Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Molestowanie seksualne i jego koszty finansowe dla gospodarki

100%

Kalinowska-Sufinowicz B.

Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny

|

2020

|

nr nr 3

179-196

XX

Głównym celem artykułu jest próba rozważenia molestowania seksualnego jako złożonego i interdyscyplinarnego zjawiska występującego na rynku pracy w sferze pracy i płacy w ujęciu ekonomicznym. Zakres przestrzenny badań obejmuje Polskę z odniesieniem do Chin, Wielkiej Brytanii, Szwecji i USA. Zakres czasowy prowadzonych rozważań odnosi się do lat 2007-2018. Hipoteza przyjęta w opracowaniu brzmi następująco: molestowanie seksualne w miejscu pracy przyczynia się do powstawania mierzalnych kosztów o charakterze finansowym, których ograniczenie mogłoby realnie przyczynić się do osiągania wyższego poziomu produktu krajowego brutto. W artykule w pierwszej kolejności przedstawiono istotę i formy molestowania seksualnego oraz wpływu tego zjawiska na możliwość występowania innych rodzajów dyskryminacji ekonomicznej. Następnie dokonano analizy dostępnych wyników badań na temat zakresu, skutków ekonomicznych i determinant rozważanego zjawiska w Polsce, w Chinach i USA. Następnie przedstawiono metody dedukcyjne i indukcyjne pomiaru kosztów finansowych analizowanego zjawiska w Wielkiej Brytanii, Szwecji i USA, a także podjęto próbę oszacowania kosztów finansowych molestowania seksualnego dla Polski dla 2018 r. (abstrakt oryginalny)

EN

The main goal of the paper is to consider the complex and interdisciplinary issue of sexual harassment as a phenomenon in the labour market, in economic terms, with regard to its effects on work and wages. The spatial scope covers Poland, with reference to China, the United Kingdom, Sweden and the US. The time range refers to the years 2007-2018. The hypothesis put forward in the article is as follows: sexual harassment in the workplace contributes to measurable financial costs, the reduction of which could make a real contribution to achieving a higher level of gross domestic product. First, the concept and forms of sexual harassment are outlined, as well as the impact this phenomenon has on the possibility of other types of economic discrimination occurring. The next section presents an analysis of the available results of public opinion surveys on the scope and economic impact of the researched phenomenon in Poland, China and the US. Finally, the deductive and inductive methods for measuring sexual harassment with regard to the UK, Sweden and the US are scrutinised, and attempts are made to estimate the cost of sexual harassment for Poland in 2018. (original abstract)

2

Koszty finansowania dłużnego w świetle nowych rozwiązań podatkowych

100%

Sierpińska M. , Kulisa B.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2018

|

nr nr 514 Zarządzanie kosztami i dokonaniami

404-415

XX

W artykule zaprezentowano problem limitowania kosztów finansowania dłużnego. Dotychczas ograniczenia dotyczące zaliczania odsetek do kosztów podatkowych odnosiły się tylko do pożyczek wewnątrzkorporacyjnych. 1 stycznia 2018 r. wprowadzone zostały nowe zasady: podstawę opodatkowania pomniejszają koszty finansowania długiem, nieprzekraczające 3 mln zł, powiększone o 30% EBITDA. W nowych rozwiązaniach podatkowych wprowadzono kategorie rynkowej zdolności kredytowej, która oceniana będzie przez organy podatkowe. Pominięto grupy kapitałowe, w których spółki wewnętrzne mają wyższą zdolność kredytową niż pojedyncze podmioty gospodarcze. Problemy dotyczące rynkowej oceny zdolności kredytowej będą miały również małe podmioty i spółki rozpoczynające działalność gospodarczą. Często nie mają one zdolności kredytowej, gdyż nie posiadają majątku do zabezpieczenia długów. Obce źródła finansowania przedsiębiorstw w Polsce są droższe niż w krajach wysoko rozwiniętych. Może to ograniczać rozwój przedsiębiorstw i pogarszać ich konkurencyjność.(abstrakt oryginalny)

EN

The article presents a problem of limiting costs of debt financing. So far the limitations concerning the inclusion of interest on tax to tax costs have related only to intracorporate loans. Since 1 January 2018 new regulations have been introduced in this respect. The taxable amount is decreased by costs of debt financing not exceeding PLN 3 million increased by 30% EBITDA. In new tax solutions, a market credit worthiness category has been introduced, which will be assessed by tax authorities. Capital groups, in which internal companies have greater creditworthiness than individual business entities, have been disregarded. Also small entities and companies starting business activity will have problems connected with the market assessment of creditworthiness. Very often they do not have credit worthiness since they do not have assets to secure debts. Outside sources of financing enterprises in Poland are more expensive than in highly developed countries. This may limit the development of enterprises and worsen their competitiveness.(original abstract)

3

Koszt finansowania działalności operacyjnej poprzez publiczne emisje obligacji

100%

Gemra K.

Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

|

2018

|

nr nr 3

113-125

XX

Celem artykułu jest określenie wysokości kosztów pozyskiwanego kapitału z publicznych emisji obligacji oraz determinantów decyzji stojących za wykorzystywaniem ten formy pozyskiwania kapitału w finansowaniu działalności przedsiębiorstwa. Na podstawie przeprowadzonego badania stwierdzono, że koszt pozyskania kapitału w ten sposób może wynosić nawet sześć procent wartości emisji, co oznacza, że są to stosunkowo drogie środki w porównaniu chociażby do kredytów bankowych. Jednak dzięki emisjom obligacji spółki mają większą elastyczność finansowania, dywersyfikują jego źródła i są skłonne zapłacić nawet więcej za taki kapitał, niż za kredyt bankowy. (abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of the article is to determine the amount of capital costs obtained from public bond issues and the determinants of decisions for using this form of raising capital in financing the enterprise's activity. Based on the conducted study, it was figured out that cost of raising capital in this way can reach up to six percent of the issue value, which means that these are relatively expensive funds compared to bank loans, for example. However, thanks to bond issues, companies have greater funding flexibility, they diversify its sources and this is why they are willing to pay even more for such source of capital than for a bank loan. (original abstract)

4

Poszerzanie źródeł kapitału a koszty finansowania zewnętrznego w małych i średnich przedsiębiorstwach

100%

Filip P. , Kata R.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2017

|

nr nr 333

37-48

XX

Poszerzanie źródeł finansowania świadczy o większej kreatywności firmy w pozyskiwaniu kapitału. Prowadzi także do dywersyfikacji struktury kapitałowej, a tym samym wpływa na poziom ryzyka finansowego. W dobie wysokiej konkurencji istotnym jest osiąganie rentowności poprzez obniżkę kosztów prowadzonej działalności, w tym kosztów finansowych. Celem opracowania jest ocena, czy i jak poszerzanie źródeł kapitału wpływa na poziom kosztów finansowych MSP, odniesionych do przychodów ze sprzedaży oraz średniego stanu zobowiązań. Strategia poszerzania źródeł kapitału dla ograniczania kosztów finansowych została potwierdzona w grupie średnich firm. W małych firmach takie działanie prowadziło z kolei do korzystnych zmian w strukturze kosztów finansowych (zmniejszenie udziału kosztów odsetkowych).(abstrakt oryginalny)

EN

Identification of new funding resources is a proof of company's creativity in finding new capital. It leads to diversification of the capital structure and affects the rate of financial risk. In times of intense competitiveness one of the most critical ways of increasing company's profitability is cutting down on the cost of business activities, including its financial outlays. The aim of the paper is assessment whether and how extension of capital resource base affects the financial costs level in SMEs, related to sale revenues and average liabilities. The strategy of expanding sources of capital to reduce financial costs has been confirmed in the group of medium-sized companies. Beside, in small companies, such activity leads to beneficial changes in the structure of financial costs (reduction the share of interest costs).(original abstract)

5

A model of dynamic analysis of the influence of the development of Poland's infrastructure on the level of changes arising from the financing costs of its construction and maintenance using business intelligence tools

84%

Drelichowski L. , Graul C. , Ptaszyńska B. , Zwara W. , Oszuścik G.

Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa

|

2014

|

nr nr 33 Technologie informatyczne w administracji publicznej

87-114

XX

W pracy zaprezentowano możliwości zastosowania hurtowni danych zbudowanych na podstawie ośmioletnich baz budżetów gmin z banku danych lokalnych poddanych analizie dotyczącej skutków dofinansowania i kosztów eksploatacji oddawanych do użytku elementów infrastruktury, co ma odzwierciedlić dynamiczny zakres zachodzących w niej zmian. Podstawę bazy danych stanowiły zweryfikowane informacje ujmujące pełny zakres danych wymaganych do planowania, zatwierdzania i rozliczania budżetów gmin. W pracy przedstawiono zestawienia dotyczące nadwyżki operacyjnej dla województw w kraju i powiatów z województwa kujawsko-pomorskiego oraz wydatków majątkowo-inwestycyjnych w identycznym układzie - od 2008 r. do 2012 r. Zaprezentowane w tabelach wstępne zestawienia pozwalają zilustrować diagnostyczną wartość wyselekcjonowanych i przetworzonych w ramach hurtowni danych oraz narzędzi OLAP informacji, a także uwzględniają dynamikę i skutki budżetowe zachodzących w tym czasie zmian. (abstrakt oryginalny)

