Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Nie rośnie, więć traci

100%

Wilkowicz Ł.

Gazeta Bankowa

|

2004

|

nr nr 12

9

XX

BGŻ nadal utrzymuje związki z rolnictwem - ten sektor to niemal jedna trzecia portfela kredytowego banku. W artykule przedstawiono sytuację tego banku na rynku usług bankowych oraz jego perspektywy rozowju.

2

Ryzyko portfela kredytowego banku

75%

Janasz K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Makroekonomii

|

2006

|

nr nr 11

105-118

XX

Analizując ryzyko kredytowe, niezwykle ważne wydaje się rozróżnienie ryzyka pojedynczego kredytu i łącznego ryzyka z działalności kredytowej, czyli ryzyka portfela kredytowego. Ryzyko portfela kredytowego nie jest prostą sumą ryzyka pojedynczych kredytów. Według teorii portfelowej łączne ryzyko portfela aktywów finansowych jest uzależnione od wysokości ryzyka pojedynczych kredytów oraz od wzajemnej współzależności pomiędzy indywidualnymi kredytami. (fragment tekstu)

EN

This article concentrates on the ability of commercial banks (bank X and bank Y) to measure credit risk in a loan portfolio. It showed how portfolio diversification can reduce the loan risk on the example of two commercial banks in Poland in the period of 2000-2002. The approaches of a new instruments to measuring of a loan portfolio i.e. EAR and MVS were also described. (original abstract)

3

Dywersyfikacja portfela kredytowego jako element ograniczania ryzyka kredytowego

75%

Zachorowska A. , Wójcik-Mazur A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw

|

2004

|

nr nr 43, t. 2

995-1008

XX

Istotnym elementem ograniczającym wpływ zagregowanego ryzyka kredytowego na działalność banków jest dywersyfikacja portfela kredytowego. Dywersyfikacja ogranicza ujemne skutki ryzyka kredytowego bez ponoszenia żadnych dodatkowych kosztów. Dywersyfikacja oznacza zróżnicowanie działalności kredytowej pomiędzy różne branże czy sektory, obszary geograficzne, rodzaje oferowanych produktów kredytowych etc. Do konstrukcji optymalnych portfeli można adoptować model Markowitza, Istotna jest w tym względzie kwantyfikacja łącznych portfeli kredytowych, jako miarę ryzyka w takim modelu zastosowano wariancję stóp zwrotu lub odchylenie standardowe poszczególnych zagregowanych subportfeli. Przeprowadzona optymalizacja portfeli kredytowych uniwersalnego Banku "Y" w rozbiciu na trzy rozłączne sektory finansowania umożliwia konstruowanie właściwej struktury portfela oraz może stać się niezwykle pomocnym narzędziem w obszarze limitowania szerokich koncentracji kredytowych. (fragment tekstu)

EN

Credit risk is the oldest and seems to be the most important of all risks in terms of size of potential losses in commercial banks. The essential method of eliminate aggregated credit risk - portfolio risk - is optimalization of portolio. The classical Markowitz model can be used to construct optimal credit portfolio for commercial bank. In this paper the optimal aggregated credit portfolio was created for selected commercial bank. The optimalization of loan portfolio was prepared on the base of the assumption of credit risk minimalization. New structure of the credit portfolio is characterized by lower level of aggregated credit risk. (original abstract)

4

Measuring Non-Performing Loans During (and After) Credit Booms

75%

Serwa D.

|

tom 5

|

nr nr 3

163-183

EN

In this study we evaluate the distortion of the ratio of non-performing loans (NPL) caused by rapid credit growth to show that the bias in this ratio (caused by the prolonged credit boom) may indeed be significant. Next, we discuss an adjustment to the NPL ratio based on a theoretical model of a loan portfolio. This adjustment is robust for credit booms and busts; therefore, it can be used to compare credit quality ratios across distinct portfolios and banks as well as to simulate future NPL ratio developments. Our estimates of the portfolio of housing loans in Poland show that the new adjusted index of non-performing loans is robust to different model specifications. (original abstract)

5

Nieparametryczna estymacja rozkładu stóp odzysku z ekspozycji kredytowej na bazie krótkich szeregów czasowych

75%

Kozłowski Ł. , Osiński P.

