Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Zastosowanie metod porządkowania liniowego do oceny Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle Europy

100%

Koralun-Bereźnicka J.

Zeszyty Naukowe. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw / Uniwersytet Szczeciński

|

2007

|

tom Nr 50, t. 2

215-225

PL

W artykule podjęto próbę oceny Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle innych giełd europejskich. Podstawą porównań był zestaw odpowiednio wyselekcjonowanych kilkudziesięciu wskaźników miesięcznych ilustrujących rozmiar rynku kapitałowego, rozwój rynku akcji oraz rynku obligacji w okresie od 01.2003 do 12.2005. W badaniu zastosowano 6 metod rangowania obiektów, w tym m.in. metodę taksonomicznej miary rozwoju. Przeprowadzone procedury badawcze plasują warszawską giełdę w okolicach środkowych pozycji w rankingach. Ponadto w obserwowanym okresie widoczna jest stopniowa poprawa ogólnej sytuacji ekonomicznej polskiej giełdy, przejawiająca się m.in. w niewielkim wzroście jej pozycji w uszeregowaniach.

EN

The paper aims at evaluating the Warsaw Stock Exchange in comparison with other European stock markets. The analysis was based on a number of selected monthly indicators characterising the size of the capital market, equity trading as well as bond trading in the period from January 2003 to December 2005. There were 6 different ranking methods applied in the research, including the method of a taxonomic measure. The procedures of the research reveal that the Warsaw Stock Exchange is placed around the middle positions of the ranks. Moreover, a steady improvement of the general economic condition of the Polish stock market can be observed in the analytical period, which is shown by a slight growth of its ranking position.

2

Optimal Portfolio of Chosen Stocks of the Prague Stock Exchange

100%

Radim G.

Littera Scripta

|

2014

|

tom 1

12-24

EN

The aim of the article is to assemble an optimal portfolio of chosen stocks of the Prague Stock Exchange. The Markowitz portfolio model is used. At rst, Pearson correlation coecients and covariance are calculated for the stocks ČEZ, KOMERČNÍ BANKA, TELEFÓNICA, UNIPETROL, NWR and PX Index in order to nd the dependence measure from 2003{ 2012. These values are presented in a correlation matrix and covariance matrix. Yield, risk and yield to risk ratios are calculated for stocks and PX Index. The dependence between yield and risk of stocks as well as yield and risk of portfolios are found. Stocks have di erent weights in a portfolio. A set of possible portfolios and a set of ecient portfolios are assembled for various combinations of ve-component stock portfolios. Based on that, an optimal portfolio is assembled. This article brings a method that can be used by investors and other subjects of the nancial market while deciding to what stocks to invest in.

3

THE IMPORTANCE OF THE US AND POLISH MACROECONOMIC VARIABLES FOR INVESTORS ON THE WARSAW STOCK EXCHANGE

100%

Paluszak G. , Popławska M.

International Journal of Emerging and Transition Economies (IJETE)

|

2010

|

tom 3

|

nr 1

59-70

EN

This study investigates the impact of the scheduled US and Poland macroeconomic news releases on investment decisions on the Warsaw Stock Exchange (WSE). Our real time macroeconomic data cover the period between July 2006 and June 2009. The macroeconomic variables used include three groups of indexes: the general situation in the economy (GDP and unemployment rate for Poland, GDP and Nonfarm Payrolls for US), customers’ situation (CPI and Retail Sales Dynamics for Poland and US) and situation in enterprises sector (PPI and Industrial Production Dynamics for Poland and US). We find evidence that to a larger extent the investment decisions on the WSE are driven by the US macroeconomic variables rather than the Polish ones. Specifically, we find significant effects of the general situation in the US economy on the investment decisions. Of the macroeconomic news releases, the US GDP has the largest impact on the WSE.

4

Strategie liderów i outsiderów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2002-2004

100%

Skoczylas W. , Niemiec A.

Zeszyty Naukowe. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw / Uniwersytet Szczeciński

|

2006

|

tom Nr 48, t. 1

477-487

EN

The aim of this article was to verify deterministic model of market value change. This model is greater then other, older models of financial analysis, because shows exactly change in value because of separate model elements. It cause better strategy identification of creation or destruction of market value.