EN

The methodological determinants and proposed organisational and legal solutions trigger feedbacks that force an adaptation of budgeting mechanisms to ensure maintaining balance in Polish communes and municipalities for the budget year and the years to follow in the aspect of dynamic analysis. As a result, the tables presented in Section 3 show only a fragmentary picture of the expenditures for infrastructure in relevant territorial units. The included few analytical summaries of selected data concerning the expenditures in the communes and municipalities reveal striking differences among them. A selective spatial and dynamic analysis of the data sets from the communes and municipalities, comprehensively investigated in homogeneous groups, should enable the identification of extremely diverse levels of investment expenditures on infrastructural projects and changes in the costs of their operation and maintenance, viewed in the aspect of budget balance. In our opinion, the applied method of decomposition of analysed factors will make it possible to determine a substantial number of constituents of budget balance threats. An analysis of subsequent groups of expenses with a significant influence of the state of budget balance will support the evaluation of the influences these particular groups have on the budget and then will enable their overall impact on the occurrence of budget deficits in communes, municipalities, regions or countries. Future papers will focus on the abovementioned methodological assumptions. (original abstract)

6

Enterprise Digital Transformation and Debt Financing Cost in China's A-share Listed Companies

84%

Sun C. , Zhang Z. , Vochozka M. , Vozňáková I.

Oeconomia Copernicana

|

2022

|

tom 13

|

nr nr 3

783-829

EN

Research background: The rapid development of digital economy has set off a new wave of enterprise reform. Developing the digital economy is not only an urgent requirement of the current situation, but also an important way to meet the people's better life.Purpose of the article: This paper attempts to reveal the important role of the development of digital technology on the debt financing cost of micro enterprises, and provide micro evidence for the integration of digital economy and real economy. At the same time, this paper wants to provide relevant guidance for formulating digital related policies and reducing the financing cost of the real economy.Methods: Taking China's A-share listed companies from 2007 to 2020 as a sample, this paper empirically tests the impact of enterprise digital transformation on debt financing cost and its mechanism. In the robustness test, this paper uses the measures of changing independent variables and dependent variables, instrumental variable method and quantile regression method. In the mechanism test, this paper uses the intermediary effect model. In the further study, this paper uses the method of group regression.Findings & value added: The study finds that the digital transformation of enterprises significantly reduces the cost of debt financing. Mechanism tests show that the role of enterprise digital transformation in reducing debt financing costs is mainly realized by reducing information asymmetry and alleviating agency problems. Further tests show that the relationship between enterprise digital transformation and debt financing cost is affected by the degree of market competition, whether it is a high-tech enterprise and audit quality. When the degree of market competition is high, the enterprise is a high-tech one, or it is audited by the four major international accounting firms, the effect of enterprise digital transformation on the reduction of debt financing cost is more significant. The method used in this paper is also applicable to the study of other economic management problems. This paper proves a positive significance of digital transformation, which is conducive to promoting the digital transformation of enterprises. Especially for those enterprises in non-high-tech industries, they should speed up the pace. At the same time, this paper has a certain guiding role for the introduction and implementation of policies to encourage digital transformation. (original abstract)

7

Koszt finansowania banków a ryzyko bazowe

84%

Mielus P.

Bezpieczny Bank

|

2018

|

nr nr 3 (72)

142-163

XX

Struktura i koszt finansowania banków uległy zmianom po kryzysie finansowym z lat 2007-2009. Ujawnienie się istotnego ryzyka kredytowego i ryzyka płynności spowodowało zmniejszenie znaczenia finansowania ze źródeł hurtowych na rzecz finansowania depozytami detalicznymi. Jednocześnie przychody po aktywnej stronie bilansu pozostały nadal uzależnione od indeksu depozytów międzybankowych. W Polsce, ze względu na dominujące znaczenie kredytów zmiennoprocentowych, przychody z tytułu aktywów są determinowane przez stopę WIBOR. Artykuł wskazuje na źródła ryzyka bazowego dla polskich banków generowanego przez indeksację aktywów rozbieżną z odsetkowym kosztem pasywów. W celu wykazania niejednorodności tego zjawiska wyróżniono koszty dla sektora banków spółdzielczych oraz koszty finansowania portfeli walutowych. Przeprowadzone badania wskazują na dywergencję pomiędzy dostępnym wskaźnikiem rynku pieniężnego a determinantami cen wpływającymi na wynik odsetkowy po pasywnej stronie bilansu banku.(abstrakt oryginalny)

