Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Selektywność kursów giełdowych (w świetle sprzężonego modelu dyfuzji)

100%

Mynarski S.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

1998

|

nr nr 513

5-15

XX

Selektywność kursów giełdowych oznacza zdolność dokonywania selekcji kursów w zakresie reagowania na zmiany sytuacji rynkowej. Jest nowym sposobem określania ich wahań na podstawie przesłanek wynikających z teorii równowagi dynamicznej rynku. Natężenie zjawisk tzw. wykupienia i wyprzedania rynku może być opisywane za pomocą sprzężonych modeli dyfuzji. Autor opisał zastosowanie tego modelu w analizie parametrów dyfuzji wybranych spółek giełdowych notowanych na GPW w Warszawie w 1995 roku.

EN

The paper takes up new ways of establishing fluctuations of prices on the stock exchange based on premises following from the theory of dynamic market equilibrium. The basic criterion used to predict share price fluctuations depend on relations between price and quantity changes resulting from shifts in demand and supply. These changes produce amongst others such phenomena as market buy-outs and sell-outs, the two phenomena underlying the bull and the bear. The intensity of such occurences may be described through diffusion models which provide a new analytical tool useful in researching these two processes. Such models describe the effects of demand and supply diffusion occasioned by innovation, imitation as well as the scale of market potential on individual shares traded. The research has covered trade in shares of companies listed on the Warsaw Stock Exchange between January 2 and November 19, 1995.(original abstract)

2

Wpływ kursu złotego na kurs akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 1995-2002

75%

Hamrol M. , Ślęzak M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw

|

2004

|

nr nr 43, t. 2

899-910

XX

Celem niniejszego artykułu było zbadanie czy i w jaki sposób kurs złotego wpływa na ceny akcji przedsiębiorstw notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Za pomocą metody regresji, sprawdzono siłę tej relacji, jej kierunek oraz powiązania z długością okresu liczenia stóp zwrotu z akcji i zmian kursu waluty oraz z zaangażowaniem spółek w działalność zagraniczną. Z przeprowadzonych badań wynika, że w warunkach polskich akcje spółek silnie reagują na zmiany kursu waluty. Zależność ta była powiązana z wielkością przychodów uzyskiwanych z eksportu oraz z posiadanymi składnikami bilansu wyrażonymi w walutach obcych. Zaobserwowano różny kierunek tej relacji dla kursu złotego w stosunku do dolara i do euro. Badania wskazują na mniejszy wpływ długookresowych zmian kursu waluty na ceny akcji. (fragment tekstu)

EN

The purpose of this paper was to examine the relation between exchange rates and stock prices of companies listed on Warsaw Stock Exchange. The tests, using regression model, examined strength, direction of this relationship and its connection with return horizon and foreign activities of companies. The paper shows that stock prices of polish companies were significantly affected by exchange rate movements. This relationship was correlated with foreign sales and international assets and liabilities. The different direction of this influence, depending on the currency, was observed. The research proved weaker relation between stock prices and exchange rates when longer return horizons were used. (original abstract)

3

Badanie odchyleń wybranych typów kursów od średniego kursu dziennego spółek z indeksu WIG20

75%

Szanduła J.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2010

|

nr nr 3

167-172

XX

Celem artykułu jest zbadanie w jakim stopniu poszczególne typy kursów reprezentują kursy dokonywanych transakcji w trakcie sesji. W pracy badane są odchylenia wybranych typów kursów od średniej sesyjnej spółek z indeksu WIG20. Ich wielkość jest analizowana na tle dziennej zmienności kursu. W badaniu uwzględniono kurs otwarcia, zamknięcia, minimalny, maksymalny, losowy oraz na godzinę 12:00. (abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of this article is to examine the extent to which different types of stock prices represent daily prices. Deviations of chosen types of stock prices from an average daily price companies from WIG20 index are taken into consideration. They are compared to daily fluctuations. The research comprises following types of prices: opening, closing, minimum, maximum, random and at 12 o'clock. (original abstract)

4

Wskaźniki techniczne jako narzędzie do podejmowania decyzji inwestycyjnych na Giełdzie Papierów Wartościowych

75%

Jóźwicki R.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2002

|

tom 161 Wybrane problemy transformacji finansów i bankowości

377-392

XX

Celem artykułu jest przedstawienie wybranych narzędzi analizy technicznej w odniesieniu do kursów historycznych konkretnej spółki notowanej na WGPW i ocena ich skuteczności w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Omówiono w artykule najczęściej używane w polskiej praktyce giełdowej metody : średnie ruchome, wskaźniki MACD, wstęgi Bollingera, ROC, RSI.

