Do dnia 31.08.1995 r. Minister Przekształceń Własnościowych dokonał sprzedaży 146 jssp. Tabela zamieszczona w "Prywatyzacji" prezentuje wykaz tych spółek w układzie działowo-branżowym.
Raport Ministra Skarbu Państwa o sytuacji w "wybranych" spółkach, nad którymi sprawuje ono pieczę, jest bulwersujący. Obecnie najważniejsza jest jednak odpowiedź na pytanie, co zrobić, aby przypadki błędnego zarządzania i korupcji nie zdarzały się.
4
Dostęp do pełnego tekstu na zewnętrznej witrynie WWW
Celem opracowania była ocena zgodności polityki dywidendy realizowanej w wybranych spółkach akcyjnych z udziałem Skarbu Państwa z założeniami określonymi przez zarządy tych spółek. Stwierdzono, że w latach 2010-2012 coraz częściej występowała sytuacja, gdzie faktycznie wypłacona dywidenda była wyższa od proponowanej przez zarząd spółki. Podwyższenie dywidendy często mieściło się jednak w ramach określonej przez spółki polityki dywidendy. (abstrakt oryginalny)
EN
The aim of the paper was to examine the conformity of dividend policy implemented in selected joint stock companies with State Treasury Shareholding with the assumptions made by their management boards. The author observed that in the years 2010-2012 there was a frequent situation when the actually paid out dividend was higher than the one determined by the management board. The increase in dividend fit however in the dividend policy determined by the companies.(original abstract)
W pracy przedstawiono model pozycjonowania przedsiębiorstw Skarbu Państwa, będących w obrocie na rynku regulowanym, które przeznaczone są do drugiego etapu prywatyzacji. (abstrakt oryginalny)
EN
The paper presents a model of positioning of enterprises of the Treasury, in turn on market adjusted, assigned for the other period of privatization. (original abstract)
Mimo wielokrotnych zapowiedzi nie udało się, niestety, wypracować przejrzystych i skutecznych zasad nadzoru właścicielskiego nad spółkami skarbu państwa. Tymczasem pewne obszary działalności spółek skarbu państwa i przedsiębiorstw państwowych "wymykają" się całkowicie spod kontroli. Konieczne jest uzupełnienie przez ministra skarbu obowiązujących zasad nadzoru właścicielskiego tak, aby znalazły się w nich także uregulowania dotyczące spółek zależnych.
Przedstawiono plan prywatyzacyjny Ministerstwa Skarbu Państwa. Ministerstwo zakłada, że do 2011 roku sprywatyzuje większość swoich spółek, a roczne przychody ze sprzedaży udziałow sięgną od 5 do 7 mld zł. Przyczynią się one do znacznego zmniejszenia długu publicznego. Zwrócono uwagę na działania, które Ministerstwo chce podjąć by przyspieszyć prywatyzację.
Autor przeciwstawia się dogmatycznemu pojmowaniu demonopolizacji gospodarki głównie przez podział przedsiębiorstw, widząc w nim realne zagrożenie dla właściwego jej funkcjonowania wobec małej konkurencyjności polskiego przemysłu, braków funduszy na badania i rozwój, a także braku dostatecznej liczby kadry menedżerskiej.
EN
An analysis of legal and procedural solutions of multiplant enterprises transformations presented in this paper indicates the danger of dogmatic approach to the demonopolization of the economy, mainly by the partition of multiplant companies. The paper present also the circumstances of the resign of this partition which have to be considered in the ownership transformation processes and the necessity of broader implementing the concern forms in these processes. (original abstract)
W artykule podjęto próbę odpowiedzi na pytanie, na czym polegają obecne i planowane środki, za pomocą których Skarb Państwa zapewnia sobie szczególne uprawnienia w spółkach, a także czy przystają one do rozwiązań prawa unijnego oraz praw krajowych innych państw Europy Zachodniej. Zwrócono uwagę ,że Komisja Europejska kwestionuje polskie rozwiązania kwestii złotej akcji. W języku prawniczym terminem złota akcja określane bywa przyznanie udziałowcowi lub akcjonariuszowi prawa do decydowania o najistotniejszych sprawach spółki czy o kształcie jej organów bez względu na wielkość jego udziału w kapitale zakładowym, nawet w razie posiadania tylko jednej akcji.
Mimo iż jednoosobowe spółki Skarbu Państwa (jsSP) miały mieć charakter przejściowy, przetrwały do chwili obecnej. W związku z tym omówiono znaczenie jednoosobowych spółek i spółek z udziałem Skarbu Państwa. Zwrócono uwagę na rolę pracowników jako intersariuszy w tego typu spółkach. Omówiono także istotę nadzoru właścicielskiego w jsSP.