EN

The 2007-2009 financial crisis changed the structure of banks liabilities and their cost of funds. A disclosure of the credit and liquidity risk induced diminished significance of wholesale sources of funds in favour of retail funds. Simultaneously, incomes on the asset side maintained to be dependent on the interbank interest rate benchmark. In Poland, due to the dominance of floating rate mortgages, income on the asset side is determined by the WIBOR rate. The article points out the basis risk created by the assets indexation divergent with the cost of liabilities. The analysis was performed both for cooperative and commercial banks including their foreign currency portfolios. The evidence suggests a divergence between the available money market benchmark and the price determinants that have influence on the interest result generated on bank's liabilities.(original abstract)

8

Sposoby obniżania kosztów finansowych w przedsiębiorstwie

84%

Tomala P.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

2003

|

nr nr 618

35-47

XX

Zadaniem artykułu jest prezentacja istniejących sposobów i możliwości minimalizowania kosztów finansowych w przedsiębiorstwie. W pierwszej części przedstawiono podstawowe informacje dotyczące kosztów finansowych oraz ich analizowania w raportach finansowych. Następnie zidentyfikowano zewnętrzne źródła kapitału, oraz omówiono metody ich uzyskiwania.

EN

The article consists of three parts. The first part contains basic information on financial costs and their treatment in financial reporting. In keeping with the article's aim of presenting ways in which an enterprise's financial costs may be decreased, the second part identifies external sources of capital and discusses methods of obtaining it. In the third part, the financial costs of external capital are detailed and systematised. This part also contains a description of the ways and situations in which it is possible to decrease these costs, both by using various instruments to secure external capital and by creating an optimal debt structure. (original abstract)

9

Zarządzanie kosztami w małym przedsiębiorstwie

84%

Kadłubska J.

Przedsiębiorczość i Zarządzanie

|

2017

|

nr t. 18, z. 11, cz. 3 Wybrane problemy zarządzania i finansów w sektorze publicznym i prywatnym

25-36

XX

Celem tekstu jest zaprezentowanie możliwości wykorzystania koncepcji Kaizen Costing i Target Costing w małym przedsiębiorstwie, jako metod udoskonalania procesów wewnętrznych z uwzględnieniem interesów nabywców wytwarzanych produktów. Uzupełnieniem analizy będzie wskazanie, w jaki sposób wybrane narzędzia umożliwiają wprowadzenie na rynek produktu cechującego się określonym poziomem jakości, pożądaną ceną oraz funkcjonalnością przy jednoczesnym zagwarantowaniu oczekiwanego zysku. Celem pośrednim pracy jest uzasadnienie potrzeby przeniesienia pewnych zadań związanych z rachunkowością ze szczebla kierowniczego na pracowników operacyjnych. Teza pracy zawiera się w stwierdzeniu, że zastosowanie systemu Kaizen Costing i pewnych elementów Target Costingu w małym przedsiębiorstwie umacnia proces zarządzania kosztami w wyniku faktycznego zaangażowania pracowników w proces gromadzenia informacji, co przekłada się na doskonalenie procesu wytwórczego przy niewielkim nakładzie finansowym. Metodą badawczą autor uczynił analizę literatury z zakresu poruszanej problematyki. (fragment tekstu)

EN

The action in small business on market is associated with a certain specificity. The effectiv competing with large business entities can be difficult because of the possibility to achieve the scale of operations. On the other hand, just the scale enables efficient management of available resources and the flexibility to make changes. Not without significance is also possibility of providing a constant and accurate control of all the processes that take placein the company. For small business costs have a slightly different dimension than for larger entities - to the fact of engaging the owner's money to start a business. Thereby making cost management an important element of decision-making processes. (original abstract)

10

Wpływ Nowej Umowy Kapitałowej na dostęp MŚP do kredytów bankowych

84%

Bielawska A.

Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

|

2007

|

nr numer specjalny

10-14

XX

Przedsiębiorstwa chcące uniknąć podwyższenia kosztów finansowania powinny dostosować swoją dokumentację do wymogów NUK. Jest to zdanie bardzo trudne, szczególne dla najmniejszych przedsiębiorstw. Jednakże dostosowanie się do zmian na rynku finansowym, wynikających z wdrożenia NUK, może stanowić szansę skorzystania z instrumentów alternatywnych wobec kredytów bankowych, np. instrumentów mezzanine, to również szansa dla zarządu na krytyczną ocenę sposobu zarządzania przedsiębiorstwem, podwyższenie racjonalności zarządzania nim, to również inspiracja do opracowania i stosowania polityki zarządzania ryzykiem, a także szansa na podwyższenie stabilności przedsiębiorstwa. (abstrakt oryginalny) (abstrakt oryginalny)

EN

The article presents the influence of Basel II on the procedures giving the enterprises an access to the bank loans. The enterprises possibilities to accommodate to these new conditions have been considered. (original abstract)

11

Ograniczenie kosztów finansowania dłużnego - analiza praktyki rynkowej oraz orzecznictwa po roku stosowania znowelizowanych przepisów o niedostatecznej kapitalizacji

84%

Jarosławska-Gurgacz M.

