Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Inwestowanie oszczędności emerytalnych w cyklu życia na przykładzie wybranych rozwiązań zagranicznych

100%

Stańko D.

|

nr nr 1

105-126

XX

Celem artykułu jest przedstawienie podstawowych problemów związanych z inwestowaniem oszczędności emerytalnych w cyklu życia oraz dokonanie krótkiego przeglądu wybranych rozwiązań funkcjonujących już w praktyce. Po scharakteryzowaniu funduszy cyklu życia oraz różnych typów ryzyka, przed jakim stoi oszczędzający, wskazane zostały podstawowe problemy teoretyczne związane z inwestowaniem długoterminowym (problem strategicznej alokacji aktywów, dyskurs na temat zjawiska tzw. dywersyfikacji w czasie). W tekście przedstawiono także podstawowe problemy decyzyjne, jakie pojawiają się w trakcie tworzenia systemów wielofunduszowych. Następnie, na podstawie przeglądu dostępnych informacji, omówiono funkcjonujące już systemy inwestowania w cyklu życia na przykładzie amerykańskiego funduszu Thrift Savings Fund, szwedzkiego systemu Premium Pension oraz chilijskiego systemu multifunduszy. Omówiono także podobne do chilijskich rozwiązania funkcjonujące w niektórych krajach Ameryki Łacińskiej, Europy Środkowej i Wschodniej. Wskazano też na możliwości zastosowania i ograniczenia wprowadzenia rozwiązań inwestowania w cyklu życia w Polsce.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the article is to present basic problems connected with investing pension savings in the life cycle, and to make a short overview of selected solutions already used in practice. After describing life cycle funds and various types of risk faced by the saver, the author has indicated basic theoretical problems connected with long-term investing (problem of strategic allocation of assets, discourse related to the phenomenon of the so-called diversification in time). Furthermore, the text presents basic decision-making problems which arise during the process of creating multi-fund systems. Later, on the basis of a review of the information available, the existing systems of investing in the life cycle have been discussed, as exemplified by the American Thrift Savings Fund, Swedish Premium Pension and Chilean multi-fund system. The author has also discussed solutions similar to the ones used in Chile, which have been implemented in some countries of Latin America, as well as Central and Eastern Europe. The article also indicates the possibility of using solutions related to investing in the life cycle in Poland and limitations in their implementation.(original abstract)

2

Ocena Indywidualnych Kont Emerytalnych jako indywidualnych planów oszczędzania na okres starości

100%

Szumlicz T.

|

2004

|

nr nr 9-10

3-8

XX

Oceny nowego rozwiązania, nazywanego Indywidualnymi Kontami Emerytalnymi, jakie ostatnio po jawiło się w systemie zabezpieczenia emerytalnego należy dokonać w szerszym kontekście zmian. Zmieniany od 1999 r. system zabezpieczenia emerytalnego w Polsce zakłada bowiem, chociaż nie wszyscy o tym mówią wprost, że oszczędzanie obowiązkowe na okres starości (potocznie nazywane filarami pierwszym i drugim) raczej musi niż powinno być uzupełniane (filar trzeci). I tutaj trzeba wyjaśnić (zob. schematy 1 i 2), że podział systemu emerytalnego na filary to tylko - lepsza lub gorsza-prezentacja tego systemu, której nie wyraża żaden akt prawny.(fragment tekstu)

EN

The Author discusses in the article existing now in Poland system of pension security concentrating his attention on newly introduced ele ment of the system, i.e. Individual Pension Ac counts (IKE). As an individual saving scheme, IKE belongs to the so called third pillar of pension security and as the only one has a chance to secure more than standard pension benefits to persons retired in the futurę. However, adopted by the Government conception to release the payments to the IKE only from Capital profit's taxation (so called Belka's tax), without further stimulus in the form of tax release from the Capital itself (deposits), causes, according to the Author, that the offer is provided for not all persons retired in the futurę but only to persons morę wealthy, persons with higher earnings. According to the Author, IKE in the present form eliminates the persons with law and average earnings from the enjoyment of a privilege from the scheme. Also financial institution loses because of a Iow level scalę of sales their products.(original abstract)

3

Oszczędności emerytalne z perspektywy behawioralnej

100%

Graczyk A.

