Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Wpływ teorii finansów behawioralnych na współczesne zarządzanie ryzykiem

100%

Pera J.

|

tom 1

|

nr 4

407-422

PL

Zarządzanie ryzykiem pozostaje w ścisłej korelacji z aspektami behawioralnymi. Właściwe zarządzenie ryzykiem w oparciu o teorię finansów behawioralnych przyczyni się do tego, że racjonalny inwestor dokona właściwego wyboru preferencji (w warunkach ryzyka) i decydując się na inwestycję, oszacuje minimalny poziom ryzyka i otrzyma jak największą stopę zwrotu. Z przeprowadzonej analizy wynikają określone wnioski dla inwestorów. W swoich decyzjach inwestycyjnych muszą uwzględnić zagadnienia z zakresu finansów behawioralnych.

2

Multidimensional analysis of the banking sector stability in the Eurozone countries. Effects in the context of risk

100%

Pera J.

Przegląd Europejski

|

2022

|

nr 4(66)

49-68

EN

The aim of this article is to analyse the stability of the banking sector of the Eurozone countries in light of the turbulence in the contemporary global economy. This aim is achieved through the considering current changes and tendencies in the economy, the importance of stability, measures of stability, and empirical analysis of the main indicators of financial stability. The study ends with final conclusions as to the further analysis. The research hypothesis is based on the statement that the banking system of the Eurozone countries, regardless of high risk and turbulence in the global economy, remains stable. Research methodology is based on scholarly literature review, and the empirical analysis used the system of measures and selected indicators adopted by the International Monetary Fund within the scope of the stability analysis of the banking sector of the Eurozone. The originality of the study stems from the time this topic is addressed, due to the highly unfavourable and turbulent situation in the global economy. The added value is the identification of indicators and measures, which demonstrate the tendency for further deterioration (however, the analysis involves indicators that are still acceptable) under the current economic and geopolitical circumstances in the world.

PL

Celem artykułu jest analiza stabilności sektora bankowego krajów strefy euro na tle turbulencji współczesnej gospodarki światowej. Realizację celu oparto na omówieniu aktualnych zmian i tendencji w gospodarce, istoty stabilności, miar stabilności oraz na empirycznej analizie głównych wskaźników stabilności finansowej. Całość opracowania zamykają wnioski końcowe do dalszej analizy. Za hipotezę badawczą przyjęto stwierdzenie, że system bankowy krajów strefy euro, pomimo wielu zagrożeń i turbulencji w gospodarce światowej, pozostaje nadal stabilny. Metodologia badań została oparta na badaniach literatury przedmiotu, zaś w analizie empirycznej wykorzystano system miar i wybranych wskaźników przyjętych przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy w zakresie analizy stabilności sektora bankowego krajów strefy euro. Oryginalność opracowania wynika z czasu, w którym podjęto temat, z uwagi na bardzo niekorzystną i turbulentną sytuację w gospodarce światowej. Wartością dodaną jest wskazanie tych miar i wskaźników, które na moment analizy wykazują tendencję do dalszego pogorszenia (choć przyjmują jeszcze wartości akceptowalne) w aktualnej sytuacji gospodarczej i geopolitycznej na świecie.

3

The risk of destabilisation in the European Union's integration. PIIGGS group assessment in the model of macroeconomic stabilisation pentagon

100%

Pera J.

|

tom 271

138-150

EN

Decentralised fiscal policy conducted until the outbreak of 2008 crisis (but also after that period) and the lack of an efficient system of monitoring the financial situation of eurozone Member States caused the problems of peripheral countries (PIIGGS group), i.e. Portugal, Italy, Greece, Spain, Ireland and Great Britain, to be emphasised and aggravated. Although the EU has been using various methods and measures to prevent macroeconomic stabilisation, the risk of instability is still big. It is justified and necessary to expand these measures with new, extended indicators, which would measure the states' macroeconomic situation in a more detailed manner and thus, limit the possibility of this balance to be affected. One of the suggested additional measurement methods is the macroeconomic stabilisation pentagon. This study will analyse and assess PIIGGS countries (as being potentially in danger of destabilisation) on the basis of the model of macroeconomic stabilisation pentagon and indicate the potential risk for the European Union's further integration.

