Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Struktura i dynamika pierwotnego publicznego rynku kapitałowego w Polsce w latach 1998-2001

100%

Majerowicz J.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2003

|

nr nr 991 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

346-353

XX

Artykuł prezentuje część prowadzonych przez autorkę badań, których celem jest analiza dynamiki i struktury pierwotnego publicznego rynku kapitałowego w Polsce w pierwszym dziesięcioleciu jego istnienia oraz identyfikacja i klasyfikacja przyczyn wpływających na rozwój tego rynku. (fragment tekstu)

2

Regulacje prawne tworzenia i funkcjonowania złożonych struktur kapitałowych w Polsce i Unii Europejskiej

75%

Kozłowska-Makóś D.

Współczesna Ekonomia

|

2007

|

tom 1

|

nr nr 1

39-51

XX

W rozwiniętej gospodarce rynkowej złożone struktury kapitałowe stanowią znaczną formę współdziałania gospodarczego przedsiębiorstw, zarówno w wymiarze poszczególnych krajów, jak i w wymiarze międzynarodowym. Konieczne jest zatem, aby poszczególne kraje przyjęły w przepisach prawnych podobne rozwiązania, które w sposób jasny i rzeczowy uregulowałyby kwestie działalności grup kapitałowych. W referacie przedstawiony został problem regulacji prawnych tworzenia i funkcjonowania złożonych strukturach kapitałowych z próbą ich oceny. Celem artykułu jest przedstawienie regulacji prawnych tworzenia i funkcjonowania złożonych struktur kapitałowych zarówno w Polsce, jak i w Unii Europejskiej.(abstrakt oryginalny)

EN

In the developed market economy, the complex capital structures are the substantial method of an economic cooperation between companies, both in terms of individual countries and across the world. Therefore, it is essential for particular countries to adopt similar solutions into their national regulations which would clearly and accurately standardize the issues of capital groups' activity. This paper presents the problem of regulations pertaining to the creation and functioning of complex capital structures and their evaluation.(original abstract)

3

Nowe zjawiska na rynku kapitałowym

75%

Dusza M.

Raporty / Instytut Rozwoju i Studiów Strategicznych

|

1999

|

nr nr 78

96-107

4

Przedmiotowa i podmiotowa struktura rynku rządowych papierów wartościowych w segmentacji rynku kapitałów pieniężnych

75%

Marchewka-Bartkowiak K.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

2003

|

nr nr 26

118-132

XX

Omówiono segmentację rynku kapitałów pieniężnych. Przedstawiono strukturę przedmiotową i podmiotową rynku rządowych papierów wartościowych.

EN

The market of government securities is one of the segments of the market of money capital. It is frequently characterized as a basic market for the remaining segments, particularly commercial and municipal instruments. The author presents an object and a subject characteristics of the structure of the market of government debt instruments, conducting a multi-criteria detailed analysis. Its aim was to identify the principles of functioning of the discussed market and to provide the basis for further research into demand-supply and price factors being shaped in a certain place at a certain time. (original abstract)

