Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

DZIEŁA SZTUKI JAKO AKTYWA KATEGORII INWESTYCJI ALTERNATYWNYCH ORAZ PRZEDMIOT USŁUG Z ZAKRESU WEALTH MANAGEMENT

100%

Dziekański P. , Stąpor I.

|

tom 16(16)

141-153

EN

The instability of global financial markets results in the growth of popularity of alternative investments, especially among works of art. Being in a group of objects that have timeless value, they support the building process of an optimal investment portfolio, they are also resistant to phenomenon of inflation, they create owner’s image and - in combination with traditional instruments – they have a potential to generate relatively high rates of return. The purpose of this publication is to show the essence and potential of works of art in the context of wealth management services and to show them as assets that belong to emotional investments. Based in the literature of the subject and available branch reports, the analysis of the global and Polish auction markets of works of art in the years 2010-2013 was made.

2

Efektywność wprowadzenia do portfelawybranych certyfikatów strukturyzowanychtypu tracker

88%

Magdalena Walczak M.

|

nr 2(34)

435-449

PL

W artykule przeanalizowana została opłacalność wprowadzenia do portfela rynkowego GPW wybranych inwestycji towarowych reprezentowanych przez serie certyfikatów strukturyzowanych. Na podstawie uzyskanych wyników można przyjąć, że przy użyciu tych instrumentów możliwa jest dywersyfikacja i obniżenie ryzyka portfela mierzonego warunkowym odchyleniem standardowym, przy czym efekt ten jest najwyraźniej obserwowany w okresie, w którym indeks giełdy odnotowuje spadki.

EN

In the article the profitability from adding a commodity investments (represented by a series of structured products) into WSE market portfolio is examined. As based on the obtained results it can be assumed that using these instruments it is possible to diversify and reduce portfolio risk measured by conditional standard deviation, and the effect of it is the most widely observed in the period in which the stock market index declines.

3

Produkty strukturyzowane Alior Banku SA i ich efektywność

75%

Golawska-Witkowska G. , Rzeczycka A. , Mazurek-Krasodomska E.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2018

|

nr 531

116-128

PL

Produkty strukturyzowane, realizując potrzeby inwestorów, dają szansę na osiąganie wysokich zysków, przy jednoczesnej możliwości korzystania z ochrony kapitału. Do niedawna produkty strukturyzowane w Polsce były skierowane głównie do inwestorów o zasobniejszych portfelach, w ramach oferty private banking, obecnie są coraz bardziej popularne i dostępne dla wszystkich. Stało się to za sprawą obniżenia minimum inwestycyjnego struktur. Mogą być więc alternatywą dla inwestorów, którzy do tej pory lokowali wolne środki pieniężne na lokatach bankowych. Celem pracy jest analiza i ocena mechanizmów funkcjonowania produktów strukturyzowanych i ich efektywności na rynku polskim na przykładzie Alior Bank SA.

EN

Structured products, meeting the investors’ needs, give a chance to achieve high profits, while being able to use capital protection. Previously, structured products in Poland were targeted mainly at wealthier investors in the private banking offer, nowadays they are becoming more and more popular and available to everyone. It happened due to the lowering of investment minimum structures. They can be an alternative for investors who have so far invested free cash on bank deposits. The aim of the work is to analyze and assess the mechanisms of functioning of structured products and their effectiveness on the market on the example of Alior Bank SA.

4

Inwestycje alternatywne na rynku sztuki

75%

Grabowska A.

|

2012

|

nr 1(42)

37-45

PL

Rynek sztuki jest obecnie najdynamiczniej zmieniającym się rynkiem kapitałowym na świecie. W artykule dokonano analizy rynku sztuki i wskazano na jego rolę w kompozycji portfela inwestycyjnego. Podkreślona została wyjątkowa dynamika rozwoju sztuki jako kategorii ekonomicznej, będącej w ujemnej korelacji ze spadkami na giełdach papierów wartościowych. Tym samym wskazano, iż produkty inwestycyjne oparte na sztuce mogą być alternatywną i bardzo bezpieczną formą pomnażania kapitału.

EN

The market of the art at present is a capital market most dynamically changing in the world. In the article they made analysis of art market and indicated on its role in the composition of the investment portfolio. Exceptional and unique dynamics of the development of the art as the category economic, being in negative correlation with falls on stock exchanges. Thus the investment products based on art could be an alternative and very safe form of accumulating capital.

5

Inwestycje alternatywne w portfelach Otwartych Funduszy Emerytalnych

75%

Kurach R. , Papla D.

|

2014

|

tom 1(67)

PL

Celem artykułu jest wykazanie, iż dołączenie inwestycji alternatywnych do portfeli Otwartych Funduszy Emerytalnych powoduje pojawienie się korzyści dywersyfikacyjnych. W części pierwszej zostały przedstawione argumenty teoretyczne, wspierające to stanowisko. Następnie dokonano przeglądu obowiązujących regulacji, dowodząc, iż są one wysoce restrykcyjne i ograniczają tym samym możliwość redukcji ryzyka portfela. W części metodologicznej zaprezentowano testy [Opdyke, 2007; Ledoit, Wolf, 2008] wykorzystane w przeprowadzonym badaniu. Wyniki symulacji, dokonanej dla trzech przykładowych portfeli, nie pozwoliły na odrzucenie głównej hipotezy artykułu, wykazując, iż dołączenie inwestycji alternatywnych wywoływało każdorazowo pojawienie się korzyści dywersyfikacyjnych, które były statystycznie istotne. W części ostatniej wskazano kierunki dalszych badań w obszarze zarządzania portfelami funduszy emerytalnych.

