W artykule przeanalizowano, jakie następstwa wynikają z użycia filtrów Kalmana i równań wygładzających dla częściowo stałych modeli parametrów. Dokonano przeglądu zastosowań w przypadku stałych parametrów strukturalnych w modelu, który to model może być przedstawiony jako specjalny przypadek liniowego stochastycznego dynamicznego systemu zdefiniowanego w poprzednich pracach autora. Przedstawiono twierdzenie prowadzące do uogólnienia wyników otrzymanych w częściowo stałym modelu parametrów na dowolny liniowy stochastyczny system dynamiczny z częściowo stałym wektorem stanu.
EN
The article discusses the consequences of using Kalman filters and smoothing equations for models with partially constant and partially variable parameters. A models in which all parameters are constant can be presented as a special case of linear stochastic dynamic system defined in previous papers published by the author. The presented theorem enables generalising results obtained for the constant parameter model for any linear dynamic system with partially constant state vector. The article also describes the characteristics of parameter estimators in this case.
The article discusses several manners of determining initial values for the Kaiman filter algorithm. For this purpose, use can be made of: - the classical method of smallest squares, which, however, leads to ineffective estimators due to the nonfulfilment of the premises of this method; - the generalized method of smallest squares, for which it is possible to determine unbiased estimators, but only for a part of the set of possessed observations; - the application of an information filler, which is a much more complicated procedure and creates difficulties especially when not all parameters change in time; - the expanded Sarris approach, for which the basic problem is the necessity of reversing the co-variance matrix for a very large observation set. The best solution in a search for initial values, despite the above mentioned difficulties, appears to bei the approach proposed by Sarris.
W artykule [4] autor przedstawił wyprowadzenie systemu równań algorytmu filtru Kalmana oraz szereg innych rozważań w odniesieniu do zagadnień filtracji i prognozy. W prezentowanym artykule nawiązano do rozważań z cytowanej wyżej pracy uzupełniając przedstawione wyniki o problem wygładzania.
4
Dostęp do pełnego tekstu na zewnętrznej witrynie WWW
Naturalna stopa procentowa (NSP) jest jednym ze składników reguły stopy procentowej zaproponowanej przez Johna B. Taylora (1993) (reguły Taylora). Pierwotnym celem reguły jest dostarczenie rekomendacji dla władz banku centralnego w zakresie optymalnego poziomu stopy procentowej. Z punktu widzenia banku centralnego, stosującego strategię bezpośredniego celu inflacyjnego, głównym zadaniem jest stabilizacja inflacji na niskim poziomie, co wymaga precyzyjnego dostrojenia stóp realnych do tzw. poziomu naturalnego. NSP jest kategorią bezpośrednio nieobserwowalną, dlatego podejmowane są liczne próby jej estymacji. W pracy zaprezentowano wyniki pomiaru NSP w Polsce w latach 1998-2011 z wykorzystaniem metody graficznej oraz filtru Kalmana. Otrzymane szacunki NSP uwzględniono w rozważanej regule Taylora, a następnie dokonano porównania uzyskanych zaleceń. (abstrakt oryginalny)
EN
The natural real interest rate (NRI) is one of the components of the interest rate rule presented by J.B. Taylor (1993) (Taylor rule). Original proposal of this rule is to provide recommendations for the monetary authorities for achieving good economic performance. Essential task of the central bank pursuing the strategy of direct inflation targeting is to stabilize inflation at low level. Its realization needs fine tuning of real interest rate to natural level rate of interest. Unfortunately, the NRI is not observable, so it must be estimated. In the paper we present results of estimation NRI in Poland in 1998-2011. We apply the graphical method to determine the level of NRI and Kalman filter to estimate time-varying natural rates of interest. The inclusion of estimates of the NRI in the Taylor rule allows to compare recommendations from different methods. (original abstract)
W opracowaniu została podjęta próba oszacowania poziomu naturalnej stopy procentowej w Polsce. Z prezentowanych badań wyciągnięto wnioski dotyczące kształtu polityki pieniężnej NBP i ewolucji procesów makroekonomicznych po przystąpieniu Polski do Unii Gospodarczej i Walutowej. Badania empiryczne wiążą się ściśle z teoretyczną analizą naturalnej stopy procentowej, przeprowadzoną w pierwszej części opracowania ("Ekonomista" 2003, nr 4)
EN
In the article we use the theoretical conclusions formulated in the first part of the study (comp.: "Ekonomista" 2003, nr 4). Using Kalman's filter and structural model of vectors autoregression analysis we concluded that the natural level of interest rate in Poland during 1997-2002 was within the range of 4 to 6p.c, we observed that it closely approximated the variability of the real monthly WIBOR rate. Having in mind that Poland is contemplating to join the EURO zone and noting that the divergence of natural levels of interest rates between Poland and the European Economic and Monetary Union is markedly high we infer that, should the common currency be shortly adopted, an excessive demand pressure might develop in Poland. Then the resulting inflation in Poland might exceed that prevailing in the EU by a contribution commensurate with the Balassa-Samuclson effect. The same mechanism would also increase the current account deficit.