5

Międzynarodowe przepływy kapitału private equity

63%

Zimny A.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

nr R. 11, nr 2, cz. 4

501-514

XX

Międzynarodowe przepływy kapitału private equity odgrywają ważną rolę w funkcjonowaniu i rozwoju tego typu finansowania. W artykule przedstawiono motywy decyzji skutkujących transgranicznymi przepływami kapitału PE, a także zbadano ich skalę i tendencję zmian w długim czasie (2 dekady) dla całej Europy, wybranych państw europejskich oraz dla obszaru Azji i Pacyfiku. Stwierdzono, że w badanym okresie następował wzrost udziału zagranicznych środków w sumie pozyskiwanych kapitałów private equity, a w Europie także wzrost udziału inwestycji PE w zagraniczne spółki. W ostatnich latach tendencje te uległy jednak zahamowaniu, zapewne z powodu ogólnoświatowego kryzysu. Z kolei w przypadku obszaru Azji i Pacyfiku udział inwestycji PE w spółki krajowe, wysoki i dość stabilny od 1997 r., w ostatnich latach obniżył się znacznie na rzecz udziału inwestycji zagranicznych. Niemniej jednak zarówno dla Europy, jak i dla obszaru Azji i Pacyfiku stwierdzono wciąż utrzymującą się przewagę środków PE pozyskiwanych spoza kraju nad wartością inwestycji lokowanych za granicą, co czyni z tych regionów biorców netto kapitału PE i pozwala się domyślać, że dawcą netto są głównie Stany Zjednoczone, nieobjęte badaniem z powodu braku stosownych danych. Ponadto w krajach Europy Środkowo-Wschodniej udział środków zagranicznych w sumie gromadzonych kapitałów PE okazał się większy niż dla krajów Europy Zachodniej, a stosunek inwestycji zagranicznych do środków pozyskiwanych zza granicy - mniejszy, co można uznać za potwierdzenie występowania przewagi zapotrzebowania na kapitał PE nad jego podażą w tych krajach. (abstrakt oryginalny)

EN

International Private Equity capital flows play an important role in the functioning and development of this type of financing. In the article motives of the decisions resulting in cross-border PE capital flows are presented and their scale in long-term (2 decades) trend of changes were examined for the whole Europe, selected European countries and for the Asia & Pacific region. The evidence showed, that during the period there was an increase in the share of foreign capital in total Private Equity funds raised, and in Europe there was also an increase in the share of PE investments in foreign companies. In recent years, however, these trends have been stopped, probably due to the global crisis. On the other hand, in Asia & Pacific region share of PE investments in national companies, which was high and rather stable since 1997, decreased significantly in recent years, while foreign investments share increased. Nevertheless, for both Europe and the Asia & Pacific region it was found, that the PE raised from foreign sources still exceeds values of PE investments made abroad, which makes those regions "net recipients" of PE capital and allows to presume, that "net donor" of this capital are mainly United States, not included in the study due to lack of relevant data. Furthermore, in the Central and Eastern Europe countries the share of foreign capital in the total Private Equity raised was larger than in Western Europe countries, and the ratio of foreign investments to the funds obtained from abroad was lower, which can be regarded as confirming that the demand for PE capital exceeds its supply in these countries. (original abstract)

6

Modele rozwoju rynku kapitałowego w państwach Europy Środkowo-Wschodniej

63%

Adamska A.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Polityki Europejskie, Finanse i Marketing

|

2019

|

nr nr 21 (70)

7-21

XX

Dobrze rozwinięte rynki kapitałowe stanowią ważny element gospodarki, jako źródło finansowania przedsiębiorstw komplementarne wobec systemu bankowego. Ponadto pełnią inne ważne funkcje: pozwalają na wycenę kapitału i ryzyka, ułatwiają transfer własności akcji, ponadto stanowią miejsce inwestycji i spekulacji. Rynki państw rozwiniętych są często poddawane różnorodnym analizom, które pozwalają ocenić zarówno stan rozwoju tych rynków, jak i ich funkcjonowanie. W odniesieniu do rynków wschodzących takich analiz jest znacznie mniej. Najsłabiej zbadane w tym zakresie są rynki Europy Środkowo-Wschodniej. W celu przynajmniej częściowego wypełnienia tej luki przeprowadzono analizę rozwoju zorganizowanych rynków giełdowych w tych państw w okresie lat 2006-2017. Przyjęto szeroki zakres terytorialny - badaniem objęto: Albanię, Białoruś, Bośnię i Hercegowinę, Bułgarię, Chorwację, Czarnogórę, Czechy, Estonię, Litwę, Łotwę, Macedonię, Polskę, Rumunię, Serbię, Słowację, Słowenię, Ukrainę, Węgry. Dane wykorzystane do przeprowadzenia analizy pochodziły z dużej liczby źródeł wtórnych, takich jak strony internetowe samych giełd, ich raporty roczne, publikacje naukowe, opracowania i raporty firm doradczych, a także bazy danych organizacji międzynarodowych. Wyniki przeprowadzonej analizy wskazują, że giełdy z regionu Europy Środkowo-Wschodniej podążały trzema drogami: (1) wybierały rozwój organiczny, stawiając na samodzielność operacyjną, (2) przystępowały do aliansów regionalnych, (3) stawały się uczestnikami aliansów globalnych. Wyniki badań dotyczących zmian, jakie zaszły na tych giełdach między rokiem 2006 a 2017 dowodzą, że żadne z rozwiązań nie prowadziło do pełnego sukcesu. Wyniki te wskazują również, że giełdy generalnie lepiej radziły sobie z przezwyciężaniem barier po stronie podażowej (na części rynków wzrosła liczba emitentów i średnia wartość spółki), niż popytowej (niemal na wszystkich giełdach spadła zarówno wielkość, jak i prędkość obrotu). (abstrakt oryginalny)

