Znaczenie oceny płynności i rentowności w aspekcie zagrożenia ryzykiem upadłości przedsiębiorstw na przykładzie branży górniczo-hutniczej

• Autorzy: Renata Nesterowicz , Joanna Nakonieczny , Aleksandra Nesterowicz

Warianty tytułu

The Importance of Liquidity and Profitability Assessment in Terms of the Risk of Bankruptcy of Enterprises on the Example of the Mining and Metallurgical Industry

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Wskaźniki płynności i rentowności dostarczają informacji, które pozwalają ocenić sytuację finansową danej jednostki gospodarczej. Wczesne dostrzeżenie zagrożenia upadłością jest koniecznym wymogiem, który umożliwia podjęcie szybkich czynności naprawczych pozwalających na unikniecie bankructwa. Dzięki temu, że istnieją odpowiednie modele wczesnego ostrzegania przedsiębiorstw przed ryzykiem upadłości, możliwe jest wykrycie zagrożenia poprzez odpowiednie kontrolowanie sytuacji finansowej. Celem artykułu jest próba zidentyfikowania problemów w obszarze płynności i rentowności, które mogą w przyszłości prowadzić do upadłości spółek branży górniczo-hutniczej w Polsce. Na podstawie zebranych, a następnie opracowanych danych ze sprawozdań finansowych zostanie przeprowadzona analiza wskaźnikowa płynności i rentowności oraz zostanie zbudowane modele dyskryminacyjne. Opracowane wyniki umożliwią zweryfikowanie przyjętej hipotezy zakładającej, że branża górniczo-hutnicza w Polsce mierzy się z problemami w obszarze płynności i rentowności, które mogą w przyszłości prowadzić do upadłości spółek. Przeprowadzone badania dowodzą, że ustalone wskaźniki płynności i rentowności znalazły odzwierciedlenie w wynikach analizy modeli dyskryminacyjnych. W sytuacji, gdy wielkości wskaźników były wyższe, modele dyskryminacyjne również przedstawiały wyższe wartości parametru Z. Opracowanie ma charakter opisowo-empiryczny. (abstrakt oryginalny)

EN

Liquidity and profitability ratios provide information that allows to assess the financial condition of a given business entity. Early detection of bankruptcy risk is a necessary requirement that enables to take quick corrective actions to avoid bankruptcy. Due to the fact that there are appropriate models of early warning of enterprises against the risk of bankruptcy it is possible to detect the threat by appropriate control of the financial situation. The aim of this article is to identify problems in the area of liquidity and profitability that may lead to bankruptcy of mining and metallurgical companies in Poland in the future. On the basis of collected and then elaborated data from financial statements ratio analysis of liquidity and profitability will be carried out and discriminant models will be built. The results will make it possible to verify the hypothesis that the mining and metallurgical industry in Poland faces liquidity and profitability problems, which may lead to the companies' bankruptcy in the future. The conducted research proves that the determined liquidity and profitability ratios were reflected in the results of discriminant model analysis. In the situation where the ratios were higher, the discriminant models also presented higher values of the Z parameter. The study is descriptive and empirical in nature. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Płynność finansowa; Rentowność; Wskaźniki płynności finansowej; Wskaźniki rentowności; Ocena ryzyka; Upadłość przedsiębiorstwa; Spółki; Modele dyskryminacyjne

EN

Financial liquidity; Profitability; Liquidity ratios; Profitability index; Risk assessment; Enterprise bankruptcy; Companies; Discriminatory models

• Czasopismo: Przedsiębiorczość - Edukacja
• Rocznik: 2022
• Tom: 18
• Numer: nr 1 Zachowania przedsiębiorcze w wybranych sektorach gospodarki i edukacji = Entrepreneurial Behaviour in Selected Sectors of Economy and Education
• Strony: 18-30

