Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Alternative Real Value Hybrid Model for the Valuation of Reversionary Leasehold Investment Properties

100%

Ataguba J. O.

|

nr vol. 28, iss. 4

63-80

EN

This study is a design of an alternative real value hybrid model for the valuation of reversionary leasehold investment properties characterized by divergence in the revision period of sub-rent and head rent respectively. The development of this model commenced with a synthesis of inputs for the modified rational- and real value hybrid models, and the derivation of an equivalent cash flow multiplier for terminal investments. With exception of the generic real value model, term incomes across all other contemporary models including the alternative real value hybrid model were discounted using the equated yield. The discounted reversionary cash flows in the valuation template associated with the alternative real value hybrid model appears identical to that in the generic real value model, while exhibiting itself as a surrogate reversionary income multiplier for the modified rational, and the real value/short-cut DCF models respectively. The alternative real value hybrid model was validated as capable of producing valuations that are identical to those churned out from all the existing contemporary models for the valuation of this category of reversionary leasehold investment property. The study is a novel attempt towards redesigning the modified rational model of leasehold investment property valuation and according it a real value perspective. (original abstract)

2

Wybrane konsekwencje podatkowe funkcjonowania narzędzi hybrydowych oraz koncepcje ich przeciwdziałania

100%

Gajewski D. J.

|

nr nr 4

2-7

XX

Instrumenty hybrydowe są coraz częściej wykorzystywanym narzędziem w optymalizacji opodatkowania. Głównym beneficjentem tych rozwiązań są podmioty działające transgranicznie. Szczególne ich znaczenie związane jest z tym, że są one najczęściej neutralne podatkowo. Z drugiej zaś strony wykorzystują one luki w prawie podatkowym w poszczególnych ustawodawstwach wewnątrzkrajowych, ale również w prawie unijnym i międzynarodowym. Skutkuje to tym, że są one niezmiernie popularne wśród holdingów. Szczególnie, że ich wykorzystywanie nie niesie za sobą negatywnych konsekwencji podatkowych.(abstrakt oryginalny)

EN

Hybrid instruments are more and more commonly used as a measure for optimization of taxation. The main beneficiaries of such solutions are entities operating on a cross-border scale. The significance of these instruments is related to the fact that they are usually neutral in terms of taxation. On the other hand, they exploit the legal loopholes present in the domestic legislations as well as in the law of the European Union and the international law. Thus they are highly popular among holding companies; particularly, since employing such measures does not lead to negative tax-related consequences.(original abstract)

3

Using a Hybrid Model to Detect Earnings Management for Polish Public Companies

100%

Sylwestrzak M.

|

nr nr 3

158-172

EN

This paper analyses the role of non-financial variables in the detection of earnings management in Poland. Previous research on earnings management in Poland concentrated on the use of the Beneish and Roxas models. The sample comprises 63 non-financial Polish companies listed on the Warsaw Stock Exchange for the years 2010-2021. The author uses the hybrid model with elements of decision trees and logistic regression as a proxy for earnings management detection. The results indicate that using a hybrid model increases the accuracy more than standard methods such as decision trees and logistic regression do. Accordingly, inclusion of non-financial variables related to the shareholding structure and the audit increases model accuracy and has a significant impact on the construction of the hybrid model. The findings suggest that using only financial variables worsens model accuracy. The author makes a significant contribution to accounting literature by providing new empirical evidence on the importance of non-financial variables in earnings management detection and their impact on model construction. (original abstract)

4

The Trade-Off between Contribution and Benefit Variability in a Hybrid Pension Scheme

100%

Gierusz A.

