Wyznaczanie VaR przy pomocy łańcucha Markowa

• Autorzy: Józef Stawicki

Warianty tytułu

Determination of VaR Using the Markov Chain

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł przedstawia możliwości wykorzystania łańcuchów Markowa do określania wartości zagrożonej. W określaniu VaR preferuje się metodę kwantyli warunkowych. Prosta metoda konstrukcji modelu łańcucha Markowa poprzez określenie stanów oraz szacowanie macierzy prawdopodobieństw przejść wpisuje się w tę preferowaną metodę. Wyznaczenie VaR następuje poprzez wybór modelu łańcucha Markowa przy znajomości bieżącej stopy zwrotu.(abstrakt oryginalny)

EN

This article presents the possibilities for using the Markov chains to determine the Value at Risk. In determining VaR, conditional quantiles are preferred. The simple method of constructing a Markov chain model by defining states and estimating the transition probability matrix is entered into these preferred methods.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Łańcuch Markowa; Analiza wartości zagrożonej; Analiza szeregów czasowych

EN

Markov chain; Value at Risk Analysis; Time-series analysis

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 364
• Strony: 153-166

Twórcy

autor

Józef Stawicki

• Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu

Bibliografia

• Bałamut T. (2002), Metody estymacji Value at Risk, "Materiały i Studia", z. 147, NBP, Warszawa.
• Ching W., Ng M.K. (2006), Markov Chains Models, Algorithms and Applications, Springer Science + Business Media, New York.
• Doman M., Doman R. (2009), Modelowanie zmienności i ryzyka, Wolter Kluwer Polska, Kraków.
• Decewicz A. (2011), Probabilistyczne modele badań operacyjnych, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
• Kemeny J.G., Snell J.L. (1976), Finite Markov Chains, Springer-Verlag, Berlin.
• Fiszeder P. (2009), Modele klasy GARCH w empirycznych badaniach finansowych, Wydawnictwo Naukowe UMK, Toruń.
• Ganczarek A. (2006), Wykorzystanie modeli zmienności wariancji GARCH w analizie ryzyka na RDN [w:] T. Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko'06, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. K. Adamieckiego w Katowicach, Katowice, s. 357-371.
• Ganczarek-Gamrot A. (2015), Porównanie metod estymacji VaR na polskim rynku gazu, "Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 219, s. 41-52.
• Iosifescu M. (1988), Skończone procesy Markowa i ich zastosowania, PWN, Warszawa.
• Jajuga K. (2000), Ryzyko w finansach. Ujęcie statystyczne. Współczesne problemy badań statystycznych i ekonometrycznych, AE, Kraków, s. 197-208.
• Koziorowska K. (2010), Warunkowa wartość zagrożona jako narzędzie do zarządzania ryzykiem inwestycji finansowych, Rozprawa doktorska, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Poznań.
• Osińska M. (2006), Ekonometria finansowa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Piontek K. (2002), Pomiar ryzyka metodą VaR a modele AR-GARCH ze składnikiem losowym o warunkowym rozkładzie z "grubymi ogonami" [w:] Rynek Kapitałowy. Skuteczne Inwestowanie, Materiały Konferencyjne Uniwersytetu Szczecińskiego, Część II, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin, s. 467-483.
• Podgórska M., Śliwka P., Topolewski M., Wrzosek M. (2002), Łańcuchy Markowa w teorii i w zastosowaniach, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
• Stawicki J. (2004), Wykorzystanie łańcuchów Markowa w analizie rynku kapitałowego, Wydawnictwo UMK, Toruń.
• Stawicki J. (2016), Using the First Passage Times in Markov Chaine Model to Support Financial Decisions on Stock Exchange, "Dynamic Econometric Models", Vol. 16, s. 37-47.
• Trzpiot G. (2010), Wielowymiarowe metody statystyczne w analizie ryzyka inwestycyjnego, PWE, Warszawa.