Bank i Kredyt

|

2006

|

nr nr 11-12

67-80

XX

W artykule przedstawiono analizę jednego z parametrów ryzyka kredytowego, a mianowicie stopy odzysku (ang. recovery rates, RR) dla portfeli kredytowych banku. Nie ograniczono się do estymacji wartości oczekiwanej stopy odzysku czy jej odchylenia standardowego dla zadanego portfela kredytowego, ale wykorzystując techniki nieparametryczne, zbudowano funkcję gęstości rozkładu prawdopodobieństwa stopy odzysku.

EN

The following article presents an approach to non-parametrical estimation of recovery rate's (RR) probability distribution for credit exposures to defaulted obligors. The described algorithms allow to deal with the obstacle of limited available data about past recovery rates. The analyses based on Markov process assumptions make use of information about amounts recovered from defaulted obligors in relatively short time. The methods presented in the theoretical section are then implemented in order to analyze probability distributions of recovery rates in four different credit portfolios. The obtained probability distributions are bimodal as the highest probabilities have been observed for very low or relatively high recovery rates. The results are in accordance with ones presented by other authors and suggest that the common practice of implementing beta distribution to models of recovery rates should be regarded as not fully justified. (original abstract)

6

Macro- and Microeconomic Determinants of Credit Portfolio Quality in Polish Banks

75%

Wiatr M. S.

|

2003

|

nr z. 33

60-69

EN

A quality of asset management in a commercial bank depends on the process of building a credit portfolio. Classic bank operations dominate in a commercial bank's asset allocation, and generate the highest risk. Meanwhile, in recent years regressive trends have been observed in quality of a credit portfolio. They were caused by external factors (the macro-economic environment of banks and their clients) and, mostly, by inconsistent ways of estimating individual credit risk. This article attempts to analyse some elements of change in evaluation of creditworthiness, and their effect upon a statistical dimension of credit portfolio quality. (fragment of text)

7

Efekt wypychania kredytów w portfelu instrumentów dłużnych przedsiębiorstw

75%

Bogus A.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2011

|

tom 260 Dostępność kapitałów w warunkach globalizacji gospodarki

73-84

XX

Trwałym elementem gospodarki finansowej przedsiębiorstw jest wykorzystywanie obok kapitałów własnych również instrumentów dłużnych. Ich rola w budowaniu pozycji konkurencyjnej jest powszechnie akceptowana. Tradycyjnie podstawowe znaczenie w portfelu tych instrumentów mają kredyty. O ile dla sektora małych i średnich przedsiębiorstw zasilanie kredytowe ma w dalszym ciągu fundamentalne znaczenie, o tyle dla przedsiębiorstw dużych są one często w znacznym stopniu zastępowane emisją dłużnych papierów wartościowych. Jest to "efekt wypychania" kredytów przez inne instrumenty, takie jak: krótkoterminowe papiery dłużne czy obligacje korporacyjne. Zjawisko to jest dużym wyzwaniem dla bankowości korporacyjnej. Stwarza nowy obszar współpracy banków z przedsiębiorstwami, które oprócz roli instytucji kredytujących w coraz szerszym zakresie chcą organizować emisję papierów wartościowych oraz zarządzać nimi na rynkach finansowych. Celem artykułu jest określenie roli instrumentów dłużnych w zarządzaniu finansami przedsiębiorstw, wykazanie obiektywnych przesłanek występowania "efektu wypychania" kredytów, kwantyfikacja empiryczna jego skali, oraz przedstawienie jego skutków dla akcji kredytowej banków i ich polityki produktowej dla przedsiębiorstw. (fragment tekstu)

EN

The article focuses on the phenomenon of the transformation of the sources of accessing borrowed capital in case of enterprises. In case of big enterprises, one can observe tendencies of restricting the demand for bank credit, while the role of securities in the portfolio of debt instruments is increasing. It can be defined as "crowding-out effect" in case of credits. This effect is of significant importance for banks' credit policy, because of the increasing role played by retail sector clients (households, small and medium enterprises). This effect is a real challenge for banking activity in the field of corporate client handling. Especially, it regards enhancing the banks' activity in investment banking products. Presenting the main reasons for "crowding-out effect" in credit market and its consequences for the banking sector and debt markets constitutes the main subject of the theoretical and empirical analysis. (original abstract)

8

Zarządzanie portfelem kredytowym banku komercyjnego w warunkach obligatoryjnego tworzenia rezerw celowych

75%

Wszelaki A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2011

|

nr nr 41

503-512

XX

Celem artykułu jest zaprezentowanie zasad zarządzania portfelem kredytowym banku w sytuacji, kiedy banki są zobowiązane tworzyć rezerwy celowe na należności kredytowe.(fragment tekstu)

