Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Wpływ czynników zewnętrznych na GPW w Warszawie

100%

Wyrobek J.

|

2001

|

nr nr 890, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

266-273

XX

Celem opracowania jest próba oceny efektywności inwestowania na GPW w latach 1995-1999 w świetle panującego wtedy wysokiego poziomu stóp procentowych oraz oddziaływania na GPW czynników zewnętrznych (np. kryzys rosyjski, wielkości makroekonomiczne). Analiza zostanie oparta na porównaniu zmian wartości portfela rynkowego (którego miernikiem będzie indeks WIG) ze zmianami wartości portfela opartego na rolowanej inwestycji w bony skarbowe. W oparciu o zmiany wartości portfela rynkowego i portfela bonów skarbowych zostanie obliczona premia za ryzyko, a dla wyjaśnienia czynników, jakie wpłynęły na jej wysokość zostanie zbudowany model regresji. (fragment tekstu)

2

Wartościowanie zmian w poziomie bezpieczeństwa energetycznego w ocenie ekonomicznej efektywności inwestycji w sektorze energetycznym

100%

Ligus M.

|

2010

|

nr nr 25

71-82

XX

Artykuł dotyczy identyfikacji i sposobu ujmowania kosztów bezpieczeństwa energetycznego w ramach oceny ekonomicznej efektywności inwestycji w sektorze energetycznym. Przedstawiono metodykę oceny efektywności ekonomicznej opartej na analizie kosztów i korzyści (cost-benefit analysis, CBA). Zaprezentowano wyniki badań literaturowych dotyczących wartości fluktuacji cenowych surowców oraz wartości VOLL (value of lost load) jako wyceny kosztów zakłóceń oraz przerw w dostawach energii spowodowanych niedoskonałościami rynku produkcji oraz przesyłu i dystrybucji energii. Wskazano również czynniki determinujące VOLL jako pomoc przy przeprowadzaniu badań pierwotnych.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper applies to identification and capturing social costs of energy supply insecurity in the assessment of economic effectiveness of energy projects. The methodical aspects of economic effectiveness based on cost-benefit analysis of investment projects were presented. Literature values of energy price fluctuations and the value of lost load (VOLL) as monetary expression for the costs associated with inter- or disruptions of electricity supply as a result of production, transmission or distribution failures were presented. Factors determining VOLL were identified in the case of conducting primary surveys.(original abstract)

3

Ocena efektywności inwestycji a założenie o realizacji przepływów pieniężnych na końcu roku

100%

Wiśniewski T.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw

|

2002

|

nr nr 40

207-215

XX

Artykuł ma na celu pokazanie wpływu czynnika czasu na rzeczywiste przepływy pieniężne oraz możliwość wykorzystania rozkładu czasowego w ocenie efektywności inwestycji. Autor zakłada, że wartość bieżąca przepływów jest zależna od rozkładów ich realizacji w ciągu roku i może być ona różna od rezultatów otrzymanych przy założeniu o realizacji przepływów w jednym punkcie czasowym, tj. na końcu roku.

EN

Paper concentrates on end-of-year cash flow assumption in capital budgeting. On the basis of simulation model it has been proved that there could be substantial change (in plus or in minus) in the value of NPV or IRR, when the sub-annual frequencies of inflow and outflow streams are taken into account. Therefore, the traditional and-of-year assumption can give misleading results. (original abstract)

4

Ocena efektywności inwestycji metodą NPV

100%

Witoszek G.

|

1997

|

nr nr 5

36-38

XX

Artykuł poświęcono omówieniu metody wartości zaktualizowanej netto - NPV, która jest najczęściej stosowaną metodą dyskontową.