|

nr nr 82

85-95

XX

Gromadzenie środków celem zapewnienia dodatkowego świadczenia na emeryturze w programie o zdefiniowanej składce (DC) wiąże się dla uczestnika z ryzykiem nieznanej wysokości świadczenia. Z drugiej strony pracodawca, jako sponsor programu, ponosi ryzyko nieznanej wysokości składki w programie o zdefiniowanym świadczeniu (DB). Aby umożliwić podział ryzyka między pracodawcę i uczestnika, w wielu krajach wprowadzono programy hybrydowe, łączące w sobie cechy programów DC i DB. W zależności od przyjętego sposobu podziału ryzyka zmienność wysokości składek pracodawcy i świadczenia uczestnika może być zredukowana. Celem artykułu jest zbadanie programu hybrydowego o warunkowej składce i przeanalizowanie, jak składki pracodawcy i świadczenie uczestnika zmieniają się w obliczu ryzyka finansowego i demograficznego. Wyniki porównano z otrzymanymi w przypadku tradycyjnego programu DC i innych programów hybrydowych. (abstrakt oryginalny)

EN

Accumulating funds for retirement in a defined contribution (DC) pension scheme carries a risk of an unknown benefit amount for the member. On the other hand, as a scheme sponsor, the employer bears the risk of a variable contribution amount in a defined benefit (DB) pension scheme. In order to share the risk between a member and an employer, hybrid pension schemes, which combine features of both DC and DB schemes, were introduced in many countries. According to the chosen model of risk sharing, the variability of an employer's contributions or a member's benefit can be reduced. The aim of this paper is to investigate a conditional contribution hybrid pension scheme and analyze how the member's benefit and employer's contribution will vary in the presence of financial and demographic risk. It is compared with a traditional DC scheme and some common types of hybrid schemes. (original abstract)

5

Przedsiębiorstwo hybrydowe - perspektywa praktyków

100%

Sopińska A. , Tomaszewski A.

|

2022

|

nr z. 183

33-45

XX

Artykuł podejmuje kwestię percepcji pojęcia przedsiębiorstwa hybrydowego wśród praktyków oraz wpływu praktyk hybrydowych na funkcjonowanie przedsiębiorstw. W tekście zestawiono pojęcie przedsiębiorstwa hybrydowego występujące w literaturze przedmiotu z wynikami badań pilotażowych prze-prowadzonych wśród kadry menedżerskiej średniego szczebla. Wyniki badań wskazują na relatywnie słabą znajomość pojęcia przedsiębiorstwa hybrydowego wśród praktyków oraz wyraźne jego utożsamianie ze sposobem organizacji pracy pracowników. Badani menedżerowie w większości hybrydowość działania traktowali jako zjawisko zewnętrznie wymuszone, a nie samodzielną wewnętrzną decyzję. Docelowo nie byli zainteresowani rozszerzaniem zakresu działań hybrydowych, a raczej utrzymaniem aktualnego stanu, mimo że jako główną zaletę wprowadzenia rozwiązań hybrydowych wskazali możliwość redukcji kosztów oraz możliwości lepszego wykorzystania potencjału.(abstrakt oryginalny)

EN

The article focuses on how the practitioners perceive the term 'hybrid enterprise' and on the impact of hybrid practices on organizational performance. The text makes a broad overview of the semantic field and meanings associated with the term 'hybrid enterprise' in subject-matter literature and discusses the results of questionnaire-based surveys conducted on a sample of 31 people. These results confirm the initial assumptions about the difficulty in unambiguously defining the concept of a hybrid enterprise and the fact that practitioners are relatively little familiar with the term. (original abstract)

6

Optymalizacja podatkowa z wykorzystaniem hybrydyzacji

84%

Hybka M. M.

|

nr nr 65 Zarządzanie finansami w przedsiębiorstwach i jednostkach samorządu terytorialnego