5

The impact of the january effect on the IPO underpricing in Poland

100%

Wołoszyn A. , Zarzecki D.

Folia Oeconomica Stetinensia

|

2014

|

tom 13

|

nr 1

121-135

EN

We examine the initial public offering (IPO) underpricing phenomenon in Poland using data from the Warsaw Stock Exchange (the main market). In the article we survey historical average IPO underpricing in Europe and outside Europe. We discuss the determinants of the IPO underpricing which is based on asymmetry of information, ownership and control, institutional explanations and behavioural explanations. We discuss the calendar effect and we examine the influence of the January effect on the IPO underpricing. On the Warsaw Stock Exchange in 2005-2011, the IPO underpricing was bigger for companies that debuted in January than for companies that debuted in other months. The empirical results are not statistically significant.

6

Covid-19 cases influencing the Stock Exchange indices on the example of BIST100 in Turkey, NASDAQ in the USA and WIG in Poland

75%

Bolek C. , Bolek M.

Finanse i Prawo Finansowe

|

2022

|

tom 2

|

nr 34

7-25

PL

Cel artykułu/hipoteza: Celem niniejszego artykułu jest analiza wpływu wykrytych nowych przypadków Covid 19 na rynki giełdowe w Turcji, USA i Polsce w ciągu pierwszego roku trwania pandemii. Testowana hipoteza brzmi: istnieją istotne różnice między reakcją badanych rynków na informacje o liczbie nowych przypadków Covid-19. Metodyka: Do analizy korelacji i regresji na danych panelowych wzięto pod uwagę indeksy reprezentujące giełdy: BIST100 z Istanbul Stock Exchange w Turcji, NASDAQ Composite z NASDAQ w USA oraz WIG z Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych w Polsce. Wyniki/Rezultaty badania: Wyniki wskazują na bezpośredni negatywny wpływ względnej zmiany liczby przypadków na stopy zwrotu indeksów giełdowych na rozpatrywanych rynkach, chociaż istnieją pewne różnice i podobieństwa między współczynnikami korelacji, zwłaszcza gdy uwzględni się opóźnienia reakcji rynków. Giełda turecka natychmiast reagowała na ogłaszaną liczbę nowych przypadków Covid-19, giełda amerykańska potrzebowała więcej czasu na reakcję, podczas gdy w Polsce korekta była konieczna po nadmiernej reakcji na informację o nowych przypadkach. Wykazano, że istnieje istotna różnica między współczynnikami korelacji między badanymi zjawiskami na rynkach w Polsce I USA.

EN

The purpose of the article/hypothesis: The goal of this paper is to show differences between markets’ reactions to a number of Covid-19 new cases. Stock exchanges and their indices from Turkey, the USA and Poland are analyzed during the first year of the global pandemic. The hypothesis that there are significant differences between markets regarding the reaction to new Covid-19 cases is tested in this research paper. Methodology: BIST100 Index representing the Istanbul Stock Exchange in Turkey, NASDAQ Composite representing NASDAQ Exchange in the USA and WIG Index representing the Warsaw Stock Exchange in Poland are analyzed in relation to Covid-19 new cases. The correlation analysis with delays of markets’ reactions and panel data OLS regression models are tested with rates of return as dependent variables. Results of the research: The findings show the immediate negative influence of new cases rates of change on the stock indices rates of return, although there are some differences and similarities between correlation coefficients, especially when the delays in reactions are taken into consideration. The Turkish exchange was reacting immediately to the rates of change of new Covid-19 cases, the US exchange needed more time to adjust, while in Poland the correction was detected after investors’ over-reaction in the first two weeks. The significant difference between the Polish and US markets regarding the correlation is confirmed indicating that the reactions on the global market were not identical. What the findings add to the literature is the evidence of differences and similarities between markets representing different religions, continents, and cultures.