EN

The article presents the problem of management of credit receivables in the situation when banks are compelled to generate connected with them compulsory target provisions. The banks may shape to a certain degree their credit portfolio through implementation of a credit policy but its operation depends upon and is conditioned by many factors. Target reserves belong to external standards whose observance is imposed on banks by the order of the minister of finance relating to setting up of provisions for risks. The target reserves affect financial results, as they increase costs and the financial law is in this case unfavourable for banks. The banks which manage credit portfolio may, for example, - in order to control the volume of target reserves - reduce crediting of high risk ventures or tighten the criteria for assessment of credit standing.(original abstract)

9

Modelowanie ryzyka portfela kredytowego. Część I

75%

Kuryłek W.

|

nr nr 5

66-73

XX

Przedstawiono rys historyczny metod zarządzania ryzykiem rynkowym oraz zarządzania ryzykiem kredytowym, w tym problematykę zarządzania portfela kredytowego.

10

Zastosowanie modeli czynnikowych w zarządzaniu portfelowym ryzykiem kredytowym na przykładzie kredytów hipotecznych i gotówkowych

75%

Osiński P.

Management and Business Administration. Central Europe

|

2012

|

tom 20

|

nr nr 5

13-28

XX

Cel: W literaturze przedmiotu i w praktyce brakuje jednolitego standardu pomiaru portfelowego ryzyka kredytowego w odniesieniu do kredytów detalicznych. Dlatego w niniejszym artykule autor stawia sobie za cel przybliżenie możliwości użycia tzw. modeli czynnikowych w zarządzaniu portfelowym ryzykiem kredytowym instytucji kredytowej. Metoda: Autor przedstawia analizę teoretyczną własności modeli czynnikowych, a następnie ilustruje ich zastosowanie na przykładzie danych o kredytach hipotecznych i kredytach gotówkowych pochodzących z jednej z dużych instytucji kredytowych licencjonowanych w Polsce. W artykule wykorzystane są narzędzia analizy wrażliwości. Wnioski: Znaczące różnice w wyliczonych kredytowych wartościach zagrożonych wskazują na niezwykle istotną rolę założeń poszczególnych wersji modeli oraz doboru parametrów przy wykorzystaniu tej grupy modeli. Ponadto, sugeruje to konieczność używania dodatkowych narzędzi weryfikacji poprawności wyliczeń, takich jak np. analiza warunków skrajnych czy też wiedza ekspercka. Oryginalność: Wkład w literaturę przedmiotu jest dwojaki. Przede wszystkim w artykule został przedstawiony sposób wykorzystania modeli czynnikowych dla portfeli detalicznych ekspozycji kredytowych oraz uzyskane na podstawie danych empirycznych wyniki kalkulacji kredytowej wartości zagrożonej. Dodatkowo zanalizowana została wrażliwość kredytowych wartości zagrożonych na dobór modelu oraz parametrów ryzyka. (abstrakt oryginalny)

EN

Purpose: Within literature as well as in practice there is no one common standard of measuring portfolio credit risk of credit exposures toward retail clients. Therefore, the Article's goal is to present the possibility of using for these purposes so called factor models. Approach: The article presents theoretical analysis of factor models' properties and then is illustrating theirs usage basing on the data on mortgage backed housing loans and cash loans from one of the biggest credit institutions licensed in Poland. In the article techniques of stress testing analysis are being used as well. Findings: The significant differences in credit value at risk estimates indicate that parameters and assumptions of factor models have a critical role when we try to use this group of models. Additionally, the results suggest that it is necessary to use verification tools like stress tests or expert knowledge. Value: The article extends the literature findings in two aspects. First, it presents how to use factor models for retail loans portfolios and shows the results of CVaR estimates basing on empirical data. Second, it verifies the sensitivity of CVaR estimates to model selection and risk parameters. (original abstract)

11

Nowe podejście do ryzyka

75%

Kalicki K. , Wojciechowski H.

Rynek Terminowy

|

2004

|

nr nr 2

65-68

XX

Artykuł przedstawia podejście Deutsche Banku do zarządzania portfelem kredytowym, zgodnie z zaleceniami Komitetu Bazylejskiego. W odróżnieniu od tradycyjnego podejścia do oceny zwrotu z kapitału regulacyjnego, podejście to preferuje udzielanie kredytu firmom o wyższym ratingu.

