Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Nowe strategie inwestowania pasywnego - inteligentna beta

100%

Fraś A.

|

nr nr 325

58-69

XX

Inwestowanie pasywne polega na konstrukcji portfela, który będzie jak najlepiej naśladować wybrany indeks giełdowy. Oprócz licznych przesłanek analitycznych, przemawiających na korzyść strategii pasywnych, na ich popularność wpływają również niskie koszty oraz relatywnie słabe wyniki aktywnie zarządzanych funduszy. Z badań wynika, że w ciągu ostatnich pięciu lat 70% funduszy nie osiąga wyników lepszych niż benchmark. Na rynku amerykańskim fundusze pasywne stanowią już 1/3 ogółu. "Inteligentna beta" eliminuje ułomności tradycyjnych, bazujących na kapitalizacji indeksów - przypisujących zbyt duże znaczenie przewartościowanym spółkom - dzięki zastosowaniu alternatywnych schematów wag opartych m.in. na zmienności kursu czy polityce dywidendowej. Przez ostatnie pięć lat aktywa zarządzane według strategii "inteligentnej bety" w USA rosły średnio o 33% rocznie, jednak w Polsce są one ciągle niedostępne, a oferowane instrumenty pasywne pozostają niszowe.(abstrakt oryginalny)

EN

Passive investing consists in creation of the portfolio, that will most accurate track the chosen stock index. Apart from many theoretical analysis in favor of passive strategies, their popularity is influenced also by its low-cost business model and relatively poor results of actively managed funds in recent years. The research reveals that during last five years 70% of funds did not reach its benchmark level. On American market passive funds comprise already a one third of all the mutual funds' assets. "Smart beta" eliminates limitations of traditional, capitalization based indices, tending to assign too much importance to overvalued companies. By application of alternative schemes of weights, based among others on exchange rate variability or dividend policy "smart beta" reduces the effect of buying high and selling low. For last five years assets managed due to "smart beta" strategy grew in the United States on average by 33% yearly, however in Poland these are still unavailable and passive investment products in offer remain niche.(original abstract)

2

The Effectiveness of Capital Management Strategies Used by the Investment Funds in Poland

84%

Trippner P.

|

nr z. 2 Entrepreneurship and Human Resources in Management

119-129

EN

Collective investors play an extremely important role in the financial system of the state and in the economy. They operate in the financial market as institutions that enable households and businesses to convert savings into investments. Investment funds are the most conventional institutions which are dealing with financial intermediation. The main purpose of the submitted paper is to characterise the essence of investment funds operation in the role as financial intermediaries, to present the investment strategies and to characterise the methodology for measuring the effectiveness of capital management entrusted by the clients. The author has formulated a research hypothesis, according to which, the strategies of capital location policy used by the investment funds have an impact on the level of their performance, while funds holding higher risk portfolios perform better compared to the funds using passive investment strategies. (original abstract)

3

Złote monety bulionowe - testowanie pasywnego charakteru inwestycji

84%

Potrykus M.

|

2016

|

nr nr 1 (79) Rynek kapitałowy i zarządzanie wartością

555-571

XX

Cel - Wyznaczenie składu optymalnego portfela inwestycyjnego o minimalnym ryzyku, zawierającego inwestycję w polskie monety bulionowe (Orzeł Bielik) oraz inwestycję na polskiej giełdzie papierów wartościowych. Testowanie pasywnego charakteru inwestycji w monety. Metodologia badania - Konstrukcja portfeli inwestycyjnych o minimalnym ryzyku według teorii H.M. Markowitza. Autorska metoda badania pasywnego charakteru inwestycji w oparciu o wyznaczone portfele inwestycyjne. Wynik - Stwierdzono, że udział inwestycji w monety bulionowe w portfelu o minimalnym ryzyku nie jest stabilny, co oznacza, że zmienia się on w czasie o więcej niż dziesięć punktów procentowych od wartości przeciętnej. Oryginalność/wartość - Inwestycja w monety bulionowe nie nadaje się do stosowania strategii "kup i trzymaj". Inwestor, który pragnie minimalizować ryzyko powinien włączając monety bulionowe do swojego portfela pamiętać o fakcie, że nie jest to inwestycja pasywna. (abstrakt oryginalny)

EN

Purpose - Determining the optimal composition of the investment portfolio with minimal risk, including investment in the Polish bullion coins (White-tailed Eagle) and investment in the Polish stock market. Testing the passive nature of the investment in coins. Design/methodology/approach - Construction investment portfolios with minimal risk according to the theory H.M. Markowitz. Author's method of testing the passive nature of the investment on the basis of designated investment portfolios. Findings - It was found that the share of investment in bullion coins in portfolio with minimal risk is notstable, which means that it changes in time by more than ten percentage points from the average value. Originality/value - Investment in bullion coins is not suitable for the strategy "buy and hold". An investor who wants to minimize the risk should include bullion coins to portfolio aware of the fact that this is not a passive investment.(original abstract)

4

Pasywne inwestycje funduszy emerytalnych

84%

Miziołek T.

|

nr nr 3 (tematyczny) Problemy zabezpieczenia emerytalnego w Polsce i na świecie. Cz. 2

45-47

XX

Prowadzone w ostatnich latach dyskusje na temat reformy II filaru systemu emerytalnego skupiały się w dużej mierze na sposobach zwiększenia efektywności jego funkcjonowania. W ramach przedstawianych projektów zmian przepisów prawnych pojawiały się propozycje dotyczące m.in. wprowadzenia zróżnicowanych strategii inwestycyjnych w postaci subfunduszy o różnym profilu ryzyka, zmiany stopy referencyjnej, modernizacji systemu opłat, rozszerzenia katalogu lokat dostępnych otwartym funduszom emerytalnym oraz uelastycznienia limitów inwestycyjnych przewidzianych dla OFE (Otwartych Funduszy Emerytalnych). W szczególności modyfikacja regulacji prawnych w tych dwóch ostatnich kwestiach może skutkować możliwością wypracowania wyższych stóp zwrotu oraz ograniczeniem kosztów ponoszonych przez OFE, a w rezultacie wzrostem wartości kapitału zgromadzonego na kontach w funduszach emerytalnych. Jedną z ciekawszych propozycji w tym zakresie wydaje się być stworzenie OFE możliwości pasywnego inwestowania na rynku finansowym przy wykorzystaniu tytułów uczestnictwa funduszy ETF (exchange-traded funds). Celem artykułu jest scharakteryzowanie funduszy ETF (w szczególności zaś ich zalet) w kontekście ich potencjalnego wykorzystania przez OFE, a także zaprezentowanie dotychczasowych doświadczeń w zakresie wykorzystania tych instrumentów finansowych przez fundusze emerytalne na świecie. (fragment tekstu)

EN

Pension funds are increasingly using in its investment policy passive investments instruments. This applies particularly exchange-traded funds (ETFs) - investment funds that replicate indexes and whose participation units are listed on stock exchanges. They are used mostly for short and medium term. The most important factors in their selection is their liquidity and total expense ratio (TER). Exchange-traded funds are being used more frequently by pension funds in the United States than in European countries. (original abstract)