7

Wpływ efektu stycznia na WIG20

75%

Karaszkiewicz B. , Staniec I.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Łódzka

|

2017

|

tom z. 67

87--96

PL

Celem badania jest zweryfikowanie wpływu efektu stycznia na instrumenty notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Do przeprowadzenia badania obliczono średnie miesięczne stopy zwrotu spółek wchodzących w skład indeksu WIG20 za okres od stycznia 2007 do grudnia 2015 roku. Obliczenia przeprowadzono na podstawie dziennych notowań, wykorzystując zwykłą stopę zwrotu. Z przeprowadzonego badania wynika, że od roku 2007 efekt stycznia wystąpił na giełdzie jeden raz w roku 2012. Wyniki mogą mieć praktycznie zastosowanie w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

EN

The aim of the study is to verify the impact of the January effect on the instruments on the Stock Exchange in Warsaw. To carry out the study calculated the average monthly returns of companies included in index WIG20 for the period from January 2007 to December 2015. The calculations were based on daily quotations of selected indices, using a simple rate of return. A study shows that since 2007, the January effect has occurred in the stock market, once in 2012. Conclusions from the analysis of the results can be practically applied in making investment decisions.

8

The modeling of earnings per share of Polish companies for the post-financial crisis period using random walk and ARIMA models

75%

Kuryłek W.

Journal of Banking and Financial Economics

|

2023

|

nr 1(19)

26-43

EN

The proper forecasting of listed companies’ earnings is crucial for their appropriate pricing. This paper compares forecast errors of different univariate time-series models applied for the earnings per share (EPS) data for Polish companies from the period between the last financial crisis of 2008–2009 and the pandemic shock of 2020. The best model is the seasonal random walk (SRW) model across all quarters, which describes quite well the behavior of the Polish market compared to other analyzed models. Contrary to the findings regarding the US market, this time-series behavior is well described by the naive seasonal random walk model, whereas in the US the most adequate models are of a more sophisticated ARIMA type. Therefore, the paper demonstrates that conclusions drawn for the US might not hold for emerging economies because of the much simpler behavior of these markets that results in the absence of autoregressive and moving average parts.

9

Kondycja finansowa spółek giełdowych a kurs ich akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

63%

Komuda M.

Zeszyty Naukowe Politechniki Białostockiej. Ekonomia i Zarządzanie

|

2004

|

tom Z. 9

127-137

PL

W artykule przedstawiono wyniki badań dotyczących zależności między wielkościami wskaźników kondycji finansowej polskich spółek giełdowych a kursami ich akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W celu zbadania analizowanych zależności zbudowano oraz zweryfikowano liniowe jednorównaniowe modele ekonometryczne. Jako narzędzie analizy komputerowej wykorzystano pakiet STATISTIA PL wersja 6.0, moduł regresja wieloraka.

EN

Article presents results of a survey concerning relationships between financial performance ratios of polish publicly traded companies and the value of its stock on the Warsaw Stock Exchange. To analyse the relation linear one equation econometrics models were built and verified. As the main tool for analysis, STATISTICA PL package ver 6.0, multiple regression module was used.

10

Historia techniczno-technologiczna Zakładów Azotowych w Tarnowie

63%

Lichwała R.

Chemik

|

2012

|

tom Vol. 66, nr 10

1039-1056

PL

W artykule skrótowo przedstawiono fakty dotyczące kształtowania się technologii i techniki Zakładów Azotowych w Tarnowie- Mościcach. Wskazano najbardziej znaczące dla kształtowania fabryki okresy: powstanie Państwowej Fabryki Związków Azotowych w Mościcach, okres tzw. Tarnowa II i okres po wejściu Azotów Tarnów na Giełdę Papierów Wartościowych. Dokonania ostatniego okresu są tylko zasygnalizowane, bowiem ich dynamizm trwa. Autor podkresla, że w 85-letniej historii Firmy bardzo ważni byli jej pracownicy, często wybitni specjaliści i znakomite osobowości, a zawsze ludzie bezgranicznie oddani Firmie.

