Zrównoważone inwestowanie w Stanach Zjednoczonych

• Autorzy: Cary Krosinsky

Warianty tytułu

Sustainable Investing in the United States

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem opracowania jest ocena wyników aktywnego zrównoważonego inwestowania w USA w kontekście rozwoju ruchów anty-ESG. W artykule przedstawiono autorską koncepcję: "The Se-ven Tribes of Sustainable Investing" zawierająca siedem odrębnych i różniących się strategii inwestycyjnych: 1] negatywna selekcja, 2] pozytywna selekcja, 3] wpływ społeczny, 4] inwestowanie tematyczne, 5] integracja celów ESG, 6] zaangażowanie akcjonariuszy i 7] minimalne standardy, które prowadzą do różnych wyników finansowych oraz zróżnicowanego wpływu na społeczeństwo i środowisko. Syntetycznie scharakteryzowano także rozwój ruchów anty-ESG i ich przyczyny. Z analizy zwrotów z 10 zrównoważonych funduszy wynika, że w ciągu dekady żaden z tych funduszy nie osiągał znacząco gorszych wyników od benchmarku. Wyniki te stanowią kontrargumenty dla zwolenników ruchu anty-ESG, a zwłaszcza przeczą tezom, że zrównoważone inwestycje nie spełniają obowiązku powierniczego. Dlatego w konkluzji podkreślono zasadność promowania i realizowania koncepcji ESG, wbrew jej przeciwnikom, i to nie tylko w USA. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the paper is to assess the performance of active sustainable investing in the U.S. particularly in the context ofthe rising anti-ESG movement. The paper presents the author's concept: The Seven Tribes of Sustainable Investing, which include: 1] negatíve screening. 2] positive/best in class, 3] impact, 4] thematic, 5] ESG integration, 6] shareholder engagement and 7] minimum standards, which have differing financial outcomes and impacts. The development and the roots of the anti-ESG movement are also synthesized. An analysis of the returns of 10 sustainable funds shows that none ofthese funds significantly underperformed their benchmarks over a 10-year period. These results provide a counter-argument to the proponents of the anti-ESG movement and, in particular, contradict the claims that sustainable investments do not fulfill their fiduciary duty. Therefore, the conclusion emphasizes the validity of promoting and pursuing the ESG concept against its opponents, in the U.S. and beyond. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inwestowanie; Rozwój zrównoważony; Strategia inwestycyjna; Fundusze zrównoważone

EN

Investing; Sustainable development; Investment strategy; Balanced funds

• Czasopismo: Bezpieczny Bank
• Rocznik: 2023
• Numer: nr 4 (93)
• Strony: 64-78

Twórcy

autor

Cary Krosinsky

• Yale, NYU; Harvard University

Bibliografia

• Berg F., Kölbel J., Rigobon R. (2022), Aggregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings, Review of Finance, Volume 26, Issue 6, November 2022, Pages 1315-1344, https://academic.oup.com/rof/article/26/6/1315/6590670
• Bloomberg (2023), New York Comptroller DiNapoli on Sustainability, October 6, https://www.bloomberg.com/news/videos/2023-10-06/new-york-comptroller-dinapoli-on-sustainability-video (accessed: 05.01.2024).
• BNEF (2022), Investment Requirements of a Low-Carbon World: Energy Supply Investment Ratios, October 6, https://about.bnef.com/blog/investment-requirements-of-a-low-carbon-world-energy-supply-investment-ratios/ (accessed: 04.01.2024).
• Brown Advisory, Mutual Funds. Sustainable Growth Fund, https://www.brownadvisory.com/mf/funds/sustainable-growth-fund (accessed: 04.01.2024).
• Carter R. (2023), Anti-ESG Law benefiting State Economy, October 1, https://ocpathink.org/post/independent-journalism/anti-esg-law-benefiting-state-economy
• Climate Action 100+ (2021), In stunning vote, shareholders elect two new directors put forth by shareholders as Exxonmobil, seeking climate expertise and action, May 26, https://www.climateaction100.org/news/in-stunning-vote-shareholders-elect-two-new-directors-put-forth-by-shareholders-at-exxonmobil-seeking-climate-expertise-and-action/(accessed: 02.01.2024).
• CSB Research, Return on Sustainability Investment (ROSI™) Methodology, https://www.stern.nyu.edu/experience-stern/about/departments-centers-initiatives/centers-of-research/center-sustainable-business/research/return-sustainability-investment-rosi (accessed: 04.01.2024).
• CTVC (2022), 2022 climate tech: a year in review

Identyfikatory

DOI

10.26354/bb.4.4.93.2023