EN

The article explains and represents a practical usage of the most popular means of technical analysis used widly by investors on the stock exchange. The author brings forward a moving average as well as indicators such as: MACD, Bollinger Bands, ROC and RSI. (short original abstract)

5

Wpływ inflacji na kształtowanie się kursów akcji

75%

Węgrzyn R.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

1993

|

nr nr 403

43-51

XX

Autor dokonuje przeglądu teorii inflacji, omawia skutki inflacji. Następnie podejmuje próbę określenia wpływu inflacji na kształtowanie się kursów akcji, przedstawia wpływ inflacji na polski rynek akcji.

EN

The currently observed consequencies of inflation do not allow an exact determination of the impact of that phenomenon on the prices of shares. While an attempt is made at the determination of this impact two types of consequencies should be taken into consideration: "fleeing from money" and the financial performance of a company. (short original abstract)

6

Pozaekonomiczne uwarunkowania kształtowania się kursów akcji

75%

Węgrzyn R.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

2001

|

nr nr 558

165-176

XX

W opracowaniu autor bada poza ekonomiczne czynniki wpływające na zachowania uczestników rynku akcji. W pierwszej części autor ocenia zasadność argumentacji J.M. Keynes`a związanej z zachowaniami inwestorów na rynku papierów wartościowych. Ponad to analizuje wpływ sytuacji na światowym rynku finansowym na zachowania inwestorów. W drugiej części podkreśla aspekt zbiorowego zachowania inwestorów w kontekście teorii psychologii tłumu.

EN

In this article, the author looks at non-economic factors influencing the behaviour of market players, who jointly determine the price of shares. In the first part of the article, he assesses the relevance of J.M. Keynes's arguments relating to the behaviour of stock market investors in the context of indeterminate situations, and evaluates the rationality of individual and institutional investors' behaviour. He also analyses the effect of the situation on world major financial markets and of company take-overs and mergers on the behaviour of investors. He ascribes considerable importance to the availability of market information and to the influence of the "press", particularly on individual investors. In the second part of the article, the author emphasises aspects of the collective behaviour of investors in the context of the theory of crowd psychology. in particular, he points to the interaction between "bulls" and "bears" and the resulting cyclical nature of collective behaviour. He also discusses the role of market leaders and the mechanism of self-fulfilling expectations. In the final part of the paper, the author looks at technical analysis and its influence on investor behaviour. (original abstract)

7

Wykorzystanie modeli adaptacyjnych do prognozowania kursów akcji w krótkim okresie

75%

Gierałtowska U.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Ekonometrii i Statystyki

|

2002

|

nr nr 12

215-225

XX

Autorka w celu przedstawienia sposobu budowy prognoz przy użyciu modelu Browna oraz metody Holta wykorzystała dane empiryczne dotyczące kursów akcji dwóch spółek notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Do analizy wybrano notowania spółki KGHM oraz spółki Dębica. Do przeprowadzenia obliczeń wykorzystano program Statistica.

EN

In the article the Author described adaptive models and constructed on its basis predictors. By means of these methods short-term forecasts for companies noted on the Warsaw Stock Exchange (KGHM and Dębica) were built. (original abstract)

8

Empiryczna analiza procesów zachodzących na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w latach 1991-1993

75%

Bołt T. , Miłobędzki P.

Materiały Studialne - Gdańska Akademia Bankowa

|

1994

|

nr nr 2

76

XX

Omówiono szereg specyficznych dla Giełdy Warszawskiej cech takich jak niewielka płynność poszczególnych walorów, niezrównoważenie popytu z podażą, relatywnie dużą koncentrację obrotów niektórymi akcjami oraz specyficzne rozkłady ich stóp zwrotu. Autorzy zidentyfikowali mechanizm generowania cen poszczególnych akcji i przedstawili wyniki weryfikacji hipotezy o słabej efektywności rynku. Dokonali próby komponowania optymalnych portfeli inwestycyjnych i możliwości zastosowania modelu pojedynczego indeksu jako podstawy komponowania portfeli optymalnych.

EN

The most characteristic features of Warsaw Stock Exchange have been discussed. The authors identified shares price generating mechanism and presented results of hypotheses verification on weak market efficiency. They also attempted to create an optimum investment portfolio and possibility of single index model applications as a base for optimum portfolio. (A.Ł.)