EN

Well-developed capital markets are an important element of the economy, as a source of financing for enterprises complementary to the banking system. In addition, they perform other important functions: they allow the valuation of capital and risk, facilitate the transfer of ownership of shares, and are also a place of investment and speculation. The markets of developed countries are often subjected to various analyses, which allow to assess both the state of development of these markets and their functioning. There are much fewer such analysis for emerging markets. The leastresearched markets in this area are Central and Eastern Europe. In order to at least partially fill this gap, analysis of the development of organized stock exchange markets in these countries in the period 2006-2017 was carried out. A wide territorial scope was adopted - the study covered: Albania, Belarus, Bosnia and Herzegovina, Bulgaria, Croatia, Montenegro, the Czech Republic, Estonia, Lithuania, Latvia, Macedonia, Poland, Romania, Serbia, Slovakia, Slovenia, Ukraine, and Hungary. The data used to conduct the analysis came from a large number of secondary sources, such as the websites of the exchanges themselves, their annual reports, scientific publications, studies and reports of consulting companies, as well as databases of international organizations. The results of the analysis show that the stock exchanges from the Central and Eastern Europe region followed three paths: (1) they chose organic development, focusing on operational independence, (2) joined regional alliances, (3) became global alliance participants. The results of research on changes that took place on these exchanges between 2006 and 2017 prove that none of the solutions led to full success. These results also indicate that the stock exchanges generally coped better with overcoming barriers on the supply side (the number of issuers and the company's average value increased on part of the markets) than on the demand side (both the volume and the speed of turn decreased on almost all exchanges). (original abstract)

7

Biuro maklerskie - organizacja i miejsce w strukturze rynku kapitałowego

63%

Stańczyk E.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1992

|

nr nr 623 Organizacja i zarządzanie

93-101

XX

Celem artykułu jest prezentacja instytucji pośrednictwa giełdowego, analiza jej znaczenia, funkcji i kompetencji w aspekcie organizacyjnego funkcjonowania biura maklerskiego. Autorka podjęła próbę przedstawienia własnej koncepcji strukturalizacji funkcjonowania przedsiębiorstwa maklerskiego. Analiza oparta jest na krajowych i zagranicznych publikacjach dotyczących rynku kapitałowego i rozmowach przeprowadzonych w Komisji Papierów Wartościowych.

EN

The purpose of the article was to describe problems connected with organization and work of the broker's office. The article shows how the capital market and its institutions are complex. Author describes organization of the broker's acitivity and aspects of the organization's structure of the broker's office. She also writes on some special features of broker's job that distinguishes it from other jobs. (original abstract)

8

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych na mapie interesów uczestników rynku kapitałowego w Polsce

63%

Rzepka A.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr nr 1090 Działania zbiorowe w teorii i praktyce

174-185

XX

Opisano poszczególne grupy uczestników rynku kapitałowego, zidentyfikowano ich interesy oraz sposoby ich realizowania. Przedstawiono historię Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych, jego cele, interesy, dotychczasowe dokonania oraz znaczenie SII w układzie interesów na polskim rynku kapitałowym w perspektywie średniookresowej efektywności rynku kapitałowego.

