The Disclosure of Non-financial Information by Stock-Exchange-Listed Companies in Poland, in the Light of the Changes Introduced by the Directive 2014/95/EU

• Autorzy: Arleta Szadziewska , Ewa Spigarska , Ewa Majerowska

Warianty tytułu

Dokonywanie ujawnień niefinansowych przez spółki giełdowe w Polsce w świetle zmian wprowadzonych dyrektywą 2014/95/UE

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

Od 2017 roku spółki giełdowe w Polsce są zobowiązane do publikowania informacji niefinansowych. Wynika to z wdrożenia do polskiego prawa dyrektywy 2014/95/UE, która wymaga ujawniania przez określone duże jednostki zainteresowania publicznego oraz grupy kapitałowe rozszerzonego zakresu informacji nie-finansowych. Biorąc powyższe pod uwagę celem artykułu jest odpowiedź na następujące pytania: Jaki jest stan dokonywanych ujawnień niefinansowych przez spółki giełdowe w Polsce? Jakie istnieją różnice w raportowaniu informacji niefinansowych przez firmy z różnych branż? Jakie czynniki wpływają na ujawnianie informacji niefinansowych? Łącznie przebadano 53 spółki. Otrzymane rezultaty wskazują, że forma dokonywanych ujawnień jest różna. Najczęściej informacje niefinansowe prezentowane były w sprawozdaniach z zarządu. Zakres prezentowanych informacji też był zróżnicowany. Najwięcej ujawnień niefinansowych dokonywały firmy z branży chemicznej i energetycznej. Na publikowanie tego typu informacji wpływ miały następujące czynniki: rozmiary podmiotu, jego wartość rynkowa oraz branża do której należy. Natomiast nie stwierdzono występowania dodatnich zależności pomiędzy wynikami finansowymi a ujawnieniami niefinansowymi oraz pomiędzy dźwignią finansową a ujawnieniami niefinansowymi, z wyjątkiem firm należących do grupy o mniejszej uciążliwości dla środowiska. W badaniach wykorzystano analizę zawartości oraz model tobitowy. Dotychczas opublikowane rezultaty badań, dotyczące raportowania informacji niefinansowych przez spółki giełdowe funkcjonujące w Polsce, nie obejmowały ostatniego okresu sprawozdawczego przed wejściem w życie zmian do ustawy o rachunkowości. Dlatego też otrzymane rezultaty pozwalają ustalić stopień przygotowania analizowanych firm należących do różnych sektorów (o dużej i mniejszej uciążliwości dla środowiska) do nowych obowiązków sprawozdawczych. (abstrakt oryginalny)

EN

Beginning in 2017, stock-exchange-listed companies in Poland have been obliged to publish non-financial information. This is due to the implementation of Directive 2014/95/EU in Polish law, which requires the disclosure of extended non-financial information on the part of specified large public-interest companies and capital groups. Taking the above into consideration, the aim of this article is to answer the following questions: What is the state of the non-financial disclosures made by stock-exchange-listed companies in Poland? What are the differences in reporting non-financial information by companies from various industries? What factors affect the disclosure of non-financial information? In total, 53 companies were researched. The results obtained indicate that the form of the disclosures varies. Most commonly, non-financial information was presented in management commentaries. The scope of the information presented was diverse. The most non-financial disclosures were made by companies from the chemical and the energy sectors. The following factors influenced the publication of this type of information: the entity's size, its market value and the industry to which a given company belongs. In contrast, no positive associations between the economic performance of a company and non-financial disclosure, nor between the financial leverage of a company and non-financial disclosure have been found, with the exception of companies from the low-profile sector. The studies involved content analysis and the Tobit regression model. Existing results of research on non-financial reporting made by stock-exchange-listed companies in Poland did not encompass the last reporting period prior to the introduction of the changes to the Act on Accounting. Therefore, the results obtained allow us to determine the degree of preparation on the part of the researched companies belonging to various sectors (of larger and smaller environmental nuisance). (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Raportowanie; Sprawozdawczość niefinansowa; Spółki giełdowe; Dyrektywy UE

EN

Reporting; Non-financial reporting; Stock market companies; EU directives

• Czasopismo: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
• Rocznik: 2018
• Tom: 99
• Numer: nr 155
• Strony: 65-95

