Sprawdza się wizja McLuhana. Świat w błyskawicznym tempie staje się globalną wioską. Jednak im bardziej kurczy się świat w wymiarze informacyjnym i telekomunikacyjnym, tym bardziej nasila się koncentracja kapitału. Finansowe i gospodarcze molochy rosną jak grzyby po deszczu.
Pokrótce omówiono przyczyny pojawienia się holdingów finansowych jako formy organizacji instytucji finansowych. Poruszono problematykę wykształcenia się nowych rodzajów instytucji finansowych: bancassurance i assurbanking. Przedstawiono także strategie tworzenia grup bankowo-ubezpieczeniowych: de novo, fuzje i przejęcia, joint venture, alianse strategiczne.
EN
The process of liberalising the financial markets and technological revolution of the eighties caused the wave of mergers in search of scale and range benefits at the same time providing the financial services. Banks also entered the insurance sector. The quick development of the financial holdings is thus a result of a change of a character of the competition on the financial markets and a reply to their liberalisation, deregulation and globalisation. (original abstract)
Przybliżono regulacje Komisji Nadzoru Bankowego uchwalone 12 grudnia 2001 r. dotyczące nadzorczych norm ostrożnościowych. Ustalono w nich zasady stosowania tych norm w ujęciu obejmującym bank i podmioty odeń zależne. Zwrócono uwagę, że ujęcie to jest stosowane do wszystkich struktur holdingowych niezależnie od tego, jaką pozycję bank zajmuje w danej strukturze. Omówiono strukturę holdingową z bankiem krajowym jako podmiotem wiodącym, holding finansowy, holding o działalności mieszanej. Przedstawiono instrumenty, jakie wobec banku działającego w ramach jednej z trzech struktur holdingowych może stosować nadzór bankowy.
Celem opracowania było przedstawienie struktury holdingu finansowego, ustalonej w prawie bankowym, co należy określić mianem instytucjonalizacji holdingu finansowego oraz próba identyfikacji empirycznej owego holdingu. (fragment wstępu)
EN
In the survey the structure of financial holding company outlined in Banking Law is shown and the empirical attempt of its identification is presented. (original abstract)
Specyfika funkcjonowania struktur holdingowych wyraża się w tym, że poszczególne przedsiębiorstwa wewnętrzne mają osobowość prawną i występują na rynku jako samodzielne firmy, a jednocześnie realizują cele holdingu jako całości. Omówiono 4 podstawowe typy holdingów (w tym także koncern) i ich organizację, a zwłaszcza mechanizmy oddziaływania zarządu na przedsiębiorstwa zrzeszone.
Autor przedstawił zarys problematyki tworzenia różnego rodzaju spółek holdingowych z wypunktowaniem korzyści jakie dają formy holdingowe praktykom gospodarczym i ustawodawcom, którzy zdecydowanie je popierają poprzez ustanawianie korzystnych form opodatkowania (także zwolnienia podatkowe), a następnie zastosowanie tej formy organizacyjnej w praktyce ubezpieczeniowej i bankowej w różnych krajach.
EN
The article presents the definitions and immanent features of the discussed capital concentration. If we refer to the legislation of other countries and the achievements of the legal doctrine of highly developed countries of North America and Western Europe, we can indicate the widespread application and differences in the functioning of a holding company in the legislations of individual countries. The adjustment period to the EU standards requires, among other things, familarization with foreign laws and the evaluation of Polish regulations which according to the author allow the introduction of holding companies within the framework of insurance law and the formation of financial holding companies with the insurer in the form of a joint-stock company as one of the components.(original abstract)
Największą przyszłość w bankowości inwestycyjnej w Polsce będzie miało finansowanie długiem. Podano przyczyny takiego stanu rzeczy oraz determinanty struktury finansowania polskich przedsiębiorstw. Autor zastanawia się także nad formą, czy będą to papiery dłużne, czy też emisje obligacji przedsiębiorstw. Zauważa się przewagę KPD. Silna jest tutaj pozycja banków. W światowych tendencjach zauważana jest opcja przesunięcia finansowania przedsięwzięć inwestycyjnych na rynek kapitałowy. Banki natomiast poprzez osłabienie efektu asymetrii informacyjnej, pomiędzy przedsiębiorstwem dłużnikiem i wierzycielami, pozyskują klientów wśród małych firm. Jednak obserwacja rynku dowodzi, iż struktura oparta na kredycie bankowym, długu rynkowym i kapitale jest optymalna dla dojrzałego przedsiębiorstwa. Omówiono pozycję banków na rynku kapitałowym w Polsce, na który wpływ mają zagraniczni akcjonariusze. Ich strategia będzie podporządkowana rozwojowi międzynarodowych koncernów. Usługi inwestycyjne będą świadczone przez struktury ponadregionalne natomiast mało rentowną działalność depozytowo-kredytową będą obsługiwały banki zależne w Polsce. Przedstawiono i omówiono też wyniki rankingu otwartości rynków kapitałowych na świecie.