EN
One of the most important phenomena in Polish economy is the process of owner transformation of state-owned enterprises, followed by - a new ownership structure of companies. As a result we are facing such problems as those related to the separation of owner's role and manager's role in the company, including the development of corporate governance system in the privatized companies. The promotion of supervisory board as a basic form of supervision over companies, characteristic of the Polish system, resembles the Germanic system. This resemblance is made still strong by a high number of strategic industry investors in the structure of shareholders of the privatized companies (concentration of shareholding) and employee participation guaranteed by law. (Translated by Joanna Bajera) (original abstract)
Skarb Państwa jako interesariusz spółki z udziałem SP ma pozycję wyjątkową. Jest często większościowym udziałowcem, kluczowym klientem, nadzorcą regulacyjnym, nawet gwarantem jej funkcjonowania poprzez kreowanie monopolistycznej pozycji rynkowej. Ta wyjątkowa pozycja staje się szczególnie trudna w sytuacjach konfliktowych z pozostałymi głównymi interesariuszami - zarządem, związkami zawodowymi oraz z udziałowcem mniejszościowym, gdy jest inwestorem finansowym. Wskazując i omawiając pola konfliktów w praktyce zarządzania w oparciu o teorię agencji, autor proponuje ustalenie modus vivendi, który byłby pomocnym narzędziem przy podejmowaniu trudnych decyzji. (abstrakt oryginalny)
EN
The Treasury as a stakeholder of a company with the Treasury share has an exceptional position. It is often the major shareholder, key customer, regulatory supervisor. This privileged situation is particularly difEcult in case of a conflict with other major stakeholders: board, trade unions, and minority shareholder when it is a financial investor. Pointing out and discussing the fields of such conflict in the practice of management, basing on the agency theory, the author proposes to establish a modus viven- di that would be a helpful tool in taking difEcult decisions. (original abstract)
Artykuł jest komentarzem do inicjatywy polskiego rządu w zakresie prywatyzacji spółek Skarbu Państwa. Rząd planuje również wystawić na sprzedaż swoje większościowe pakiety akcji. Autor opisuje szczegóły planowanej prywatyzacji oraz przytacza krytyczne opinie ekonomistów dotyczące tej decyzji. Autor szczegółowo opisuje również przewidywane korzyści wynikające z prywatyzacji i sprzedaży pakietów.
Przedstawiono sytuację finansową jednoosobowych spółek Skarbu Państwa zajmujące się hodowlą i rozrodem zwierząt w ujęciu statycznym, w roku 2004, czyli w chwili akcesji Polski do struktur UE. Analizy dokonano w ujęciu jednostkowym dla każdej ze spółek, w ujęciu uśrednionym dla badanych podmiotów, oraz na tle sektora rolnictwo, pozostającego w nadzorze Ministerstwa Skarbu Państwa. Przeprowadzono również analizę różnych scenariuszy prywatyzacji omawianych podmiotów.
EN
The one-man companies of the State Treasure are occupation on farming and reproduction of animals, after years of transformations and restructurings in farming system, they became a key-subjects in this range. The elaboration presented the financial situation of these companies in the statically seizure, in year 2004, when Poland accessed to EU structures. The important aspect of the analysis was the ascertainment, that in this moment of the beginning the activity on the equal market cultivation enterprises will be able to cope with the financial side of competition. The Analyse in of individual one-man company was made in the seizure of average results on the background of the Agriculture section. These companies are still under supervision of the State Treasure, the elaboration also presents the analysis of different screenplays of possible talking over subjects during the privatization. (original abstract)
17
Dostęp do pełnego tekstu na zewnętrznej witrynie WWW
Jednoosobowe Spółki z sektora rolnego, w których prawa z udziałów wykonuje ANR, zajmujące się hodowlą roślin rolniczych i zwierząt gospodarskich, stały się w ostatnich latach jednymi z kluczowych podmiotów działającymi w tym zakresie. W opracowaniu przedstawiono skróconą sytuację finansową tych Spółek oraz propozycję metodyczną analizowania zagrożenia ich upadłości na podstawie podstawowych danych finansowych. Ważnym aspektem analizy było stwierdzenie, czy analizowane podmioty w myśl prezentowanej koncepcji metodycznej są zagrożone upadłością oraz czy wyliczenie to pokrywa się z pełną analizą finansową podmiotów dokonywaną przez pracowników ZNW ANR. Analizy dokonano w ujęciu grupowym dla każdej z grup produkcyjnych (Rośliny, Konie, Zwierzęta) z uwagi na częściową poufność danych wejściowych. (abstrakt oryginalny)
EN
One - man Company of the agricultural sector, in which the rights of the shares does ANR, growers of agricultural crops and livestock, have become in recent years, some of the key players operating in this field. The paper presents a summary financial situation of these companies and offer a methodical analysis of bankruptcy risk on the basis of fundamental financial data. An important aspect of the analysis was to determine whether the analyzed subjects according to the presented concepts are methodically at risk and whether this calculation coincides with the full financial analysis carried out by employees of entities ZNW ANR. The analysis was made in terms of group for each group of production (crops, horses, pets) due to partial input data confidentiality. (original abstract)
W artykule przedstawiono nowe zasady powoływania członków zarządu w spółkach z udziałem większościowym Skarbu Państwa w świetle zmian przepisów ustawy o komercjalizacji i prywatyzacji (Ustawa z dnia 5 grudnia 2002 roku). Omówiono kwalifikacje członków rad nadzorczych i członków zarządów oraz przepisy dotyczące przeprowadzania postępowania kwalifikacyjnego.
EN
The article presents new rules of electing members of boards in Treasury companies in the light of changes in legal act on commercialization and privatization (5th of December 2002). Qualifications of members of boards and regulations concerning qualification proceedings have been discussed. (A.Ł.)
Nie ma wątpliwości, że w ubiegłym roku resort oddał akcje Opoczna za półdarmo, a fundusze wykorzystały znakomitą okazję, kupując je po niskiej cenie. Dobrego interesu Skarb Państwa nie zrobił. Mógł sprzedać za wyższą cenę, gdyby najpierw przeprowadzić restrukturyzację. Niestety, nadzór właścicielski w spółkach Skarbu Państwa nadal szwankuje. Tam się nie liczą zyski ani rentowność.
Wymóg wyceny spółki Skarbu Państwa przed prywatyzacją nakłada ustawa o komercjalizacji i prywatyzacji przedsiębiorstw państwowych oraz rozporządzenie Rady Ministrów "w sprawie (...) analizy spółki i przedsiębiorstwa państwowego ..."
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.