Twórcy

autor

Arleta Szadziewska

• University of Gdansk, Poland

autor

Ewa Spigarska

• University of Gdansk, Poland

autor

Ewa Majerowska

• University of Gdansk, Poland

Bibliografia

• Al-Tuwaijri S.A., Christensen T.E., Hughes K.E. (2004), The relations among environmental disclosure, environmental performance, and economic performance: a simultaneous equations approach, "Accounting, Organizations and Society", 29 (5-6), pp. 447-471.
• Archel P., Fernández M., Larrinaga C. (2008), The Organizational and Operational Boundaries of Triple Bottom Line Reporting: A Survey, "Environmental Management", 41 (1), pp. 106-117.
• Bek-Gaik B., Rymkiewicz R. (2015), Wpływ CSR na finansowe miary dokonań jednostek, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego", 854, Finanse. Rynki Finansowe. Ubezpieczenia" 73, pp. 151-165.
• Bek-Gaik B., Rymkiewicz R. (2016), Tendencje rozwoju sprawozdawczości zintegrowanej w praktyce polskich spółek giełdowych, "Finanse. Rynki Finansowe. Ubezpieczenia", 1 (79), pp. 767-783.
• Brammer S., Pavelin S. (2006), Voluntary Environmental Disclosures by Large UK Companies, "Journal of Business Finance & Accounting", 33 (7-8), pp. 1168-1188.
• Branco M.C., Rodrigues L.L. (2007), Issues in Corporate Social and Environmental Reporting Research: An Overview, "Issues in Social and Environmental Accounting", 1 (1), pp. 72-90.
• Carnevale C., Mazzuca M., Venturini S. (2011), Corporate social reporting in European Banks: The effects on a firm's market value, "Corporate Social Responsibility and Environmental Management", 19, pp. 159-177.
• Chojnacka E., Wiśniewska J. (2016), Raportowanie danych CSR w Polsce, "Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu", 436, pp. 55-63.
• Christ K.L., Burritt R. L., (2013), Environmental management accounting: the significance of contingent variables for adoption, "Journal of Cleaner Production", 41, pp. 163-173.
• Clarkson P. M., Overell M. B. and Chapple L. (2011), Environmental Reporting and its Relation to Corporate Environmental Performance, "Abacus A Journal of Accounting, Finance and Business Studies", 47 (1), pp. 27-60.
• Clarkson P. M., Li Y., Richardson G. D. and Vasvari F. P. (2008), Revisiting the Relation Between Environmental Performance and Environmental Disclosure: an Empirical Analysis, "Accounting, Organizations and Society", 33 (4-5), pp. 303-327.
• Deegan C. (2002), The legitimising effect of social and environmental disclosures - a theoretical foundation, "Accounting, Auditing and Accountability Journal", 15 (3), pp. 282-311.
• Deegan C. (2007), Organizational Legitimacy as a Motive for Sustainability Reporting, [in:] B. O'Dwyer, J. Bebbington, J. Unerman (eds.), Sustainability Accounting and Accountability, Routledge, New York, pp. 127-149.
• Deegan C. (2014), An Overview of Legitimacy Theory as Applied Within the Social and Environmental Accounting Literature, [in:] J. Bebbington, J. Unerman, B. O'Dwyer (eds.), Sustainability Accounting and Accountability (eds.) Routledge, London-New York, pp. 248-272.
• Deegan C., Gordon B. (1996), A study of the environmental disclosure practices of Australian corporation, "Accounting and Business Research", 26 (3), pp. 187-199.
• Dyduch J., 2017, Zmiany poziomu ujawnień środowiskowych informacji finansowych w raportach rocznych wybranych spółek publicznych, "Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu", 479, pp. 34-43.
• Fekrat M.A., Inclan C., Petroni D. (1996), Corporate environmental disclosures: Competitive disclosure hypothesis using 1991annual report data, "The International Journal of Accounting", 31 (2), pp. 175-195.
• Freedman M. and Jaggi B. (2005), Global warming, commitment to the Kyoto protocol, and accounting disclosures by the largest global public firms from polluting industries, "The International Journal of Accounting", 40 (3), pp. 215-232.
