The Systemic Relevance of the Reinsurance Industry

• Autorzy: Teresa H. Bednarczyk

Warianty tytułu

Systemowe znaczenie sektora reasekuracyjnego

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

Opracowanie dotyczy analizy działalności reasekuratorów w kontekście ryzyka systemowego. Na podstawie studiów dostępnej literatury przedmiotu, głównie raportów i innych opracowań naukowych, a także wyników wybranych analiz empirycznych i symulacji starano się odpowiedzieć na pytania: czy rynek reasekuracyjny, podobnie jak rynek międzybankowy, może być znaczącym źródłem niestabilności systemowej. Czy wstrząsy wywołane kłopotami finansowymi lub upadłością reasekuratorów mogą przenosić się na rynek ubezpieczeń i wywoływać negatywne skutki finansowe w całym systemie finansowym, a potem i w sferze realnej gospodarki? W opracowaniu starano się wykazać, że tradycyjna działalność reasekuracyjna nie ma potencjału do kreowania ryzyka systemowego, gdyż dominująca hierarchiczna struktura powiązań wzajemnych tłumi potencjalny efekt przenoszenia szoków i wstrząsów systemowych w sektorze ubezpieczeniowym i reasekuracyjnym.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper aims to carry out the analysis of reinsurers' activity in the context of systemic risk. The main purpose of the work is the attempt to answer the question whether the failure of reinsurance companies may create financial instability and systemic risk, which could cause a spillover effect into the whole economy. This article contains the analysis of theoretical and empirical research of the papers and other reports. It also tries to prove that traditional reinsurance activity does not pose systematic risk. However, non-traditional activities of a reinsurance company, non-insurance activity of reinsurers, capital connectedness within insurance groups and financial conglomerates considerably increase the likelihood of posing systemic risk through these institutions.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Reasekuracja; Ryzyko systemowe; System finansowy; Rynek ubezpieczeniowy

EN

Reinsurance; Systemic risk; Financial system; Insurance market

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 342 Ubezpieczenia wobec wyzwań XXI wieku
• Strony: 28-36

Twórcy

autor

Teresa H. Bednarczyk

• Maria Curie-Skłodowska University in Lublin, Poland

Bibliografia

• Baur P., Enz R., Zanetti A., Reinsurance -A Systemic Risk?, Zürich 2003.
• Chen H., Cummins D., Viswanathan S., Weiss A., Systemic Risk and the Interconnectedness Between Banks and Insurers: An Econometric Analysis, Working Paper, Temple University, Philadelphia 2012.
• Cross Industry Analysis 28 G-SIBs vs. 28 Insurers Comparison of Systemic Risk Indicators, presented at the Geneva Association Insurance & Finance Conference, 11 December 2012.
• Cummins J., Weiss M., Systemic Risk and the U.S. Insurance Sector, Working Paper, Temple University, Philadelphia 2011.
• Eling M., Pankoke D., Systemic Risk in the Insurance Sector - What do we Know?, "Working Papers on Risk Management and Insurance" 2012, No. 124.
• Global Insurance Market Report, IAIS 2012.
• Global Systemically Important Insurers: Proposed Assessment Methodology, IAIS May 2012.
• Gołąb P., Grupy kapitałowe na współczesnym rynku ubezpieczeniowym, Poltext, Warszawa 2012.
• Grace M., The Insurance Industry and Systemic Risk: Evidence and Discussion, Working Paper, Georgia State University, Atlanta 2011.
• Guidance to Assess the Systemic Importance of Financial Institutions, Markets, and Instruments: Initial Considerations-Background Paper, report to the G-20 Finance Ministers and Central Bank Governors, FSB, 28 October 2009.
• Harrington S.E., The Financial Crisis, Systemic Risk, and the Future of Insurance Regulation, "Issue Analysis" September 2009.
• Insurance and Financial Stability, report IAIS, November 2011.
• Insurance and Resolution in Light of the Systemic Risk Debate, report of the Geneva Association, Geneva 2012.
• Key Financial Stability Issues in Insurance, special report of the Geneva Association, Systemic Risk Working Group, Geneva 2010.
• Klein R., Insurance Market Regulation: Catastrophe Risk, Competition and Systemic Risk, Working Paper, Georgia State University, Atlanta 2011.
• Lelyveld I., Liedorp F., Kampman M., An Empirical Assessment of Reinsurance Risk, "Working Paper " No. 201, De Nederlandsche Bank NV, Amsterdam2009.
• Monkiewicz M., Bezpieczeństwo rynku ubezpieczeniowego UE a systemy gwarancyjne pewności ochrony ubezpieczeniowej. Teoria i praktyka, Poltext, Warszawa 2012.
• Park C., Xie X., Reinsurance and Systemic Risk: The Impact of Reinsurer Downgrading on Property- Casualty Insurers, Working Paper California State University, Fullerton 2011.
• Position Statement on Key Financial Stability Issues, Report IAIS, 2010.
• Radice M.P., Assessing the Potential for Systemic Risks in the Insurance Sector, FINMA Working Paper 2010, www.finma.ch.
• Regulating Wall Street - The Dodd-Frank Act and the New Architecture of Global Finance, eds. V. Acharya, T. Cooley, M. Richardson, I. Walter, John Wiley & Sons, Hoboken 2011.
• Reinsurance and Financial Stability, Report IAIS, 2012.
• Systemic Risk in Insurance: an Analysis of Insurance and Financial Stability, special report of the Geneva Association, Geneva 2010.