Przegląd Podatkowy

|

2019

|

nr nr 4

38-44

XX

Od 1.01.2018 r. obowiązują istotnie zmodyfikowane przepisy dotyczące ograniczenia możliwości zaliczenia kosztów finansowania dłużnego do kosztów uzyskania przychodów - dalej KUP. Artykuł podsumowuje istotne praktyczne wątpliwości w zakresie wykładni przepisu art. 15c ustawy z 15.02.1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych - dalej u.p.d.o.p. - a także przedstawia wybrane stanowiska organów podatkowych oraz sądów administracyjnych dotyczące w szczególności: 1) kalkulacji limitu ograniczenia przez podatników, u których nadwyżka finansowania dłużnego przekracza próg de minimis; 2) zakresu przedmiotowego przepisu; 3) proporcji zaliczania odpisów amortyzacyjnych do kalkulacji limitu; 4) kalkulacji limitu przez podatników prowadzących działalność w specjalnej strefie ekonomicznej - dalej SSE; 5) definicji projektu z zakresu infrastruktury publicznej oraz 6) wykładni celowościowej przepisu. (abstrakt oryginalny)

EN

Since 1 January 2018 significantly amended provisions limiting the possibility of including debt financing costs in tax deductible expenses have been in force. The article summarizes the major practical doubts about the correct interpretation of Article 15c of the Act of 15 February 1992 on Corporate Income Tax. It also presents selected standpoints of tax authorities and administrative courts, concerning in particular: (1) how taxpayers whose debt financing surplus is higher than the de minimis ceiling should calculate the limit; (2) what the scope of application of this provision is; (3) what proportion of depreciation/amortization charges should be included in the limit calculation; (4) how taxpayers doing business in special economic zones should calculate the limit; (5) how a public infrastructure project is defined; and (6) what the teleological interpretation of this provision is. (original abstract)

12

Optymalizacja struktury finansowania krótkoterminowego w przedsiębiorstwie - metoda portfelowa

84%

Szałański M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2008

|

nr nr 1200 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka

528-536

XX

Przedstawiono wykorzystanie metody portfelowej do optymalizacji struktury zewnętrznego finansowania krótkoterminowego w przedsiębiorstwie. Wykazano, że dzięki odpowiedniemu dobraniu struktury źródeł finansowania firma może obniżyć koszt finansowania poniżej WACC, a także zmniejszyć jego ryzyko. Opisano program komputerowy, który został napisany w celu weryfikacji numerycznej pomysłu optymalnego portfela źródeł finansowania.

EN

The purpose of this article is to illustrate how portfolio methods can be effectively applied to optimize the structure of corporate external short-term capital. The portfolio method has been broadly used to search for and find the optimum structure of income-generating factors (such as shares or liabilities in enterprises) belonging to two categories: related to risk (measured with volatility rate) and to income. However, it seems that the portfolio method may find an equally effective application in optimizing the structure of external sources of short-term capital based on two dimensions: risk (volatility measure) and cost.(original abstract)

13

Koszty finansowania dłużnego w rachunku dochodu podatkowego

84%

Poszwa M. , Polczyk M.

Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2018

|

nr nr 1 (91) Zarządzanie finansami

105-112

XX

Cel - Celem artykułu jest analiza regulacji podatkowych, oraz ich konsekwencji, dotyczących limitowania kosztów finansowania dłużnego w rachunku dochodu podatkowego. Metodologia badania - Przedmiotem analizy są przepisy ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, a także postanowienia dyrektywy Rady Unii Europejskiej dotyczące przeciwdziałania praktykom unikania opodatkowania. W opracowaniu zastosowano metodę krytycznej analizy literatury oraz regulacji prawnych. Wynik - Efektem analizy jest ocena sposobu implementacji przepisów dyrektywy Rady Unii Europejskiej w zakresie dotyczącym uznawania kosztów finansowania dłużnego oraz ocena wpływu nowych regulacji na działalność spółek kapitałowych. Oryginalność/Wartość - Znajomość mechanizmu polegającego na ograniczeniu uznawania kosztów finansowania dłużnego pozwoli na odpowiednie dostosowanie podatników oraz uwzględnienie wyższych kosztów i dodatkowego ryzyka w procesie decyzyjnym. (abstrakt oryginalny)

