment relating to the needs as well as legal and financial consequences of granting thermomodernisation bonuses in the changed legal standing. It has been shown that the thermomodernisation bonus plays a special role in promoting pro-ecological investments, and its legal status is determined by the close relations with bank loans granted for the implementation of thermomodernisation projects, the source of financing the bonus from the Thermomodernisation and Renovation Fund supplied from the state budget and the goals of thermomodernisation investments aimed at reducing the demand for energy produced from traditional sources with a negative impact on the natural environment. It was found that the thermomodernisation bonus can be an important instrument to motivate owners and managers of residential buildings, local heating networks and local heat sources to take pro-ecological actions.

PL

Z dniem 12.04.2020 r. weszła w życie nowelizacja przepisów ustawy o wspieraniu termomodernizacji i remontów istotnie poszerzająca zakres stosowania premii termomodernizacyjnej, która stanowi instrument wsparcia inwestycji skutkujących zmniejszeniem zapotrzebowania na energię cieplną w budynkach mieszkalnych. Najważniejsze zmiany ustawodawstwa polegają na rezygnacji z niektórych dotychczasowych ograniczeń dotyczących wysokości premii, wprowadzeniu możliwości zwiększenia premii z tytułu montażu w budynkach mikroinstalacji odnawialnych źródeł energii oraz dodatkowym wsparciu finansowym prac wykonywanych w ścianach zewnętrznych budynków wielkopłytowych. W opracowaniu zamieszczono szczegółową analizę regulacji prawnych i ich ocenę odnoszącą się do potrzeb oraz skutków prawnych i finansowych przyznawania premii termomodernizacyjnych w zmienionym stanie prawnym. Wykazano, że premia termomodernizacyjna pełni szczególną rolę w promowaniu inwestycji proekologicznych, a jej status prawny jest determinowany ścisłymi związkami z kredytami bankowymi udzielanymi na realizację przedsięwzięć termomodernizacyjnych, źródłem finansowania premii z Funduszu Termomodernizacji i Remontów zasilanego z budżetu państwa oraz celami inwestycji termomodernizacyjnych zakładającymi zmniejszenie zapotrzebowania na energię wytwarzaną ze źródeł tradycyjnych o niekorzystnym wpływie na środowisko naturalne. Stwierdzono, że premia termomodernizacyjna może być ważnym instrumentem motywowania właścicieli oraz zarządców budynków mieszkalnych, lokalnych sieci ciepłowniczych i lokalnych źródeł ciepła do podjęcia działań proekologicznych.

11

Pożyczka leasingowa w Polsce w latach 2010–2020 jako alternatywna dla kredytu i leasingu forma finansowania działalności gospodarczej

63%

Barembruch A. , Gostomski E.

|

tom 23

|

nr 3 (88)

89-97

PL

Celem artykułu jest przedstawienie specyfiki pożyczek leasingowych na tle innych źródeł finansowania (leasingu i kredytu) oraz danych dotyczących rozwoju rynku pożyczek leasingowych w Polsce w latach 2010-2020. Podstawą analizy ilościowej były statystyki publikowane przez Polski Związek Leasingu. Ocena porównawcza (jakościowa) źródeł finansowania została przeprowadzona w oparciu o charakterystyki produktów udostępniane na stronach internetowych firm leasingowych, a także artykuły publikowane na portalach ekonomicznych. Dynamika wzrostu rynku pożyczek leasingowych w poszczególnych latach jest zróżnicowana, silnie skorelowana z wartością zawieranych umów leasingowych. Przeciętne roczne tempo wzrostu wartości udzielanych pożyczek leasingowych w ostatnich 10 latach jest wysokie i wynosi około 16% rocznie. Atrakcyjność pożyczek leasingowych na tle innych źródeł finansowania wynika z faktu połączenia w jednym produkcie korzystnych z perspektywy pożyczkobiorcy cech leasingu oraz kredytu bankowego, jak również zaadresowania oferty do tych przedsiębiorców (np. ubiegających się o środki unijne, niebędących podatnikami VAT), dla których specyfika produktu niesie za sobą zarówno korzyści finansowe jak i niefinansowe.

EN

The aim of this article is to present the specifics of leasing loans as compared to other sources of funding (leasing and loans), as well as to depict the data regarding the development of the leasing loans’ market in Poland in the years 2010-2020. The quantitative analysis is based on the statistics published by the Polish Leasing Association (Polski Związek Leasingu). The comparative (qualitative) analysis of the sources of funding was conducted based on the characteristics of products published on the websites of leasing companies, as well as articles published on economic portals. The dynamics of the growth of the leasing loans’ market in particular years is diverse, strongly correlated with the value of concluded leasing agreements. The average annual pace of increase in value of leasing loans granted in the last 10 years is high and amounts to ca. 16% per year. The attractiveness of leasing loans, as compared to other sources of funding, results from the fact of combining profitable features of leasing and bank loans in one product, as well as from addressing the offer to those entrepreneurs (e.g. applying for EU funds, non-VAT payers) to whom the specifics of the product brings both financial and non-financial profits.

12

Bank Loan as the Basis for External Financing of Small and Medium-Sized Enterprises in Services Sector

63%

Kozioł K. , Pitera R.

