Individual Pension Products Offered by Banks in Poland: a Multidimensional Comparative Analysis

• Autorzy: Joanna Rutecka-Góra
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The supplementary old-age pension system in Poland consists of group and individual plans. This research covers the latter, namely the individual retirement accounts and individual retirement security accounts that were introduced in 2004 and 2012 respectively. The main aim of the pa-per is to conduct a multidimensional comparative analysis of bank retirement products including the linguistic complexity of documents creating the retirement contracts offered to individuals by banks, and the costliness and profitability of such products in the period 2012-2019. Moreo-ver, it identifies the dependencies between the linguistic and economic traits of retirement con-tracts offered by banks. The correlation analysis conducted using the Spearman's rank correla-tion coefficient showed that the more readable a document of a bank contract is, the higher the interest rate is and the higher the cancellation fees. The results of the study are relevant for both financial institutions and public bodies as they show the key characteristics that may influence the demand for individual retirement products in Poland and may serve as either a stimulator or a barrier in the development of supplementary old-age pension provision. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Indywidualne Konta Emerytalne (IKE); System emerytalny; Emerytury dodatkowe; Banki; Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE)

EN

Individual Retirement Arrangements (IRA); Pension schemes; Supplementary pensions; Banks; Individual Pension Security Account

• Czasopismo: e-Finanse
• Rocznik: 2021
• Tom: 17
• Numer: nr 4
• Strony: 91-104

Twórcy

autor

Joanna Rutecka-Góra

• Warsaw School of Economics, Poland

Bibliografia

• Broadbent, J., Palumbo, M., Woodman, E. (2006). The Shift from Defined Benefit to Defined Contribution Pension Plans -Implications for Asset Allocation and Risk Management. Prepared for a Working Group on Institutional Investors, Global Savings and Asset Allocation established by the Committee on the Global Financial System. Retrieved from http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.319.8852&rep=rep1&type=pdf.
• Brzęczek, T., Szczepankiewicz, M. (2016). Occupational Pension Schemes vs. Pension Funds in Central Europe. Efficiency and Investment Risk in the Years 2012-2014. Journal of Insurance, Financial Markets & Consumer Protection, 4(12), 3-15.
• Carlin, B.I. (2009). Strategic Price Complexity in Retail Financial Markets. Journal of Financial Economics, 91(3), 278-287. Retrieved from https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2008.05.002.
• Cash, A., & Tsai, H.-J. (2018). Readability of the Credit Card Agreements and Financial Charges. Finance Research Letters, 24, 145-150. https://doi.org/10.1016/j~.frl.2017.08.003.
• Chorkowy, B. (2014). Efektywność Inwestowania w Ramach III Filara Systemu Emerytalnego. Studia Ekonomiczne, vol 180, cz. 2.
• Dopierała, Ł. (2017). Efektywność produktów emerytalnych oferowanych przez zakłady ubezpieczeń na życie na przykładzie IKE. Finanse i prawo finansowe, 2(14), 23-39.
• Dopierała, Ł. (2018). Indywidualne konta emerytalne prowadzone przez zakłady ubezpieczeń. Efektywność inwestycyjna i zasady funkcjonowania. Gdańsk: Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego.
• Dopierała, Ł., Wojciechowski, L. (2015). Efektywność inwestycji ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych w ramach indywidualnych kont emerytalnych w świetle modelu Henrikssona-Mertona. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania Uniwersytetu Szczecińskiego, 41(3).