• Gil-Estallo Maria de-los-Angeles, Giner-de-la-Fuente F. and Griful-Miquela C., (2009), Benchmarking corporate social responsibility within Spanish companies, "International Advances in Economic Re-search", 15 (2), pp. 207-225.
• Gray R., Bebbington J. (2010), Environmental Accounting, Managerialism and Sustainability: Is the Planet Safe in the Hands of Business and Accounting?, [in:] R. Gray, J. Bebbington, S. Gray (eds.), Social and Environmental Accounting, vol. III, Controversies and Conflicts, SAGE Publications Inc.
• Gray R., Kouhy R. and Lavers S. (1995), Methodological themes Constructing a research database of social and environmental reporting by UK companies, "Accounting, Auditing and Accountability Journal", 8 (2), pp. 78-101.
• GRI4, 2016, Reporting guidelines (a Polish translation), https://www2.deloitte.com/pl/pl/pages/press-re-leases/articles/gri4-Polskie-Tlumaczenie.html, access: 20 November 2016.
• Hackston D. and Milne M.J. (1996), Some determinants of social and environmental disclosures in New Zealand companies, "Accounting, Auditing & Accountability Journal", 9 (1), pp. 77-108.
• Hąbek P., 2015, Sprawozdawczość przedsiębiorstw w zakresie ich społecznej odpowiedzialności. Ocena jakości raportów CSR, CeDeWu, Warszawa.
• Hąbek P. Wolniak R., 2015, Factors Influencing the Development of CSR Reporting Practices: Experts' versus Preparers' Points of View, "Inzinerine Ekonomika-Engineering Economics", 26 (5), pp. 560-570.
• Herzig Ch. and Schaltegger S. (2006), Corporate Sustainability Reporting. an Overview, [in:] S. Schaltegger, M. Bennett, R. Burritt (eds.), Sustainability Accounting and Reporting, Springer, New York, pp. 301-324.
• Higgins C., Larrinaga C. (2014), Sustainability Reporting Insight FROM Institutional Theory, (in:) Sustainability Accounting and Accountability (eds.) J. Bebbington, J. Unerman, B. O'Dwyer, Routledge, London-New York, pp. 273-285.
• Kliber P., Stefański A. (2003), Modele ekonometryczne w opisie wartości rezydualnej, "Oeconomia Copernicana", 3, pp. 49-63.
• Kolk A. (2004), A Decade of Sustainability Reporting: Developments and Significance, "International Journal of Environment and Sustainable Developments", 3 (1), pp.51-64.
• Kostrzewska J. (2011), Interpretacja w modelach tobitowych, "Przegląd Statystyczny", 18 (3-4), pp. 256-280.
• Krasodomska J., 2014, Informacje niefinansowe w sprawozdawczości spółek, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, Kraków.
• Krippendorff K. (1980), Content Analysis: An Introduction to its Methodology, Sage Publications, New-bury Park.
• Macuda M., Matuszak Ł., Różańska E., 2015, The concept of CSR in accounting theory and practice in Poland: an empirical study, "Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości", 84 (140), pp. 115-137.
• Martin A.D., Hadley D.J. (2008), Corporate Environmental Non-Reporting - a UK FTSE 350 Perspective, "Business Strategy and Environment", 17, pp. 245-259.
• Meek G.K., Roberts C.B., Gray S.J. (1995), Factors influencing voluntary annual report disclosures by U.S., U.K. and Continental European multinational corporations, "Journal of International Business Studies", 26 (3), pp. 555-572.
• Milanés-Montero P., Péres-Calderón E. (2011), Corporate Environmental Disclosures and Legitimacy Theory: Europe Perspective, "Environmental Engineering and Management Journal", 10 12, December, pp. 1883-1891.
• Milne M.J., Adler R.W. (1999), Exploring the reliability of social and environmental disclosures content analysis, "Accounting, Auditing and Accountability Journal", 12 (2), pp. 237-256.
• Neuendorf K.A. (2002), The Content Analysis. Guidebook, Sage Publications, Thousand Oaks, CA.
• Omar B.F. (2015), Corporate social responsibility and market value: evidence from Jordan, "Journal of Financial Reporting and Accounting", 14 (1), pp. 2-29.