EN

Capital market is under the consistent impact of several groups of interest. Their interests are often in conflict, but also can be common. Groups of capital market actors have to establish a representation in order to secure their interests on capital market. Polish Individual Investors' Association was founded in 1999. The association tries to realize its objectives by multiple activities, aimed to investors and other stakeholders. It has several achievements, among them the most important are: number of above 1500 members, 18 local councils, yearly conference named Wallstreet, quarterly magazine "Akcjonariusz" etc. The association also encounters some problems, such as: unsteady financial sources and lack of club goods which could be positive selective incentives for members. Polish Individual Investors' Association will have the chance to achieve success and balance interests of others capital market members if it develops better financial sources. (original abstract)

9

Warunki obrotu w okresach zamkniętych w świetle rozporządzenia MAR

63%

Szewczyk J.

Przegląd Prawa Handlowego

|

2019

|

nr nr 3

22-29

XX

W celu zwiększenia zaufania inwestorów do instrumentów finansowych, w ramach rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku, wprowadzono przepisy regulujące warunki obrotu w tzw. okresach zamkniętych. Przed wejściem w życie rozporządzenia w polskim porządku prawnym podobna regulacja znajdowała się w art. 159 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Nowe przepisy wprowadziły cały szereg zmian, w tym w szczególności dotyczących związku pomiędzy względnym zakazem obrotu w okresach zamkniętych, a zakazem ewentualnego wykorzystywania informacji poufnych. Nowa regulacja niewątpliwie wymaga szerszej analizy i właściwego komentarza. (abstrakt oryginalny)

EN

In order to increase investor confidence in financial instruments, within the Market Abuse Regulation, provisions regulating trading conditions in so-called 'closed periods' were introduced. Before the entry into force of the regulation in the Polish legal order, a similar regulation could be found in Article 159 of the Act on Trading in Financial Instruments. The new regulation introduced a whole range of changes, in particular regarding the relationship between the relative prohibition on trading during closed periods and the prohibition of insider dealing. The new regulation undoubtedly requires a broader analysis and proper commentary.(original abstract)

10

O pewnej nierówności dla współczynników korelacji aktywów kapitałowych

63%

Guzik K. , Smaga E.

Prace Naukowe / Wyższa Szkoła Przedsiębiorczości i Marketingu w Chrzanowie

|

2001

|

nr nr 5

255-260

XX

Rynek kapitałowy jest przedmiotem zainteresowań specjalistów różnych dyscyplin naukowych. W szczególności intensywnie rozwiązywany jest problem modelowania tego rynku. Głównym zadaniem staje się trafne odtworzenie struktury korelacyjnej między aktywami rynku kapitałowego. W artykule przedstawiono nierówności między współczynnikami korelacji akcji, w szczególności przy założeniu nieskorelowania reszt w modelach jednowskaźnikowych Sharpe'a.

EN

The article presents an inequality occurring among the coefficients of shares correlation. This is another dependence among the coefficients of shares correlation; there are many such relations given in pertinent references. (short original abstract)

11

Obszary badań nad mikrostrukturą rynku giełdowego

63%

Kasprzak-Czelej A.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2012

|

tom 46

|

nr nr 4

299-307

XX

Badania z zakresu mikrostruktury rynku można zaklasyfikować do czterech grup. Pierwsza dotyczy sposobu tworzenia cen i ich ujawniania. Druga grupa obejmuje zagadnienia architektury rynku. Skupia się zatem na tym, jak różne zasady i regulacje wpływają na sposób zawierania transakcji i przez to również na płynność i jakość rynku. Kwestie dotyczące informacji i jej ujawniania, w szczególności zagadnienie przejrzystości rynku, stanowią przedmiot zainteresowania badań z trzeciej grupy. Czwarta dotyczy analiz na styku wymienionych zagadnień z innymi działami finansów, takimi jak np. finanse przedsiębiorstw, wycena aktywów, finanse międzynarodowe. Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie wyżej wymienionych obszarów badań nad mikrostrukturą rynku giełdowego. (fragment tekstu)

