Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Risk capital in unit-linked insurance policies

100%

Homa M.

|

nr 519

99-108

EN

Unit-linked insurance policies (ULIP) are endowment policies with shares in selected investment funds held by financial institutions, which combine insurance coverage with investment. Therefore, the risk related to this type of insurance is analysed as: subject of insurance risk and financial risk which determine the value of ULIP. To secure its liquidity, the insurer should take this enhanced risk. Thus, the aim of this text is to determine the appropriate capital levels which should offset the additional risk to which the insurer is exposed to in order to ensure the financial security of the insured persons and protect the insurer’s solvency.

2

The Impact of Additional Insurance Options of the ABD, ALI and ADI - Type on a Level of Mathematical Reserves of Premiums in Life Insurance

100%

Homa M.

|

2015

|

nr 4

63-78

EN

Pursuant to the Act,The insurance company shall have at its disposal a proper amount of reserves connected with an insurance premium, which shall suffice to cover the insurer's liabilities on account of reimbursement of future benefits. Methods of calculating mathematical reserves in traditional insurance may be found in a classical actuarial literature according to which a reserve is calculated as an actuarial value of accumulated future money flows including the risk of death and the change of money value in time, that is the so-called actuarial risk. Insurance companies offering complex insurance products such as life insurance with additional options, among other things, with the ADBs (Accelerated Death Benefits), ALIs (Acceleration Life Insurance), AI (Accident Insurance) and ADIs (Accidental Death Insurance) option, pursuant to SOLVENCY II ought to take into consideration in their calculations also an additional aspect of risk arising from extended actuarial risk which is covered. In this article by combining a financial and insurance attitude, calculation of reserves for a life insurance with additional option of the ADBs, ALIs and ADIs-type is made, which is determined as a proper conditional expected value with allowance for an extended actuarial risk and the impact of additional options on their amount is examined.

PL

Zgodnie z ustawą Towarzystwo ubezpieczeniowe powinno dysponować odpowiednią wysokością rezerw związanych ze składką ubezpieczeniową, które wystarczą na pokrycie zobowiązań ubezpieczyciela z tytułu wypłaty przyszłych świadczeń. Metody obliczania rezerw matematycznych w tradycyjnych ubezpieczeniach można znaleźć w klasycznej literaturze aktuarialnej według, której rezerwę oblicza się jako wartość aktuarialną zakumulowanych przyszłych przepływów pieniężnych uwzględniając ryzyko śmierci i zmianę wartości pieniądza w czasie czyli tzw. ryzyko aktuarialne. Firmy ubezpieczeniowe oferujące złożone produkty ubezpieczeniowe jakimi są ubezpieczenia na życie z opcjami dodatkowymi m.in z opcją ADBs (AcceleratedDeathBenefits), ALIs (Acceleration Life Insurance) i ADIs (AccidentalDeathInsurance), zgodnie z SOLVENCY II powinny uwzględniać w kalkulacjach również dodatkowy aspekt ryzyka wynikający z rozszerzonego ryzyka aktuarialnego objętego ochroną ubezpieczeniową W artykule łącząc podejście finansowe i ubezpieczeniowe przeprowadzono kalkulację rezerw dla ubezpieczenia na życie z opcją dodatkową typu ADBs, ALIs i ADIs którą wyznaczono jako odpowiednią warunkową wartość oczekiwaną z uwzględnieniem rozszerzonego ryzyka aktuarialnego oraz zbadano wpływ dodatkowych opcji na ich wysokość.

3

Mathematical reserves vs longevity risk in life insurances

100%

Homa M.

|

nr vol. 24, nr 1

23-38

EN

Insurers wanting to provide protection against unforeseen losses should establish an appropriate level of reserves, which should balance the risk borne by the insurer so as to guarantee the financial security of the insured. The system including the financing requirements tailored to the real risks is called the Solvency II. According to that the valuation of classic life insurance should consider the real risk, which includes risk of death and the change in value of money over time. This method of calculating reserves does not ensure the protection of collected funds by aggregation and the individual risk of longevity, which may negatively affect the long-term financial stability of insurers as well as the level of financial security for the insured. Therefore, the aim of this paper is to modify the calculation methods and, above all, to correct reserves within the period of insurance, taking into account the current expectation of the future projected length.

PL

Ubezpieczyciel, chcąc zabezpieczyć się przed nieprzewidzianymi stratami, powinien ustalić odpowiedni poziom rezerw, które powinny zrównoważyć ponoszone przez ubezpieczyciela ryzyko, tak aby zapewnić bezpieczeństwo finansowe ubezpieczonych. System zawierający wymogi finansowania dopasowane do rzeczywistych typów ryzyka to Solvency II. Zgodnie z nim wycena klasycznych ubezpieczeń na życie powinna uwzględniać rzeczywiste ryzyko, które obejmuje: ryzyko śmierci oraz zmianę wartości pieniądza w czasie. Taki sposób kalkulacji rezerw nie zapewnia ochrony gromadzonych środków przed zagregowanym i indywidualnym ryzykiem długowieczności, co może negatywnie wpłynąć na długoterminową stabilność finansową ubezpieczycieli, a także na poziom zabezpieczenia finansowego ubezpieczonych. W związku z tym celem artykułu jest modyfikacja sposobów kalkulacji, a przede wszystkim korekty rezerw w okresie trwania ubezpieczenia z uwzględnieniem aktualnego trendu dalszej oczekiwanej długości.

4

The efficiency of an investing in investment funds in the context of a longevity

63%

Mościbrodzka M. , Homa M.

|

tom 38

107-128

EN

Aim/purpose – The aim of this paper is to evaluate the efficiency of an investing in investment funds with different risk levels in times of a future life expectancy increase. For this purpose, it was analysed how future prices of the investment funds’ entities behave, depending on the window function and the age of the investors, in particular people of retirement age, for whom an investment income may be a supplementary way of raising additional capital. Design/methodology/approach – Based on the historical data of the funds chosen from the different risk groups, a simulation of their price behaviour in the window function was carried out covering investor’s further life expectancy. Then, based on the result, the distribution of prices was analysed and the efficiency of investing in investment funds according to risk exposure was evaluated. Findings – According to the conducted analyses, the funds with the lowest efficiency were share funds. The best funds, in terms of efficiency, were bond and money funds. Research implications/limitations – The study was conducted on a limited number of funds, but this analysis can help take investment decisions. Originality/value/contribution – In this study, the investment in investment funds is treated as a long-term project which expires after 25-30 years, and therefore it may be problematic to use standard methods of evaluation for the purpose of this paper. As a result, the NPV (Net Present Value) method was applied as a measure of the investment’s efficiency. In the literature, this approach to the evaluation of investment funds is unique.