Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Galimatias w regulacjach

100%

Czech T. , Szlachetka E.

Gazeta Bankowa

|

2009

|

nr nr 48

38-40

XX

Artykuł dotyczy zmian, jakie wniosło uchwalenie nowelizacji Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi do zasad regulujących outsourcing w instytucjach bankowych. Autorzy zestawiają dotychczasowe zasady organizacji outsourcingu z nowo wprowadzonymi, wskazują sprzeczności w przepisach i wynikający z nich dualizm reżimów prawnych oraz rozważają jak zmiany wpłyną na kształt bankowego outsourcingu w najbliższym czasie.

2

Wykorzystanie funkcji dyskryminacyjnej rankingu funduszy inwestycyjnych

100%

Salamaga M.

Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician

|

2007

|

nr nr 7

10-20

XX

W artykule przedstawiono metodę grupowania funduszy przy użyciu funkcji dyskryminacyjnej wykorzystując zmienne opisujące m.in. doświadczenie w zarządzaniu aktywami, wyniki działalności inwestycyjnej, ryzyko inwestycyjne oraz miary efektywności zarządzania portfelem inwestycyjnym. Za kryterium dyskryminacji przyjęto średnią roczną stopę zwrotu dla wszystkich analizowanych funduszy inwestycyjnych. W jednej grupie uwzględniono fundusze mające stopę zwrotu niższą od przeciętnej, a w drugiej równą co najmniej średniej stopie zwrotu. Jako kolejne kryterium dyskryminacji zastosowano różnicę pomiędzy średniomiesięczną stopą zwrotu funduszy a stopą zwrotu z WIG. Oszacowane funkcje dyskryminacyjne posłużyły do grupowania badanych obiektów do zbiorów „lepszych” oraz „gorszych” funduszy inwestycyjnych. W podsumowaniu badań dokonano oceny trafności przyporządkowania funduszy inwestycyjnych do każdej z wyróżnionych grup. (abstrakt oryginalny)

EN

In the article the method of funds grouping with discriminant function use was presented. It took advantage of variables, which among other things described experiences in assets' management, the results of investment activity, investment risk and measures of investment 's portfolio management. As a discrimination criterion the average year's return rate for every analyzed investment fund was assumed. As a next discrimination criterion the difference between monthly average funds' return rate and return rate of WIG was used. Estimated discriminant function served grouping of tested objects into "better " and "worse" sets of investment funds. In the surveys' summary the evaluation of the accuracy of investment funds' assignment to every given group was made. (original abstract)

3

Jednolite podejście do pomiaru ryzyka inwestycji w tytuły uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych jako kolejny element harmonizacji usług inwestycyjnych w Unii Europejskiej

100%

Popielas M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2011

|

nr nr 38

743-752

XX

W artykule została poruszona kwestia zasad pomiaru ryzyka inwestowania w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych w kontekście harmonizacji usług inwestycyjnych w UE. W pierwszej części artykułu przedstawiono podstawy harmonizacji usług inwestycyjnych. W kolejnej części zarysowano historię kształtowania obowiązkowych materiałów informacyjnych, udostępnianych przy dystrybucji produktów funduszowych. Ostatnia część prezentuje metodykę wyznaczania wskaźnika zysku i ryzyka, zaproponowaną przez CESR, oraz komentarz autora do wybranych jej elementów. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper raises the issue of risk measurement for investments in UCITS' units in terms of harmonization of investment services in the EU. The paper first presents the basis for harmonization of investment services. The next section outlines the history of development of mandatory information made available for distribution of funds' units. The last part presents the methodology for determining the risk and reward indicator, as proposed by CESR, and the author's commentary to some of its elements.(original abstract)

4

Harmonizacja rynku usług inwestycyjnych w Unii Europejskiej na przykładzie funduszy inwestycyjnych

84%

Popielas M.