EN

This paper presents briefly the facts related to the development of technology and technique of Zakłady Azotowe in Tarnów-Mościce. It describes the most important periods for the factory formation such as: the establishment of the State Works of Nitrogen Compounds in Mościce, the period of so called Tarnów II and the present period after Azoty Tarnów debut on the Warsaw Stock Exchange. The achievements from the latter period are only generalised as they are dynamic and still in progress. The author emphasises that the company workers, often outstanding specialists and remarkable personalities and always entirely devoted to the Company, were very important in the 85-year history of the Company.

11

Motywy zawierania transakcji terminowych

51%

Grodecki A.

Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula

|

2013

|

nr 4(38)

116-124

PL

W dobie kryzysu, który rozgościł się na dobre na europejskich rynkach finansowych w ostatnich latach, mogłoby się wydawać, że w chwili, gdy spadają ceny niemal wszystkich aktywów, jedyną alternatywą na drodze do pomnożenie pieniędzy jest standardowa lokata bankowa. Bezpieczeństwo wiążące się z taką formą lokowania zaoszczędzonego kapitału finansowego jest zdecydowanie zaletą. Nie można jednak w przypadku lokat liczyć na zyski w niebotycznych wysokościach. W artykule ukazano motywy pchające przeciętnego „Kowalskiego” do inwestowania na Giełdzie Papierów Wartościowych w rynek terminowy. Od wielu lat rynek terminowy porównywany jest do gier hazardowych w kasynie. Dzieje się to za sprawą jednej cechy, która łączy obie te gry. Jedna jak i druga, jest grą o stałej sumie, co oznacza, że aby jedna strona wygrała określoną wielkość środków pieniężnych, druga, przeciwna, strona, w tym wypadku rynku, musi stracić dokładnie tę samą wielkość środków. Dzieje się to za sprawą równowagi, która na rynku musi zostać zachowana. Na rynkach terminowych prym wiodą dwie grupy inwestorów. Są nimi spekulanci oraz inwestorzy dokonujący transakcji zabezpieczających. Po za tymi dwiema grupami na rynku możemy wyodrębnić jeszcze arbitrażystów, stanowiących swego rodzaju łącznik między tymi dwoma najważniejszymi „siłami” rynku.

EN

In the epoch of crisis, which has firmly made itself at home in the European financial markets in recent years, it might have seemed that at the moment, when prices for almost all assets have been dropping, the only alternative on the way of money augmentation is the standard bank deposit. The security connected with such a form of placement of the saved financial capital is definitely a value. However, one cannot, in the case of deposits, count on profits in extortionate amounts. In his article, the author presented the motives pushing the average Mr Smith to invest on the stock exchange in the futures market. For many years, the forwards market is compared with gambling in the casino. This happens so due to one feature which joins both games. One and the other is the zero-sum game what means that if one side won a definite amount of money, the other, opposite, side, in this case of the market, must loose exactly the same amount of means. This happens thanks to the equilibrium which must be retained in the market. In the futures markets, the leaders are two groups of investors. They are speculators and investors making hedging transactions. Besides these two groups, we can yet single out in the market arbitrageurs being a specific link between these two major ‘powers’ of the market.

12

Rok PKP Cargo S.A. na giełdzie

51%

Partykowski M. , Słowikowski M.

Przegląd Komunikacyjny

|

2014

|

tom Nr 12

20--22

PL

Artykuł omawia wejście i rok obecności PKP Cargo S.A. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Autorzy wspominają o podziale Przedsiębiorstwa Państwowego PKP i jego procesie prywatyzacji. Przedstawione są cele sprzedaży PKP Cargo oraz szansę i ryzyka związane ze spółką. Omówiona jest pierwsza oferta publiczna (IPO). Autorzy omawiają kolejne emisje akcji, zmiany akcjonariatu i analizują zmienność cen akcji. We wnioskach przedstawiona jest ocena wejścia na giełdę i prognozy dotyczące PKP Cargo.

EN

The article discusses the presence of input and year PKP Cargo SA on the Stock Exchange in Warsaw. The authors mention the division of the State-station and the privatization process. Are shown PKP Cargo sales targets and opportunities and risks associated with the company. Discussed the initial public offering (IPO). The authors discuss the further issue of shares, the shareholder and analyze changes in volatility. In the conclusions presented to evaluate the IPO and forecasts for PKP Cargo.