Wykorzystanie łańcuchów Markowa do oceny ryzyka kredytowego

• Autorzy: Mirosław Wójciak

Warianty tytułu

Use of Markov Chains to Estimate Credit Risk Level

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Macierz prawdopodobieństw zmiany klasyfikacji kredytowej (macierz przejścia w łańcuchach Markowa), zwana też macierzą migracji kredytowych, która opisuje historyczne zmiany zdolności kredytowej podmiotów gospodarczych, jest obecnie zasadniczym elementem wielu metod zarządzania ryzykiem kredytowym. Oznacza to, że szczególną uwagę należy zwrócić na wybór metody jej estymacji. W pracy zaprezentowano kilka sposobów estymacji macierzy migracji kredytowych ze względu na wybór odpowiedniego modelu. (fragment tekstu)

EN

Credit migration or transition matrices, which characterise past changes in credit quality of firms, are cardinal inputs to many risk management applications. It means that the main stress is to choose the right estimation method. The paper presents a few methods of transition matrices estimation due to appropriate method choice. Multi-binding Markov chains are described together with non-homogeneous Markov chains. The article presents also a continuous-time credit migration estimation method which enables to use Markov chains in case of less numerous data bases. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kredyt; Macierze; Procesy Markowa; Łańcuch Markowa; Ryzyko kredytowe; Ocena ryzyka

EN

Credit; Matrix; Markov process; Markov chain; Credit risk; Risk assessment

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 1189 Zastosowania metod ilościowych
• Strony: 134-146

Twórcy

autor

Mirosław Wójciak

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Frydman H., Schuermann T., Credit Rating Dynamics and Markov Mixture Models, http://www.defaultrisk.com/pp_other107.htm, 2005.
• Jafry Y., Schuermann T., Measurement, estimation and Comparison of Credit Migration Matrices, http://www.defaultrisk.com/pp_other_81.htm, 2004.
• Kadam A., Lenk P., Heterogeneity in Ratings Migration, http://www.defaultrisk.com/pp_otherl21.htm, 2005.
• Lando D., Skedeberg T., Analyzing Rating Transitions and Rating Drift with Continuous Observations, "Journal of Banking and Finance", vol. 26, no. 2-3, (Mar-2002), s. 423-444.
• Podgórska M., Śliwka P., Topolewski M., Wrzosek M., Łańcuchy Markowa w teorii i w zastosowaniach, SGH, Warszawa 2002.
• Skrodzka W., Włodarczyk A., Wykorzystanie łańcuchów Markowa do badania zmienności indeksu WIG20, [w:] Rynek kapitałowy - skuteczne inwestowanie, red. W. Tarczyński, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2002, s. 565-576.
• Saunders A., Metody pomiaru ryzyka kredytowego, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2001.
• Stawicki J., Wykorzystanie łańcuchów Markowa w analizie rynku kapitałowego, Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu, Toruń 2004.