5

Analiza fundamentalna w ocenie efektywności inwestycji kapitałowych

75%

Gwizdała J.

|

nr nr 16

645-657

XX

Realizacja zamierzonych celów inwestycyjnych wymaga znalezienia skutecznej i efektywnej metody pozwalającej uzyskać zadowalającą stopę zwrotu z zainwestowanych środków. Systematyczna i czasochłonna analiza rynku finansowego przynosi wymierne korzyści dla inwestorów. Inwestor ma możliwość wykorzystania dwóch podstawowych metod oceny efektywności inwestycji finansowych. Są to analiza fundamentalna oraz analiza techniczna. Doświadczeni inwestorzy na rynku akcji najczęściej stosują obydwie te metody. Analiza fundamentalna stanowi o wyborze przedmiotu inwestycji i jest wstępnym etapem całego procesu inwestycyjnego. Inwestor opierając się na analizie fundamentalnej, dokonuje analizy otoczenia makroekonomicznego oraz sprawozdań finansowych spółki. Stosowana przez inwestora analiza fundamentalna dąży do celu, jakim jest optymalizacja momentu zawierania transakcji kupna-sprzedaży akcji na rynku papierów wartościowych. (abstrakt oryginalny)

EN

Accomplishment of intended investment aims requires finding of efficient and effective method which allows to gain satisfactory rate of return from invested resources. Systematic and time-consuming finance market analysis brings benefits for investors. Investor has a possibility to use two basic methods of evaluating financial investment efficiency. These are fundamental analysis and technical analysis. Experienced investors usually make use of those two methods. Fundamental analysis determines the choice of investment object and is the introductory phase of the whole investment process. Based on fundamental analysis investor analyses macroeconomic environment and finance statement of a company. Employed by investor fundamental analysis aims to optimize the transaction moment of buying and selling stocks on securities market. (original abstract)

6

Efektywność funduszy inwestycyjnych. Problemy oceny

75%

Szczygielski J.

Prace Naukowe Instytutu Organizacji i Zarządzania Politechniki Wrocławskiej. Studia i Materiały

|

2006

|

tom 23

|

nr nr 81

63-69

XX

Przedstawiono niektóre problemy związane z inwestycjami kapitałowymi, oraz główne metody oceny efektywności strategii inwestycyjnej różnych funduszy. Omówiono podstawowe miary służące określaniu efektywności polityki lokacyjnej funduszy - stopę zwrotu i ryzyko.

EN

This master thesis is abort investment funds and issues which concern them. There are discussed in-vestment funds capital cost and institutions which are necessary for efficient function of investment founds. A very important issue brought up in this paper is investment portfolio. There is also mentioned the risk and efficiency involved in investing. (original abstract)

7

Efektywność inwestycyjna portfela fundamentalnego na GPW w Warszawie

75%

Sekuła P.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2011

|

tom 261 Aktualne trendy w naukach o zarządzaniu, finansach i rachunkowości. Vol. 3

419-431

XX

Analiza i ocena poziomu efektywności rynków finansowych jest przedmiotem badań przeprowadzanych w ramach teorii inwestycji. Poszukując anomalii w zachowaniu się rynków finansowych, analizuje się m.in. skuteczność różnych strategii inwestycyjnych. Systematyczne uzyskiwanie w testach zwrotów wyższych od rynkowych może świadczyć o słabości hipotezy rynków efektywnych i przysparzać argumentów zwolennikom aktywnie zarządzanych portfeli instrumentów finansowych. W artykule analizowano skuteczność inwestycyjną strategii fundamentalnej, opartej na selekcji spółek do portfela według poziomu wybranych parametrów finansowych. W badaniu wykorzystano wskaźnik ROE oraz roczną stopę wzrostu zysku netto. Testy przeprowadzono dla spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW) w Warszawie, na rynku głównym, dla danych z lat 2001-2010. Jako cel przeprowadzanego testu postawiono analizę poziomu osiąganych stóp zwrotu z portfeli fundamentalnych oraz ocenę ich struktury i powtarzalność w różnych okresach badawczych. W artykule poszukiwano odpowiedzi na pytanie, czy osiągane stopy zwrotu z portfeli fundamentalnych są spowodowane pojedynczymi zdarzeniami dotyczącymi poszczególnych spółek, czy też wynikają z generowania systematycznych ponadprzeciętnych dochodów z większości akcji wchodzących w skład portfeli. (fragment tekstu)

EN

This paper presents empirical tests of the relation between fundamental ratio (ROE, earning) and average return on the Warsaw Stock Exchange. The analysis examines a simple fundamental strategy. The test shows that when portfolios are formed on fundamental ratio, we observe abnormal return. Portfolio of high fundamental ratio outperforms the WIG index, generates a several dozen percent annual average return between 2002 and 2010, but susceptible to random factors. (original abstract)

