Ranking and Classification of Cryptocurrency Exchanges Using the Methods of a Multidimensional Comparative Analysis

• Autorzy: Kinga Kądziołka
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Research background: The multidimensional assessment of the attractiveness of cryptocurrency exchanges seems to be an important issue, because the risk of the collapse of such an exchange or its use for illegal purposes is higher than in the case of traditional exchanges. Purpose: The aim of the work is to create ranking and identify groups of cryptocurrency exchanges with a similar level of attractiveness. Research methodology: 13 different composite indicators were considered. Finally, one of them was chosen as a representative according to the similarity of the obtained rankings. Clustering methods were used to identify groups of exchanges with a similar level of the constructed measure. Result: The best according to the adopted criteria of rankings similarity was the taxonomic measure constructed using the standardized sum method with equal weights. Combining hierarchical clustering with the k-means algorithm allowed to improve the quality of clustering measured with the silhouette index. Novelty: The originality of the paper lies in the use of different methods of a multidimensional comparative analysis on the cryptocurrency market. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryptowaluty; Giełda pieniężna; Wielowymiarowa analiza porównawcza; Metoda k-średnich; Porządkowanie liniowe

EN

Cryptocurrencies; Money stock exchange; Multi-dimensional comparative analysis; K-means methods; Linear ordering

• Czasopismo: Folia Oeconomica Stetinensia
• Rocznik: 2021
• Numer: vol. 21, iss. 2
• Strony: 38-56