12

Determinanty portfela kredytowego banków komercyjnych w latach 2000-2004

75%

Kowalska A.

|

2005

|

tom Zarządzanie, finanse, ekonomia : warsztaty doktorskie '05

193-205

XX

Celem analizy jest wskazanie poziomu jakości portfela kredytowego w obszarze należności od sektora niefinansowego w latach 2000-2003 oraz pokazanie jakości i wielkości należności, a także struktury portfela kredytowego w okresie wzrostu należności zagrożonych. (fragment tekstu)

13

Modelowanie ryzyka portfela kredytowego. Część II

75%

Kuryłek W.

|

nr nr 6

72-80

XX

Szczegółowo zaprezentowano podstawowe podejścia do zarządzania ryzykiem portfela kredytowego - zarówno te o charakterze czysto naukowym, jak i te, które przybrały formę powszechnie znanych produktów komercyjnych.

14

Loan Growth in Banks: : Origins and Consequences

63%

Skała D.

|

nr nr 54

113-124

XX

Artykuł ma na celu zaprezentowanie przeglądu literatury z ostatnich lat, dotyczącej źródeł i motywacji przyrostu portfela kredytowego, powiązań pomiędzy przyrostem kredytowym, ryzykiem i cyklem koniunkturalnym oraz roli wyceny ryzyka kredytowego podejmowanego przez banki. Istnieją empiryczne dowody na to, że szybki przyrost portfela kredytowego powoduje wzrost ryzyka kredytowego, który materializuje się w ciągu trzech lat od udzielenia kredytu. Pojawiają się różnice między systemami bankowymi krajów rozwiniętych i rozwijających się, jako że ekspansja kredytowa na rynkach rozwijających się może wskazywać na niezbędne pogłębienie w systemie finansowym i niekoniecznie musi skutkować pogorszeniem jakości aktywów. Analizowana jest również rola poziomu marż kredytowych, w kontekscie wymagania przez banki odpowiedniej wysokości premii za ryzyko w celu pokrycia ryzyka kredytowego nowych kredytobiorców.(abstrakt oryginalny)

EN

Summing up, it seems that the majority of existing bank literature associates rapid loan growth on developed markets with an increased credit risk, notwithstanding its importance to revenue generation. Empirical studies prove the relation between loan growth and risk, with rapid portfolio expansion resulting in increased repayment problems in a three year lag. On developed markets, new customers are of lower quality than the existing client base, but competitive pressures refrain banks from charging adequate risk premiums on such loans. This may explain falling net interest margins observed in international financial institutions in recent years and indicate a growing overall risk profile. Loan growth is demonstrated to be positively related to macroeconomic upswings and, in parallel, to be a factor in spurring banking crises. On an individual bank level, loan growth depends on inside factors such as the time that has passed since the last bad loan crisis and outside factors, such as loan growth pursued by competitors. As a result, loan growth is a crucial factor that expresses individual bank approach towards credit risk and its assessment of future performance.(original text)

15

Bankowość relacyjna jako czynnik determinujący rozwój sektora bankowości korporacyjnej w Polsce

63%

Łańcuchowska M. , Kujawski K.

|

2013

|

tom 284 Konsument i przedsiębiorstwo na rynku usług finansowych : bezpieczeństwo i efektywność

139-153

XX

Celem niniejszego opracowania jest zaprezentowanie koncepcji relationship banking w kontekście czynnika wpływającego na rozwój bankowości korporacyjnej. Rozważania teoretyczne autorzy pracy uzupełniają empiryczną analizą stanu i perspektyw rozwoju bankowości korporacyjnej w polskim sektorze bankowym. (fragment tekstu)

EN

This document examines the key benefits of relationship banking services provided to both large corporates as well as small and medium enterprises. Given the significant underpenetration of corporate banking in Poland, compared to other Central and Eastern European and especially Western European countries, the substantial growth of this sector is expected in the upcoming years. Introduction or further development of relationship banking services is perceived as one of the key factors, which may drive the future growth of corporate banking. According to recent theories, as a bank provides more services to its customers, it creates a stronger relationship with them and gains more confidential information about customer's needs and capabilities. Both sides can potentially benefit from such relationships. For instance, relationship banking can help banks in monitoring the default risk of borrowers, providing a comparative advantage in lending. It can also lower banks' cost of information gathering over multiple products. Depending on the competitiveness of the banking sector, such benefits to banks can lead to increased credit supply to customers, through either greater quantities and/or lower prices of credit. On the other hand, customers can benefit not only from lower probability of credit rationing but also lower price of credit and quicker access to other banking services. This study implies that relationship banking might be a key driver of future growth of corporate banking sector in Poland and further comprehensive quantitative analysis shall be considered based on the examples in more developed markets. (original abstract)