83-92

XX

Celem artykułu jest przedstawienie możliwości wykorzystania hybrydyzacji dla optymalizacji opodatkowania dochodu korporacji międzynarodowych. Możliwości te wynikają ze zróżnicowania przepisów prawa podatkowego obowiązujących w poszczególnych państwach i odmiennego traktowania przez to prawo poszczególnych kategorii podmiotów, instrumentów oraz transferów finansowych. W Polsce hybrydyzacja jest rzadko przedmiotem analiz w literaturze z zakresu planowania podatkowego. Wyjątek stanowią hybrydowe instrumenty finansowe, co wynika z możliwości ich aplikacji w celu optymalizacji opodatkowania dochodu także na gruncie polskiego prawa podatkowego. W artykule wyjaśniono istotę i przedstawiono konsekwencje hybrydyzacji oraz środki prawne stosowane przez państwa OECD dla ograniczenia ubytku dochodów publicznych w wyniku jej zastosowania przez korporacje międzynarodowe w celu optymalizacji opodatkowania dochodu. (abstrakt oryginalny)

EN

The main aim of this article is to overview tax optimization schemes involving the application of hybrid mismatch arrangements. These arrangements exploit differences in tax treatment of certain instruments, transfers or entities between countries. Hybrid mismatch arrangements are not often the subject of analysis in Polish economic literature, with an exception of hybrid instruments which are applied quite often for tax optimization purposes in Poland. The article also indicates negative consequences of the use of hybrid mismatch arrangements and anti-avoidance provisions implemented by countries to prevent these consequences. (original abstract)

7

Hybrydowe źródła finansowania działalności rozwojowej przedsiębiorstwa - studium przypadku

84%

Wrońska-Bukalska E.

|

nr nr 65 Zarządzanie finansami w przedsiębiorstwach i jednostkach samorządu terytorialnego

843-851

XX

Celem niniejszego opracowania jest prezentacja sposobu wykorzystania hybrydowych instrumentów w finansowaniu działalności przedsiębiorstwa. Dla potrzeb realizacji tak postawionego celu sformułowana została hipoteza badawcza stwierdzająca, że dobór instrumentu finansowania do sytuacji finansowej podmiotu wspiera realizację strategii rozwojowej. Dla potrzeb weryfikacji hipotezy badawczej przyjęto metodę studium przypadku. W wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, że realizacja strategii wymaga doboru odpowiednich źródeł finansowania, co ma szczególne znaczenie w okresie spowolnienia gospodarczego. Wartością artykułu jest nie tylko wskazanie możliwości wykorzystania hybrydowych źródeł finansowania, ale też prezentacja praktycznej ich aplikacji. W literaturze bowiem dość często spotyka się analizę ograniczoną do kwestii teoretycznych bez wskazania aspektu i kontekstu praktycznego. (abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of this article is to present the way the hybrid instruments are used while funding the company. The hypothesis states that the right choice of hybrid instrument supports strategy. The methodology covers case study. As a result I found out that implementation of strategy requires adapting proper financing instruments (including hybrid instruments). The originality of this article lies in its practical aspect. Most of literature covering this issue tackles it only in theoretical aspects. (original abstract)

8

Przepisy o przeciwdziałaniu powstawaniu rozbieżności hybrydowych a podatnicy kontrolowani bezpośrednio lub pośrednio przez inwestorów z USA

84%

Kondej M. , Dziadosz K.