Oeconomia Copernicana

|

2012

|

tom 3

|

nr nr 1

73-88

XX

Opracowanie ma na celu zaprezentowanie stanu harmonizacji usług inwestycyjnych w odniesieniu do europejskiego rynku funduszy inwestycyjnych. Autor, podejmując próbę usystematyzowania europejskich usług inwestycyjnych, odwołuje się do kształtowanych historycznie swobód europejskich, wyodrębnia jednocześnie kluczowe przyczyny harmonizacji usług inwestycyjnych. Ważnym elementem opracowania jest prezentacja roli funduszy inwestycyjnych w sektorze finansowym, a także podstawowych korzyści wynikających z uczestnictwa w funduszach. Wykorzystując metodę analizy źródeł autor dokonuje przeglądu regulacji europejskich w zakresie funduszy inwestycyjnych otwartych, zarówno tych z obszaru przepisów prawa, jak i zaleceń regulatorów. Z perspektywy najnowszych uregulowań prawnych w opracowaniu wyróżniono potencjalne ich implikacje, zwłaszcza w odniesieniu do słabiej rozwiniętych państw Unii Europejskiej. Uzupełniając aktualny obraz harmonizacji Autor, odnosząc się do istotnego przeobrażenia wspólnego rynku Unii Europejskiej w 2004 r., dokonuje przeglądu dynamiki tego sektora, w oparciu o podstawowe dane statystyczne. Szczególną uwagę zwrócono na kwestię ciągle nieznacznego udziału nowo wstępujących państw. Weryfikacja trafności spostrzeżeń Autora może stać się tematem szerszych rozważań nt. harmonizacji usług finansowych w tym obszarze, możliwych do podjęcia po okresie niezbędnym dla oceny skutków implementowanych obecnie regulacji europejskich. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper aims to present the level of harmonization of investment services in relation to the European investment funds' market. The author, in an attempt to systematize different types of investment services in Europe, refers to the European Freedoms and presents the key reasons for the harmonization of investment services. An important part of the study is to present the role of investment funds in the financial sector, as well as the crucial benefits of participation in the funds. By using the method of analysis of the sources, the author makes a review of the European regulations on investment funds, both the law and the recommendations of regulators. From the perspective of recent legislation changes the study highlights their possible implications, especially for less developed countries of the European Union. Complementing the current picture of harmonization the author, by referring to the substantial transformation of the common market of the European Union in 2004, makes review of dynamics of this sector, based on basic statistics. What is worth paying attention in this context is that there is still a slight share of the newly acceding countries. Verification of accuracy of the author's observations may become the subject of wider discussion on the harmonization of financial services in this area, taking into account time necessary to assess the impact of European regulations currently being implemented. (original abstract)

5

Bank jako klient profesjonalny na rynku obligacji skarbowych - analiza aktywności wybranych banków komercyjnych w Polsce

84%

Cichy J.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach. Współczesne Finanse

|

2015

|

tom 3

|

nr nr 246

7-21

XX

Obowiązujące regulacje dotyczące rynku finansowego ustanowiły jednolite ramy prawne świadczenia usług inwestycyjnych przez firmy inwestycyjne. Wprowadzone zapisy klasyfikują klientów na trzy kategorie: klienta detalicznego, klienta profesjonalnego i uprawionego kontrahenta, gwarantując im dostęp do niezbędnych informacji oraz oferowanie instrumentów finansowych adekwatnych do ich wiedzy i doświadczenia po to, aby zapewnić klientom określony poziom ochrony przed ryzykiem inwestycyjnym. Bank pełni rolę klienta profesjonalnego i uprawnionego kontrahenta i jako taki nie wymaga wysokiego poziomu ochrony, a mając obszerną wiedzę o zasadach funkcjonowania rynku finansowego, może lokować wolne środki we wszystkich dostępnych instrumentach finansowych. Jednak jak wykazuje analiza struktury aktywów wybranych krajowych banków komercyjnych, szczególnie aktywny jest w segmencie skarbowych dłużnych papierów wartościowych. Celem opracowania jest omówienie teoretycznych ram funkcjonowania banków jako klientów profesjonalnych na rynku finansowym oraz, na podstawie analizy struktury aktywów wybranych krajowych banków komercyjnych, ocena ich aktywności na rynku obligacji skarbowych, papierów wartościowych, które cechują się niskim ryzykiem inwestycyjnym. Badaniem zostało objętych siedem krajowych banków komercyjnych o największej sumie bilansowej, będących Dealerami Skarbowych Papierów Wartościowych (DSPW). Bankami tymi są: PKO BP S.A., Pekao S.A., ING Bank S.A., Bank Zachodni WBK S.A., Millenium Bank S.A., mBank S.A. oraz Bank Handlowy S.A. Zakres czasowy badania obejmuje lata 2012-2013, a metody badawcze przyjęte w opracowaniu to analiza porównawcza z elementami analizy przyczynowo-skutkowej.(abstrakt oryginalny)