16

Korelacja aktywów kredytobiorców : zagadnienie szacowania strat na przykładzie portfela kredytów hipotecznych

63%

Siarka P.

|

2012

|

nr nr 5

21-44

XX

W artykule odniesiono się do zagadnienia szacowania korelacji aktywów kredytobiorców na przykładzie portfela kredytów zabezpieczonych hipoteką mieszkalną. Zweryfikowano hipotezę, że ryzyko kredytowe portfela zobowiązań zaciągniętych w złotych oraz we frankach szwajcarskich można szacować za pomocą modelu nie jedno-, lecz dwuczynnikowego. W ramach tego podejścia pierwszy czynnik rynkowy wpływa na ryzyko kredytowe wszystkich zobowiązań z tą samą siłą, drugi natomiast odzwierciedla specyfikę danego portfela kredytowego. Na oba czynniki oddziałuje jednak ryzyko systematyczne. W artykule przedstawiono wyniki badań obejmujących szacunki korelacji aktywów kredytobiorców. Wykazano, że w analizowanym portfelu korelacja powiązana ze wspólnym czynnikiem rynkowym jest bliska zera. Tym samym wykorzystanie modelu dwuczynnikowego w odniesieniu do wyodrębnionych portfeli nie znalazło praktycznego uzasadnienia. (abstrakt oryginalny)

EN

This article refers to the problem of estimating the borrowers asset correlation on the example of residential mortgage loans. On that basis one examines the hypothesis that the risk of loans denominated in PLN and CHF should be estimated using two-factor model. The first factor should take into account the impact of a common factor on credit risk for all loans, while the second is to consider only the effects observed within the particular portfolio. However, both factors are a result of the impact of systematic risk. The article presents the results of scientific research involving the estimation of borrowers asset correlations in mortgage loans portfolios. The results showed that the correlation in twofactor model, which points to the impact of a common factor on the value of the assets of borrowers, is close to zero. Thus it was concluded that the use of two-factor model for the studied portfolios is not justified. At the same time the author presents the results for one-factor model. (original abstract)

17

Szacowanie wartości zagrożonej portfela kredytów banku komercyjnego

63%

Langner A.

|

2007

|

nr nr 80

68-86

XX

Zarządzanie portfelem produktów kredytowych oraz ryzykiem kredytowym jest podstawowym elementem kształtującym z jednej strony wartość rynkową banku, a z drugiej poziom satysfakcji akcjonariuszy z inwestycji w akcje banku i osób zarządzających bankiem. Analiza sektorów gospodarczych oraz ich perspektyw rozwojowych nabiera coraz większego znaczenia, ponieważ są to podstawowe zewnętrzne bariery bądź szanse ekspansji lub egzystencji kredytobiorcy. W zakresie portfelowego postrzegania ryzyka kredytowego coraz powszechniej zwracana jest uwaga na metody aktywnego zarządzania portfelem kredytowym, które zakładają elastyczne korygowanie składu portfela w ślad za zmianami warunków rynkowych - zamiast stosowania podejścia polegającego na udzielaniu pożyczek i trzymaniu ich do terminu wygaśnięcia. Ponadto wykorzystuje się możliwości segmentacji portfeli na podstawie ryzyka (kredytowy VaR), a nie wielkości zaangażowania. Podstawowym pojęciem w modelowaniu ryzyka kredytowego w niniejszym artykule będzie "zagrożona wartość kredytowa VaR". Celem badania będzie odpowiedź na pytanie: "Jeżeli następny rok okaże się "złym rokiem", ile wynosi VaR (wielkość potencjalnej straty przy zadanym poziomie ufności)?". VaR liczona będzie przy poziomie ufności 95%. Wybór przedziału ufności szacowanego VaR kredytowego określi skłonność danej instytucji do podejmowania ryzyka kredytowego, a także umożliwi przypisanie ratingu do portfela kredytowego danego banku. Jeśli bank szacuje stratę na portfelu kredytowym dla przedziału ufności na poziomie 95% (do takiego poziomu dokonywana jest alokacja kapitału), oznacza to, że występuje 5% prawdopodobieństwa utraty zdolności płatniczej portfela. Pozwoli to bezpośrednio ocenić korzyści z dywersyfikacji lub potencjalną zbyt silną koncentrację portfela kredytów. (fragment tekstu)