8

Wykorzystanie dynamicznego kosztu jednostkowego w ocenie efektywności projektów ekologicznych

75%

Dyduch J.

|

2013

|

nr nr 289 Systemy rachunku kosztów i kontroli zarządczej

140-150

XX

Dynamiczny koszt jednostkowy jest jedną z metod oceny efektywności inwestycji, uwzględniającą nakłady inwestycyjne, koszty eksploatacyjne oraz efekty użytkowe inwestycji. Służy przede wszystkim jako narzędzie wyboru projektu inwestycyjnego charakteryzującego się najniższym kosztem osiągnięcia danego celu. Użyteczność tego wskaźnika, będącego podstawą do kalkulacji ceny usługi (produktu), jest ograniczona z powodu na nieuwzględnianie sposobu finansowania projektu oraz podatku dochodowego.(abstrakt oryginalny)

EN

Dynamic generation cost is one of the methods of assessment of investment effectiveness taking into account investment outlays, operational costs and utilitarian effects of the investment. It serves first of all as a tool of choice of a project characterized by the minimal cost of achieving a certain aim. The utility of this indicator as a basis for calculating a price of services (product) is limited due to the fact that the way the project is financed and an income tax are not taken into account.(original abstract)

9

Ocena efektywności polskich inwestycji zagranicznych - wyniki badań

75%

Jaworek M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2008

|

nr nr 1200 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka

231-242

XX

Opisano warianty inwestycyjne w inwestycjach zagranicznych. Wskazano na znaczenie koniunktury rynku zagranicznego i niestabilności rynku walut na wartość inwestycji. Podkreślono znaczenie zastosowania właściwej stopy dyskontowej na prawidłową ocenę inwestycji zagranicznej.

EN

This paper discusses the issue of the appraisal of foreign direct investment projects undertook by Polish investors. It deeply analyzes obstacles which Polish investors had to face starting the activity abroad. The article also presents the issues concerning an evaluation of incomes from the foreign investment, a discount rate or an application of measures of the projects effectiveness.(original abstract)

10

Formacja harmoniczna Gartley 222 jako sposób na zmniejszenie ryzyka i zwiększenie efektywności inwestycji na rynku kapitałowym

75%

Bednarz K.

Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku

|

2011

|

tom 11 Rynki finansowe : nowe wyzwania i możliwości

203-222

XX

Rynki finansowe rządzą się swoimi prawami. Ważną rolę w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych odgrywają nie tylko dane makroekonomiczne czy też różnego rodzaju informacje. Dogodny moment bardzo często pokazuje analiza techniczna. W rozdziale zaprezentowano właśnie taki moment w postaci POO (potencjalnego obszaru odwrócenia). Jest on wyznaczany przy pomocy formacji harmonicznej Gartley 222, opisanej ważnymi współczynnikami Fibonacciego. Z zamieszczonych wykresów i obliczeń wynika, że omówiona struktura charakteryzuje się bardzo dużą rentownością przy pewnym akceptowanym poziomie ryzyka, które jest stosunkowo niskie. (abstrakt oryginalny)

EN

Financial markets have their own rules. An important role in making investment decisions play not only the macroeconomic data or various types of information - but often it is a technical analysis that shows a very opportune moment. In the paper the author presented such a moment in the form of PRZ (Potential Reversal Zone). This moment is calculated by the harmonic formation Gartley 222, which is described by important Fibonacci ratios. From the placed charts and calculations it appears that the described structure is characterized by very high profitability at a certain acceptable, relatively low, level of risk. (original abstract)

11

Formalne aspekty stosowania metody NPV

75%

Białas M. , Mirek R.

Zeszyt Naukowy / Wyższa Szkoła Zarządzania i Bankowości w Krakowie

|

2011

|

nr nr 21

24-37

XX

Przedmiotem artykułu jest metoda NPV, którą wykorzystuje się do oceny opłacalności projektów inwestycyjnych. W szczególności wykazano, jaki warunek musi być spełniony, aby metoda NPV spełniała swoje zadania. (abstrakt oryginalny)

EN

The subject of this paper is the Net Present Value method which is used in the analysis of the profitability of investments. Especially, some crucial conditions for the correct implementation of this method are described. (original abstract)