9

Kup pan akcję

75%

Pietkun P.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr nr 2

14-15

XX

Ponure prognozy zarządzających aktywami oraz drobnych inwestorów na rynkach kapitałowych wynikają nie tylko z całkiem poważnej perspektywy spowolnienia gospodarczego w Polsce. Powiązania między gospodarkami poszczególnych państw są na tyle silne, że drobni inwestorzy nad Wisłą równie mocno odczuwają kryzys na rynku kredytów hipotecznych i coraz wyższe ceny paliw kopalnych w Stanach Zjednoczonych, spadek wartości cen akcji w Chinach, czy nie najlepsze prognozy gospodarcze dla Wysp Brytyjskich, co ich koledzy z parkietów giełdowych w Nowym Jorku, Pekinie czy Londynie. (abstrakt oryginalny)

10

Wykorzystanie sieci neuronowych do prognozowania kursów akcji

75%

Biskup D.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Ekonometria

|

1999

|

tom 3

|

nr nr 820 Zastosowania metod ilościowych

111-131

XX

Opisane procedury prognozowania kursów akcji nie przynoszą zadowalających ani jednoznacznych wyników. Aby w pełni odpowiedzieć na pytanie dotyczące skuteczności sieci neuronowych, należałoby przeprowadzić jednak wiele innych dodatkowych testów (na przykład różnicując liczbę warstw ukrytych, liczbę neuronów w tych warstwach czy też modyfikując czas uczenia sieci). Spośród opisanych algorytmów najlepsze wyniki przynosi sieć neuronowa ogólnej regresji, która paradoksalnie ma najmniej wspólnego z klasycznie pojmowanymi sztucznymi sieciami neuronowymi.Istotną przeszkodą w testowaniu różnych metod wykorzystujących sieci neuronowe jest czasochłonność obliczeń, które ponadto często muszą być wielokrotnie powtarzane (głównie ze względu na istnienie minimów lokalnych funkcji celu).W pracy nie zostały omówione wszystkie stosowane rodzaje sieci neuronowych. Należy tutaj wspomnieć przede wszystkim o rekurencyjnych sieciach neuronowych oraz o sieciach neuronowych z radialnymi funkcjami bazowymi.Ogólnie negatywna ocena sieci neuronowych jako narzędzi prognozy kursów akcji nie oznacza oczywiście ich nieprzydatności dla innych rodzajów danych. Przedstawione przykłady pokazują, że pozwalają one na skuteczne estymowanie nieliniowych funkcji regresji, co oznacza możliwość ich zastosowania przy prognozowaniu innych szeregów czasowych. (fragment tekstu)

EN

The paper describes applications of neural networks for stock return forecasting. The first part introduces the basic features of architecture and learning methods of three neural network types: General Regression Neural Network, Probabilistic Neural Network and Backpropagation Neural Network. The second part presents results of forecasts for some companies from the Warsaw Stock Exchange achieved with the use of the above networks. In the forecasting model it was assumed, that the future stock prices are determined exclusively by the historical prices and consequently no fundamental factors have been taken into consideration. (original abstract)

11

Te akcje powinny dać największe zyski

75%

Ptach B. , Hryniewicz G.

Profit

|

2004

|

nr nr 12

74-78

XX

Zamieszczono ranking 50 najbardziej perspektywicznych spółek giełdowych notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Hierarchię spółek wyznaczyły szanse na wzrost kursu akcji.

12

Modele klasy ARCH dla kursów akcji

75%

Brzeszczyński J.

Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician

|

2000

|

nr nr 3

1-10

XX

W artykule przedmiotem modelowania ekonometrycznego było tempo wzrostu indeksów oraz kursów akcji. Zastosowano trzy typy modeli klasy ARCH. Dane statystyczne wykorzystane w badaniu empirycznym pochodziły z Giełdy Papierów Wartościowych.

13

Modelowanie stóp zwrotu oraz kursów akcji spółek internetowych notowanych na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie

75%

Krauze A. , Krauze K.

Monografie i Opracowania / Szkoła Główna Handlowa

|

2008

|

nr nr 551 Współczesne aspekty informacji

149-172

XX

W pracy zaproponowano specyfikacje modeli stóp zwrotu opartych zarówno na bazie złotego jak i euro oraz układu równań kursów zamknięcia akcji 13 spółek internetowych, notowanych nieprzerwanie w okresie od stycznia 2002 do czerwca 2006 na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wzięto tu pod uwagę fakt występowania nietypowych obserwacji oraz załamań strukturalnych, tj. załamań w poziomie danego procesu oraz w jego trendzie deterministycznym. W estymacji tych modeli użyto danych miesięcznych. Przedstawione w pracy układy równań należą dla klasy modeli o równaniach wzajemnie współzależnych. W konsekwencji, modele te oszacowano metodą zmiennych instrumentalnych. Następnie poddano je standardowej weryfikacji, włączając przetestowanie skointegrowania zmiennych. Stosując procedurę Engela-Grangera wykazano kointegrację zmiennych w modelach stóp zwrotu oraz w większości relacji układu równań kursów zamknięcia akcji. W przypadku ostatniego modelu zastosowano także procedury testowania kointegracji Johansena. (streszcz. oryg.)

