Analiza zjawiska delistingu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

• Autorzy: Eliza Bandera

Warianty tytułu

Analysis of Delisting on the Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest ocena znaczenia wycofania spółek z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie oraz wpływu tego zjawiska na rozwój giełdy. W artykule podjęto temat wycofań spółek z głównego parkietu Giełdy Wartościowych w Warszawie. Wykluczenie spółki z obrotu na rynku giełdowym reguluje wiele przepisów, w których dokładnie opisano procedury i warunki tej operacji. Praca rozpoczyna się od analizy zapisów prawnych dotyczących możliwości wychodzenia spółek z warszawskiego parkietu zależnie od podmiotu inicjującego tą operację Zebranie w artykule danych statystycznych i jakościowych dotyczących m.in. istotnych zjawisk zachodzących na GPW, liczby spółek na giełdzie, notowań nowych spółek oraz wycofań pozwoliło na określenie istotność zjawiska wyjścia spółki z giełdy dla funkcjonowania rynku. Autorka porównała i przeanalizowała również szczegółowe dane na temat przyczyn wyjścia z giełdy w latach 2000 do 2020. Pozwoliło to na utworzenie listy wszystkich powodów opuszczenia GPW przez notowane spółki i określenie, które z nich są najważniejsze. Zgodnie z przedstawionymi statystykami najwięcej spółek przestało być notowanymi na GPW na skutek zniesienia dematerializacji akcji (79). Kolejną przyczyną było przejęcie lub połączenie (64), natomiast 65 spółek zostało wycofanych z giełdy z powodu bankructwa. Należy jednak podkreślić, że tworzenie rankingu wycofań jest uzależnione od ich typologii i kwalifikacji. Przeprowadzona analiza wycofania spółek z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie wskazuje na duże znaczenie tego zjawiska dla dalszego rozwoju rynku finansowego. Poprzez dalsze badanie przyczyn wycofań i porównanie ze światowymi giełdami istnieje możliwość przedstawienia rekomendacji dla lepszego kontrolowania tego zjawiska. (abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of the article is to assess the significance of delisting of companies from the Warsaw Stock Exchange and the impact of it on the development of the stock exchange. In this article the author examines the issue of changes of numbers of all listed companies on Warsaw Stock Exchange. The exclusion of a company from trading on the stock market is regulated by many low regulations, which precisely describe the procedures and conditions of this operation. The work begins with an analysis of the legal provisions regarding the possibility of companies leaving the Warsaw Stock Exchange depending on the entity initiating this operation Based on the research results and statistical data came the conclusion that delisting is more frequent than suspected and fluctuates according to the state of the economy. The main task is to present and analyse the reasons of delisting such as companies bankruptcy, merger, withdraw from public trading, breach of regulations, lack of transactions or need to protect the interest and safety of trading participations and others. The verification was based on the Warsaw Stock Exchange Fact Books, Stock indicators, legal regulations and literature. The analysis of the delisting of companies from the Warsaw Stock Exchange shows importance of it for the further development of the financial market. By further investigating the reasons for delisting and comparing them with other global stock exchanges, it is possible to make recommendations to better control it. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Bankructwo

EN

Bankruptcy

• Czasopismo: Nauki Ekonomiczne
• Rocznik: 2022
• Tom: 35
• Strony: 281-306

Twórcy

autor

Eliza Bandera

Bibliografia

• Asyngier, R. Skuteczność wezwań do sprzedaży akcji na polskim rynku kapitałowym w Annales Universatis Maria Curie Skłodowska. doi:10.17951/h.2017.51.1.7
• Frydrych, S. The Delisting of a Company from the Warsaw Stock Exchange as a Result of the Cancellation of the Dematerialisation of Shares -Tender Offer Price vs. IPO Price. doi: 10.17951/ h.2020.54.1.31-40
• Dec, P. PIA Piasecki - specyfika upadłości w budownictwie. w: Meandry upadłości przedsiębiorstw. Klęska czy druga szansa? E. Mączyńska (red) Oficyna Wydawnicza SGH. Warszawa
• Klibisz K., Majewska, M. (2012). Wybrane problemy dematerializacji papierów wartościowych. "The Journal of Management and Finance". Wydział Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk http://yadda.icm.edu.pl/yadda/element/bwmeta1.element.ekon-element-000171218949
• Kołodziejczyk, L. Analiza przyczyn wycofania akcji polskich spółek z obrotu publicznego w latach 2000-2014. w: R. Bartkowiak, J. Ostaszewski (red.). O nowy ład gospodarczy w Polsce, część II. Oficyna Wydawnicza SGH. Warszawa
• Królik-Kołtuni,k K. (2015). Przymusowy wykup akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w Annales Universatis Maria Curie Skłodowska, Lublin, Ddoi:10.17951/h.2015.49.4.291
• Pietrzak, E. (1999). Projekcja rozwoju rynku kapitałowego, polityki kursowej i rynku walutowego oraz rynku pochodnych instrumentów finansowych do roku 2003, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową. Gdańsk
• Roczniki giełdowe 2001-2021, https://www.gpw.pl/biblioteka-gpw-lista?gpwlc_id=10
• Regulamin Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA, tekst ujednolicony na dzień 1 stycznia 2022 r. https
• Ustawa z 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. 2005, nr 183, poz. 1538).
• Ustawa z 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. 2005, nr 184, poz. 1539).
• Wolak, D. (2001). W tym roku pojawiły się plany 7 emisji ratunkowych. "Prawo i Gospodarka". URL: https://www.bankier.pl/wiadomosc/W-tym-roku-pojawily-sie-plany-7-emisji-ratunkowych-134255.html

Identyfikatory

DOI

10.19251/ne/2022.35(16)