6
Dostęp do pełnego tekstu na zewnętrznej witrynie WWW
Celem opracowania jest próba oceny wpływu filtracji ekonomicznych szeregów czasowych na portrety fazowe ich składowych trendowych oraz cyklicznych. W zasadzie wszelkie przekształcenia szeregów czasowych związane z ich (szeregów) analizą, prognozowaniem, modelowaniem, sterowaniem itp. można potraktować jako filtrację. Filtry cyfrowe znajdują zastosowanie m.in. w ekonomii do wygładzania szeregów czasowych, usuwania niepożądanych wahań (sezonowych, przypadkowych, wysoko- lub niskoczęstościowych itp.), prognozowania i modelowania procesów ekonomicznych. Uzyskane wyniki pozwalają na sformułowanie odwrotnej zależności między wykładnikiem Hursta i występowaniem dominujących częstości we wszystkich badanych szeregach: wraz ze wzrostem wykładnika Hursta (lub ze zmniejszaniem się wymiaru fraktalnego) zanika wyraźna struktura harmoniczna. Przeprowadzone symulacje z filtracją szeregów czasowych potwierdzają tezę, że regularność przebiegów cyklicznych cechuje raczej układy antypersystentne, powracające do wartości średnich. ( skrócony abstrakt oryginalny)
EN
The aim of this paper is to attempt to assess the impact of filtering the economic time series on their components' trending and cyclical phase portraits. In principle all transformations of time series tied with its analysis, forecasting, modelling, control, etc. can be considered filtration. Digital filters are applied, among others, in economics for smoothing time series, removing undesirable variations (seasonal, accidental, high or low frequency fluctuations and more), forecasting and the modelling of economic processes. Achieved results allow for formulating the inverse relationship between the Hurst exponent and appearance of dominating frequencies in all examined series: with an increase of the Hurst exponent (or with a reduction of fractal dimension) the harmonic structure is fading out. Simulations made with the filtration of time series confirmed the thesis that the regularity of cyclical courses is characteristic rather for antipersistent systems (returning to average values). In the systems amplifying trends (persistent systems) the distinct regularity rarely appears.(short original abstract)
Estymacja parametrów strukturalnych modeli płac przeciętnych na podstawie danych dotyczących gospodarki polskiej w okresie centralnego planowania oraz transformacji wymaga zastosowania metod pozwalających na uzmiennienie tychże parametrów w czasie. Modele przestrzeni stanów oraz filtr Kalmana pozwalają rozwiązać rozważany problem. Dopiero od początku lat dziewięćdziesiątych można mówić o względnie zunifikowanym podejściu do modelowania zjawisk ekonomicznych. Autor przedstawia metodologię, która jest połączeniem różnych odmian algorytmu filtracji, metody największej wiarygodności oraz numerycznych metod optymalizacyjnych.
EN
This paper applies Kaiman filtering and constrained maximum likelihood techniques to estimate structural parameters of average wages' models using Polish annual data for the period of both central planning and transition (1960-1998). The main conclusions are that prices are the leading factor affecting wages in Poland in the examined period, although the role of labour market disequilibria and labour productivity cannot be underestimated. Moreover time-varying elasticity with respect to prices, on average, turns out to be significantly lower than unity. Applied estimation method proves its usefulness in modeling Polish alike economies and shows that transition process is far from over. (original abstract)
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.