PL

Efektem zdecentralizowanej polityki fiskalnej, prowadzonej do czasu wybuchu kryzysu z 2008 roku (ale również i po tym okresie) oraz braku skutecznego systemu monitorowania sytuacji finansowej państw członkowskich w krajach strefy euro, było wyeksponowanie i nasilenie trudności państw peryferyjnych (grupa PIIGGS): Portugalii, Włoch, Grecji, Hiszpanii, Irlandii i Wielkiej Brytanii. Pomimo zastosowania przez UE różnych metod i środków zapobiegających stabilizacji makroekonomicznej – ryzyko niestabilności wciąż jest duże. Zasadnym i koniecznym wręcz jest rozszerzenie tych środków o nowe, rozbudowane wskaźniki, mierzące w sposób bardziej szczegółowy sytuację makroekonomiczną krajów, a tym samym ograniczających pole naruszeń tej równowagi. Jedną z proponowanych, dodatkowych metod pomiaru jest metoda pięciokąta stabilizacji makroekonomicznej. W wyniku analizy w opracowaniu oceniono państwa z grupy PIIGGS (jako potencjalnie zagrożone destabilizacją), na podstawie modelu pięciokąta stabilizacji makroekonomicznej oraz wskazano potencjalne ryzyko dla dalszej integracji Unii Europejskiej.

4

Kryzys strefy euro a dychotomia jej mechanizmów systemowych – próba oceny

100%

Pera J. , Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie; Wydział Ekonomii i Stosunków Międzynarodowych; Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2012

|

tom 273

EN

The global financial crisis and the internal situation faced by the euro zone, revealed shortcomings in the integration of the markets within the European Union. Therefore, the reconstruction of all the systemic mechanisms must take place.. They cause on this days for the individual Member States, the asymmetric consequences of costs and benefits of existence of the Union. All the necessary reforms on changes in the institutional system of the euro zone should be focused within the following areas: • the legal framework of the Euro zone • levelling of trade integration and trade imbalances between countries • consumption of credit in the private sector • fiscal discipline • the competitiveness of countries within the euro zone • the reliability of statistical data • crisis management mechanism and procedures in this area It is difficult to assess today to what extent these changes will be effective and efficient, and what will be the future shape of the various mechanisms of the target system – but one thing is certain, that the reconstruction of these mechanisms should absolutely minimize systemic risk, in the way, that the full mechanism was used for the Unified Market. The future of economic and financial stability in Europe, however, depends mainly on the partial activities of the individual national economies and their resignation from the special interests (this is currently the most significant factor in disintegrating economic and financial system of the European Union). All the activities of the European Union in the area of stabilization of system mechanisms should be closely correlated with the reforms in this field carried out in the world, and the regional group should actively participate in the construction of a new system architecture.

5

THE ECONOMIC POSITION OF THE EUROPEAN UNION IN THE CONTEMPORARY WORLD. THE RISK-BASED PERSEPCTIVE

100%

Pera J.

|

2017

|

tom 17/2

143-159

EN

The objective of this paper is to identify and analyse the risk shaping the European Union’s (the “EU’s”, or “Union’s”) current position in the global environment. To do this,key subjects are discussed: the identification of the EU’s economic standing in terms of classical economic indicators.The paper endeavours to prove the following: Despite numerous internal and external threats, the European Union remains one of the world’s main economic regions. The statement will be supported by an analysis of both standard economic indicators and qualitative aspects of the EU economy laying the foundations for growth.The empirical part hereof comprises a comparative analysis of the EU’s key macroeconomic data against the global economy and a partial implementation of the PSM model and Scoreboard for the purposes of determining the EU position in the world. The analysis carried out revealed that among material threats and risks to the EU’s current economic position, the economic risks need a special emphasis.Material threats and risks relating to the EU’s current economic situation include: 1) structural features of the European economy: primarily, innovativeness weaker than in the US, support for research in mid-technology areas, a lower share of modern manufacturing structures, large shares of mid- and low-technologies in the production and exports structure; 2) material differentiation of per capita GDP within the Union; 3) gradual decrease and growing differentiation of work productivity and efficiency; 4) excessive de-agrarisa tion of the EU economy, which might render it dependent on food imports; 5) political instability, low economic growth and high sovereign debt in Italy; 6) demographic situation reflected in decreasing population of the Union, shrinking labour resources and growing unemployment; 7) intensification of immigration trends; 8) energy cooperation; and 9) threat of occurrence of critical phenomena with respect to the following parameters: financial openness, international investment position, current account balance and current account deficit coverage with FDI.

