Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

The Dynamics of the Credit Cycle in Selected Asian Countries

100%

Lenart Ł. , Pipień M.

Folia Oeconomica Cracoviensia

|

2017

|

tom 58

127-134

XX

W artykule przedstawiono cechy cyklu kredytowego w wybranych krajach azjatyckich. Zasadniczym celem analiz jest omówienie różnic w cyklu w świetle zróżnicowanego wpływu kryzysu azjatyckiego z lat 1997-1998 na gospodarkę regionu wschodniej Azji. W pracy zastosowano nieparametryczny test, umożliwiający wnioskowanie o statystycznie istotnych częstościach dyskretnego spektrum procesu opisującego cykliczne fluktuacje. Uzyskane rezultaty empiryczne pozwalają stwierdzić, że cechy cyklu kredytowego znacznie się różnią w regionie azjatyckim. Kraje najsilniej dotknięte kryzysem, to jest Korca Południowa i Malezja, charakteryzują się cyklem kredytowym o długim okresie, przekraczającym dwie dekady. Cykle kredytowe w krajach słabiej dotkniętych kryzysem, takich jak Singapur i Tajwan, charakteryzują się okresami znacznie krótszymi i relatywnie silniejszymi amplitudami wahań. (abstrakt oryginalny)

EN

In the paper the empirical properties of the credit cycle in selected Asian countries are discussed. The main goal of the analyses was to check whether the basic properties of the credit cycle, like the period and amplitude, may vary across countries. The Asian financial crisis from 1997 and 1998 had diverse impact on countries from the East Asia region. We discuss the properties of the credit cycle with respect to such diversity. The results obtained in the paper indicate substantial differences in properties of the analysed cycle. Countries like South Korea and Malaysia, affected seriously by Asian financial crisis, are characterised by the credit cycle with period greater than two decades. Much shorter credit fluctuations (6-10 years) were obtained in case of Taiwan and Singapore, not seriously affected by the Asian crisis. (original abstract)

2

Seasonality Revisited - Statistical Testing for Almost Periodically Correlated Stochastic Processes

84%

Lenart Ł. , Pipień M.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics (CEJEME)

|

2013

|

tom 5

|

nr nr 2

85-102

EN

This article aims at constructing a new method for testing the statistical significance of seasonal fluctuations for non-stationary processes. The constructed test is based on a method of subsampling and on the spectral theory of Almost Periodically Correlated (APC) time series. In the article we consider an equation of a nonstationary process, containing a component which includes seasonal fluctuations and business cycle fluctuations, both described by an almost periodic function. We build subsampling test justifying the significance of frequencies obtained from the Fourier representation of the unconditional expectation of the process. The empirical usefulness of the constructed test is examined for selected macroeconomic data. The article studies survey indicators of economic climate in industry, retail trade and consumption for European countries. (original abstract)

3

Koncepcja wstęgowego zegara cyklu koniunkturalnego w ujęciu nieparametrycznym

84%

Lenart Ł. , Pipień M.

Przegląd Statystyczny

|

2016

|

tom 63

|

nr z. 4

375-390

XX

W artykule omówiono propozycję uwzględnienia niepewności na zegarze cyklu koniunkturalnego. Stosowane podejście bazuje na reprezentacji wartości oczekiwanej realnych wskaźników makroekonomicznych jako sumy trendu i funkcji prawie okresowej w ramach równania nieparametrycznego. Ujmujemy w ten sposób łącznie dynamikę wahań koniunkturalnych, sezonowych, trendu i możliwej interakcji pomiędzy tymi komponentami. Poprzez zastosowanie nieparametrycznych metod filtracji, w celu eliminacji wahań sezonowych oraz trendu, uzyskano wartość pierwszego momentu punktów zegara jako poszczególne wartości funkcji prawie okresowej. Częstotliwości utożsamiane z wahaniami aktywności gospodarczej, jak również te, które charakteryzują dynamikę zegara cyklu, są niezmiennicze ze względu na stosowane metody filtracji. (abstrakt oryginalny)

EN

We discuss representation of uncertainty in the business cycle clock. We propose approach utilising description of the unconditional mean of the process, applied for modelling dynamics of macroeconomic time series, as a trend component and almost period function in a non-parametric setting. We capture the dynamics over the business cycle, trend component and seasonal fluctuations and possible interactions between these features. A particular values of the almost periodic function are key for representation of the business cycle in a clock, expressing the dynamics according to phase diagram. The set of frequencies interpreted as a properties of the business fluctuations are invariant with respect to filtration methods applied in the procedure. (original abstract)

4

Bayesian Inference for a Deterministic Cycle with Time-Varying Amplitude: The Case of the Growth Cycle in European Countries

84%

Lenart Ł.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics (CEJEME)

|

2018

|

tom 10

|

nr nr 3

233-262

EN

The main goal of this paper is to propose the probabilistic description of cyclical (business) fluctuations. We generalize a fixed deterministic cycle model by incorporating the time-varying amplitude. More specifically, we assume that the mean function of cyclical fluctuations depends on unknown frequencies (related to the lengths of the cyclical fluctuations) in a similar way to the almost periodic mean function in a fixed deterministic cycle, while the assumption concerning constant amplitude is relaxed. We assume that the amplitude associated with a given frequency is time-varying and is a spline function. Finally, using a Bayesian approach and under standard prior assumptions, we obtain the explicit marginal posterior distribution for the vector of frequency parameters. In our empirical analysis, we consider the monthly industrial production in most European countries. Based on the highest marginal data density value, we choose the best model to describe the considered growth cycle. In most cases, data support the model with a time-varying amplitude. In addition, the expectation of the posterior distribution of the deterministic cycle for the considered growth cycles has similar dynamics to cycles extracted by standard bandpass filtration methods. (original abstract)