Procesy koncentracji kapitałowej w polskich spółkach przemysłu spożywczego

• Autorzy: Jakub Kraciuk

Warianty tytułu

Capital Concentration Processes in the Polish Food Industry Companies

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Procesy koncentracji kapitałowej dokonujące się na rynku publicznym dotyczą także przedsiębiorstw przemysłu spożywczego. Informacje dotyczące zamiaru przejęcia, a także sam proces przejęcia wywiera znaczący wpływ na rynek akcji przejmowanych spółek, a co za tym idzie - na zyski akcjonariuszy. Już na kilka dni przed przejęciem następuje wyraźny wzrost cen akcji przejmowanych przedsiębiorstw, spowodowany docieraniem do inwestorów informacji o zamiarze przejęcia danej spółki, co potwierdza hipotezę efektywności informacyjnej rynku kapitałowego. Największy jednak wzrost cen akcji następuje w ciągu kilku dni po momencie przejęcia. Wyniki badań wskazują, że inwestorzy którzy zakupiliby akcje spółek z przemysłu spożywczego na 30 dni przed przejęciem i sprzedali je 30 dni po przejęciu, uzyskaliby średnie stopy zwrotu spowodowane tym przejęciem na poziomie przekraczającym 15%. (abstrakt oryginalny)

EN

The capital concentration processes taking place on the public market relate also to enterprises from the food industry. Reports on the planned take-overs and the take-over process itself exert a strong influence on the market of shares of the companies that are being taken over and, consequently, on the shareholders' profits. The prices of shares begin to grow tangibly already in the period preceding the take-over, which can be ascribed to the fact that information about the take-over plans reaches investors and which confirms the hypothesis about the information efficiency of the capital market. However, the highest growth in share prices takes place a few days after the take-over. The results of the conducted research indicate that the investors who would buy the shares of food companies a month before the take-over and who would sell them a month after the take-over could count on the average rate of return of over 15%. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Przemysł spożywczy; Spółki; Fuzje i przejęcia; Rynek akcji; Rynek kapitałowy; Efektywność rynku

EN

Food industry; Companies; Mergers and acquisitions; Equity market; Capital market; Market effectiveness

• Czasopismo: Wieś i Rolnictwo
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 2
• Strony: 104-114

Twórcy

autor

Jakub Kraciuk

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Baumol W., 1967: Business Behaviour, Value and Growth. Brace of World, New York.
• Büner R., 1990: Unternehmenszusammenschlüsse: Ergebnisse empirischer Analysen. Poeschel-Verlag, Stuttgart.
• Ebneth O., Theuvsen L., 2005: Internationalization and Corporate Success - Event Study Evidence on M&As of European Brewing Groups. 15th Annual World Food and Agribusiness Symposium and Forum, Chicago.
• Fama E.F., 1970: Efficient Capital Markets. "Journal of Finance" 25.
• Fuzje i przejęcia w Polsce na tle tendencji światowych, 2001. Red. M. Lewandowski. WIG-Press, Warszawa.
• Gerpott T.J., 1993: Integrationsgestaltungen und Erfolg von Unternehmensakquisitionen. Schäffer-Poeschel, Stuttgart.
• Grotowski M., Wyroba K., 2004: Efektywność informacyjna polskiego rynku walutowego - analiza wstępna. "Bank i Kredyt", styczeń.
• Neuman A., 1994: Fusionen und fusionsähnliche Unternehmenszusammenschlüsse unter besonderer Berücksichtigung finanzieller Aspekte. P. Haupt.
• Samuels J., Wilkes F., 1986: Management of Company Finance. Int. Thompson Business Press, Workingham.
• Schneider D., 1993: Investitionen, Finanzierung und Besteuerung, 7. Auflage, Wiesbaden. 12. School Working Paper.
• Szyszko A., 2003: Ograniczenia arbitrażu a efektywność rynku kapitałowego. "Studia Ekonomiczne", listopad.
• Ziarko-Siwek U., 2004: Ocena efektywności informacyjnej wybranych segmentów rynku finansowego w Polsce. "Materiały i Studia" 178.