|

2020

|

nr nr 12

16-23

XX

W dniu 28.05.2020 r. parlament uchwalił ustawę o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, ustawy o podatku od towarów i usług, ustawy o wymianie informacji podatkowych z innymi państwami oraz niektórych innych ustaw - dalej ustawa zmieniająca - implementując do polskiego porządku prawnego dyrektywę Rady (UE) 2017/952 z 29.05.2017 r. zmieniającą dyrektywę (UE) 2016/1164 w zakresie rozbieżności w kwalifikacji struktur hybrydowych dotyczących państw trzecich - dalej dyrektywa ATA2 - zawierającą przepisy antyhybrydowe. Przepisy te mają znaleźć zastosowanie do dochodów (przychodów) uzyskiwanych przez podatników w roku podatkowym rozpoczynającym się po 31.12.2020 r. Celem dyrektywy ATA2 jest przeciwdziałanie powstawaniu rozbieżności hybrydowych. Projekt polskich przepisów pozostaje w znacznej mierze zgodny z brzmieniem dyrektywy. Oznacza to, że z polskiej perspektywy przepisy antyhybrydowe mogą prowadzić do pozbawienia podatnika prawa do rozpoznania wydatku jako kosztu podatkowego, przede wszystkim w przypadku gdy wydatek ten: 1) nie jest uwzględniony w dochodzie w jurysdykcji odbiorcy (odliczenie bez opodatkowania) ze względu na wystąpienie jednej z enumeratywnie wymienionych w przepisach sytuacji różnego traktowania podmiotu lub instrumentu przez prawo podatkowe poszczególnych jurysdykcji; 2) jest odliczany również w innej jurysdykcji (podwójne odliczenie); 3) finansuje bezpośrednio lub pośrednio wydatki powodujące powstanie rozbieżności hybrydowych w innej jurysdykcji (tzw. importowane rozbieżności). Omówienie szczegółowych zasad stosowania znowelizowanych regulacji doczekało się już szeregu opracowań doktrynalnych. Celem niniejszego artykułu nie jest powielanie rozważań teoretycznych w tym zakresie. Jego istotą pozostaje przedstawienie, jaki wpływ uchwalone przepisy mogą mieć na rozliczenia polskich podmiotów działających w ramach grup kapitałowych, w których inwestorami pozostają podmioty z USA. Ze względu na specyfikę systemu podatkowego Stanów Zjednoczonych takie przypadki stanowią dobrą ilustrację sposobu funkcjonowania oraz praktycznych implikacji znowelizowanych przepisów.(abstrakt oryginalny)

EN

On 28 May 2020, the parliament adopted the Act on Amendments to the CIT Act, the VAT Act, the Act on Exchange of Tax Information with Other Countries and Certain Other Acts, which implements into the Polish legal order Council Directive (EU) 2017/952 of 29 May 2017 amending Directive (EU) 2016/1164 as regards hybrid mismatches with third countries (ATA 2 Directive) containing anti-hybrid provisions. These provisions are to apply to income (revenue) obtained by taxpayers in the fiscal year starting after 31 December 2020. The aim of ATA 2 Directive is to prevent hybrid mismatches. The drafted Polish provisions are largely consistent with the wording of the directive. This means that from the Polish perspective, anti-hybrid provisions may result in depriving the taxpayer of the right to recognize an expense as a tax-deductible expense, first of all when the expense: 1) is not included in income in the recipient's jurisdiction (deduction without taxation) due to the occurrence of one of the situations of different treatment of an entity or instrument by tax laws of individual jurisdictions, such situations expressly listed in the provisions; 2) is also deducted in another jurisdiction (double deduction); 3) finances directly or indirectly expenses resulting in the emergence of hybrid mismatches in another jurisdiction (the so-called imported mismatches). There have already been a number of scholarly papers discussing the detailed principles of applying the amended regulations. It is not the aim of this article to repeat the theoretical considerations in this field. Its essence remains to present what influence the adopted provisions may have on the settlements of Polish entities operating within groups of companies where entities from the US are the investors. Due to the particularities of the US tax system such cases are a good illustration of the way the amended provisions function and their practical implications.(original abstract)

9

A Hybrid Business Model Framework for IoT

84%

Pólkowski Z. , Dutta N. , Savulescu C.

|

tom 86

53-67

XX

Internet przedmiotów (IoT) to wyłaniająca się technologia wzmacniająca różne gałęzie przemysłu, w tym produkcji, wytwarzania energii, publicznej opieki zdrowotnej a także biznesu. Spośród różnorodnych obszarów Internetu rzeczy niektórzy naukowcy koncentruje się na badaniach dotyczących rozwoju nowych i udoskonalaniu istniejących aplikacji. Aby ułatwić wspomniane działania bardzo ważny jest model biznesowy. Warto wspomnieć, że definiowanie elementów składowych modelu biznesowego i ich funkcjonalności ułatwia jego realizację i rozwój. Celem artykułu jest zaprojektowanie hybrydowego modelu biznesowego IoT. (abstrakt oryginalny)