EN

Purpose - The aim of the article is to analyze tax regulations and their consequences regarding limiting the costs of debt financing in the tax income account. Design/methodology/approach - The subject of the analysis are the provisions of the Act on Corporate Income Tax as well as the provisions of the EU Council Directive on counteracting tax avoidance practices. The study uses a method of critical analysis of literature and source materials. Findings - The effect of the analysis is to assess the implementation of the provisions of the EU Council Directive in the field regarding the recognition of costs of debt financing and the assessment of the impact of new regulations on the operation of companies. Originality/value - Knowing the mechanism of limiting the recognition of debt financing costs will allow for appropriate adjustment of taxpayers and inclusion of higher costs and additional risk in the decision-making process.(original abstract)

14

Niedostateczna kapitalizacja w podatku dochodowym a zarządzanie wartością

84%

Poszwa M.

Zarządzanie i Finanse

|

2017

|

nr R. 15, nr 2, cz. 2

123-133

XX

Celem artykułu jest analiza konsekwencji podatkowych występowania tzw. niedostatecznej kapitalizacji oraz możliwości zastosowania instrumentów wpływu na wysokość podatku dochodowego a przez to na wartość przedsiębiorstwa. W opracowaniu przedstawiono problematykę uznawania kosztów finansowania zwrotnego w rachunku podatkowym w kontekście zarządzania wartością. Koszty te w warunkach niedostatecznej kapitalizacji podlegają limitowaniu. Niedostateczna kapitalizacja oznacza stosowanie przez udziałowców finansowania długiem zamiast zwiększania kapitału własnego. Celem takiego postępowania jest przede wszystkim uzyskanie korzyści podatkowych. Korzyści te wynikają z niższego opodatkowania odsetek niż dywidendy. Stosowanie finansowania zwrotnego na szeroką skalę spowodowało, że wprowadzono ograniczenia, które mają zapobiegać erozji podstawy opodatkowania. Ograniczenia te wymuszają na podatnikach działania dostosowawcze zmierzające do wykorzystania instrumentów podatkowych w realizacji strategii zwiększania wartości przedsiębiorstwa. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the article is to analyze the tax consequences of the occurrence of thin capitalization and the possibility of applying instruments of influence on the amount of income tax and hence on the value of the enterprise. The paper presents the problem of recognizing the cost of repayment financing in the tax account in the context of value management. These costs are subject to capping under thin capitalization. Thin capitalization means that shareholders use debt financing instead of increasing equity. The purpose of such proceedings is primarily to obtain tax benefits. These benefits result from lower taxation of interest than dividends. The use of large-scale back-to-back funding has led to restrictions to prevent erosion of the tax base. These constraints force taxpayers to adjust their efforts to use tax instruments to implement a corporate value-added strategy. (original abstract)

15

Dylematy ujmowania kosztów finansowania zewnętrznego w kontekście nowelizacji MSR 23

84%

Kabalski P.

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

|

2007

|

tom 41

|

nr nr 97

131-141

XX

W roku 2007 Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości zmieniła MSR 23 dotyczący ujęcia kosztów finansowania zewnętrznego. Zmiana polega na wyeliminowaniu opcji odnoszenia tych kosztów bezpośrednio do rachunku zysków i strat. Powstaje wiec wymóg kapitalizowania kosztów finansowania zewnętrznego w stopniu w jakim będą one związane z nabyciem lub wytworzeniem aktywów dostosowywanych. Artykuł jest próbą oceny rozwiązania przyjętego przez RMSR (przede wszystkim z teoretycznego, ale także z praktycznego punktu widzenia). (abstrakt oryginalny)

EN

In 2007 International Accounting Standards Board amended IAS 23 dealing with borrowing costs. The change consists in removing the Option of immediate recognition of those costs as an expense. As a consequence it will be required to capitalize the borrowing costs to the extent they are attributable to the acquisition or production of a qualifying asset. This article tries to criticize the treatment adopted by IASB (mainly form theoretical but also from practical point of view). (original abstract)

16

Średnie koszty finansowania kredytem hipotecznym w Polsce w latach 1995-2014 : Implikacje dla nadzoru bankowego

84%

Jasiniak M. , Pastusiak R.

Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2016

|

nr nr 1 (79) Rynek kapitałowy i zarządzanie wartością

451-463

XX

Celem artykułu jest porównanie kosztów finansowania kredytem hipotecznym zaciągniętym w różnych okresach w latach 2001-2012 we franku szwajcarskim oraz złotym. Postawiono hipotezę: zaciągniecie kredytu denominowanego w CHF było znacząco tańsze w analizowanym okresie niż kredytu złotowego. Począwszy od 2001 roku kredyt denominowany w CHF jest tańszy w spłacie, licząc roczne koszty utrzymania. Im bliżej roku 2010, tym efektywność takiej formy finansowania jest mniejsza - na przykład w 2008 roku to około 22 tys. zł. Jednakże w perspektywie miesiąca oznacza to ratę kredytu niższą o 1,83 tys. zł. Wolumen udzielanych kredytów hipotecznych od roku 2008 drastycznie rośnie, powodując, że skala problemu znacznie wykracza poza 5-10 tys. osób, ale zaczyna dotykać 80-120 tys. osób. Problem kredytów walutowych staje się powoli przedmiotem debaty publicznej i poszukiwań rozwiązania politycznego. (abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of this article is to compare the cost of funding a mortgage loan contracted at different times in the years 2001-2012 in the Swiss franc and gold. Hypothesised: taking out a loan denominated in CHF was significantly cheaper than in the period of the loan zloty. Since 2001 loans denominated in CHF is cheaper in repayment, excluding annual maintenance costs. What is closer to 2010, the effectiveness of this form of financing is lower, for example, in 2008, is about 22 thousand zł. However, in the next month installment loan means lower by 1.83 thousand zł. The volume of mortgage loans since 2008 drastically increases, making the scale of the problem goes far beyond the 5-10 thousand people but it starts to touch 80-120 thousand people. The problem of foreign currency loans is becoming a subject of public debate and the search for a political solution. (original abstract)

17

Rozwój sekurytyzacji w Europie i w Polsce

84%

Kalasińska M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2010

|

nr nr 99 Finanse publiczne i międzynarodowe

155-163

XX

Uwarunkowania formalne i ekonomiczne europejskiego systemu bankowego ogniskują uwagę banków na obniżeniu kosztów finansowania i zwiększeniu stopy zwrotu z kapitału, co wymusza stosowanie sekurytyzacji. Zalety i korzyści płynące z procesów sekurytyzacji nie zostały do tej pory w pełni wykorzystane przez polski sektor bankowy. W porównaniu z rynkami europejskich krajów rozwiniętych w Polsce sekurytyzacja dopiero zaczyna funkcjonować na rynku finansowym. Stanowi ona nowy instrument finansowy, z którego dotychczas skorzystało zaledwie kilka podmiotów gospodarczych. Polskie banki występują w procesach sekurytyzacji głównie jako podmioty pomocnicze, a nie w roli inicjatorów. Tymczasem korzyści, jakie mogą osiągnąć banki, sekurytyzując swoje aktywa, są duże. (abstrakt oryginalny)

EN

Formal and economic conditions of the European banking system are the cause for the banks' focusing on reducing costs of financing and increasing the rate of return on equity what forces application of Securitization. Advantages and benefits from securitizations have not been still fully exploited by the Polish banking sector. In comparison with markets of European developed countries, in Poland Securitization is only starting functioning in the financial market. It constitutes the new financial instrument which has been only used for a few business entities. Polish banks play in the Securitization processes mainly the role of support institutions than the role of initiators. Meanwhile, the benefits from Securitization of bank's assets are big. (original abstract)

18

Ocena ratingowa a koszt obsługi długu publicznego w krajach Europy Środkowo-Wschodniej w latach 2005-2017

84%

Tobera P.

Gospodarka Narodowa

|

2019

|

nr nr 1

87-109

XX

Artykuł wpisuje się w zakres badań nad zagadnieniem skutków, jakie niesie ze sobą brak stałego zrównoważenia budżetu w nowych krajach członkowskich Unii Europejskiej (UE) z regionu Europy Środkowo-Wschodniej (EŚW) i spoza strefy euro. Głównym celem badania jest określenie determinant zmian poziomu kosztu obsługi długu wśród wybranych do analizy państw: Polski, Czech, Węgier i Rumunii. Autor zwraca uwagę zwłaszcza na oddziaływanie ocen ratingowych, które stanowią jeden z kluczowych wskaźników niepewności, jaki inwestorzy biorą pod uwagę przy nabywaniu skarbowych papierów wartościowych zadłużonych państw. Badania obejmują lata 2005-2017. Przedział ten zawiera okres występowania kryzysu finansowego, którego skutki były szczególnie odczuwalne w postaci znacznego zwiększenia spreadów na obligacjach skarbowych w badanych krajach. W części empirycznej posłużono się panelową dynamiczną metodą najmniejszych kwadratów. W wyniku analizy wskazano główne determinanty poziomu kosztu obsługi długu wybranych krajów z EŚW: ocenę agencji ratingowych, poziom zmienności implikowanej na rynku, występujący deficyt budżetowy, kurs walutowy, poziom zadłużenia oraz wzrost gospodarczy. Uzyskane rezultaty wpisują się w obszar polityki zarządzania długiem publicznym. (abstrakt oryginalny)