Prace Komisji Geografii Przemysłu Polskiego Towarzystwa Geograficznego

|

2018

|

tom Volume 32, Issue 2

152-163

EN

The article deals with the issue of financing projects from the services sector. Bank credits have been one of the most important external financing sources for enterprises for several decades. In addition to equity, which is the basic and at the same time the main financing, it is the funds from the loans granted by banks that help to carry out enterprises’ undertakings on the territory of Poland. It is worth emphasizing the fact of assessing the financial situation of entities applying for cash from banks. The study presents the most important data showing how much service enterprises reach for external sources of financing and what place bank loans occupy in this structure. The aim of the article is to attempt to define the significance of funds from bank loans for the development in the services sector. The analysis of empirical data, as well as a survey on the financing of enterprises in Poland conducted on a group of 600 business entities in the services sector clearly state that bank loans, apart from equity, constitute the main and the most popular source of financing of implemented investments. Despite the growing offer of alternative forms of financing, funds from banks are still the most common form of business support.

PL

Artykuł podejmuje problematykę finansowania przedsięwzięć z sektora usług. Od kilkudziesięciu lat kredyty bankowe stanowią jedno z najważniejszych zewnętrznych źródeł finansowania przedsiębiorstw. Obok kapitału własnego, będącego podstawowym i jednocześnie głównym finansowaniem, to właśnie środki pochodzące z udzielanych przez banki kredytów pomagają zrealizować przedsięwzięcia przedsiębiorstw na terytorium Polski. Wart podkreślenia jest fakt oceny sytuacji finansowej podmiotów ubiegających się o środki pieniężne od banków. W opracowaniu zostały przedstawione najważniejsze dane ukazujące, w jak dużym stopniu przedsiębiorstwa usługowe sięgają po zewnętrzne źródła finansowania oraz jakie miejsce w tej strukturze zajmują kredyty bankowe. Celem artykułu jest próba oceny istotności i znaczenia środków pochodzących z kredytów i pożyczek bankowych na rozwój w sektorze usług. Z uzyskanych danych empirycznych na temat finansowania działalności przedsiębiorstw w Polsce oraz z badania przeprowadzonego na grupie przedsiębiorstw sektora usług jednoznacznie wynika, iż kredyty bankowe obok kapitałów własnych stanowią główne i jednocześnie najpopularniejsze źródło finansowania realizowanych inwestycji. Mimo coraz większej oferty alternatywnych form finansowania, w dalszym ciągu to środki pochodzące od banków stanowią najczęstszą formę wspomagania przedsiębiorstw.

13

CZY ŹRÓDŁA FINANSOWANIA WPŁYWAJĄ NA EFEKTYWNOŚĆ INWESTYCJI W ŚRODKI TRWAŁE i B+R?

51%

Nehrebecka N. , Białek-Jaworska A.

|

2015

|

tom 16

|

nr 4

64-74

PL

Celem artykułu jest zidentyfikowanie wpływu finansowania inwestycji w środki trwałe i prace rozwojowe z oszczędności lub zadłużenia z tytułu kredytu bankowego lub pożyczek na efektywność ich wykorzystania . Analizę przeprowadzono na podstawie jednostkowych danych panelowych niezbilansowanych przedsiębiorstw w Polsce, zatrudniających co najmniej 10 pracowników, z rocznych sprawozdań GUS F-02 za lata 1995 – 2012. Do oszacowania parametrów wykorzystano odporny systemowy estymator GMM. Na podstawie wyników badania stwierdzono, że bardziej zadłużone przedsiębiorstwa osiągają niższą efektywność wykorzystania inwestycji. Przedsiębiorstwa finansujące inwestycje ze środków własnych wybierają projekty bardziej ryzykowne, ale i bardziej efektywne, w działalność badawczo-rozwojową (B+R), dla których trudno byłoby im znaleźć finansowanie zewnętrzne. Wynika stąd, że więcej oszczędzające przedsiębiorstwa i finansujące inwestycje w większym stopniu ze środków własnych, dzięki wyższej efektywności inwestycji w środki trwałe i prace rozwojowe, przyspieszają tempo wzrostu gospodarczego.

EN

This article aims to identify the impact of financing the investments in fixed assets and research and developmental works mainly with savings or by external lenders on effectiveness of such investments use. The analysis was conducted based on unbalanced panel data of individual companies, employing at least 10 workers, contained in the annual reports of Central Statistics Office F-02 for the years 1995-2012. System Generalized Method of Moments (robust) was used for the estimations. The research findings determined that the more indebted companies achieve lower effectiveness of investments use. Companies finance investments from its own funds choose riskier projects, but also more effective in research and development (R&D), for which it would be difficult for them to find external financing. It follows that more saving business and finance investments to a greater extent from its own funds, due to the higher effectiveness of the investments in fixed assets and R&D, accelerate economic growth.

14

Programy Unii Europejskiej i inne formy wspierania malych i srednich przedsiebiorstw w Polsce

38%

Bortkun O.

Przemysł Fermentacyjny i Owocowo-Warzywny

|

2002

|

tom 46

|

nr 02

38