12

Profitability Criteria of Real Estate Investment

75%

Klimczak K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw

|

2007

|

nr nr 50, t. 1

413-420

XX

Podstawowymi kryteriami inwestycyjnymi, rozpatrywanymi niezależnie od przedmiotu inwestycji, jest dochód możliwy do uzyskania oraz ryzyko towarzyszące inwestycji. W literaturze przedmiotu spotyka się rozważania dotyczące porównywania opłacalności inwestowania na konkurencyjnych wobec siebie różnych obszarach rynku kapitałowego. Dokonując tych porównań należy przeprowadzić także analizy tych obszarów inwestycyjnych pod względem kapitałochłonności inwestycji, stopnia sformalizowania, kosztów operowania na danym obszarze inwestycyjnym rynku kapitałowego, dostępności różnych form i instrumentów inwestycyjnych. Jednym z wielu wariantów inwestycyjnych jest realizacja inwestycji w nieruchomości. (fragment org. streszczenia)

EN

Each investment aims at the effective utilisation of available and possessed sources of financing real estate investment. Investment process should result in an increase in capital. Basic investment criteria which need to be considered irrespective of the object of the investment are the potential income and the risk involved in the investment. In the respective literature much consideration is given to the comparison between the profitability of investment in mutually competing areas of the capital market. While making these comparisons the investment should be also analyzed in terms of its capital-intensive nature, bureaucracy level, operating costs in the given area of capital market, and availability of different investment forms and instruments. A decision to invest in a real estate is determined by its attractiveness and profitability of this form of investment in comparison with other instruments. There are factors determining this investment attractiveness of real estate that define financial results possible to reach from the engaged capital and may stimulate development of selected sub-markets in the future. (original abstract)

13

Efektywność inwestycji kapitałowych mierzona modelem opartym na analizie falkowej w niestabilnym otoczeniu gospodarczym

75%

Hadaś-Dyduch M.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

tom 174

307-313

EN

This paper presents the effectiveness of investment in the context of alternative investments, i.e. investments that a positive result does not depend on continuous positive gains in the stock markets. Because alternative investments are a broad class of assets which could not be examined at the same time, therefore, to study selected only structured instruments. This article presents the valuation of structured products as investment efficiency. Estimation of investment was based on the author's integrative model of neural network and wavelet analysis.

14

Special Mathematical of the Analysis of Efficiency of Investment Projects

75%

Akhlamov A. , Yatsko A.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2006

|

nr nr 1

33-36

XX

W artykule zaprezentowano współczynniki wrażliwości, które mogą być użyte w estymacji efektywności inwestycji. Rozważono również możliwość wpływu innych parametrów na wartość NPV (Net Present Value), takich jak: stopa podatku od zysków, oprocentowanie bankowe, itp.

EN

The offered factor of sensitivity may be used at the estimation of efficiency of real investments. Naturally, similarly it is also possible to consider the influence of other parameters on NPV the project (for example, expenses for output, bank percent, rate of the profit tax, etc.).Thus, the analysis of sensitivity allows estimating stability of the investment project to changes of its parameters which gives fuller and objective information on expediency of acceptance of this or that investment decision. (original abstract)

15

Możliwości zastosowania metod wtórnego próbkowania do weryfikacji efektywności inwestycji portfelowych

75%

Pichura M.

Studia Ekonomiczne

|

2015

|

tom 242

104-115

PL

Artykuł przedstawia możliwość adaptacji jednej z metod wtórnego próbkowania - powtarzanej K-składowej walidacji krzyżowej, w odniesieniu do oceny efektywności inwestycyjnej strategii portfelowych. Metoda ta pozwala na wnioskowanie statystyczne w sytuacjach, gdy nie jest znana postać analityczna rozkładu badanej cechy lub postać ta nie pozwala na skuteczne zastosowanie dostępnych metod parametrycznych. Badanie empiryczne, które przeprowadzono w celu potwierdzenia stawianej hipotezy nie wskazuje na fakt, iż należałoby jej zaprzeczyć. Zostało ono wykonane na dużym zbiorze danych historycznych pochodzących z amerykańskiego rynku akcji. Dodatkowo w artykule zaprezentowano również sposoby wyznaczania błędów prognozy mierników efektywności inwestycyjnej podczas stosowania metod wtórnego próbkowania.