EN

The continually growing level of debt in the vast majority of countries worldwide and the resulting significant increase in servicing costs is a major challenge for sovereign debt managers. This paper is part of research on the consequences of a permanent budget imbalance in non-eurozone new European Union member states in Central and Eastern Europe (CEE). The main objective is to investigate what determinants are ultimately associated with changes in the level of debt service costs among the countries selected for the analysis: Poland, the Czech Republic, Hungary, and Romania. Special attention is paid to the impact of credit ratings, which are a key uncertainty indicator that investors take into account when acquiring Treasury securities issued by indebted countries. The study covers the 2005-2017 period, a time frame that includes the latest global financial crisis, which led to a significant increase in spreads on Treasury bonds issued by the studied countries. The empirical part of the paper uses the panel dynamic ordinary least squares method (DOLS). The analysis identifies following determinants of debt servicing costs for selected CEE countries: rating agency reports, the level of volatility implied in the market, the budget deficit, the exchange rate, the debt level, and economic growth. The obtained results carry implications for public debt management policy. (original abstract)

19

Nowoczesne tendencje w strategicznym zarządzaniu kosztami w zakładzie ubezpieczeń

84%

Chmielowiec-Lewczuk M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2010

|

nr nr 123 Rachunkowość a controlling

53-62

XX

Ujednolicenie rynku europejskiego, szybki przepływ kapitału czy szeroki zakres inwestycji spowodowały konieczność zmiany myślenia zarządzających podmiotami oferującymi produkty finansowe, w tym również ubezpieczenia. Te czynniki należy potraktować jako determinanty zmian w procesie zarządzania kosztami. Można też określić, że do najważniejszych celów strategicznych zakładu ubezpieczeń należą: minimalizacja kosztów finansowania działalności ubezpieczeniowej, wdrożenie metod pozwalających na ocenę kosztów i rentowności produktów łączonych (np. bankowo-ubezpieczeniowych), umiejętna ocena konieczności i sposobu redukcji kosztów, w szczególności w perspektywie długookresowej, wykorzystanie zarządczych sposobów kalkulacji kosztów na potrzeby zarządzania wartością zakładu ubezpieczeń. (abstrakt oryginalny)

EN

Some factors are changing the way of thinking of managers of financial institutions including insurance. These factors are European market, connections and relationships with other financial institutions, fast capital flow, many possibilities for investments and development in world economy. These factors are the determinants of changes in the cost management process so the main aims of strategic cost management are minimizing costs of financing insurance activity, application of methods for assessment profitability of bank assurance, preparation plans for cost reducing, especially for a long-term perspective, and using managerial cost calculations for value based management. (original abstract)

20

Potencjał wzrostu organizacji - uwarunkowania finansowe

84%

Pomykalski P.

Acta Universitatis Nicolai Copernici. Ekonomia

|

2011

|

tom 42

119-127

XX

Autor, wykorzystując model stabilnego wzrostu, analizuje efekty finansowe różnych metod podejścia do budowy potencjału wzrostu organizacji. Zmiany w oczekiwaniach inwestorów, prognozowany wzrost kosztów finansowania przedsiębiorstw skłaniają do podkreślenia znaczenia uwarunkowań finansowych w zarządzaniu potencjałem wzrostu. Część ostatnich zmian na rynkach finansowych ma charakter krótkookresowy i ustąpi wraz w wyjściem z kryzysu (ograniczony dostęp do finansowania, wynikający z niechęci inwestorów do ponoszenia ryzyka). Część ma jednak charakter długookresowy, ponieważ dotyczy zmian w obszarze decyzji inwestycyjnych. Zarządzający powinni uwzględnić te zmiany, projektując strategię rozwoju przedsiębiorstwa. Wnioski poparto przykładami decyzji podejmowanych w ostatnim okresie przez korporacje międzynarodowe. (abstrakt oryginalny)

EN

The Author analyses financial effects of various approaches used by management in crafting of business growth potential. Changes in investors' expectations, forecasted growth in interest rates and financing costs give rise to questions about the significance of financial constraints in growth potential management. Some of the changes may have a short-term effect and will fade with subsiding of the crisis (limited access to financing, caused by investors' risk aversion). Some effects however may be seen as long-term and cause changes in investment policies. Managers should recognize them and attempt to take them into account while crafting their strategies. Complexity and dynamics of changes in current business environment call for the use of simple, transparent methods that can be applied in practice. The author proposes the use of stable growth model and provides for examples of its use. (original abstract)