Podobieństwo miar opartych na momentach cząstkowych wyznaczonych dla funduszy akcyjnych w latach 2004-2015

• Autorzy: Dorota Żebrowska-Suchodolska

Warianty tytułu

The Similarity of Measures Based on Partial Moments for Mutual Funds in the Years 2004-2015

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Praca porównuje wyniki otrzymane przy użyciu wybranych miar opartych na górnym i dolnym momencie cząstkowym oraz bada zależności między nimi. Badania dotyczą wskaźników: Omega, Omega-Sharpe'a, gain-loss, Sortino, Ziemby, M2-Sortino, UPR, d . Zostały one wyznaczone dla 16 funduszy akcyjnych w okresie 2004-2015. Cały okres badań podzielono na krótsze podokresy (2-, 3-, 4- i 5-letnie). Otrzymane wyniki wskazują na silne podobieństwo miar opartych na momentach cząstkowych. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper compares the results obtained using the selected upper and lower partial moments and examines the relationships between them. Omega, Omega-Sharpe, gain-loss, Sortino, Ziemby, M2-Sortino, UPR, d. They were designated for 16 equity funds in the years 2004-2015. The whole study period was divided into shorter sub-periods (2-, 3-, 4 and 5 years). The results show a strong similarity of measures based on partial moments. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Efektywność inwestycji; Portfel inwestycyjny; Wskaźniki finansowe

EN

Efficiency of investment; Investment portfolio; Financial indicators

• Czasopismo: Zarządzanie i Finanse
• Rocznik: 15 (2017)
• Numer: nr 3
• Strony: 75-85

Twórcy

autor

Dorota Żebrowska-Suchodolska

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Bacon C.R. (2008), Practical portfolio performance measurement and attribution, John Wiley & Sons, Hoboken.
• Bacon C.R., (2009), How sharp is the Sharpe-ratio? , Risk-adjusted Performance Measures, StatPro, http://www.statpro.com/resources/whitepapers/how_sharp_is_the_sharp_ratio.aspx.
• Bernardo A.E. (2000), Gain, Loss and Asset Pricing, "Journal of Political Economy" Vol. 108, No. 1.
• Eling M., Schuhmacher F. (2006), Hat die Wahl des Performancemases einen Einfluss auf die Beurteilung von Hedgefonds-Indizes?, "Kredit und Kapital", Vol. 39, No. 3.
• Friedman M. (1937), The use of ranks to avoid the assumption of normality implicit in the analysis of variance, Journal of the American Statistical Association. American Statistical Association, Vol. 32, No. 200.
• Kaplan, P., Knowles, J. (2004), Kappa: A Generalized Downside Risk-Adjusted Performance Measure, "Journal of Performance Measurement", Vol. 8, No. 3.
• Keeting C., Shadweek W.F. (2002), A Universal Performance Measure, "Journal of Performance Measurement", Vol. 6, No. 3.
• Kooli M., Morin F., Sedzro K. (2005), Evaluation des Mesures de Performance des Hedge Funds, Paper presented at the Annual Conference of the French Association of Finance, June.
• Lavinio S. (1999), The Hedge Fund Handbook, McGraw-Hill.
• Sortino, F. Price, L. (1994), Performance Measurement in a Downside Risk Framework, "Journal of Investing", Vol. 3, No. 3.
• Shadwick W., Keating C. (2002), A universal performance measure, "Journal of Performance", Vol. 6, No. 3.
• Sortino F.A., van der Meer R. (1991), Downside Risk. Capturing What's at Stake in Investments Situations, "Journal of Portfolio Management", Vol. 17, No. 4.
• Sortino F.A., van der Meer R., Plantinga A. (1999), The Dutch Triangle, "Journal of Portfolio Management", Vol. 26, No. 1.
• Wiesinger A. (2010), Risk-Adjusted Performance Measurement-State of the Art, Bachelor s Thesis.
• Ziemba W.T. (2005), The Symmetric Downside-Risk Sharpe Ratio, Working Paper.