EN

This paper presents one of possible adaptations of resampling method - repeated K-fold cross-validation - used for portfolio optimization strategies investment efficiency estimation. This method is very helpful with statistical inference determination in situation when analytical form of distribution is not known or analytical form makes using available parametric methods inefficient. Empirical study was conducted to confirm that aforementioned assumption is true and its results show that there is no support for assertion of its falseness. It was performed on large historical data set from American stock market. Moreover, this article presents how to determine prediction errors for investment efficiency measures applied in resampling methods.

16

Analiza efektywności ekonomicznej zakupu maszyn na przykładzie wybranych gospodarstw indywidualnych województwa małopolskiego

75%

Mikołajczyk J. , Ziobro E.

|

2003

|

nr nr 983, t. 2 Agrobiznes 2003 : jakość jako podstawowy instrument konkurencyjności w agrobiznesie

53-60

XX

Jednymi z ważniejszych rodzajów inwestycji w produkcyjny majątek trwały są zakupy maszyn (ciągniki rolnicze, kombajny zbożowe), które przyczyniają się do znacznego ograniczenia pracochłonności produkcji rolnej, obniżenia jej kosztów i zwiększenia przychodów ze świadczonych usług. Analizy efektywności ekonomicznej zakupu maszyn w indywidualnych gospodarstwach rolnych dokonano na podstawie przeprowadzonych badań wśród wybranych 67 gospodarstw województwa małopolskiego.

EN

The paper is a synthetic investment analysis of the purchase of key agricultural machines in 67 farms located in Małopolska. The farms have been divided into small analytical groups for which the measures of investment efficiency have been calculated : the period of investment return and NPV. Efficiency analysis indicates the use of most investment decisions to purchase the machines. Farms oriented for plant production have shown much better investment efficiency than animal production farms. (original abstract)

17

Próba porówna właściwości użytkowych wewnętrznej stopy zwrotu oraz zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu

75%

Wrzosek S.

|

2003

|

nr nr 974, t. 2 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka

353-358

XX

Autor przeprowadził rozważania i obliczenia, których celem było porównanie właściwości użytkowych dwóch metod: wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) i zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu (MIRR).

EN

The article presents comparison of features of IRR and MIRR method used under assumption of equal cost of capital (r) and reinvestment return rate of cash surpluses generated by project (s), and without this assumption. MIRR counted for s = r has the same norm and shows the same sensitivity to unconventional cash flows as IRR. MIRR with independent s and r values does not have such traits and can be implemented with regard of wider data (expectations) spectrum. (original abstract)

18

Weryfikacja efektywności pośrednich form inwestowania w towary na przykładzie Deutsche Bank Liquid Commodity Index

75%

Krawiec M.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego

|

2010

|

tom 11(XI)

|

nr nr 2

161-170

XX

Inwestycje na rynkach towarowych zyskują coraz większą popularność. Inwestorzy mają do dyspozycji bezpośrednie i pośrednie formy inwestowania. Wśród nich na uwagę zasługują indeksy towarowe. W związku z tym, że WGT do chwili obecnej nie stworzyła własnego indeksu, polscy inwestorzy nie mają możliwości inwestowania w rodzimy indeks towarowy. W Niemczech od 1988 notowany jest towarowy indeks DBLCI. Celem niniejszej pracy jest weryfikacja efektywności inwestycyjnej tego indeksu w odniesieniu do indeksu DAX. Na podstawie dziennych notowań obu indeksów w okresie 06.02.2006 - 30.12.2009 wyznaczono podstawowe charakterystyki i zastosowano odpowiednie testy statystyczne. (abstrakt oryginalny)

EN

Investments on commodity markets have grown in popularity. There are several direct and indirect ways of investing in commodities. One of the most interesting forms of commodity investments are commodity indices. As the Warsaw Commodity Exchange has not created its own index yet, Polish investors have no opportunity to invest in any domestic commodity index. Whereas in Germany there is quoted the Deutsche Bank Liquid Commodity Index created in 1988. The aim of the paper is to assess efficiency of investing in the index in comparison to the stock index DAX. The research covers daily quotations of the two indices from 06.02.2006 to 30.12.2009. These constitutes the basis to calculate fundamental characteristics and to apply proper statistical tests. (original abstract)

