Analiza porównawcza ryzyka ekstremalnego na rynkach metali nieżelaznych i szlachetnych

• Autorzy: Dominik Krężołek

Warianty tytułu

Comparison Analysis of Extreme Risk on Non-Ferrous and Precious Metals Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedmiotem artykułu jest prezentacja wyników pomiaru ryzyka powiązanego z ekstremalnymi zmianami stóp zwrotu wybranych metali nieżelaznych i szlachetnych. Przeprowadzono analizę porównawczą w kontekście podejmowanych działań inwestycyjnych. Wykorzystano mierniki ryzyka bazujące na obserwacjach w ogonach rozkładu, w tym mierniki kwantylowe. Zastosowano gruboogonowe rozkłady prawdopo14 dobieństwa. Analiza wykazała istotne różnice w zmienności stóp zwrotu oraz poziomie ryzyka ekstremalnego pomiędzy badanymi grupami metali. Informacja ta może zostać efektywnie wykorzystana w konstrukcji zdywersyfikowanych portfeli inwestycyjnych oraz podejmowaniu decyzji związanych z zarządzaniem ryzykiem w obrębie zjawisk rzadkich.(abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of this article is to present initial results obtained in analysis of extreme risk of returns related to investments in non-ferrous and precious metals. Comparison analysis refers to possible investment decisions. The methodology is based on events observed in tails of distributions, including quantile risk measures and so, the family of heavy-tailed distributions has been used. The analysis shows that exists significant discrepancy in volatility and extreme risks between these two groups of metals. This information may be useful in construction of diversified investment portfolios and decision making related to extreme events.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko; Metale szlachetne; Przemysł metalowy; Analiza ryzyka; Rozkład gruboogonowy

EN

Risk; Precious metals; Metal industry; Risk analysis; Heavy-tailed distribution

• Czasopismo: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego
• Rocznik: 2015
• Tom: 16(XVI)
• Numer: nr 3
• Strony: 202-213

Twórcy

autor

Dominik Krężołek

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Artzner P., Delbaen F., Eber J. M., Heath D. (1999) Coherent Measures of Risk. Mathematical Finance, No. 9, pp. 203-228.
• Balkema A. A., de Haan L. (1974) Residual Life Time at Great Age, Annals of Probability, Vol. 2, No. 5, pp. 792-804.
• Coles S. (2001) An Introduction to Statistical Modeling of Extreme Values, Springer Series in Statistics, Springer-Verlag, London.
• Fisher R. A., Tippett L. H. C. (1928) On the estimation of the frequency distributions of the largest or smallest member of a sample, Proceedings of the Cambridge Philosophical Society 24, pp. 180-190.
• Jajuga K. (2009) Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo naukowe PWN, str. 60-63.
• Kaczmarek T. T. (2005) Ryzyko i zarządzanie ryzykiem. Ujęcie interdyscyplinarne, Wydawnictwo Difin, Warszawa, str. 48 - 94.
• Krężołek D. (2014) Rozkłady alfa-stabilne. Zastosowanie w ekonomii i zarządzaniu, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, str. 17-20.
• Lévy P. (1925) Calcu des Probabilites, Gauthier-Villars et Cie.
• Piontek K. (2002) Pomiar ryzyka metodą VaR a modele AR-GARCH ze składnikiem losowym o warunkowym rozkładzie z "grubymi ogonami", [w:] Materiały Konferencyjne Uniwersytetu Szczecińskiego, Część II, str. 467-484.
• Samorodnitsky G., Taqqu M. S. (1994) Stable non-gaussian random processes. Stochastic Models with Infinite Variance, Chapman & Hall, New York.