EN

The Internet of Things is the emerged technology for the progressive enhancement of various industries including manufacturing, public healthcare de-velopment, power generation and business. Out of diverse area of research in IoT, the development of new and improvement of existing applications is a highly fo-cused area for making IoT an elegant approach for automated fact discovery and task handling. To ignite the progress of IoT applications with ease of commercial exploitation a business model is highly essential. On the other hand, a framework facilitates the realization and development of the business model by defining the building blocks of the model, their functionalities and relations. This paper aimed at designing a hybrid framework for IoT enabled the business model to facilitate the development of IoT applications. Some of the existing models are discussed at the beginning of the paper. Conceptual flow of model compoments are also shown to understand the impact of IoT in business models.(original abstract)

10

A Review of Methods Applied for Wind Power Generation Forecasting

84%

Augustyn A. , Kamiński J.

|

nr z. 2

139-150

XX

Dynamiczny rozwój energetyki wiatrowej w ostatnich latach generuje zapotrzebowanie na narzędzia do prognozowania produkcji w elektrowniach wiatrowych. Informacje pozyskane z wykorzystaniem modeli matematycznych są użyteczne zarówno dla właścicieli farm wiatrowych, jak i dla operatorów systemów dystrybucyjnych i przesyłowych. Posiadając informacje dotyczące przewidywanej produkcji, operator elektrowni wiatrowej może sterować pracą turbiny w czasie rzeczywistym lub zaplanować remonty i prace konserwacyjne w przyszłości. Z kolei operator systemu przesyłowego, dysponując wynikami modelu prognostycznego, może zaplanować pracę systemu elektroenergetycznego, decydując się na redukcję obciążenia w elektrowniach konwencjonalnych lub na włączenie jednostek rezerwowych. Niniejszy artykuł przedstawia przegląd obecnie stosowanych metod prognozowania produkcji w elektrowniach wiatrowych. Ze względu na charakter danych wejściowych wyróżnia się metody fizyczne oraz statystyczne. Podejście fizyczne opiera się na wykorzystaniu danych związanych z warunkami atmosferycznymi, ukształtowaniem terenu i charakterystyką farmy wiatrowej. Najczęściej bazuje na modelach numerycznych prognoz pogody NWP (ang. numerical weather prediction). Z kolei w podejściu statystycznym wykorzystuje się zbiory danych historycznych w celu ustalenia zależności zmiennych wyjściowych od parametrów wejściowych. Jednak za najkorzystniejsze pod względem jakości uzyskiwanych wyników uznaje się modele, które wykorzystują podejścia hybrydowe. Określenie najlepszego modelu okazuje się zadaniem skomplikowanym, ponieważ jego użyteczność zależy od wielu czynników. Model zastosowany w danych warunkach może charakteryzować się wysoką dokładnością, natomiast być kompletnie nieprzydatny dla innej farmy wiatrowej. (abstrakt oryginalny)

EN

The dynamic development of wind power in recent years has generated the demand for production forecasting tools in wind farms. The data obtained from mathematical models is useful both for wind farm owners and distribution and transmission system operators. The predictions of production allow the wind farm operator to control the operation of the turbine in real time or plan future repairs and maintenance work in the long run. In turn, the results of the forecasting model allow the transmission system operator to plan the operation of the power system and to decide whether to reduce the load of conventional power plants or to start the reserve units. The presented article is a review of the currently applied methods of wind power generation forecasting. Due to the nature of the input data, physical and statistical methods are distinguished. The physical approach is based on the use of data related to atmospheric conditions, terrain, and wind farm characteristics. It is usually based on numerical weather prediction models (NWP). In turn, the statistical approach uses historical data sets to determine the dependence of output variables on input parameters. However, the most favorable, from the point of view of the quality of the results, are models that use hybrid approaches. Determining the best model turns out to be a complicated task, because its usefulness depends on many factors. The applied model may be highly accurate under given conditions, but it may be completely unsuitable for another wind farm. (original abstract)