EN

In the paper model specifications of return rates based both on zloty and euro, and equations' system of closing stock prices of 13 internet companies, quoted continuously since January 2002 to June 2006 at the Warsaw Stock Exchange, are proposed. Facts of occurrence of outliers and structural breaks, i.e. in the level of process and in its deterministic trend, are taken into the consideration. Monthly data are used in the estimation of these models. Systems of equations, presented in the paper, belong to the class of simultaneous equations models. Consequently, these models are estimated by the instrumental variables method. Next, they undergo standard verification, including testing for cointegration. Cointegration of variables in the return rate models and in the greater part of relations of closing stock prices equations' system, using the Engle-Granger's procedure, is proved. In the case of latter model the Johansen's testing procedures for cointegration are also applied. (original abstract)

14

Oprocentowanie na rynku finansowym jako determinanta kursów akcji na giełdzie

75%

Pielichaty E.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Finanse i Bankowość

|

1996

|

tom 3

|

nr nr 723

85-92

XX

Kursy akcji ustalają się na podstawie relacji między popytem na akcje a ich podażą na rynku. Popyt i podaż są kształtowane przez różnorodne czynniki, które - ogólnie rzecz biorąc - można podzielić na:- ogólnogospodarcze,- branżowe, - specyficzne dla danego przedsiębiorstwa.Wśród determinant ogólnogospodarczych wyróżnia się m.in. oprocentowanie na rynku finansowym, które bezpośrednio jest związane z polityką procentową państwa.W kolejnych punktach niniejszego referatu zostaną omówione podstawowe problemy dotyczące zależności kursów akcji od oprocentowania lokat w bankach. Znajomość tych problemów wydaje się niezbędna do trafnej oceny efektywności aktywów finansowych w postaci papierów wartościowych. (fragment tekstu)

EN

Market price of share is stabilized by relation between demand and supply of shares on market. Demand and supply are shaped by different factors: for general economy, for branch, and for specific enterprise.This article is dedicated to problems of dependence between market price of shars and rate of interest of financial and capital market. It discusses the most important appliances of monetary policy and rate of interest of Central Bank. (original abstract)

15

Hossa jako stymulator rozwoju gospodarki

75%

Czekała M.

|

1997

|

tom 4

|

nr nr 750 Zastosowania metod ilościowych

37-47

XX

Aktywność emisyjna spółek jest najpoważniejszym czynnikiem, za pomocą którego giełda wpływa na realne procesy gospodarcze. Analizując polską giełdę widać, że właśnie aktywność emisyjna jest czynnikiem, na który zwrócono szczególną uwagę w artykule. Jest to, naszym zdaniem, jeden z najważniejszych czynników utrwalających i stabilizujących wzrost gospodarczy. (fragment tekstu)

EN

This paper presents the analysis of the price of shares changing and the issues of new shares in Europe in 1928 -1938. The dependence between level of prices and issues of shares is indicated. (original abstract)

16

Model CAPM a zdolność emisyjna polskich spółek

75%

Bukietyńska A.

|

1997

|

tom 4

|

nr nr 750 Zastosowania metod ilościowych

99-116

XX

Zdolność do emisji jest zwykle funkcją (pomijając wyjątkowe sytuacje związane z inwestorami strategicznymi) sytuacji finansowej przedsiębiorstwa oraz aktualnego trendu na rynku. W badaniach globalnych nie jesteśmy oczywiście w stanie rozpatrzyć sytuacji finansowej każdej z firm z osobna. Nasza uwaga skupi się zatem na zbadaniu sytuacji na rynku akcji. Narzędziem badawczym będzie model CAMP. (fragment tekstu)

EN

This paper presents Capital Assets Pricing Model to test the ability of issues of Polish companies. Using the Black-Shole's Model a few different scenarios about WIG - ratio in years 1996-2000 are presented. (original abstract)

17

Wrażliwość na zmianę warunków początkowych w szeregach czasowych kursów akcji notowanych na GPW w Warszawie

75%

Miśkiewicz M.