EN

The purpose of this paper is to provide evidence that the inclusion of alternative investments in the Open Pension Funds portfolios results in diversification benefits. We start from discussing the theoretical arguments supporting this vision. Then, we review the current regulations, proving that they are highly restrictive. Consequently, they diminish the portfolio risk-reduction potential. In the section devoted to the methodology of the study, we describe the tests proposed by [Opdyke, 2007; Ledoit and Wolf, 2008,] employed in our research. The results of a simulation conducted for three portfolio scenarios made it impossi-ble to reject the paper’s main hypothesis, showing thatthe achieved diversification gains were statistically significant in each case. Finally, we indicate the directions for further research in the area of pension fund portfolio management.

6

Dynamic relationship between precious metals and Central European stock markets

63%

Siemaszkiewicz K.

|

nr vol. 64, nr 12

101-112

EN

High volatility and the contagion effect have led investors to consider alternative instruments as a part of their portfolios to be able to diversify away from the increasing risk in the stock markets. As alternative instruments, one can consider investing in such metals as gold, silver, copper, and platinum. This paper investigates the dynamic relationship between gold, silver, platinum, copper, and the Central European stock markets. The aim of this article is to identify if those metals can be considered as safe haven instruments for investors from the Czech Republic, Hungary, Poland, and Slovakia. The considered period is from 01.01.2007 to 30.06.2020. The calculations of DCC-GARCH model parameters were made by using the professional program OxMetrics by J.A. Doornik. There were 22 metal/metal or metal/index DCC-GARCH realization carried out. Significant differences exist in the correlation structure for two groups of metals. Gold and silver can be considered as an investment asset. Platinum and copper are mainly industrial metals. From this research, one can define silver as a safe haven instrument. During the financial crises, one can also observe the negative values of correlations between gold and indices, which means that gold served as a safe haven.

PL

Występująca wysoka zmienność rynków finansowych doprowadziła inwestorów do rozważenia inwestycji alternatywnych jako części swoich portfeli, tak aby zdywersyfikować rosnące ryzyko rynków giełdowych. Jako instrument alternatywny możemy traktować inwestycje w takie metale, jak złoto, srebro, miedź oraz platyna. W artykule przeanalizowano dynamiczną relację między złotem, srebrem, platyną, miedzią oraz rynkami giełdowymi krajów Europy Środkowej. Głównym celem autora jest odpowiedź na pytanie, czy wymienione metale mogą być rozważane jako instrument „bezpiecznej przystani” dla inwestorów z Czech, Węgier, Polski i Słowacji. Pod uwagę brano okres od 01.01.2007 do 30.06.2020 r. Z opracowania wynika, że możemy rozważać srebro jako instrument typu „bezpieczna przystań”. Ponadto podczas kryzysu finansowego zaobserwowano negatywną wartość korelacji między złotem a indeksami giełdowymi, co oznacza, że we wspomnianym czasie złoto mogło być postrzegane jako instrument „bezpiecznej przystani”.

7

Efektywność finansowa obligacji strukturyzowanych

51%

Dyduch R.

|

nr 9

PL

Celem artykułu jest analiza obligacji strukturyzowanych w zakresie efektywności finansowej, rozumianej jako matematyczny stosunek nakładów do zysków. Miarą efektywności finansowej obligacji strukturyzowanych jest ich stopa zwrotu, wyznaczona na podstawie końcowych wyników finansowych obligacji w odniesieniu do założeń opisanych w prospekcie emisyjnym, z uwzględnieniem kosztów inwestycji. W ocenie efektywności finansowej uwzględniono inflację, która powoduje, że aspiracje inwestorów ponad opcję 100% ochrony kapitału, skorygowane o poziom inflacji, oznaczają obniżenie lub brak zysku. W przypadku deflacji sytuacja jest odwrotna. W celu dokładniejszego zobrazowania efektywności inwestycji w obligacje strukturyzowane porównano stopę zwrotu zakończonych emisji obligacji strukturyzowanych ze wskaźnikiem inflacji. Podstawę badania stanowiły obligacje strukturyzowane rozpoczęte i zakończone w okresie od 1.01.2000 r. do 31.12.2013 r. w Polsce. Dane zaczerpnięto z ogólnie dostępnych baz i raportów, m.in. Structus.pl oraz Komisji Nadzoru Finansowego i Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Liczba rozpoczętych obligacji w badanym okresie wzrosła średniorocznie o 47,76%. Termin inwestycji zakończyło 100 obligacji strukturyzowanych, a roczny zysk netto chronologicznie kształtował się w przedziale 54,0—19,4%.

EN

The article aims at the statistical analysis of structured bonds in terms of financial efficiency, defined as a mathematical relation of expenditure and profits. Financial efficiency of structured bonds is measured with their rate of return, determined on the basis of the final financial performance of the bond in relation to the assumptions described in the prospectus, considering the investment costs. Inflation was included in the financial efficiency assessment, which implies that investors’ aspirations beyond the 100% of capital protection, adjusted for inflation, indicate reduction or no profit. In case of deflation the situation is reverse. In order to better illustrate the effectiveness of investment in structured bonds, the rate of return of complete structured bonds was compared with inflation indicator. The study was based on structured bonds started yet completed in the period 1.01.2000—31.12.2013 in Poland. Data were obtained from publicly available databases and reports, including Structus.pl and the Polish Financial Supervision Authority and the Warsaw Stock Exchange. In the period analysed, number of started bonds grew on annual average by 47.76%. The investment term ended 100 structured bonds and the annual net profit was chronologically structured within the range 54.0—19.4%.