|

tom 5 Zawodności rynku, zawodności państwa, etyka zawodowa. Cz. 1

175-192

XX

Przedstawione poniżej teorie powstały na gruncie psychologii ekonomicznej. Ich metodologiczny status jest odmienny od dedukcyjnych i normatywnych teorii tradycyjnie pojmowanej ekonomii. Teorie ekonomiczne są konstrukcjami dedukcyjnymi, pozbawionymi instytucjonalnego kontekstu, wyprowadzonymi z pierwszych zasad - zbioru aksjomatów przyjmowanych bez dowodu. Modele generują testowalne hipotezy, będące jednocześnie testem założeń, na których zostały oparte. Modele dedukcyjne mają normatywny charakter - pokazują, jak racjonalne podmioty powinny się zachowywać. Testowanie hipotez służy sprawdzeniu stopnia spełnienia założeń w realnym świecie.(fragment tekstu)

EN

The aim of this article is to point at main implications stemming from behavioural economics for retirement savings. The author presents main models of choice relevant to the intertemporal choice developed by economical psychologists (prospect theory, hyperbolic discount function, system of mental accounts). These models provide a basis for a comparison of behavioural models of choice with fundamental assumptions of the rational representative agent, essential for consumption smoothing models. There is room for doubt whether real individuals are rational, patient and able enough to maintain self-control in order to fulfil the requirements of consumption smoothing models. This comparison allows the author to derive some strict implications for the governmental policy directed to increase retirement savings such as social pensions or facultative retirement savings programs which can be perceived as self-commitment devices helpful as devices for maintaining people s self-control.(original abstract)

4

Emocje a oszczędności emerytalne osób młodych - wyniki badań eksperymentalnych

84%

Kicia M.

|

nr nr 2 (86) Rynek kapitałowy : skuteczne inwestowanie

147-157

XX

Cel - Celem badań przedstawionych w artykule była analiza emocji, jakie towarzyszą osobom młodym w ocenie efektów decyzji w zakresie gromadzenia oszczędności długoterminowych, zwłaszcza oszczędności emerytalnych. Metodologia badania - Badania przeprowadzono w schemacie eksperymentalnym 2 × 2 na grupie 104 osób w wieku 19-23 lata. Uczestnicy podejmowali hipotetyczne decyzje dotyczące oszczędności prywatnych poza systemem emerytalnym (grupa kontrolna) lub obowiązkowym systemie emerytalnym (grupa eksperymentalna) w warunkach, kiedy w poprzednim okresie ryzykowna część inwestycji (akcje lub OFE) przyniosła straty (scenariusz 1) lub zyski (scenariusz 2). Badano, jakie emocje towarzyszą poszczególnym wariantom scenariuszy oraz jak oceniane są instytucje systemu emerytalnego. Wynik - Wyniki pokazują, że z systemem emerytalnym związanych jest więcej negatywnych emocji, występuje efekt złudzenia gracza i grania na kontynuację trendów. Niezależnie od wyników inwestycji i wzrostu oceny systemu emerytalnego ogółem także w sytuacji, kiedy zyski przynoszą prywatne inwestycje - zawsze niska i negatywna pozostaje ocena ZUS jako instytucji publicznego systemu emerytalnego. Oryginalność - Wyniki badania pozwalają na lepszą diagnozę procesu pasywności osób młodych w zakresie gromadzenia oszczędności emerytalnych, która nie musi wynikać tylko z braku odpowiednich dochodów, lecz także czynników behawioralnych.(abstrakt oryginalny)

EN

Purpose - Purpose of research presented in the article was to analyze what emotions are induced when young adults assess effects of their long-term private non-pension investment compared to value change of obligatory pension savings. Methodology - Experimental study in 2 × 2 scheme was provided. 104 young adults aged 19-23 that were asked do make decisions on their long-term private investments (control group) or long-term obligatory pension plan (experimental group). Scenarios were moderated by result (profit or loss) achieved during the previous 4-year investment period in both cases. Assets were invested privately in stocks and bank deposits or saved to 2-Tier obligatory pension system: public pension institution (ZUS) and open pension fund (OFE). Findings - Results evidenced that more negative emotions were induced when decisions in public pension system were considered than in case of self-managed investment. Young adults followed trends, gambler's illusion and no matter what investment result was average general assessment of the public pension institution (ZUS) remained very low. Originality/Value - Results allow for a better understanding of observed phenomenon of young adults' passiveness in saving for retirement and saving in general that may be caused not only by limited income but behavioral mechanisms as well.(original abstract)

5

Zagadnienie krótkowzroczności jednostek w kontekście decyzji dotyczących gromadzenia oszczędności

84%

Swacha-Lech M.

|

nr nr 4

795-802

XX

Celem niniejszego artykułu było wskazanie znaczenia krótkowzroczności w kontekście BDR, ukazanie jej potencjalnego wpływu na podejmowane decyzje, a ponadto identyfikacja konkretnych błędów, na które są narażone osoby cechujące się krótkowzrocznością w odniesieniu do wyborów dotyczących obszaru gromadzenia oszczędności, ze szczególnym uwzględnieniem oszczędności emerytalnych. (fragment tekstu)