EN

The existing regulations of the financial market, established a single legal framework of providing the investment services by investment companies. Implemented regulations classify client into three categories: retail client, professional client and authorized counterparty, guaranteeing them an access to necessary information and offering financial instruments adequate to their knowledge and experience, in order to provide clients a certain level of protection against investment risk. Bank acts as a professional client and authorized counterparty so that it does not require a high level of protection, and having an extensive knowledge about the functioning of financial market, may invest free resources in all available financial instruments. However, as indicated the analysis of assets' structure of selected domestic commercial banks, it is particularly active in the segment of sovereign debt securities. The aim of the study is to discuss theoretical framework of functioning of banks as professional client on the financial market and, based on the analysis of assets' structure of the biggest domestic commercial banks, the assessment and demonstration that, despite their special position on the market and the potential ability to appropriate estimation of risk taken, they are mainly active on treasury bond market, securities market, which are characterized by low investment risk.(original abstract)

6

Narzędzie, które nie zwalnia od myślenia

84%

Kaszycki W.

Gazeta Bankowa

|

2010

|

nr nr 10

64-65

XX

Tematem wiodącym artykułu jest dyrektywa unijna MiFID dotycząca usług i sprzedaży produktów inwestycyjnych i doradztwa w ich zakresie. Omówiono główne zadania dyrektywy, których celem nadrzędnym jest ujednolicenie mechanizmów w ramach całej Europejskiej Unii Gospodarczej oraz zwiększenie ochrony indywidualnych klientów.

7

Skuteczność w ujęciu prakseologicznym jako istota procesu świadczenia usług inwestycyjno-budowlanych

84%

Gorustowicz M. , Skąpska E.

Zarządzanie i Finanse

|

2019

|

nr R. 17, nr 1, cz. 1

75-85

XX

Ważnym zagadnieniem, jednak jak dotąd mało rozpoznanym, jest pojęcie skuteczności w procesie świadczenia usług inwestycyjno-budowlanych. Istotnym aspektem poprawnego podejścia do skuteczności jest jego interpretacja pod kątem prakseologicznym. Prawidłowe postrzeganie skuteczności w połączeniu ze szczegółową analizą podejścia procesowego głównie w budowlanym procesie inwestycyjnym może przynieść wymierne efekty w praktyce gospodarczej w kierunku poszukiwania sposobów doskonalenia organizacji, w tym także przedsiębiorstw z sektora budowlanego. Jest to o tyle ważne, aby w czasach szybkich zmian gospodarczych i przemian technologicznych sektor budowlany wykorzystał ten okres na zmianę jakościową, podnoszącą jego skuteczność. (abstrakt oryginalny)

EN

An important issue, to date, is the notion of effectiveness in the process of providing investment and construction services. An important aspect of a correct approach to effectiveness is its interpretation in terms of praxeology. The correct perception of effectiveness combined with a detailed analysis of the process approach, mainly in the construction investment process, can bring measurable effects in economic practice towards seeking ways to improve the organization, including enterprises from the construction sector. This is important because in the times of rapid economic changes and technological changes, the construction sector used this period for a qualitative change that would increase its effectiveness. (original abstract)

8

Dyrektywa 2004/39/WE - potencjalny impuls do rozwoju segmentu hurtowego unijnego rynku energii elektrycznej

84%

Michalski D.

