Wyniki wyszukiwania - Biblioteka Nauki

1

Sprzężenia zwrotne i ryzyko systemowe kredytów denominowanych w Polsce

100%

Dąbrowski I.

Problemy Zarządzania

|

2015

|

nr 3/2015 (55), t.2

170-181

PL

W styczniu 2015 roku bank centralny Szwajcarii podjął decyzję o uwolnieniu kursu franka szwajcarskiego (CHF), co wpłynęło drastycznie na podrożenie kredytów zaciągniętych we frankach. Polska zajmuje drugie miejsce w Unii Europejskiej pod względem wartości udzielonych pożyczek w tej walucie. W końcu stycznia 2015 kredyty mieszkaniowe w CHF w Polsce miały wartość 149,6 mld złotych (PLN). Sprawa perturbacji wynikłych z udzielania przez banki kredytów w walutach obcych i kredytów denominowanych w walutach obcych ma charakter wielowarstwowy i złożony. W artykule przedstawiamy problem ryzyka systemowego. Skutkiem przekroczenia pewnej masy krytycznej ryzyka systemowego jest pojawienie się dodatnich sprzężeń zwrotnych i groźba utraty kontroli nad dynamiką kryzysu.

EN

On January 15th 2015, when the Swiss National Bank (SNB) suddenly announced that it would no longer hold the Swiss franc at a fixed exchange rate with the euro, there was panic. The franc soared, which drastically affected the cost of loans taken out in francs. Poland is in the second place in the European Union in terms of outstanding loans in that currency. At the end of January 2015 housing loans in CHF in Poland were valued at 149.6 billion zlotys (PLN). The problem of turbulence arising from foreign currency loans and loans denominated in foreign currencies is multi-layered and complex. The article presents the characteristics of the risks of loans denominated in CHF, taking into account individual risks and systemic risk. The final effect of exceeding a critical mass of systemic risk is the emergence of positive feedback and the threat of losing control over the dynamics of the crisis.

2

Identification of homogeneous groups of real estate markets and the pandemic resilience of the construction sector

51%

Dąbrowski I. , Mach Ł. , Mikołajczyk Ł. , Kuświk A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2021

|

tom 65

|

nr 4

32-53

PL

W procesie badawczym wyodrębniono jednorodne grupy województw oraz determinanty rozwoju regionów. Wykorzystano metodę hierarchiczną z algorytmem Warda i metodę k-średnich dla dwóch okresów: roku 2015 i roku 2018. W celu wyodrębnienia determinant rozwoju została zastosowana iteracyjna metoda rangowania wielowymiarowego. Uzyskane wyniki badań sugerują podział 16 województw na dwie grupy, w których wskazano liderów o największym potencjale. Utworzono listę determinant o największej i najmniejszej dynamice. Rezultaty analizy mogą być wykorzystane przez samorządy wojewódzkie i potencjalnych inwestorów na rynku nieruchomości. Dokonano także analizy statystycznej opartej o wyniki badania koniunktury w budownictwie, głównym celem porównania jest wskazane różnic z okresu przed pandemią COVID-19 oraz w czasie trwania pandemii. Według GUS rok 2020 zdominowali pesymiści w ocenie zarówno barier ograniczających prowadzenie działalności, jak i aktualnej i przyszłej sytuacji przedsiębiorstw.

EN

In the research process, homogeneous groups of voivodeships and the determinants of regional development were identified. The hierarchical method with Ward's algorithm and the k-means clustering method were employed for two periods, 2015 and 2018. In order to identify the determinants of development, an iterative multidimensional ranking method was used. The results of the research suggested that 16 voivodeships were divided into two groups, * The paper presents personal opinions of the authors and does not necessarily reflect the official position of the Narodowy Bank Polski.

3

The Identification of Seasonality in the Housing Market Using the X13-ARIMA-SEATS Model

51%

Mach Ł. , Dąbrowski I. , Wotzka D. , Frącz P.

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics

|

2023

|

tom 27

|

nr 4

29-43

PL

Cel: W przeprowadzonych badaniach wyznaczono profile sezonowości na rynku mieszkaniowym, co dało możliwość odpowiedzi na dwa zasadnicze pytania: Jaki charakter ma harmoniczna zmienność sezonowości i okresowości badanych składowych procesu budowlanego? Jakie parametry modelu ARIMA optymalnie opisują rynek budowlany? Metodyka: W przeprowadzonych badaniach, wykorzystując model X13-ARIMA-SEATS, dokonano dekompozycji sezonowej w poszczególnych etapach procesu budownictwa mieszkaniowego. Wyniki: Proces badawczy przeprowadzony w celu identyfikacji wahań sezonowych na rynku budownictwa mieszkaniowego wykazał, że można zidentyfikować harmoniczne profile wahań w ujęciu rocznym. Analizę wahań sezonowych przeprowadzono dla każdego z trzech etapów procesu budowy mieszkań, sprawdzając jednocześnie, jak profile te kształtują się dla Polski ogółem oraz dla inwestorów indywidualnych i budujących mieszkania na sprzedaż lub wynajem. Badanie wykazało, że rynek działalności deweloperskiej różni się charakterystyką sezonową od rynku inwestorów indywidualnych. Implikacje i rekomendacje: Wnioski uzyskane z badań mogą stanowić wsparcie w procesie podejmowania decyzji z perspektywy zarówno makro-, jak i mikroekonomicznej. Parametryzacja występujących wahań i uwzględnienie ich w procesie opracowywania prognozy może stanowić przesłankę decyzyjną w realizacji inwestycji deweloperskich. Oryginalność/Wartość: Nowością jest wykazanie, że rynek nieruchomości mieszkaniowych w Polsce charakteryzuje się różnymi parametrami sezonowymi w podziale na rynek inwestorów indywidualnych oraz inwestorów wznoszących mieszkania na sprzedaż lub wynajem.

EN

Aim: In the conducted research, profiles of seasonality in the housing market were determined, which provided an opportunity to answer two fundamental questions: what is the nature of harmonic variation in the seasonality and periodicity of the studied components of the construction process? what parameters of the ARIMA model optimally describe the construction market? Methodology: In the conducted research, using the X13-ARIMA-SEATS model, seasonal decomposition was carried out in the various stages of the housing construction process. Results: The research process conducted to identify seasonal fluctuations in the housing construction market showed that harmonic fluctuation profiles can be identified on an annual basis. An analysis of seasonal fluctuations was carried out for each of the three stages of the housing construction process, while also checking how these profiles function for Poland in general, and for individual investors, and for those building apartments for sale or to rent. The study showed that the market for real estate development activity differs in its seasonal characteristics from that of individual investors. Implications and recommendations: The conclusions obtained from the research can provide support in the decision-making process, both from a macro and microeconomic perspective. Parameterisation of the occurring fluctuations, and taking them into account in the process of developing a forecast can provide decision-making rationale in the implementation of macroprudential and financial stability policies Originality/Value: A novelty is in the demonstration that the residential real estate market in Poland shows different seasonal parameters, divided into the market of individual investors and investors who build apartments for sale or rent.