|

2004

|

tom Postępy ekonometrii

193-200

XX

Celem opracowania jest próba zbadania wrażliwości na zmianę warunków początkowych w szeregach utworzonych przez wybrane spółki notowane na GPW w Warszawie. W badaniu, ze względu na dokładność obliczeń, uwzględniono spółki o możliwie najdłuższym okresie notowania, tj. powyżej 10 lat. Dane obejmują okres od pierwszego notowania spółki na giełdzie do 21.11.2003. (fragment tekstu)

18

Weryfikacja zmienności kursów akcji wyznaczonych na podstawie cen opcji

63%

Majewska A.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2007

|

nr nr 5

417-426

XX

Przedstawiono weryfikacje hipotez o optymalnych prognozach zmienności otrzymanych na podstawie cen opcji za pomocą dwóch rodzajów modeli. Pierwsze uwzględniały wyłącznie informacje dostarczone przez opcje, natomiast drugie dodatkowo obejmowały dane o zyskach. Weryfikacja modeli wskazała, czy informacje zawarte w opcjach są wystarczające do wyznaczenia zmienności.

EN

The Yolatility estimation is the subject of many research for several years. The most popular method of estimation is historical method of statistical estimation of Yariance. Some researches [H.A. Łatane, R.J. Rendlemana 1976] even show, mat results of the method using the eąuation of option's value arę better. Solving the valuation equa-tion backwards, taking the price of the option in the market as given, we can fmd the standard deviation (implied volatility). The main aim of this article is to verify if implied volatility could be good predic-tor of real volatility on the market. The author used some econometric models (EWMA, ARCH) to check this assumption. (original abstract)

19

Płynność i rentowność a zmiany kursów akcji spółek sektora budowlanego notowanych na GPW w Warszawie w latach 1998-2007

63%

Łon E.

|

2009

|

nr nr 60 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

277-284

XX

Celem autora była odpowiedź na pytanie: czy inwestując w akcje konkretnych spółek, warto brać pod uwagę wzajemne relacje między ich płynnością a rentownością. W tym celu autor przeanalizował spółki sektora budowlanego. (fragment wstępu)

EN

The article presents the stocks from the building sector from 1998 to 2007. The main topic of the article is the question: is it worth considering liquidity and rentibility investing into stocks from the building sector. It appeared that it is worth investing into stocks of these companies after a year which comes after the year of low rentibility and the increase of liquidity. The stock returns which arc received that way were higher than stock returns received in "buy and keep" method and stock returns from market indexes. (original abstract)

20

Współzależności pomiędzy prywatyzacją a publicznym rynkiem akcji

63%

Kowalski A.

|

nr nr 5-6

97-110

XX

Autor wykazuje, że pomiędzy prywatyzacją, a rozwojem rynku kapitałowego zachodzą istotne współzależności. Prywatyzacja jest jego zdaniem, obok innych koniecznych działań, niezbędnym warunkiem rozwoju rynku kapitałowego w krajach przeprowadzających transformację systemową. Z drugiej strony, na zasadzie sprzężenia zwrotnego, rozwój rynku kapitałowego wspomaga procesy prywatyzacji, wpływając nie tylko na wielkość uzyskiwanych przychodów, ale również przyczyniając się pod podniesienia jakości tych procesów. Autor twierdzi, że Skarb Państwa, występując na rynku kapitałowym jako sprzedawca akcji, zachowuje się niemniej racjonalnie niż prywatni inwestorzy zbywający posiadane aktywa. Wybór terminu ofert publicznych jest, biorąc pod uwagę ograniczenia, jakim podlega Skarb Państwa, równie trafny, jak wybory dokonywane w tym względzie przez prywatnych inwestorów. Zdaniem autora także ceny uzyskiwane ze sprzedaży akcji w ramach ofert publicznych nie odbiegają na niekorzyść od cen uzyskiwanych przez inwestorów prywatnych.

EN

The article examines the relationship between privatization and the development of Poland's capital market during the country's transition from central planning to a free market. The paper traces the role of privatization in the process of building a capital market and the influence of the capital market on the course of privatization. The analysis is based on some widely known capital market theories, methods of analysis and simple statistical methods including correlation coefficients. As a result of the analysis, the author formulates the following conclusions: first, privatization, accompanied by the necessary legal and institutional regulations, was indispensable for the development of the stock market; second, the capital market had a significant contribution to the effectiveness of privatization processes; third, the government, in its capacity as the seller of shares of privatized enterprises on the capital market, acted no less rationally than private investors. (original abstract)