PL

Celem artykułu jest identyfikacja i analiza ryzyka determinującego bieżącą pozycję Unii Europejskiej (UE) we współczesnym świecie. Realizację celu oparto na omówieniu pozycji ekonomicznej UE w ujęciu klasycznych wskaźników ekonomicznych. Teza artykułu jest następująca: Unia Europejska pomimo wielu zagrożeń wewnętrznych i zewnętrznych – pozostaje nadal jednym z głównych obszarów gospodarczych świata. Uzasadnieniem dla tej tezy są standardowe wskaźniki ekonomiczne oraz jakościowe aspekty gospodarki europejskiej, kreujące przesłanki rozwoju. Część empiryczna składa się z: analizy porównawczej podstawowych danych makroekonomicznych UE w zestawieniu z gospodarką światową oraz implementacji części modelu PSM i tabeli Scoreboarddla określenia zewnętrznej pozycji UE. Przeprowadzona analiza wykazała, że wśród istotnych zagrożeń i ryzyka we współczesnej pozycji ekonomicznej UE, szczególnie należy zwrócić uwagę na: ryzyka ekonomiczne. Wśród istotnych zagrożeń i ryzyka we współczesnej pozycji ekonomicznej UE, szczególnie należy zwrócić uwagę na: 1) cechy strukturalne gospodarki europejskiej: głównie słabszą innowacyjność w porównaniu do USA, wspieranie badań w obszarach średniej techniki, mniej nowoczesnej struktury produkcji, duży udział w produkcji przemysłowej i w eksporcie wyrobów średniej i niskiej techniki; 2) istotne zróżnicowanie poziomu PKB per capita; 3) postępujący spadek i zróżnicowanie w produktywności i wydajności pracy; 4) nadmierną deagraryzację gospodarki unijnej, co w efekcie doprowadzić może do uzależnienia UE od importu żywności; 5) polityczna niepewność, niski wzrost gospodarczy i wysokie zadłużenie Włoch; 6) sytuacja demograficzna, wyrażająca się spadkiem liczebności populacji europejskiej, zmniejszeniem zasobów pracy i wzrostem bezrobocia; 7) nasilenie tendencji imigracyjnych; 8) współpraca energetyczna; 9) niebezpieczeństwo wystąpienia zjawisk kryzysowych w zakresie parametrów: otwartości finansowej, międzynarodowej pozycji inwestycyjnej, salda rachunku obrotów bieżących oraz poziomu pokrycia deficytu bilansu obrotów bieżących przez BIZ.

6

Default and equity risk premium in the conditions of globalization and the internationalisation of the biggest capital markets of the EU and GFCI countries. Ex post implied equity premium analysis

100%

Pera J.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2019

|

nr vol. 63, nr 7

82-91

EN

The purpose of the work is to examine the relationship between market risk premium and default. The research hypothesis assumes that the amount of the market risk premium significantly affects the level of the estimated probability of default of the company. The analysis was carried out using the example of the largest capital markets in the European Union and GFCI within the period from 1 January 2012 to 31 December 2018. Time series of the 20 most important stock market indices of non-financial companies representing all continents were applied in the empirical study. The largest non-financial companies, with regard to assets held as of 1 January 2012, listed on particular capital markets and included in the analyzed stock indices, one for each index, were included in the study. The following research methods were applied: the CAPM equilibrium model, Sharpe’s market asset value ratio and the market value of the corporate equity. The empirical study used time series of the 20 most important stock market indices of non-financial companies representing the analyzed markets. As a result of the analysis, the following research conclusion was established: the final value of companies from the GFCI area does not prove any significant difference with regard to their value before considering the risk premium. In the case of the EU market, this difference is significant. This means that capital markets with weaker capital and poorer, less stable economic conditions are less able to face market risk.

PL

Celem artykułu jest zbadanie zależności między premią za ryzyko rynkowe a niewypłacalnością. Przyjęta hipoteza badawcza brzmi następująco: wysokość premii za ryzyko rynkowe wpływa zasadniczo na poziom oszacowanego prawdopodobieństwa niewypłacalności spółki. Analizę przeprowadzono na przykładzie największych rynków kapitałowych w UE oraz GFCI w okresie 1.01.2012-31.12.2017. W badaniu empirycznym wykorzystano szeregi czasowe 20 najważniejszych indeksów giełdowych spółek niefinansowych reprezentujących wszystkie kontynenty. Badaniem objęto największe pod względem posiadanych aktywów spółki niefinansowe w dniu 1.01.2012 r., notowane na poszczególnych rynkach kapitałowych i wchodzące w skład analizowanych indeksów giełdowych, po jednej dla każdego indeksu. Jako metody badawcze zastosowano: model równowagi rynku kapitałowego CAPM oraz rynkowy współczynnik wartości aktywów Sharpe’a i rynkową wartość kapitału własnego przedsiębiorstwa. W badaniu wykorzystano szeregi czasowe 20 najważniejszych indeksów giełdowych spółek niefinansowych reprezentujących analizowane rynki. Sformułowano wniosek badawczy: wartość finalna spółek z obszaru GFCI nie wykazuje istotnie różnicy w stosunku do ich wartości przed uwzględnieniem premii za ryzyko. W przypadku rynku UE różnica ta jest już znacząca. Wskazuje to, że rynki kapitałowe o słabszym kapitale i gorszych, mniej stabilnych warunkach gospodarowania gorzej radzą sobie z ryzykiem rynkowym.