EN

Financial institutions are increasingly measuring and managing the risk from credit exposures at portfolio level, in addition to transaction level. A portfolio approach allows risk managers to: quantify and control concentration risk that arises from increased exposure to one obligor or groups of correlated obligors, and which can be mitigated only through diversification or hedging, consider concentrations along almost any dimension such as industry, rating category, country, or type of instrument, evaluate investment decisions, credit extension, and risk mitigating actions more precisely based on systematic quantitative analysis, set consistent risk-based credit limits, rather than intuitive, but arbitrary, limits based on exposure amounts, make rational risk-based capital allocations. CreditMetrics is the first readily available portfolio model for evaluating credit risk. The Credit-Metrics approach enables a company to consolidate credit risk across its entire organization, and provides a statement of value-at-risk (VaR) due to credit caused by upgrades, downgrades, and defaults. Moreover, by combining better credit risk trading tools with a portfolio approach to evaluating credit risk. Once implemented, the methodology has several powerful applications, with important implications for the way in which institutions think about pricing, trading and carrying credit risks. The applications include prioritizing and evaluating investment and risk-mitigating transactions, setting rational, risk based limits, and ultimately, the maximization of shareholder value based on risk-based capital allocation. The implications include the longer-run liquidity of credit markets, the emergence of a mark-to-mark approach to credit positions, and the potential for closer alignment of regulatory and economic capital. In conclusion, CreditMetrics is a significant innovation for risk managers seeking to apply recent advances in portfolio theory and value-at-risk methodology to credit risk. (original abstract)

18

Zawód: doradca finansowy

63%

Sołoma A.

Bank

|

2003

|

nr nr 11

54-55

XX

Przybliżono doświadczenia banków francuskich w zakresie wykorzystywania informacji zgomadzonych przez doradców bankowych przy ocenie ryzyka transakcji kredytowej z małym i średnim przedsiębiorstwem.

19

Jak nisko upadnie Europa?

63%

Fairlamb D.

Business Week - edycja polska

|

2003

|

nr nr 7 (136)

16-17

XX

Europejski Bank Centralny walczy z recesją i bezrobociem, redukując stopy procentowe. Niemieckie banki zwiększyły portfel kredytowy o mniej niż 1 proc. Kraje na krańcach Europy obawiają się, że niskie stopy podwyższą wydatki, co doprowadzi do przegrzania ich gospodarek i pobudzi inflację.

20

Metoda creditmetrics a pomiar ryzyka portfela kredytowego

63%

Prenzena P.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

tom 206

86-102

PL

Artykuł prezentuje metodę CreditMetrics jako najbardziej uniwersalne narzędzie do pomiaru ryzyka kredytowego. Model ten wykorzystuje koncepcję wartości zagrożonej i umożliwia oszacowanie największej możliwej straty, która może być poniesiona na konkretnym kredycie lub portfelu kredytów dla danego poziomu ufności. W części empirycznej artykułu zbadano ryzyko hipotetycznego portfela kredytów udzielonych spółkom notowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie i posiadających rating agencji Moody's z wykorzystaniem symulacji Monte Carlo. W wyniku symulacji otrzymano histogram przyszłych wartości portfela kredytowego, którego kształt potwierdził, że rozkład przyszłych wartości portfela kredytów posiada gruby ogon i jest lewostronnie skośny. Zgodnie z symulacją w najbardziej prawdopodobnym scenariuszu wszystkie spółki wchodzące w skład rozważanego portfela zachowają swój aktualny rating kredytowy na koniec rozpatrywanego okresu.

EN

This paper presents CreditMetrics method as the most universal credit risk measurement approach. This model utilizes the concept of Value at Risk and enables us to evaluate the worst possible loss, which can be incurred on a specific credit or credit portfolio, with the given confidence level. In the empirical part of this paper risk of a hypothetical portfolio composed of 6 credits was examined. Since risk estimation with the use of analytical methods for such case was not possible, Monte Carlo simulation was used to solve this problem. In order to obtain correlated and normally distributed variables, Cholesky decomposition was employed. As a result of the simulation histogram of forward portfolio values was obtained, which shape confirmed that the distribution of credits values has fat tail and is highly skewed to the left. According to the simulation, the most probable situation was that all companies from our portfolio will remain in their current credit rating at the end of the year.