Cykl inwestycji private equity w Polsce na tle rozwoju rynku kapitałowego

• Autorzy: Piotr Zasępa

Warianty tytułu

A Series of Private Equity Investments in Poland Against Background of Capital Market Development

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Fundusze typu private equity oraz venture capital są nową formą inwestycji kapitałowych, a historia ich rozwoju w USA to okres ostatnich 35 lat. W państwach Europy Zachodniej pierwsze fundusze pojawiły się na początku lat osiemdziesiątych. Fundusze typu private equity (PE) oraz venture capital (VC) funkcjonują w Polsce od 1991 r. Od momentu powstania pierwszego funduszy typu private equity minęło wiele lat oraz diametralnie zmieniło się otoczenie rynkowe, a same fundusze stały się jednym z ważniejszych podsegmentów rynku finansowego, nazywanym mianem inwestycji alternatywnych. Mimo wielu zmian rynkowych fundusze te nadal inwestują w młode innowacyjne spółki, które charakteryzują się ponadprzeciętnym ryzykiem inwestycyjnym wynagradzanym niespotykaną nigdzie indziej stopą zwrotu. Należy podkreślić, iż dyspersja stóp zwrotu inwestycji VC jest najwyższa spośród wszystkich dostępnych na rynku inwestycji alternatywnych. Globalnie rynek ten ewoluuje w sposób ciągły oraz rozwija się w sposób dość dynamiczny. Wydaje się, iż aktywność tego typu inwestycji na świecie jest uzależniona w głównej mierze od sytuacji na publicznym rynku akcji oraz od sytuacji na rynku finansowania dłużnego przedsiębiorstw. Aktywność funduszy VC może być postrzegana jako cykliczna i można ją odnieść do fazy tworzenia funduszu, akwizycji kapitału, inwestycji oraz monitorowania rozwoju spółek udziałowych oraz przeprowadzenia ostatniej fazy, jaką jest dezinwestycja. Aktywny profesjonalista zarządzający funduszem VC lub PE powinien orientować się w jakiej fazie cyklu gospodarczego znajduje się dany obszar geograficzny lub branża, w którą zamierza się zaangażować. Do tej sytuacji winien on dostosowywać pozycje funduszu i jego aktywność w zakresie pozyskiwania, inwestowania oraz wychodzenia z przeprowadzonej inwestycji. Celem artykułu jest zaprezentowanie cyklu funduszy private equity oraz venture capital funkcjonujących w Polsce.(fragment tekstu)

EN

Venture capital and private equity funds are a new instrument for financing the development of young and innovative companies. Their functioning is affected by many factors especially form the public markets, but despite many changes, these funds continue to invest in young innovative companies, which are characterized by above-average investment risk rewarded unparalleled rate of return. It is characterized by a huge dispersion encountered in other investments called alternative or public. Activity funds is cyclical, so the purpose of this paper is to analyze the influence of public markets on venture capital activity(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze private equity; Fundusze venture capital; Rynek kapitałowy

EN

Private equity funds; Venture capital funds; Capital market

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 174 Innowacje w bankowości i finansach. T. 2
• Strony: 262-276

Twórcy

autor

Piotr Zasępa

• Akademia im. Jana Długosza w Częstochowie

Bibliografia

• A. Heirman, B. Clarysse: Which Tangible and Intangible Assets Matter for Innovation Speed in Start-Up. "The Journal of Product Innovation Management" 2007, s. 303-315.