7

The third currency war as an effect of post-crisis changes in the international currency system. The risk aspect – the case analyses of Brazil

100%

Pera J.

Journal of Economics and Management

|

2018

|

tom 31

149-180

EN

Aim/purpose – The objectives of the paper include: identification of factors that influence the directions of fluctuations of foreign exchange rates seen as manifestations of currency wars; description of the most important forms of currency wars conducted in the contemporary global economy (including in particular the currently observed third currency war); analysis of risks to contemporary financial markets and national economies posed by the third currency war. Design/methodology/approach – The paper uses the method of critical analysis of the literature on the subject, as well as US-China and Brazil case analyses. The Propensity Score Matching method was used in the study. Findings – The research findings confirmed the following hypotheses: contemporary fluctuations of foreign exchange rates in the largest economies of the world confirm that the third currency war is ongoing; the risk of consequences of the currency war destabilises the international and local financial markets and trade transactions among them. Research implications/limitations – The limited scope of the research performed is due to the fact that emerging economies have no control of devaluation or revaluation processes in their respective countries. However, large economies, such as China or Japan, are able to create the value of their respective currencies, thus artificially controlling the competitiveness of their products and services. These differences between small and large economies limit and distort the scope of the research done. Originality/value/contribution – Identification, analysis and results of the risks to contemporary financial markets and national economies posed by the third currency war.

8

The risk of disintegration of the European Union. An attempt at a projection

100%

Pera J.

Przegląd Zachodni

|

2020

|

nr 1 (374)

19-39

EN

Economic and debt crises, as well as the crisis of migration and identity have exacerbated divisions within the European Union and strengthened disintegration forces among EU Member States. The key dilemma currently faced along the way to EU integration regards the nature and extent of multipolarity trends at the regional level. The aim of this study is an analysis of the risk of disintegration of the European Union in its current form. The research problem is an attempt at answering the question whether the proposed ‘multi-speed Europe’ will contribute to EU’s disintegration or rather to its development in another format. The whole structure of the paper and the analysis performed serve this purpose. The following research hypothesis has been adopted: implementation of a multi-speed Europe policy will transform the current process of European integration into its opposite and thus cause serious economic and political consequences of the collapse of this form of integration project. The hypothesis has been positively verified. The following research methods were employed in the analysis: historical (the essence and meaning of the disintegration concept in doctrines and the literature), content analysis (research into the solutions adopted), as well as a quantitative and qualitative method (analysis of figures). The result of the research performed is a description of the risks and threats that will occur if the multi-speed Europe policy is continued and Member States depart from the original integration model.

9

Unia Bankowa – korzyści i zagrożenia dla Polski

100%

Pera J.

Krakowskie Studia Międzynarodowe

|

2013

|

nr 4

49-69

EN

The Banking Union will change the face of Europe. It will significantly deepen integration in what is arguably the key sector of the economy. For the Member States that join the Banking Union, this will mean signing up for ‘more Europe’. This will raise not only technical questions as to how Banking Union will actually work, but also political questions. These relate to how that deeper Europe should be governed and how the Banking Union will fit within the EU as a whole. Banking union consists of five elements: Regulation, Supervision, Deposit guarantees, Resolution and Liquidity provision from the Central Bank. All need to work together. Just as one needs a blueprint for the entire building before laying the foundation, so too would it be helpful to have a sense of Banking Union in its entirety before initiating the Single Supervisory Mechanism as the first instalment. Otherwise one runs the risk that Banking Union will remain partial, and that this will make things worse, not better.

10

Internacjonalizacja renminbi jako przykład awersji do ryzyka walutowego

100%

Pera J.

