Wielki szort, czyli jak praktyka banków, funduszy hedgingowych oraz funduszy private equity wpływa na rzeczywistość prawną i rynkową

• Autorzy: Michał Horelik

Warianty tytułu

Big Short, or, How the Practice of Banks, Hedge Funds, and Private Equity Funds Affects Legal and Market Reality

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Podmioty działające na rynku finansowym korzystały i nadal korzystają z zasady swobody umów, w wyniku której wykreowane zostały najróżniejsze praktyki rynkowe. Znaczna część z tych praktyk wywarła ogromny wpływ na funkcjonowanie rynku, nierzadko znacząco oddziałując na rynek globalny i działalność państw. Jako następstwo tego faktu organy ustawodawcze państw i organizacji międzypaństwowych postanowiły uregulować wiele z tych praktyk. Artykuł przedstawia i omawia globalizację tych praktyk rynkowych. Analizie poddawana jest również teza, że działania podejmowane za pośrednictwem instrumentu, jakim jest zasada swobody umów, kształtują pewne standardy legislacyjne i nadzorcze.(abstrakt oryginalny)

EN

Financial market participants have exercised, and continue to exercise, freedom of contract, which has resulted in a wide variety of market practices. A significant proportion of these practices have had a profound impact on the functioning of the market, often significantly affecting the global market and the functioning of states. As a consequence of this fact, legislative bodies of states and inter-state organizations have decided to regulate many of these practices. The article presents and discusses the globalization of these market practices. The thesis that actions taken through the instrument of the principle of freedom of contract shape certain legislative and supervisory standards is also analysed.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Bankowość; Fundusze hedgingowe; Fundusze private equity; Sekurytyzacja; Wykup lewarowy; Rynek

EN

Banking; Hedge fund; Private equity funds; Securitization; Leveraged buy-out (LBO); Market

• Czasopismo: Przegląd Prawa Handlowego
• Rocznik: 2022
• Numer: nr 8
• Strony: 46-53

Twórcy

autor

Michał Horelik

Bibliografia

• Chalk E., The man who sold the world. Bowie, bonds and IP securitisation Finance Update, 15.03.2016 r., https://www.dlapiper.com/en/us/insights/publications/2016/03/global-financial-markets-insight-issue-9/the-man-who--sold-the-world/ (dostęp: 29.06.2022 r.).
• Fox I., Marcus A., The causes and consequences of leveraged management buyouts, "The Academy of Management Review" 1992/1.
• Gaughan P.A., Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings, New Jersey 2015.
• Gooding G.V., The End of Leveraged Buy Outs as We Know Them? Hardly, Bloomberg Law, 17.02.2021 r., https://news.bloomberglaw.com/us-law-week/the-end-of-leveraged-buy--outs-as-we-know-them-hardly (dostęp: 29.06.2022 r.).
• Gradoń W. [w:] Współczesna bankowość inwestycyjna, red. A. Szelągowska, Warszawa 2009.
• Jaeger R.A., All about Hedge Funds. The Easy Way to Get Started, London 2002.
• Kłosiewicz P., Sieradzki R., Krótka sprzedaż akcji. Wady i zalety oraz wykorzystanie tej techniki inwestycyjnej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, "e-Finanse" 2010/2.
• Lewandowski M., "Financial assistance" w spółce akcyjnej - teoria i praktyka, "Monitor Prawniczy" 2004/13.
• Lewis M., The Big Short: Inside the Doomsday Machine, New York-London 2010.
• Liberadzki M., Propozycja ujęcia sekurytyzacji syntetycznej na gruncie prawa polskiego, "Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu" 2011/171.
• McCrum D., A short history of the Bowie Bond, Financial Times, 11.01.2016 r., https://www.ft.com/content/6b4839dd-0539-34c4-bb1d-0edf95255d72 (dostęp: 29.06.2022 r.).
• McGavin K., Short Selling in a Financial Crisis: The Regulation of Short Sales in the United Kingdom and the United States, "Northwestern Journal of International Law & Business" 2010/1, https://scholarlycommons.law.northwestern.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1704&context=njilb (dostęp: 29.06.2022 r.).
• Mohamad A., Short selling and the development of anti-shorting laws in the UK, "Journal of Financial Regulation and Compliance" 2016/1.
• Romanowski M., Spółki będą finansować nabywanie własnych akcji, Infor, 17.10.2007 r., https://mojafirma.infor.pl/raport-dnia/206862,Spolki-beda-finansowac-nabywanie-wlasnych-akcji.html (dostęp: 1.07.2022 r.).
• Weinstein G., Richter P., Scheler B.E., New LBO Practices May Be Warranted Based on the Nine West Decision, Harvard Law School Forum on Corporate Governance, 19.05.2021 r., https://corpgov.law.harvard.edu/2021/01/22/new-lbo-practices-may-be-warranted-based-on-the-nine-west-decision/ (dostęp: 29.06.2022 r.).
• Wrzesiński M., Transakcje wykupu lewarowanego i menedżerskiego (LBO i MBO) są w Polsce jeszcze mało znane, "Istota transakcji LBO i MBO", bankier.pl, 22.11.2002 r.
• Zalewski G., Fundusze hedgingowe - nowy rodzaj inwestycji, "Parkiet" 2004/60.