Twórcy

autor

Renata Nesterowicz

• Uniwersytet Rzeszowski, Polska

autor

Joanna Nakonieczny

• Politechnika Rzeszowska, Polska

autor

Aleksandra Nesterowicz

• Uniwersytet Rzeszowski, Polska

Bibliografia

• Adamska, A. (2016). Ryzyko płynności finansowej przedsiębiorstwa i jego raportowanie. W: P. Dec (red.), Przewrotność współczesnych finansów. Warszawa: Oficyna Wydawnicza SGH. 125-139.
• Bieniasz, A., Gołaś, Z. (2011). Sprawność zarządzania kapitałem obrotowym i jej wpływ na rentowność małych, średnich i dużych przedsiębiorstw przemysłu spożywczego w Polsce. Journal of Agribusiness and Rural Development, 4(22), 15-29.
• Bolek, M. (2016). Wpływ płynności na efektywność działania przedsiębiorstw notowanych na NewConnect. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 4(82), s. 13-30.
• Burzym, E. (1971). Pomiar i ocena rentowności przedsiębiorstw przemysłowych. Warszawa: PWE.
• Eljelly, A. (2004). Liquidity-profitability tradeoff: An empirical investigation in an emerging market. International Journal of Commerce and Management, 14(2), 48-61.
• Gabrusewicz, W. (2015). Podstawy analizy finansowej. Warszawa: PWE.
• Kitowski, J. (2021). Modele dyskryminacyjne jako instrument oceny zagrożenia upadłością przedsiębiorstw. Nierówności Społeczne a Wzrost Gospodarczy, 68(4), 145-160.
• Kitowski, J. (2017). Stan badań nad wiarygodnością diagnostyczną modeli dyskryminacyjnych. Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, 51(5), 179-188.
• Kosińska, J., Cicirko, T. (2010). Płynność finansowa - zagadnienia wstępne. W: T. Cicirko (red.), Podstawy zarządzania płynnością finansową przedsiębiorstwa. Warszawa: Oficyna Wydawnicza SGH w Warszawie, 11-15.
• Kowalska, S. (2013). Znaczenie płynności finansowej w zarządzaniu przedsiębiorstwem w sytuacjach kryzysowych. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 58, 224-225.
• Krzeczmańska-Gigol, K. (2020). Analiza płynności finansowej przedsiębiorstw: płynność strukturalna, płynność potencjalna, zdolność płatnicza. Warszawa: Difin.
• Kuciński, A., Byczkowska, M. (2017; 2022, 17 stycznia). Płynność finansowa przedsiębiorstwa w ujęciu statycznym oraz dynamicznym na przykładzie wybranych przedsiębiorstw przemysłu metalowego notowanych na GPW w Warszawie. Pozyskano z: https://depot.ceon.pl/handle/123456789/14615
• Leszczyński, Z., Skowronek-Mielczarek, A. (2004). Analiza ekonomiczno-finansowa spółki. Warszawa: PWE.
• Lichota, W. (2017). Próba weryfikacji wiarygodności diagnostycznej wybranych modeli analizy dyskryminacyjnej. Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, 51(4), s. 217-224.
• Misztal, A. (2015). Nauki o finansach. Financial Sciences. Wrocław: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu.
• Milewska, A., Wolff, A. (2008). Kształtowanie płynności finansowej na przykładzie przedsiębiorstwa przemysłu chemicznego. Zeszyty Naukowe SGGW Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 175-187.
• Nowak, E. (2005). Analiza sprawozdań finansowych. Warszawa: PWE.
• Olzacka, B., Pałczyńska-Gościniak, R. (1998). Leksykon zarządzania finansami. Gdańsk: Wydawnictwo ODDK.
• Sierpińska, M., Jachna, T. (2011). Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Sprawozdania finansowe Jastrzębskiej Spółki Węglowej S.A za lata 2017-2020.
• Sprawozdania finansowe KGHM Polska Miedź S.A. za lata 2017-2020.
• Sprawozdania finansowe Lubelski Węgiel "Bogdanka" S.A. za lata 2017-2020.
• Sprawozdania finansowe Węglokoks Kraj Sp. z o.o. za lata 2017-2020.
• Sprawozdania finansowe Zakłady Górniczo-Hutnicze "Bolesław" S.A. za lata 2017-2020.
• Stefański, A. (2012). Zależność między okresem konwersji gotówki a rentownością. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, s. 55-56.
• Stępień, K. (2013). Definicyjne i metodyczne problemy rentowności. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 920, 101-110.
• Wardzińska, K. (2012). Przykład zastosowania analizy dyskryminacyjnej do oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstw, Economy and Management, 3, 197-208.
• Waśniewski, T. (1997). Analiza finansowa w przedsiębiorstwie. Warszawa: Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce.
• Wędzki, D. (2003). Strategie płynności finansowej przedsiębiorstwa - przepływy pieniężne a wartość dla właścicieli. Kraków: Oficyna Ekonomiczna.
• Wierow, J. (2018; 2022, 18 stycznia). Modele dyskryminacyjne jako narzędzie oceny zagrożenia upadłością przedsiębiorstwa - studium przypadku. Pozyskano z: https://analizafinansowa.pl/zarzadzanie-plynnoscia/modele-dyskryminacyjne-jako-narzedzie-oceny-zagrozenia-upadloscia-przedsiebiorstwa-studium-przypadku-4296.html

Identyfikatory

DOI

10.24917/20833296.181.2