Twórcy

autor

Kinga Kądziołka

• WSB University, Dąbrowa Górnicza, Poland

Bibliografia

• Bąk, A. (2018). Analiza porównawcza wybranych metod porządkowania liniowego. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 508, 19-28. DOI: 10.15611/pn.2018.508.02.
• Becker, W., Saisana, M., Paruolo, P., Vandercasteele, I. (2017). Weights and importance in composite indicators: Closing the gap. Ecological Indicators, 80, 12-22.
• Dmitruk, J., Gawinecki, J. (2017). Metody wielowymiarowej analizy porównawczej - budowa i zastosowanie. Biuletyn WAT, LXVI (4), 103-119.
• Gan, X., Fernandez, I.C., Guo, J., Wilson, M., Zhao, Y., Zhou, B., Wu, J. (2017). When to use what: Methods for weighting and aggregating sustainability indicators. Ecological Indicators, 81, 491-502.
• Gomez-Limon, J.A., Arrizza, M., Guerrero-Baena, M.D. (2020). Building a Composite Indicator to Measure Environmental Sustainability Using Alternative Weighting Methods. Sustainability, 12, 1-17. DOI: 10.3390/su12114398.
• Greco, S., Ishizka, A., Tasiou, M., Torrisi, G. (2019). On the Methodological Framework of Composite Indices: A review of the Issues of Weighting, Aggregation and Robustness. Social Indicators Research, 141, 61-94.
• Jia, J., Fischer, G.W., Dyer, J.S. (1998). Attribute Weighting Methods and Decision Quality in the Presence of Response Error: A simulation Study. Journal of Behavioral Decision Making, 11, 85-105.
• Kądziołka, K. (2016). Ocena atrakcyjności inwestycji na giełdach Bitcoin z wykorzystaniem miernika taksonomicznego. Przestrzeń, Ekonomia, Społeczeństwo, 9/I, 91-101.
• Kądziołka, K. (2017). Ocena czasu funkcjonowania giełd Bitcoin z wykorzystaniem metod nieparametrycznych. Przedsiębiorstwo & Finanse, 2 (17), 103-114.
• Kądziołka, K. (2021). A Proposal of Data - Driven Method for Determining the Weights of Composite Indicators. Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analysis, 25 (1), 49-62. DOI: 10.15611/eada.2021.1.03.
• Kądziołka, K. (2021). Propozycja metody wspomagającej wybór miernika taksonomicznego na przykładzie oceny atrakcyjności giełd kryptowalut. Firma i Rynek, 59 (1), 65-76.
• Kądziołka, K. (2021). The PROMETHEE II method in Multi - Criteria Evaluation of Cryptocurrency Exchanges. Economic and Regional Studies, 14 (2), 131-145. DOI: 10.2478/ers-2021-0010.
• Kądziołka, K. (2021). Propozycja miernika oceny poprawności metod porządkowania liniowego. Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego w Zielonej Górze, 15, 19-33. DOI: 10.26366/PTE.ZG.2021.201.
• Kompa, K., Witkowska, D. (2014). Comparison of European Stock Exchanges One - and MultiDimensional Analysis. Indian Journal of Fundamental and Applied Life Sciences, 4 (S1), 2111-2126.
• Kompa, K., Witkowska, D. (2015). Synthetic Measures of the European Capital Markets Development. Econometrics, 4 (50), 214-227.
• Kompa, K., Witkowska, D. (2016). Comparison of European Capital Markets. Acta Scientarum Polonurum Oeconomia, 15 (1), 27-40.
• Kuc-Czarnecka, M. (2019). Sensitivity analysis as a tool to optimize Human Development Index. Equilibrium Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 14 (3), 425-440. DOI: 10.24136/eq.2019.020.
• Kukuła, K., Luty, L. (2015). Propozycja procedury wspomagającej wybór metody porządkowania liniowego. Przegląd Statystyczny, LXII (2), 219-331.
• Kukuła, K., Luty, L. (2018). O wyborze metody porządkowania liniowego do oceny gospodarki odpadami w Polsce w ujęciu przestrzennym. Problemy Rolnictwa Światowego, 18 (XXXIII/2), 183-192.
• Łuniewska, M., Tarczyński, W. (2006). Metody wielowymiarowej analizy porównawczej na rynku kapitałowym. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Malina, A. (2020). Analiza przestrzennego zróżnicowania poziomu rozwoju społecznogospodarczego województw Polski w latach 2005-2017. Nierówności społeczne a Wzrost Gospodarczy, 61, 138-155. DOI: 10.15584/nsawg.2020.1.10.
• Mastalerz-Kodzis, A., Pośpiech, E. (2013). Zastosowanie wybranych elementów analizy fundamentalnej do wyznaczania portfeli optymalnych. Studia Ekonomiczne Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 146, 68-78.
• Młodak, A. (2006). Analiza taksonomiczna w statystyce regionalnej. Warszawa: Difin.
• Morissette, L., Chartier, S. (2013). The k-means clustering technique: General considerations and implementation in Mathematica. Tutorials in Quantitative Methods for Psychology, 9 (1), 15-24. DOI: 10.20982/tqmp.09.1.p015.
• Papenbrock, J. (2011). Asset Clusters and Asset Networks in Financial Risk Management and Portfolio Optimization, PHD Thesis, Karlsruher Institut für Technologie (KIT) Retrieved from: https://publikationen.bibliothek.kit.edu/1000025469 (8.12.2020).
• Prus, B., Król, K. (2017). Ocena zastosowania wybranych metod taksonomicznych do klasyfikacji zjawisk społeczno-gospodarczych. Acta Scientarum Polonurum Formatio Circumiectus, 16 (2), 179-197.
• Roeske-Słomka, I. (2003). Zróżnicowanie poziomu rozwoju społeczno-gospodarczego na obszarze województwa wielkopolskiego. Ruch prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny, LXV (4), 79-88.
• Roszkowska, E. (2013). Rank Ordering Criteria Weighting Methods - A Comparative Overview. Optimum. Studia Ekonomiczne, 5 (65), 14-33.
• Rousseeuw, P.J. (1986). Silhouettes: a graphical aid to the interpretation and validation of cluster analysis. Journal of computational and Applied Mathematics, 20, 53-65.
• Skica, T., Rodzinka, J., Zaremba, U. (2020). The application of a synthetic measure in the assessment of the financial condition of LGUs in Poland using the TOPSIS method approach. Economics and Sociology, 13 (4), 297-317. DOI: 10.14254/2071-789X.2020/13-4/19.
• Stanisz, A. (2007). Przystępny kurs statystyki z zastosowaniem STATISTICA PL na przykładach z medycyny. Tom 3. Analizy wielowymiarowe. Kraków: StatSoft.
• Tarczyński, W. (2013). Ocena efektywności metod analizy portfelowej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie za lata 2001-2013. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, 761, 537-550.
• Tarczyński, W. (2014). Ocena różnych wariantów fundamentalnego portfela papierów wartościowych. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 371, 298-309.
• Węgrzyn, T. (2014). Weryfikacja zastosowania metody porządkowania liniowego Hellwiga w kontekście doboru spółek do portfela. Analiza w latach 2001-2010. Nauki o finansach, 1 (18), 87-97.
• Zhou, P., Ang, B.W., Poh, K.L. (2007). A mathematical programming approach to constructing composite indicators. Ecological Economics, 62, 291-297.
• Zielińska-Sitkiewicz, M. (2015). Zastosowanie wybranych mierników syntetycznych do klasyfikacji spółek przemysłu materiałów budowlanych notowanych na GWP w Warszawie. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, 75, 577-588.
• https://cer.live/certified (30.08.2020).
• https://coingecko.com (30.08.2020).
• https://coinmarketcap.com/rankings/exchanges (30.08.2020).
• www.bitcoincharts.com (5.12.2020).
• www.cryptocompare.com (5.12.2020).

Identyfikatory

DOI

10.2478/foli-2021-0015