EN

The aim of the article is to show the significance of myopia in the context of behavioral decision research, present its potential influence on the decisions and identify specific biases characteristic of myopic people with reference to savings, especially retirement savings. (original abstract)

6

Uwarunkowania III filara systemu emerytalnego w województwie opolskim

84%

Chorkowy B.

|

nr t. 19, z. 3, cz. 2 Zastosowanie metod ilościowych do oceny zjawisk ekonomicznych i społecznych

41-54

XX

Niekorzystne zmiany demograficzne oraz pesymistyczne prognozy dotyczące skuteczności systemu emerytalnego wprowadzonego reformą w 1999 r., pokazują, że wypłacane w przyszłości emerytury z części obowiązkowej systemu będą niskie i w znaczący sposób obniżą poziom życia emerytów. Przewidywany niski poziom skuteczności nowego systemu emerytalnego (I i II filar) powoduje, że coraz więcej uwagi poświęca się rozwiązaniom, które choć w części pozwolą zmniejszyć poziom ubóstwa przyszłych emerytów. Oznacza to wzrost roli III filara systemu emerytalnego, jako dobrowolnej części systemu emerytalnego. W artykule skoncentrowano się na analizie uwarunkowań III filara w województwie opolskim. Opolszczyzna jest specyficznym regionem charakteryzującym się dużym poziomem migracji zarobkowych (Niemcy, Holandia), co znajduje odzwierciedlenie w znaczących dysproporcjach pomiędzy raportami GUS a raportami sektora finansowego dotyczącymi sytuacji finansowej ludności województwa opolskiego. W opracowaniu dokonano próby odpowiedzi na pytanie, dlaczego niewielki odsetek ludności korzysta z produktów zaliczanych do dobrowolnej części systemu emerytalnego. Czy przyczyną jest tylko niedostateczna ilość środków finansowych, czy są jednak inne czynniki, które powodują tak niski poziom oszczędności?(fragment tekstu)

EN

Research Background: Unfavorable demographic changes and pessimistic forecasts referring to the compulsory part of Polish pension system effectiveness causes that additional saving for the old age is necessary. It signifies the growth of pillar 3 importance as a voluntary part of the pension system. This paper focuses on the analysis of pillar 3 conditions in Opole province. Opole province is a specific region with high level of earning migration (Germany, the Netherlands) what is mirrored in significant imbalance between Main Statistic Office reports and financial sector reports referring to the financial condition of Opole province population. Purpose of the paper: Presentation of conditions concerning pillar 3 of pension system in Opole province. The attempt to answer the question why so low percentage of population benefits from products belonging to voluntary part of the pension system. Is the insufficient amount of financial means the only reason or are there any other conditions leading to such a low level of savings? Methodology/Methods/Data sources: Polls conducted among population living in Opole province. The sample equalled 200 individuals. The survey was conducted via Internet form and it included 10 questions referring to popularity of pension system pillar 3 in Opole province and 6 metric questions. Findings: The conducted research shows the fact that a very small percentage of Opole province population save for the old age. The reason of this situation lies not only in difficult financial condition and lack of the possibility to save for the pension, but mainly in exiguous consciousness of society as regards investments by products of pillar 3 of pension system.(original abstract)

7

Oszczędności emerytalne Polaków

84%

Trębska J.

|

nr t. 15, z. 9, cz. 2 Ubezpieczenia społeczne i kapitałowe w systemie finansowym państwa

113-126

XX

W artykule podjęto próbę analizy skłonności do oszczędzania gospodarstw domowych w Polsce po 1999 roku w celu weryfikacji następującej hipotezy: reforma emerytalna zwiększyła zainteresowanie Polaków gromadzeniem kapitału w ramach obowiązkowego II filaru i dobrowolnego III filaru. Przesłanką do tak sformułowanej hipotezy jest m.in. obniżenie przewidywanego poziomu przyszłych emerytur i indywidualizacja ich wysokości w zależności od sumy zakumulowanych składek. W tym kontekście przedstawiony został pokrótce przegląd literatury na temat czynników determinujących skłonność do oszczędzania w aspekcie teoretycznym, jak również w świetle mikroekonomicznych badań gospodarstw domowych. Badanie empiryczne z użyciem prostych mierników statystycznych koncentruje się na analizie dynamiki zmian zasobów oszczędności emerytalnych oraz dekompozycji ich źródeł na podstawie danych statystycznych publikowanych przez GUS, NBP, UKNF oraz Eurostat (oszczędności emerytalne Polaków na tle UE). (fragment tekstu)