19

Ocena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych z wykorzystaniem różnych miar efektywności inwestycyjnej

75%

Karpio K. , Żebrowska-Suchodolska D.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

tom 207

136-147

PL

Do oceny efektywności inwestycyjnej otwartych funduszy inwestycyjnych akcji oraz zrównoważonych w pracy wykorzystano wskaźniki: Sharpe'a-Izraelsena, Omega i nadwyżkową stopę zwrotu UPR. Jako benchmark rynkowy przyjęto indeksy WIG oraz WIG20. Praca jest kontynuacją wcześniejszych badań, w których zastosowano dwie miary: Information Ratio oraz wskaźnik Sortino. W celu dokonania porównania uzyskanych wyników pod uwagę wzięto te same okresy badań, tj. okres hossy (2003-2007) i bessy (2007-2011). W konsekwencji okazało się, że rankingi tworzone na podstawie wykorzystanych wskaźników oraz wskaźników Sortino i Information Ratio prowadzą do podobnych wniosków. Niestety, niezbyt pochlebnych dla zarządzających portfelami inwestycyjnymi funduszy. Zmienność pozycji rankingowych funduszy jest bardzo duża i nie pozwala wyłonić zdecydowanych liderów rynku.

EN

In order to assess the investment effectiveness of the open-end equity and balanced mutual funds, the following indicators were used in the paper: Sharpe- Izraelsen's, Omega and UPR. WIG and WIG20 indexes were treated as the market benchmarks. The paper is the continuation of the previous research, in which Information Ratio and Sortino were used. To make the comparison, the same periods of reOcena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych... 147 search, i.e. bullish market (2003-2007) and bearish market (2007-2011) were taken into account. Consequently, the research showed that the ratings created on the basis of the used indicators, as well as Sortino and Information Ratio indicators lead to similar conclusions. Unfortunately, the results seem to be not very favourable for managers of the fund's portfolios. The changeability of the rating positions of open-end equity, as well as balanced mutual funds is very considerable and that is why it is impossible to decide upon the definite leaders of the market

20

Metody oceny efektywności funduszy inwestycyjnych i ich przydatność dla polskich funduszy akcji

75%

Perez K.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2011

|

nr nr 202

94-120

XX

W niniejszym artykule podjęto próbę odpowiedzi na pytanie, które z klasycznych i nowoczesnych miar oceny efektywności funduszy inwestycyjnych mogą być zastosowane do oceny wyników inwestycyjnych polskich funduszy inwestycyjnych lokujących aktywa w akcje. Na podstawie analizy przeprowadzonej dla 20 polskich funduszy akcji w okresie od lipca 2004 do czerwca 2009 roku ustalono, że: - w badaniach zależności między polskimi funduszami akcji a innymi zmiennymi, które opierają się na założeniach nowoczesnej teorii portfela można korzystać z logarytmicznej stopy zwrotu, współczynnika Sharpe'a, Information ratio, a także ewentualnie z alfy Jensena oraz wskaźnika Sortino i RoVaR; - istotne statystycznie rankingi polskich funduszy akcji można tworzyć, wykorzystując w tym celu współczynnik Sharpe'a, wskaźnik Sortino oraz współczynnik alfa Jensena lub ewentualnie IR lub RoVaR; - dla polskich funduszy akcji nie powinno się korzystać z miar U-P oraz Omegi; - dla funduszy tych nieprzydatne są miary Treynora i Sharpe-Omega. (abstrakt oryginalny)

EN

The main goal of the article is answering the question about the usefulness of classic and alternative measures of investment fund performance for the Polish stock funds. Based on the analysis of 20 stock funds with the quotation history of minimum 5 years (07.2004-06.2009) we found that: 1. when considering the relations (based on modern portfolio theory) between the Polish stock funds and other variables, one can use logarithmic rate of return, Sharpe ratio, information ratio and possibly Jensen's alpha, Sortino ratio and return on VaR; 2. statistically significant rankings of the Polish stock funds may be built using the ratios of Sharpe, Sortino and Jensen and alternatively information ratio and RoVaR; 3. upside potential ratio (U-P) and Omega should not be used in the analysis of Polish stock funds; 4. Treynor and Sharpe-Omega measures give no statistically significant results and therefore are useless for the analysis of those funds. (original abstract)