• Orlitzky M., Schmidt F.L., Rynes S.L. (2003), Corporate social and financial performance: A meta-analysis, "Organization Study", 24 (3), pp. 403-441.
• Patten D. M. and Crampton W. (2004), Legitimacy on the Internet: An Examination of Corporate Web Page Environmental Disclosures, "Advances in Environmental Accounting and Management", 2, pp. 31-57.
• Patten D., Zhao N. (2014), Standalone CSR reporting by U.S retail companies, "Accounting Forum", 38 (2), pp. 132-144.
• Paszkiewicz A., Szadziewska A. (2011), Przejawy społecznej odpowiedzialności w działalności przedsiębiorstw, "Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego", 1, pp. 77-90.
• Szadziewska A. (2012), Environmental Reporting by Large Companies in Poland, "Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości", 68 (124), pp. 97-119.
• Szadziewska A. (2013a), Sprawozdawcze i zarządcze aspekty rachunkowości środowiskowej, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk.
• Szadziewska A. (2013b), Raportowanie społecznej odpowiedzialności przez przedsiębiorstwa przemysłu spożywczego, "Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu", 311, pp. 201-211.
• Tan A., Benni D., Liani W. (2016), Determinants of Corporate Social Responsibility Disclosure and Investor Reaction, "International Journal of Economics and Financial Issues", 6 (S4), pp. 11-17.
• Van de Burgwal D., Oliveira Vieira R.J. (2014), Environmental Disclosure Determinants in Dutch Listed Companies, "Revista Contabilidade & Finanças", 25 (64), pp. 61-78.
• Van der Laan S. (2009), The Role of Theory in Explaining Motivation for Corporate Social Disclosures: Voluntary Disclosures vs 'Solicited' Disclosures, "Australasian Accounting Business and Finance", 3 (4), pp. 15-29.
• Van Staden Ch.J., Hooks J. (2007), A comprehensive comparison of corporate environmental reporting and responsiveness, "The British Accounting Review", 39, pp. 197-210.
• Wanderley L.S.O., Lucian R., Farache F., Sousa Filho J.M. (2008), CSR Information Disclosure on the Web: A Context-Based Approach Analysing the Influence of Origin and Industry Sector, "Journal of Business Ethics", 82, pp. 369-378.
• De Silva T.-A. (2008), Voluntary Environmental Reporting: The Why, What and How, http://researchar-chive.lincoln.ac.nz/dspace/bitstream/10182/928/3/DeSilva_phd.pdf (access: 11.12.2017).
• Dobbs S., Van Staden Ch. (2012), Motivations for Corporate Social and Environmental Reporting: New Zealand Evidence, http://www.businessandeconomics.mq.edu.au/our_departments/accounting_and_corporate_governance/accounting_finance_research/accg_research_seminars/accg/past/Chris_van_Staden/Motivations_for_Corporate_Social_and_Environmental_Reporting_-_Dr_Chris_van_Staden .pdf (access: 11.04.2015).
• Directive 2014/95/UE of the European Parliament and Council from October 22, 2014, changing the Directive 2013/34/EU in reference to reporting non-financial information and information on diversity by some large entities and groups, http://www.przepisy.gofin.pl/przepisy,4,42,42,2885,,20141115, dyrektywa-parlamentu-europejskiego-i-rady-201495ue-z-dnia.html (access: 10.12.2017).
• Dyduch J., Krasodomska J. (2017), Determinants of Corporate Social Responsibility Disclosure: An Empirical Study of Polish Listed Companies, "Sustainability", 9, http://www.mdpi.com/2071-1050/9/11/ 1934 (access: 18.04.2018).
• Echave J.O., (2010), Determinants of social and environmental disclosures by Spanish Companies, http://ro.uow.edu.au/cgi/viewcontent.cgi?article=2955&context=commpapers (access: 20.04.2018).
• Elo S. and Kyngäs H. (2008), The qualitative content analysis process, "Journal of Advanced Nursing", 62 (1), pp. 107-115, doi: 10.1111/j.1365-2648.2007.04569.x n (access: 10.03.2017).