Studia Ekonomiczne

|

2017

|

tom 319

199-213

PL

Jednym z czynników określającym współczesny międzynarodowy system walutowy jest jego wadliwość oparta na jednej walucie, co destabilizuje międzynarodowe środowisko finansowe i podtrzymuje międzynarodową nierównowagę płatniczą. Wśród walut mogących odegrać istotną rolę międzynarodową coraz większe znaczenie zyskuje renminbi (RMB). Szczególną wagę zyskuje fakt, że władze chińskie są aktywne w internacjonalizowaniu własnej waluty i konsekwentnie podejmują działania w tym kierunku. Motorem tych działań są korzyści, jakie kraj może odnieść w wyniku międzynarodowego zastosowania chińskiej waluty. Sposób i zakres internacjonalizacji juana wskazuje również na awersję do ryzyka walutowego w wymiarze regionalnym i globalnym. Jest również konsekwencją turbulencji na globalnych rynkach finansowych oraz próbą zmniejszenia ryzyka walutowego w regionie Azji. Celem artykułu jest próba określenia zależności pomiędzy internacjonalizacją chińskiej waluty (na rynku globalnym i rynkach regionalnych) a awersją do ryzyka walutowego. Realizację celu oparto na omówieniu determinant procesu internacjonalizacji walut oraz internacjonalizacji waluty chińskiej w kontekście awersji do ryzyka walutowego (Maziad, Rapoza, Dobson, Masson, Bogołębska, Bénassy-Quéré, Angeloni).

EN

One of the factors determining the contemporary international monetary system is its defectiveness based on a single currency, which destabilizes the international financial environment and sustains the international payment imbalance. Among the currencies that may play an important international role becoming increasingly important renminbi (RMB). Of particular importance that the Chinese authorities are active in internationalization own currency, and consequently take action in this direction. The driving force behind these actions are the benefits that the country could achieve as a result of the international application of its own currency. The manner and scope of yuan internationalization also points to the aversion to foreign exchange risk, in the regional and global levels. It is also a consequence of turbulence in global financial markets and an attempt to mitigation of currency risk in Asia. The aim of this article is to attempt to determine the relationship between the internationalization of the Chinese currency (in the global market and regional markets) and the aversion to foreign exchange risk (Maziad, Rapoza, Dobson, Masson, Bogołębska, Bénassy-Quéré, Angeloni).

11

Walidacja podejścia procesowego w ograniczaniu ryzyka w COBIT i ITIL

100%

Pera J.

Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

|

2016

|

nr 4 (795)

23-36

PL

Każde przedsiębiorstwo, które chce budować długoterminową przewagę konkurencyjną i w sposób optymalny zarządzać dostępnym kapitałem, powinno budować kulturę organizacyjną opartą na zarządzaniu procesowym. Zarządzanie procesowe koncentruje się na przełożeniu celów strategicznych danego przedsiębiorstwa, na cele poszczególnych procesów biznesowych, obniżeniu kosztów działalności przy jednoczesnym podniesieniu jakości świadczonych usług. Daje gwarancję, iż wszyscy uczestnicy danego procesu zmierzają do osiągnięcia tego samego, wcześniej wyznaczonego celu bez strat czasowych, kosztowych i intelektualnych. Krytycznie ważnym elementem zarządzania procesowego jest nierozerwalnie związany z nim system zarządzania ryzykiem, który również wymaga zdefiniowania, ciągłego monitorowania i wdrażania niezbędnych działań mających na celu redukcję lub eliminację ryzyka. Celem artykułu jest – w oparciu o doświadczenia autora i dostępną literaturę – przedstawienie własnej „mapy drogowej” dojścia do systemu ograniczania ryzyka opartego na podejściu procesowym. Zasadniczą część tego podejścia oparto na mapowaniu procesów w przedsiębiorstwie. Jako przykład zastosowano tu metodologię ITIL i COBIT.

EN

Any company that wants to build a long-term competitive advantage and optimally manage available capital, should build an organizational culture based on process management. Process management is focused on translating strategic objectives of a company, for the purposes of specific business processes, reducing costs while improving service quality. It guarantees that all participants of the process aimed at achieving the same, earlier target without any loss of time, cost and intellectual. A critically important element of process management is inextricably linked to the risk management system, which also involves defining, continuous monitoring and implementation of the risk. The purpose of this article is - based on the experience of the author and available literature - present his own "road map" to come to a system of risk mitigation is based on a process approach. An essential part of this approach is based on the mapping of business processes. As an example used here ITIL and COBIT methodology.