EN

The article provides a brief review of key areas of research on stock market microstructure. It focuses on price formation, market design, information disclosure including market transparency and implications of market microstructure for other areas of finance. (original abstract)

12

Próba badania efektywności polskiego rynku kapitałowego

51%

Tarczyński W.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Folia Oeconomica Stetinensia

|

1999

|

nr nr 5

119-143

XX

W artykule przedstawiono analizę efektywności polskiego rynku kapitałowego. Autor odpowiedział na cztery pytania: Czy ceny akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie reagują na dostępne nowe informacje natychmiast i w pełni do nich adekwatnie?; Czy ceny akcji zmieniają się w sposób losowy?; Czy możliwy jest ranking inwestycji w papiery wartościowe zbudowany na podstawie danych bieżących, który sprawdzi się w przyszłości?; Czy profesjonalni inwestorzy są w stanie uzyskać wyższe zyski?. Z uzyskanych danych wynika, że polski rynek kapitałowy nie jest efektywny, chociaż posiada kilka cech rynku efektywnego.

EN

Most theories used at the capital markets is determined by the effectiveness of market. The article is dedicated to the analysis of effectiveness of polish capital market. The author made four questions, which he answered in the article. First, if the stock prices at the Warsaw Stock Exchange react for new information immediately and if this reaction is correct? The second, if the stock prices change in a random way? The third one, if there is possible to order investments in stocks at the base of current data, which may be checked in the future? The fourth, if professional investors are able to achieve higher profits? Answering these questions, the author proved that the Polish capital market is not effective. (original abstract)

13

Rynek obligacji pozaskarbowych w Polsce - stan obecny oraz możliwy kierunek zmian

51%

Stodółka E.

Studia Doktorantów / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

2003

|

nr nr 1

209-227

XX

Opracowanie poświęcone jest analizie obecnej sytuacji rynku obligacji pozaskarbowych w Polsce oraz prezentacji pewnej koncepcji dotyczącej przyszłości tego rynku i jego zrębów organizacyjno-prawnych. Koncepcja ta w najbliższym czasie najprawdopodobniej zostanie wdrożona w praktyce. (fragment tekstu)

14

Modelowanie mikrostruktury polskiego rynku kapitałowego

51%

Doman M.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

2006

|

nr nr 78

149-167

XX

W artykule podjęto próbę opisania zmian cen transakcyjnych mikrostruktury rynku w przypadku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Za pomocą modelu autoregresyjnej duracji warunkowej (Autoregressive Conditional Duration – ACD) zbadano warunkowy oczekiwany czas trwania ceny. Analizę przeprowadzono dla spółki Agora, należącej do portfela indeksu WIG20.

EN

The development in computer power made possible collecting and analyzing stock data at the transaction frequency. This gives a very rich material to investigate and have a deep insight into the stock market dynamics but, at the same time, creates a new difficult methodological problems connected with the specific properties of high frequency financial data. The character of that data depends strongly on so called market microstructure effects. The dynamics peculiar to the irregularly spaced data is a very important phenomenon of the market microstructure. In this paper we model the series of time intervals between consecutive changes of stock price (stock price duration). We use Engle and Russell's Autoregressive Conditional Duration (ACD) model to describe the dynamics of stock price duration in the case of Polish company Agora. Because of low liquidity of Polish stock market, we consider 5-minute observations. Our results show that the ACD models can be useful in analysis of the Polish stock market microstructure. (original abstract)