• Gáspár J., Magyar K. and Schneider J., (2012), Communication of CSR in Sustainability Reports in Hungarian Companies, http://csringreece.gr/files/research/CSR-1331562523.pdf?user=bd31a3168ebac47 053af2648943f5351 (access: 11.11. 2017).
• Gruszczyński M., Kuszewski T., Podgórska Maria (2010), Ekonometria i badania operacyjne, https://www.e-sgh.pl/niezbednik/plik.php?id=5128&pid=560 (access: 14.02.2017).
• Hsieh Hsiu-Fang and Shannon S.E. (2005), Three Approaches to Qualitative Content Analysis, DOI: 10.1177/1049732305276687, QUALITATIVE HEALTH RESEARCH, 15 9, November 2005 1277-1288, http://qhr.sagepub.com/content/15/9/127 (access: 10.04.2017.
• KPMG (2013), The KPMG Survey of Corporate Responsibility Reporting 2013, https://www.kpmg.com /Global/en/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/corporate-responsibility/Documents/corporate-re-sponsibility-reporting-survey-2013-exec-summary.pdf (access: 14.12.2017).
• Lawrence L., Thomas T., Wang Y. (2017), Sustainability Reporting and Firm Value: Evidence from Singapore-Listed Companies, "Sustainability", 9, http://www.mdpi.com/2071-1050/9/11/2112 (access: 20.04.2018).
• Look I., Seele P. (2013), Analyzing Sector-Specific CSR Reporting: Social and Environmental Disclosure to Investors in the Chemicals and Banking and Insurance Industry, "Corporate Social Responsibility and Environmental Management", Published online in Wiley Online Library (wileyonlinelibrary.com) DOI: 10.1002/csr.1338 (access: 12.01.2018).
• Matuszak Ł. Różańska E. (2017), CSR Disclosure in Polish-Listed Companies in the Light of Directive 2014/95/EU Requirements: Empirical Evidence, "Sustainability", 9, http://www.mdpi.com/2071-1050 /9/12/2304 (access: 20.04.2018).
• Otola A. Tylec (2016), Społeczna odpowiedzialność biznesu a wyniki finansowe przedsiębiorstw, "Zeszyty Politechniki Częstochowskiej. Zarządzanie", 24(1), pp. 81-89, http://www.zim.pcz.pl/znwz/files/Spo-eczna-odpowiedzialno---biznesu-a-wyniki-finansowe-przedsi-biorstw.pdf (access: 10.01.2018).
• Prasad D.B. (2008), Content Analysis. A Method in Social Science Research, http://www.css.ac.in/down-load/deviprasad/content analysis. a method of social science research.pdf (access: 20.04.2016.
• Rufino M.A., Machado M.R. (2015), Determinants of Voluntary Social Information Disclosure: Empirical Evidence in Brazil, http://www.repec.org.br/index.php/repec/article/viewFile/1300/1104 (access: 20 April 2018).
• SOB (2015), Społeczna odpowiedzialność biznesu w polskich realiach. Teoria i praktyka (Corporate social responsibility in Polish reality. The theory and practice), https://www.dobroczyncaroku.pl/files/bibli-oteka/34_Spoleczna_odpowiedzialnosc _biznesu_w_polskich_realiach_raport_Fundacji_ CentrumCSR.PL_.pdf (access: 10.04.2018).
• Theron C. (2012), Developments in environmental reporting and the rise of environmental and social governance. Why should law and business consider these issues?, "Environmental Law &Management Published by Law Text Publishing Limited", http://clt-envirolaw.com/wp-content/uploads/2013/01/Developments-in-environmental-reporting-and-the-rise-of-environmental-and-social-governance.pdf (access: 10.05.2017).
• Tilling M.V. (2004), Communication and the Edge: Voluntary Social and Environmental Reporting in the Annual Report of a Legitimacy Threatened Corporation, Business Conference Papers, http://re-searchonline.nd.edu.au/cgi/viewcontent.cgi?article=1006&context=bus_conference (access: 10.01.2018).
• Wiśniewska J., Chojnacka E. (2016), Weryfikacja danych pozafinansowych przedsiębiorstw odpowiedzialnych społecznie - wyniki badania ankietowego, http://www.sbc.org.pl/Content/259403/09.pdf (access: 10.01.2017.
• United States General Accounting Office, Content Analysis: A Methodology for Structuring and Analyzing Written Material, http://archive.gao.gov/d48t13/138426.pdf (access: 20.01.2018).

Identyfikatory

DOI

10.5604/01.3001.0012.2933