W artykule skoncentrowano rozważania wokół znaczenia banków inwestycyjnych w gospodarce. Scharakteryzowano rodzaje działalności banków inwestycyjnych w zakresie obrotu papierami wartościowymi i zarządzania funduszami, w zakresie doradztwa finansowego i zarządzania finansami oraz w ramach operacji rynku pieniężnego i zarządzania ryzykiem.
EN
The article deals with importance of investment banks in Polish economy. Various kinds of bank activities (securities transaction, funds management, financial advising, financial management, and risk management) are discussed. (A.P.)
Omówiono rozporządzenie ministra finansów z 12 grudnia 2001 r. w sprawie zasad sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych banków oraz holdingów finansowych.
Business Development Companies, czyli holdingowe spółki inwestycyjne, są odmianą firm private equity i rozwijają się prężnie na rynku amerykańskim. Firmy te są konstrukcją publicznie notowanych spółek, które prowadzą wyłącznie działalność inwestycyjną w obszarze private equity/venture capital.
Właścicielem 15 procent przedsiębiorstwa Orbis SA został Deutsche Bank AG London. Jest to pierwszy krok w przekształcaniu polskiej spółki w potężną grupę holdingową, powiązaną kapitałowo z rynkiem turystycznym całego świata.
W ostatnim roku w ręce zagranicznych właścicieli, głównie międzynarodowych koncernów finansowych - przeszły takie banki, jak: Grupa Pekao SA, BPH z Krakowa, Bank Zachodni z Wrocławia. Światowe holdingi uzyskały pełną kontrolę nad gigantami: Bankiem Śląskim, WBK i PBK. Artykuł omawia kondycję banków w Polsce.
28 lipca br. rząd skierował do Sejmu m.in. projekt zmieniający ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych i od osób fizycznych. W pierwszym z projektów główna zmiana wiąże się z inicjatywą powołania nowej jednostki podatkowej - grupy kapitałowej; w drugim - z problemem opodatkowania niektórych zysków kapitałowych. Artykuł omawia w pierwszej części zmiany w podatku dochodowym od osób prawnych (warunki i zasady tworzenia podatkowej grupy kapitałowej, umowa o utworzeniu podatkowej grupy kapitałowej, rok podatkowy, rozliczenie podatku należnego od grupy, utrata przywileju łącznego opodatkowania), zaś w drugiej zmiany w podatku dochodowym od osób fizycznych (opodatkowanie dochodów ze sprzedaży papierów wartościowych, odliczenia od dochodów).
Omówiono funkcjonowanie rosyjskiego rynku papierów wartościowych, na którym rolę lidera odgrywa Moskiewska Międzybankowa Giełda Walutowa MICEX. Z czasem giełda znacznie się rozrosła i utworzyła holding giełdowy - Grupę MICEX. Organizacją obrotu papierami wartościowymi w ramach Grupy MICEX zajmuje się giełda papierów wartościowych MICEX SE (MICEX Stock Exchange). W artykule przedstawiono analizę porównawczą GPW w Warszawie i MICEX SE (dane liczbowe za I kwartał 2007 r.).
Autorka przedstawia współczesne koncepcje zrzeszania i grupowania banków. Omawia łączenie usług bankowych i ubezpieczeniowych jako opcję w strategii dywersyfikacji usług bankowych. Charakteryzuje grupy kapitałowe jako trzon budowy holdingu finansowego.
EN
The author presented contemporary conceptions of banks' organising. Discussed joining of bank and insurance services. Characterised capital groups as a hard core of building financial holding. (M.P.)
Artykuł zawiera prezentację wybranych uwarunkowań integracji finansowej przedsiębiorstw w aspekcie tworzenia holdingu finansowego. (abstrakt oryginalny)
EN
The article presents chosen conditions of financial integration in the holding structures. (original abstract)
Artykuł zawiera wyniki badań finansowych aspektów funkcjonowania małych grup kapitałowych w Polsce. Podjęto próbę oceny wyników finansowych, rentowności działalności i kapitałów, struktury finansowania majątku, płynności finasowej, analiy przepływów finansowych i efektywności zarządzania czynnikiem ludzkim. We wszystkich analizach uwzględniono historyczne uwarunkowania powstawania struktur holdingowych.
Przewidywane jest pogorszenie finansów firm ubezpieczeniowych. Finansom ubezpieczycieli zagrażają pośrednicy finansowi. Są nimi banki, domy maklerskie, fundusze emerytalno-inwestycyjne. Polami szczególnie ostrej konkurencji między pośrednikami finansowymi będą usługi sekurytyzacji oraz zarządzania aktywami.