Wspólnoty Europejskie

|

2005

|

nr nr 12 (169)

42-49

XX

Do niedawna uważano, że specyfika funkcjonowania rynku energii elektrycznej sprawi, że handel na nim będzie znacząco różny od praktyk związanych z zawieraniem kontraktów na dojrzałych rynkach finansowych. Jednak zmiany wywołane postępującą liberalizacją oraz konsolidacją wspólnotowego rynku energii wskazują, że transakcje na hurtowym rynku energii elektrycznej (a także część handlu na rynku detalicznym) mogą być w przyszłości regulowane tak, jak unijne rynki instrumentów finansowych. Pierwszym sygnałem tego jest Dyrektywa 2004/39/WE (MiFID) regulująca działanie rynków instrumentów finansowych w Unii Europejskiej. Dyrektywa ta powinna przyśpieszyć powstanie jednolitego rynku usług finansowych, spełniając tym samym jeden z postulatów strategii lizbońskiej. Będzie ona wpływać także na inne obszary gospodarki, nie związane z rynkami finansowymi. (fragment tekstu)

9

Działalność maklerska firm inwestycyjnych w Polsce

84%

Banaszczak-Soroka U.

Ekonomia - Wroclaw Economic Review

|

2008

|

nr tom 16 Ekonomiczne i społeczno-prawne uwarunkowania transformacji gospodarki polskiej pierwszej dekady XXI wieku (wybrane zagadnienia)

131-142

XX

organizowany rynek kapitałowy1 charakteryzuje się specyficzną infrastrukturą instytucjonalną, w której skład wchodzą przedsiębiorstwa: organizujące rynek - giełda (Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA) oraz rynek pozagiełdowy (MTS - CeTO S.A. - CeTO); wspomagające - Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. (KDPW); pośredniczące - firmy inwestycyjne (podmioty prowadzące działalność maklerską); nadzorujące - Komisja Nadzoru Finansowe-go (KNF) i społeczne - Związek Maklerów i Doradców Inwestycyjnych, Izba Zarządzających Funduszami, Izba Domów Maklerskich, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych, Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych i inne (ryc. 1). Każde przedsiębiorstwo realizuje właściwe dla niego zadania. Nie działa jednak w oderwaniu od innych instytucji charakterystycznych dla rynku zorganizowanego. Przeciwnie, wszystkie podmioty łączy więź prawna, funkcjonalna oraz coraz bardziej skomplikowana więź techniczna, odnosząca się w szczególności do systemów informatycznych. W tym systemie wzajemnie ze sobą powiązanych podmiotów firmom inwestycyjnym przypada rola pośrednika, który świadczy usługi z katalogu czynności maklerskich.(fragment tekstu)

EN

Every licensed subject in the field of stockbroker's services is able to provide services form stock-broker's services catalogue in every single EU country. It is known as uniform passport rule, which helps in accreditation of foreign investment companies on Polish stock market (GPW). There are a few such companies. Activity of Polish stockbroker's business in that field is currently low. Only two Stockbroker's companies (CDM Pekao SA and DB Securities) are active on Budapest Stock Exchange.Stronger competition, not only in classical aspect, is a consequence of free access to EU market. The competition is hard for to classical brokers in the net. Nowadays, becoming a client of a foreign broker is very easy and it is possible in only a few days.(original abstract)

10

Europejski rynek usług inwestycyjnych w zakresie papierów wartościowych

84%

Kaliszewski I.

Nasz Rynek Kapitałowy

|

2003

|

nr nr 3

120-122

XX

Europejski rynek usług inwestycyjnych w zakresie papierów wartościowych reguluje Dyrektywa Rady UE z 1993 r., zwana potocznie Dyrektywą ISD. Artykuł przedstawia podstawowe postanowienia tej Dyrektywy, a następnie jej modyfikacje oraz zakres rozwiązań, które w nowej wersji prawdopodobnie będą uwzględnione.