EN

Retirement savings are savings in the general pension scheme and the savings collected for a retirement period in any form outside of the scheme. Empirical research of retirement savings of Poles in the second and third pillar of the pension system focuses on the dynamics of changes in stocks of retirement savings and decomposition of their sources on the basis of statistical data published by the Central Statistical Office, National Bank of Poland, KNF and Eurostat (retirement savings of Poles against the EU). Statistical data and cited results of research on the propensity to save for retirement in the period 2000-2012 in Poland still does not allow to claim that the changes in the pension system (the transition from a defined benefit to a defined contribution scheme, involving, among others, decrease of the level of pensions from the public pension system) significantly increased the propensity to save for retirement in a voluntary third pillar of the pension system. (original abstract)

8

The Role of Supplementary Retirement Savings in Reducing the Pension Gap in Poland

84%

Jedynak T.

|

nr nr 1

95-113

XX

Głównym celem opracowania jest identyfikacja rozmiarów luki emerytalnej w Polsce oraz określenie poziomu dodatkowych oszczędności niezbędnych do jej pokrycia. W toku postępowania badawczego w pierwszej kolejności omówiono kwestię adekwatności dochodowej systemów emerytalnych oraz określono prognozowany oraz pożądany poziom stóp zastąpienia w Polsce. Następnie zdefiniowano podstawowe parametry wpływające na rozmiary luki emerytalnej oraz przeprowadzono analizę jej rozmiarów. W kolejnym etapie badania obliczono rozmiary oszczędności niezbędnych do pokrycia luki emerytalnej oraz przeanalizowano jak na tę wielkość wpłynie zmiana wartości poszczególnych parametrów modelu. W rezultacie przeprowadzonych badań stwierdzono, że rozmiary przyszłej luki emerytalnej dla przeciętnego pracownika w Polsce wynosić będą ok. 15-25%, a pokrycie tej luki wymaga gromadzenia dodatkowych oszczędności emerytalnych w okresie aktywności zawodowej. Odnotowano również, że mnogość założeń oraz długi horyzont czasowy uniemożliwiają precyzyjne ustalenie wysokości miesięcznych oszczędności niezbędnych do sfinansowania luki emerytalnej. (abstrakt oryginalny)

EN

The main aim of the study is to identify the size of the pension gap in Poland and to estimate the level of supplementary savings needed to cover it. The issue of pension system income adequacy is first discussed, and the forecasted and targeted levels of replacement rates in Poland are indicated. Next, the basic parameters determining the pension gap are defined and the size of the gap is analyzed. The amount of savings needed to cover the pension gap is then computed. How changes in the values of particular parameters influence the amount of monthly savings needed to cover the individual pension gap is discussed. As a result of the studies, it was determined that the size of the future pension gap for the average worker in Poland is ca. 15-25% of his salary. To cover this gap, it is necessary to contribute additional funds to one's retirement savings during the course of a professional career. Finally, the multitude of assumptions involved and the long horizon of the calculations make it impossible to precisely determine the amount of monthly savings needed to finance the pension gap. (original abstract)

9

Efektywność produktów emerytalnych oferowanych przez zakłady ubezpieczeń na życie na przykładzie IKE

67%

Dopierała Ł.

|

nr nr 2

23-39

XX

Celem niniejszego artykułu jest określenie efektywności produktów emerytalnych oferowanych przez zakłady ubezpieczeń na życie z punktu widzenia klientów tych instytucji, na przykładzie indywidualnych kont emerytalnych. W artykule zaprezentowano znaczenie produktów oferowanych przez zakłady ubezpieczeń na życie w polskim systemie emerytalnym. Scharakteryzowano zasady funkcjonowania indywidualnych kont emerytalnych oferowanych przez ubezpieczycieli oraz ich wpływ na przydatność tej formy zabezpieczenia z punktu widzenia konsumentów. Ponadto zaprezentowano wyniki badania efektywności inwestycyjnej osiąganej przez ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe działające w ramach IKE w latach 2005-2015. Badania wskazują, że oferowanie IKE jako samodzielnych produktów ubezpieczeniowych należy uznać za rozwiązanie mało korzystne z punktu widzenia osób gromadzących oszczędności emerytalne.(abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of this article is to determine the efficiency of pension products offered by life insurance companies. The article presents the significance of the products offered by insurance companies in the Polish pension system. Moreover, it characterize the functioning of individual pension accounts offered by insurers from the consumer point of view. In addition, the paper presents the investment efficiency achieved by the insurance capital funds operating within individual pension accounts during the period 2005-2015. The conducted studies also shows that individual pension accounts run as separate insurance products are not a good solution from the perspective of persons gathering pension savings.(original abstract)