• KNF (2017). Indywidualne konta emerytalne oraz indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego w 2016 roku, UKNF, Warszawa 2017. Retrieved from https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/IKE_IKZE_2016_5015 9_56333.pdf.
• KNF (2021a). Informacje o IKE według stanu na 31 grudnia 2020 roku, UKNF, Warszawa. Retrieved from https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/IKE_122020www_72709.xlsx.
• KNF (2021b), Informacje o IKZE według stanu na 31 grudnia 2020 roku, UKNF, Warszawa. Retrieved from https:// www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/IKZE_122020www_72711.xlsx.
• Marcinkiewicz, E. (2015). Dobrowolne fundusze emerytalne w Polsce - analiza działalności i wyników inwestycyjnych. In: F. Chybalski, E. Marcinkiewicz (Eds.), Współczesne problemy systemów emerytalnych. Wybrane zagadnienia (196-209). Łódź: Wydawnictwo Politechniki Łódzkiej.
• Mączyńska, A., Sebo, J., Voicu, S.D., Andersen, T.M., Carlucci, E., Gabaut, L., Hagen, J., Houdmont A., Joab M., Mest'an M., Naacke G., Nacheva D., Popova Y., Prache G., Rutecka-Góra J., Url T. (2021). Long-term and Pension Savings: The Real Return. 2021 Edition. Brussels: Better Finance.
• Pieńkowska-Kamieniecka, S., Rutecka-Góra, J., Kowalczyk-Rólczyńska, P., Hadryan, M. (2021). Readability, Efficiency and Costliness of Individual Retirement Products in Poland. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 16(1), 45-74. Retrieved from https://doi.org/10.24136/eq.2021.002.
• Rutecka, J. (2015). Realokacja czy nowe oszczędności? - O efektach zachęt podatkowych w dodatkowym oszczędzaniu na starość w Polsce. Rozprawy Ubezpieczeniowe, 18(1/2015), 66-79.
• Rutecka-Góra, J. (2016). Evolution of Supplementary Old-age Pension Systems in Selected CEE Countries. Journal of Management and Finance, 14(4), 149-162. https://doi.org/10.33119/ZiF.2016.14A
• Rutecka-Góra J. (2019a). Efekty zachęt podatkowych w dodatkowym systemie emerytalnym w Polsce. In: I. Kwiecień, P. Kowalczyk-Rólczyńska (Eds.) Ubezpieczenia. Wyzwania rynku (49-62). Warszawa: Wydawnictwo C.H. Beck.
• Rutecka-Góra, J. (2019b). The Efficiency of a Supplementary Old-Age Pension System - The Case of Polish Voluntary Pension Funds. Financial Internet Quarterly "e-Finanse", 15(3), 76-87. https://doi.org/10.2478/fiqf-2019-0022.
• Rutecka-Góra, J. (2021). Inadequacies of Regulations on Supplementary Pension Plans in Central and Eastern European Countries. European Journal of Social Security, Vol. 23, Issue 3, 232-246. Retrieved from https://doi.org/10.1177/13882627211038964.
• Rutecka-Góra, J., Rutkowska-Tomaszewska, E. (2021). Oprocentowanie i opłaty oraz zasady ich ustalania i zmian w bankowych wzorcach umów i indywidualne produkty emerytalne w kontekście stosowania w nich niedozwolonych klauzul umownych. Wiadomości Ubezpieczeniowe, 3, 33-57. Retrieved from https://doi.org/10.33995/ wu2021.3.3
• Szczepański, M., Brzęczek, T. (2016). Zarządzanie ryzykiem w pracowniczych programach emerytalnych. Uwarunkowania instytucjonalne, ekonomiczno-fiskalne i demograficzne. Poznań: Polskie Towarzystwo Ekonomiczne.
• Tapia, W. (2008). Comparing Aggregate Investment Returns in Privately Managed Pension Funds: An Initial Assessment. OECD Working Paper on Insurance and Private Pensions, No. 21. Retrieved from https://doi.org/10.1787/237833258822.
• Turner, J.A. (2013). Pension Investors: Complexity in Advisory Fee Disclosures. In: M. Szczepański (Ed.). Pension Reforms - Comparison and Evaluation. Poznan: Publishing House of Poznan University of Technology, 49-75.

Identyfikatory

DOI

10.2478/fiqf-2021-0029